La paire EUR/USD a atteint 1,1648. Tous les regards sont tournés vers la réunion de décembre de la Réserve fédérale. 

Prévisions EUR/USD : points clés de trading

Analyse fondamentale

Le taux de change EUR/USD progresse légèrement ce mardi, atteignant 1,1648. Cependant, globalement, la paire de devises majeure continue d'évoluer latéralement avant la réunion de deux jours de la Réserve fédérale, où le marché anticipe quasi unanimement une baisse des taux.

La probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base mercredi est estimée à environ 87 %, contre environ 67 % il y a un mois. Toutefois, les perspectives pour 2026 restent incertaines. Une baisse plus restrictive est possible, Jerome Powell faisant alors preuve de prudence quant à de nouvelles mesures d'assouplissement.

Les investisseurs attendent également des indicateurs macroéconomiques américains clés. Le rapport JOLTS sur les offres d'emploi d'octobre, initialement reporté, sera publié aujourd'hui, suivi plus tard dans la semaine par les demandes initiales d'allocations chômage et la balance commerciale.

Analyse technique EUR/USD

Sur le graphique H4, la paire EUR/USD conserve une trajectoire modérément haussière, mais la dynamique à la hausse s'est nettement affaiblie. Le cours se consolide sous le niveau de résistance de 1,1682, qui a à plusieurs reprises freiné les tentatives de progression. Les cotations évoluent actuellement le long de la bande de Bollinger médiane, ce qui indique l'absence de tendance forte. La bande supérieure s'oriente légèrement à la baisse, reflétant une volatilité moindre.

L'oscillateur stochastique se situe en milieu de fourchette, autour de 45, sans fournir de signal clair. Le marché est sorti de la zone de survente, mais aucun signal haussier convaincant ne se manifeste. Le MACD reste positif, mais son histogramme est descendant, ce qui souligne l'affaiblissement de la dynamique haussière et une probable phase de consolidation latérale.

Le support le plus proche se situe à 1,1547, niveau à partir duquel la précédente forte reprise a débuté. La résistance se trouve à 1,1682. Un franchissement de ce niveau ouvrirait la voie à 1,1750. Tant que la paire évolue entre ces limites, le scénario de base reste une consolidation au sein de la fourchette, avec une légère tendance haussière.

Résumé

La paire EUR/USD progresse légèrement, mais avec une grande prudence. Les prévisions pour aujourd'hui, 9 décembre 2025, indiquent une légère hausse vers 1,1682.

Prévisions EUR/USD 2026-2027 : principales tendances du marché et projections futures

Cet article présente les prévisions pour la paire EUR/USD en 2026 et 2027 et met en lumière les principaux facteurs déterminant son évolution. Nous utiliserons l'analyse technique, tiendrons compte des avis d'experts reconnus, de grandes banques et d'institutions financières, et étudierons les prévisions basées sur l'intelligence artificielle. Cette analyse approfondie des prévisions EUR/USD devrait permettre aux investisseurs et aux traders de prendre des décisions éclairées.

Prévisions pour l'or (XAUUSD) à partir de 2026 : avis d'experts, prévisions de prix et analyses

Découvrez en détail les perspectives du prix de l'or (XAUUSD) pour 2026 et au-delà, en combinant analyse technique, prévisions d'experts et principaux facteurs macroéconomiques. Ce rapport explique les facteurs à l'origine de la récente flambée du cours de l'or, explore différents scénarios, notamment une hausse vers 4 500 à 5 000 USD l'once, et souligne pourquoi ce métal précieux demeure une valeur refuge efficace en période d'incertitude mondiale.

Source : RoboForex

British American Tobacco  a réaffirmé mardi ses objectifs de croissance pour 2026, mais a indiqué que ses performances se situeraient probablement dans la partie inférieure de sa fourchette de croissance des revenus de 3 % à 5 %, alors que la société de tabac basée à Londres navigue dans une transition vers des alternatives à la nicotine dans un contexte régional défavorable.

La société prévoit une croissance d'environ 2 % de son chiffre d'affaires et de son bénéfice ajusté pour l'exercice 2025, avec une accélération de la croissance à deux chiffres des produits de la nouvelle catégorie, comprenant le tabac chauffé, la vape et les sachets de nicotine, au cours du second semestre.

Le directeur général, Tadeu Marroco, a déclaré que la société restait « concentrée sur le positionnement de glo Hilo comme une offre haut de gamme dans les plus importants segments de marché des produits chauffants », avec des lancements au Japon en septembre et en Pologne en octobre, et d'autres déploiements prévus pour 2026.

Les activités de BAT aux États-Unis ont affiché la plus forte dynamique, la part de marché en valeur progressant de 20 points de base tandis que la part de marché en volume restait stable.

Le sachet de nicotine Velo Plus de la société a permis à Modern Oral d'augmenter sa part de marché de 920 points de base sur le marché américain, où BAT a déclaré être en bonne voie pour atteindre la rentabilité annuelle de son activité Nouvelle Catégorie.

La marque Velo a atteint une part de marché de 15,9 % pour l'ensemble des produits bucco-dentaires et de 31,8 % pour les produits bucco-dentaires modernes à l'échelle mondiale, ce qui représente des augmentations respectives de 460 et 590 points de base.

La marque de cigarettes électroniques Vuse de BAT, qui a conservé son leadership mondial dans les canaux suivis avec une part de marché en valeur en hausse de 10 points de base sur les principaux marchés, a affiché une performance améliorée au second semestre malgré les défis persistants posés par les produits illicites.

L'entreprise prévoit une baisse de son chiffre d'affaires annuel pour Vuse de l'ordre de 7 à 9 %, contre une chute de 13 % au premier semestre.

Les performances régionales ont été très variables. Le continent américain, hors États-Unis, et notamment le Brésil, la Turquie et le Mexique, a enregistré de solides résultats. En revanche, la région Asie-Pacifique, Moyen-Orient et Afrique a été confrontée à d'importantes difficultés fiscales et réglementaires au Bangladesh et au Pakistan, qui impacteront la croissance des bénéfices ajustés.

La gamme de produits de tabac chauffé glo de la société a vu sa part de marché en volume diminuer de 1,2 point de pourcentage sur ses principaux marchés, sous l'effet de la concurrence au Japon.

La part de marché de BAT pour glo en Amérique, hors États-Unis, a diminué de 60 points de base, la société ayant pris des décisions d'allocation de ressources en prévision du lancement de glo Hilo.

À l'échelle mondiale, la part de marché de BAT en valeur sur les principaux marchés du tabac est restée stable, tandis que sa part de marché en volume a diminué de 10 points de base. L'entreprise prévoit une baisse d'environ 2 % du volume du marché mondial du tabac d'ici 2025.

BAT a annoncé des rachats d'actions d'un montant de 1,3 milliard de livres sterling pour l'exercice 2026, contre 1,1 milliard en 2025. L'entreprise prévoit un taux de conversion des flux de trésorerie opérationnels supérieur à 95 % en 2025, pour des dépenses d'investissement brutes d'environ 1,2 milliard de livres sterling.

Pour l'exercice 2025, BAT prévoit une croissance moyenne à un chiffre du chiffre d'affaires de la nouvelle catégorie à taux constants, avec une croissance d'environ 2 % du bénéfice d'exploitation ajusté à taux constants.

La société anticipe un impact négatif des taux de change d'environ 3 % sur son résultat d'exploitation ajusté et d'environ 4 % sur son bénéfice par action ajusté. Les charges financières nettes sont estimées à environ 1,8 milliard de livres sterling.

Source : Investissement

À l'honneur aujourd'hui

Aux États-Unis, le rapport JOLTS de septembre, initialement prévu plus tôt que prévu, sera finalement publié cet après-midi. Le nombre d'offres d'emploi est un indicateur clé de la demande de main-d'œuvre pour la Réserve fédérale, et sa publication sera particulièrement scrutée compte tenu de la décision du FOMC sur les taux d'intérêt demain. L'indice d'optimisme des petites entreprises de la NFIB pour novembre et l'estimation hebdomadaire de l'emploi dans le secteur privé d'ADP seront également publiés aujourd'hui.

Au Danemark, nous attendons les données du commerce extérieur et du compte courant pour le mois d'octobre. Ces chiffres seront intéressants à suivre, car les exportations demeurent le principal moteur de la croissance danoise.

En Chine, l'IPC de novembre sera publié cette nuit et devrait passer en territoire positif (prévisions : 0,7 % en glissement annuel, contre 0,2 % précédemment). L'inflation sous-jacente a également progressé ces six derniers mois. La Chine reste cependant soumise à des pressions déflationnistes sur les prix à la production, et l'IPP devrait se maintenir autour de -2,0 % en glissement annuel en novembre.

Actualités économiques et boursières

Que s'est-il passé pendant la nuit ?

En Australie, la Banque de réserve a maintenu son taux directeur à 3,60 %, invoquant les risques d'inflation et la reprise de la demande. La gouverneure Michele Bullock a indiqué que le conseil examinait la possibilité de hausses de taux en 2026 et n'excluait pas une augmentation dès sa prochaine réunion en février. Cette décision a entraîné une hausse des rendements et un léger renforcement du dollar australien.

Aux États-Unis, le président Trump a annoncé que les puces H200 de Nvidia seraient autorisées à être exportées vers la Chine, moyennant le versement par Nvidia d'une commission de 25 % sur les ventes, contre 15 % auparavant. Trump a affirmé que le président Xi avait accueilli favorablement cette décision, malgré le scepticisme exprimé par la Chine la semaine précédente quant à un tel accord. Cette décision a suscité des critiques de la part de parlementaires américains, qui ont exprimé des inquiétudes quant à la sécurité nationale et au risque d'une utilisation de ces puces à des fins militaires en Chine.

Dans la zone euro, l'indicateur Sentix de décembre s'est avéré légèrement meilleur que prévu, à -6,2 (contre -7,0 pour les prévisions et -7,4 précédemment), ce qui indique que les investisseurs sont devenus moins pessimistes quant à la reprise économique. Le Sentix étant le premier indicateur de sentiment publié pour décembre, cette hausse pourrait annoncer une amélioration des autres indicateurs de sentiment qui seront publiés ce mois-ci.

En Allemagne, la production industrielle a progressé de 1,8 % en octobre par rapport au mois précédent, dépassant largement les attentes et enregistrant ainsi sa deuxième hausse mensuelle consécutive. Cette croissance a été tirée par la construction et l'industrie manufacturière, tandis que le secteur automobile a pesé sur les résultats. Malgré ce signe de stabilisation à court terme, les indicateurs économiques restent prudents. L'indice Ifo a reculé en novembre, les anticipations pessimistes ayant contrebalancé une légère amélioration de l'évaluation actuelle, et l'indice PMI manufacturier a chuté à 48,2, son plus fort repli depuis février. Ceci souligne que, malgré une amélioration de la production, la faiblesse de la demande et le climat des affaires indiquent que la reprise demeure tributaire de l'impact des mesures d'assouplissement budgétaire.

Actions : La semaine a débuté lentement pour les actions, qui ont généralement clôturé en légère baisse. Le S&P 500 a terminé en recul de 0,4 % et le Stoxx 600 de 0,1 %. Fait intéressant, les ventes se sont à nouveau concentrées sur les valeurs défensives, comme vendredi. La séance a donc été calme, sans pour autant témoigner d'une aversion au risque. Les contrats à terme sont quasiment inchangés ce matin.

La tendance dominante hier était celle de la dynamique, qui a repris de l'ampleur aussi bien ce jour-là qu'au cours des deux dernières semaines. Ce regain d'intérêt s'explique notamment par la bataille qui oppose Alphabet et Nvidia sur le marché des TPU et des GPU, bataille qui semble toutefois s'être enrayée. Alphabet a chuté de 2 % hier, tandis que Nvidia et Microsoft ont progressé d'environ 2 %. Après la clôture, l'administration Trump a annoncé la possible reprise de certaines exportations de puces Nvidia (puces H200 AI) vers la Chine, ce qui a probablement contribué à cette rotation des marchés.

Le secteur de la santé mérite également d'être souligné : il a affiché une excellente performance au cours des trois derniers mois, avec une hausse d'environ 8 % à l'échelle mondiale. Cependant, c'est aussi dans ce secteur que les investisseurs ont cherché des financements lors du récent rebond, ce qui a entraîné une baisse d'environ 3 % ces deux dernières semaines. Cette situation contribue à l'écart entre les valeurs défensives et cycliques, tant en période d'aversion au risque qu'en période de reprise économique. La solide performance récente du secteur de la santé a réduit sa décote par rapport aux actions mondiales, la faisant passer de 20 % en début d'année à environ 9 % aujourd'hui. Ce niveau reste inférieur d'un écart-type à la moyenne décennale de 0 %, et nous continuons donc de recommander une surpondération de ce secteur, tout en reconnaissant que son potentiel de hausse s'est réduit.

Marchés financiers et de change : Les rendements continuent de progresser malgré les anticipations d'une baisse des taux de la Fed mercredi. Les marchés semblent s'inquiéter d'une communication plus restrictive quant à l'issue de cette baisse, et le sentiment de risque a été affecté par de légers replis des indices boursiers américains et asiatiques durant la nuit. L'EUR/USD a reculé vers 1,1620 hier après-midi, les rendements américains ayant temporairement grimpé aux alentours de 16h00 CET. Les rendements ayant ensuite baissé, l'EUR/USD s'est stabilisé autour de 1,1640-1,1650. La RBA a maintenu son taux directeur à 3,60 %, comme prévu, et a indiqué que les risques de hausse se font sentir, entraînant un accentuation de la pente de la courbe des taux : le taux à 2 ans progresse de 9 points de base et celui à 10 ans de 5 points de base, dans un contexte de renforcement du dollar australien.

Source : Danske Bank

La Turquie a arrêté deux joueurs de son championnat de première division et un ancien président de club de Super League, alors qu'une enquête sur des paris illégaux s'est étendue aux dirigeants et aux athlètes, aggravant un scandale qui a déjà impliqué des arbitres.

Vingt des trente-neuf suspects ont été formellement arrêtés, a rapporté l'agence de presse étatique Anadolu. Parmi eux figurent le défenseur de Galatasaray, Metehan Baltaci, le milieu de terrain de Fenerbahçe, Mert Hakan Yandas, et Murat Sancak, l'ancien président d'Adana Demirspor, club où a évolué l'attaquant italien Mario Balotelli lors des saisons 2021-2022 et 2023-2024.

Les deux joueurs et Sancak ont ​​nié les allégations lors de leur témoignage, selon les médias locaux. Galatasaray et Fenerbahçe n'ont pas encore fait de déclaration publique.

Selon l'agence Anadolu, le parquet a requis l'arrestation formelle de Yandas et Baltaci pour trucage de matchs. Baltaci a d'abord été accusé d'avoir parié sur sa propre équipe, tandis que Yandas aurait placé des paris par l'intermédiaire d'intermédiaires sur des plateformes de paris. Sancak a été interpellé suite à la découverte de transactions financières suspectes sur ses comptes.

La Fédération turque de football a annoncé en octobre que son enquête interne avait mis au jour des centaines d'arbitres impliqués dans des paris. Sa commission de discipline a suspendu provisoirement plus de 100 arbitres et joueurs, issus des divisions inférieures comme de l'élite.

Le parquet d'Istanbul a ensuite émis des mandats d'arrêt visant des arbitres soupçonnés d'avoir parié sur des matchs. Le procureur en chef d'Istanbul, Akin Gurlek, a indiqué que l'enquête pourrait s'étendre aux présidents de clubs.

Source : Bloomberg Europe

Le groupe BHP a accepté de vendre une participation de 49 % dans le réseau électrique intérieur utilisé par son activité d'extraction de minerai de fer en Australie-Occidentale à Global Infrastructure Partners de BlackRock pour 2 milliards de dollars.

Cet accord créera une entité fiduciaire pour l'infrastructure électrique intérieure de BHP, BHP conservant une participation majoritaire de 51 %. Aux termes de cet accord, BHP versera à cette entité un tarif indexé sur sa part de la production d'électricité intérieure de Western Australia Iron Ore (WAIO) pendant 25 ans.

Le directeur général de BHP, Mike Henry, a déclaré que cette transaction « permet à BHP d'accéder à des capitaux et de maintenir le contrôle opérationnel et stratégique d'une partie essentielle de l'infrastructure de WAIO ».

Le plus grand groupe minier mondial en termes de capitalisation boursière cherche à dégager des capitaux en augmentant ses dépenses dans de nouveaux projets visant à stimuler la production de cuivre et à se développer dans le secteur de la potasse.

L'activité de BHP dans le secteur du minerai de fer en Australie-Occidentale, dans laquelle la société détient une participation de 85 %, est l'une des principales sources mondiales de minerai de fer, un ingrédient clé dans la production d'acier.

L'opération nécessite l'approbation des autorités réglementaires et devrait être finalisée vers la fin de l'exercice 2026 de BHP, qui se termine le 30 juin 2026.

Source : Investissement

La flambée des coûts de scolarisation des enfants atteints de troubles tels que l'autisme et le trouble déficitaire de l'attention avec hyperactivité a poussé les emprunts des collectivités locales à des niveaux records, tandis que de nombreux conseils municipaux sont menacés de faillite.

Les données officielles montrent que l'endettement net total des collectivités locales a atteint 16,4 milliards de livres sterling (21,9 milliards de dollars) au cours des 12 mois précédant octobre, un niveau jamais vu depuis le début des relevés en 1946. Le Bureau de la responsabilité budgétaire prévoit un total de 41 milliards de livres sterling entre 2025-2026 et 2027-2028, dont une part importante sera consacrée aux besoins éducatifs spéciaux et aux handicaps (SEND).

Les pressions persistantes exercées sur les administrations locales par les services sociaux pour adultes, le sans-abrisme, l'inflation et les coupes budgétaires de l'État après 2010 ont entraîné des faillites retentissantes ces dernières années, notamment dans les municipalités de Birmingham, Woking et Nottingham. Nombre d'entre elles ont été contraintes de réduire drastiquement leurs services, des piscines municipales aux centres culturels, certaines bénéficiant d'un « soutien financier exceptionnel » leur permettant d'emprunter pour couvrir leurs dépenses courantes.

La crise est désormais aggravée par les dépenses liées aux besoins éducatifs spéciaux, qui, selon les estimations de l'Institute for Fiscal Studies, devraient atteindre 15 milliards de livres sterling par an d'ici 2029 – un montant supérieur à celui de certains ministères. Les collectivités locales sont contraintes d'emprunter des milliards pour compenser le manque de financement qu'elles reçoivent du gouvernement central pour les besoins éducatifs spéciaux.

Ce coût accentue la pression financière sur un secteur déjà en difficulté. Les chiffres officiels montrent que la dette des collectivités locales a explosé pour atteindre plus de 147 milliards de livres sterling, soit 60 % de plus qu'il y a dix ans. Près de 20 collectivités en Angleterre, de Leeds au nord à Croydon à Londres, affichent des dettes d'au moins un milliard de livres sterling, selon les données gouvernementales.

« Le système d'éducation spécialisée en Angleterre est un véritable désastre, engendrant des coûts financiers importants ainsi que des coûts pour les enfants, leurs familles et leurs écoles », a déclaré Darcey Snape, économiste de recherche à l'IFS.

Elle a mis en garde contre la radiation des dettes des conseils municipaux par le biais du SEND, mais a déclaré que le gouvernement devait « empêcher ces déficits cumulatifs de pousser des dizaines de conseils municipaux vers une faillite de fait ».

La crise naissante a été mise en lumière le mois dernier par l'OBR, qui a indiqué que le nombre d'enfants et de jeunes ayant des plans d'éducation, de santé et de soins — ceux qui ont des besoins importants — est passé de 256 000 en 2016 à 639 000 en 2025. Les experts affirment que cette augmentation est due à des affections telles que l'autisme, le TDAH et les problèmes de santé mentale.

La semaine dernière, le ministre de la Santé, Wes Streeting, a lancé une étude indépendante sur les facteurs qui alimentent la demande de services en matière de santé mentale, d'autisme et de TDAH, et sur les moyens de répondre à ces pressions.

Les conseils sont légalement tenus de couvrir leurs dépenses courantes avec leurs recettes, mais ils ont reçu une dérogation leur permettant de ne pas comptabiliser les déficits liés aux besoins éducatifs spéciaux (SEND) dans leurs comptes jusqu'en 2028, date à laquelle le gouvernement central prévoit de prendre en charge ces coûts auprès des autorités locales.

D’ici là, ils devront emprunter, réduire leurs dépenses ailleurs ou puiser dans leurs réserves pour faire face aux difficultés. Surtout, à partir de 2028, ils devront comptabiliser un déficit historique de 14 milliards de livres sterling lié aux besoins éducatifs spéciaux (SEND) dans leurs bilans, ce qui pourrait contraindre nombre d’entre eux à déposer une demande en vertu de l’article 114, équivalant de fait à une déclaration de faillite.

L'OBR a décrit ce coût imminent comme un « risque d'insolvabilité » pour le secteur des collectivités locales.

L'organisme de surveillance budgétaire estime désormais les emprunts des collectivités locales pour l'exercice 2025-2026 à 16,4 milliards de livres sterling, soit près du triple de son estimation de mars. Sur ce montant, les services aux élèves à besoins éducatifs particuliers (SEND) représentent environ 2,5 milliards de livres sterling, un déficit qui devrait atteindre 3,7 milliards l'année prochaine et près de 5 milliards en 2027-2028.

Les collectivités locales empruntent principalement auprès de banques commerciales, d'autres collectivités locales ou de l'organisme gouvernemental chargé des prêts aux travaux publics, dont les taux d'intérêt sont fixés à des niveaux variables par rapport aux rendements des obligations d'État. Une partie de ces emprunts supplémentaires est à court terme et vise à pallier les difficultés de trésorerie engendrées par les déficits des services destinés aux élèves à besoins éducatifs particuliers.

« Comme ces déficits sont financés par des apports en numéraire, le secteur subit d'importants coûts de trésorerie », a déclaré un porte-parole de l'Association des collectivités locales. « Ces coûts sont principalement dus au manque à gagner en matière d'intérêts, mais peuvent également inclure des intérêts supplémentaires payés si les collectivités sont contraintes de compléter leur trésorerie par des emprunts. »

Source : Bloomberg Europe