Banque centrale

Outre la décision de la Fed mercredi, les banques centrales d'Australie, du Brésil, du Canada et de Suisse tiennent également des réunions de fixation des taux, bien qu'aucune d'entre elles ne devrait modifier la politique monétaire.

Les ménages américains sont devenus plus pessimistes quant à leur situation financière en novembre, même si leurs anticipations d'inflation sont restées inchangées, selon un rapport de la Réserve fédérale de New York publié lundi.

Dans la zone euro, l'attention se porte sur l'indicateur de confiance des investisseurs Sentix pour décembre et sur les données de production industrielle allemande pour octobre. L'indicateur Sentix fournira le premier signal de la confiance des investisseurs en décembre, tandis que la production industrielle allemande constituera la première donnée concrète du quatrième trimestre.

La semaine dernière a été marquée par de nombreuses incertitudes et des signaux contradictoires, mais les indices américains ont finalement terminé dans le vert après que le rapport PCE — l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed — a confirmé que l'inflation reste élevée, proche de 3 %, bien au-dessus de l'objectif de 2 %, mais globalement stable.

Les rendements des bons du Trésor à 30 ans ont augmenté de plus de 12 points de base, soit la plus forte hausse hebdomadaire depuis début avril, lorsque le chaos a éclaté sur les marchés financiers mondiaux après le lancement par l'administration américaine de son programme de droits de douane.

La Banque du Canada maintiendra son taux directeur le 10 décembre, selon tous les économistes interrogés par Reuters, dont la majorité prévoit des taux stables au moins jusqu'en 2027. Avec un ralentissement de l'inflation, qui se situe désormais fermement dans la fourchette cible de la banque centrale, et une croissance économique robuste, la nécessité de nouvelles baisses de taux s'est considérablement réduite. Les ventes de maisons au Canada ont également repris de la vigueur en octobre, ce qui laisse penser que les faibles coûts d'emprunt soutiennent le marché immobilier, sensible aux taux d'intérêt, même si l'aide supplémentaire de la banque centrale sera limitée.

Nous anticipons une baisse du taux directeur de la Fed de 25 points de base la semaine prochaine, le ramenant à une fourchette de 3,50 % à 3,75 %, conformément au consensus et aux anticipations du marché. Nous prévoyons une réduction équivalente pour tous les taux administrés, mais une baisse supplémentaire de 5 points de base du taux IORB reste possible.

Le directeur du Conseil économique national, Kevin Hassett, a soutenu l'appel du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, en faveur d'une nouvelle condition de résidence pour la nomination des présidents des banques de la Réserve fédérale.

La Banque de réserve de l'Inde (RBI) a réduit son principal taux de repo de 25 points de base vendredi et a pris des mesures pour stimuler la liquidité du secteur bancaire jusqu'à 16 milliards de dollars américains (65,8 milliards de ringgits malaisiens) afin de soutenir une « économie idéale ».