黄金震荡下行，短期空头主导

来源: 汇通网

英伟达股价在上周创下历史新高，然而，据一份报告称，英伟达的内部人士在过去12个月中，累计出售了超过10亿美元的公司股票。

VerityData根据监管文件追踪了交易信息，并在一份报告中表示，英伟达股价突破150美元似乎引发了首席执行官黄仁勋的抛售行为。

自去年9月以来，黄仁勋再次进入出售英伟达股票的阶段。英伟达表示，黄仁勋的所有出售行为都是3月份达成的预先安排交易计划的一部分，该计划确定了触发出售的价格和日期。

黄仁勋于今年3月制定了10b5-1交易计划，拟在2025年内总共减持600万股英伟达股票。截至目前，黄仁勋仍持有超过9亿股英伟达股票，占英伟达总股份的近4%。

当地时间6月26日，英伟达向SEC提交的文件显示，黄仁勋6月20日以来已累计减持22.5万股英伟达股票，套现近3320万美元。

VerityData研究副总裁Ben Silverman表示，当股价在第一季度下跌时，黄仁勋没有抛售股票是一件非常明智的事情。

而除了黄仁勋之外，其他一些英伟达高管也在股价新高之际纷纷变现，其中包括英伟达董事会成员Mark Stevens、Tench Coxe 和 Brooke Seawell，英伟达全球运营执行副总裁Jay Puri等人。

落袋为安

英伟达市值自 4 月份的最低点回升了约1.5万亿美元，股价今年以来上涨超17%。投资者纷纷涌入该股，因为他们押注于驱动人工智能应用的芯片需求巨大。

但与之相反的是，英伟达的内部人士更希望落袋为安。根据出售计划，黄仁勋可以在今年年底前出售最多600万股股票。按照目前的股价，这一交易的规模有望超过9亿美元。

英伟达最早的投资者之一Mark Stevens则在6月2日宣布，将出售最多400万股英伟达股票，目前价值5.5亿美元，目前已售出2.88亿美元。

英伟达执行副总裁Jay Puri则在上周三出售了价值约2500万美元的股票。另外两位董事会成员Tench Coxe和Brooke Seawell也确认出售股份。Coxe于6月9日出售了约1.43亿美元的股票，Seawell本月出售了约4800万美元。

来源: 财联社

来源: 英为财情

来源：路透

据央视新闻，当地时间周日晚间，加拿大政府宣布，加拿大已经取消了数字服务税，“预计”将与美国达成一项互利的全面贸易安排。

加拿大宣布取消数字服务税

此前，美国总统特朗普周末宣布，他将“终止与加拿大的所有贸易讨论”，以此作为加拿大决定对美国科技公司征收数字服务税的回应措施。

加拿大总理马克·卡尼发布声明表示：“今天的声明将支持（美加）在2025年7月21日恢复谈判，这是本月在卡纳纳斯基举行的七国集团领导人峰会上制定的时间表。”

加拿大的数字服务税法案于去年正式颁布，最早可追溯至2022年。根据原定计划，这项税收计划最初定于本周一征收第一笔款项。

该税将适用于在加拿大运营的所有国内外科技公司，包括亚马逊、谷歌和Meta等美国科技巨头也不能幸免，税率为3%。

由于这一法案征税对象多为美国大型科技企业，法案通过后就引发美国强烈反对，双方为此曾进行过多轮博弈。

就在几天前的6月26日，加拿大官员还曾坚称，即便美国强烈反对，他们也不会推迟征收数字服务税。

然而，几天后加拿大政府的态度就发生了巨大转折。

加拿大财政和国家税收部长商鹏飞（Francois-Philippe Champagne）在最新的声明中表示：“取消数字服务税，将使加拿大与美国就新的经济和安全关系进行的谈判取得重要进展，并加强我们为所有加拿大人创造就业和建设繁荣的工作。”

特朗普的威胁策略奏效了

美国财政部长贝森特上周五曾表示，美国贸易代表贾米森·格里尔（Jamieson Greer）将调查加拿大征收的数字服务税，以“确定其对美国公司和美国整体经济的损害程度”。

“加拿大有这种数字服务税。其他几个国家也是如此。我们不同意，我们认为他们歧视美国公司。”贝森特当时表示。

在随后的周末，特朗普在他创立的社交平台TruthSocial上发文称：

“我们刚刚得知，加拿大宣布，要对美国的技术公司征收数字服务税，这是公然对我们国家进行直接攻击。由于这一项非常恶劣的税，我们终止与加拿大进行的一切贸易磋商，立即生效。”特朗普写道，“我们要在7天内让加拿大知道，他们与美国做贸易要交多少关税。”

被问及加方要如何做才能让他满意，特朗普直接回答，取消征收数字服务税，他认为加方会这样做。

来源: 新浪财经

美国债券交易员在市场动荡中奋力拼搏，最终在上半年结束时仍成功赚取了利润。如今，在经历了三周的连涨之后，他们正准备迎接更多的收益，而周四的就业报告可能将成为推动这一走势的因素。

美国国债市场结束了自2月以来的最佳单月收益纪录，并创下了五年来上半年的最大涨幅。尽管遭遇了诸多复杂因素带来的严峻挑战，包括特朗普总统反复无常的政策、关税不确定性、地缘政治冲突以及穆迪评级机构的下调等。

尽管贸易谈判仍备受关注，但随着本月接近尾声，其他一些压力已有所缓解。收益率接近两个月来的最低点，基准的美国10年期国债约为4.28%。而且投资者已基本忽略了特朗普税收计划的影响——该计划将于周一在参议院进行投票，此前参议院在周末进行了激烈的争论——转而将注意力集中在美联储身上，他们预计美联储今年至少会降息两次。

德意志银行美洲固定收益部门主管George Catrambone表示：“市场倾向于认为美联储会降低利率，同时人们也有些担心会错失机会。”他指出，随着美联储官员们在去年12月暂停降息后最终重新开启降息周期，这种情况将会出现。Catrambone近期增加了利率相关投资，包括30年期美债的投资，部分原因在于拍卖结果显示外国对美国国债的需求依然强劲。

本月早些時候，一些投资者认为7月份的降息的概率接近0，但現在他们预计将降息的可能可能性为五分之一，而9月份降息则几乎已成定局。即便包括主席鲍威尔在內的美联储官员仍倾向于在再次放宽政策前等待经济状况明朗，但交易员们已做好准备，若就业等关键指标大幅下滑而通胀仍能保持在可控范围内，可能会提前采取行动。

表明收益率可能下降以及美联储将加快宽松政策步伐的利率期权交易大幅增加，而资产管理公司则倾向于持有期限在5年左右的美国国债，因为这些国债有望在2026年之前迎来一轮更大的上涨行情。

先锋集团的投资组合经理John Madziyire表示：“美联储若要更积极地降低利率，就需要劳动力市场出现恶化。7月份的关键在于就业数据，这是能够影响市场走势的唯一因素。”Madziyire称，持有5年至10年期的美国国债“颇具吸引力，因为有迹象表明经济正在放缓，所以你所承担的利率风险是有相应补偿的。”

6月份的就业报告将于周四发布。据经济学家预测，该报告将显示劳动力人数的增长速度将放缓至约11.3万个新就业岗位，而上个月的新增就业岗位数为13.9万个。失业率预计将小幅上升至4.3%，尽管仍处于可控范围内，但这将是自2021年以来的新高。

这样的数据公布或许不会迫使美联储采取行动，但会进一步证明经济增长正在放缓。而如果公布的数据更为疲软，情况就会截然不同了。

Fort Washington Investment Advisors投资组合经理Dan Carter在谈到下个月的美联储政策会议时表示：“如果就业数据表现不佳，而通胀数据又并未显示出明显的关税影响迹象，那么我认为7月的情况可能会比较乐观。但也有可能会是那种难以定论的情况，最终由主席决定，他们可能会将会议推迟至9月。”

彭博外汇策略师Brendan Fagan补充道：“美联储是否会在7月就实施降息措施，目前尚不得而知。但鉴于经济增长停滞不前，劳动力市场也开始出现裂痕，延长债券持有期限的策略似乎愈发显得合理了。”

自去年12月以来，市场对美联储今年降息的预期时高时低。但政策制定者的中位数预测(在3月和6月未发生变化)是，到年底该利率区间将降至3.75%至4%，这意味着将进行两次25个基点的降息。

在近期有所上涨之后，目前市场已与美联储的预期相符。倘若就业报告超出预期，就有可能出现波动。在特朗普7月9日加征关税的最后期限到来之前，贸易问题再度成为焦点，而政府在加征关税的时间和力度方面释放了含混不清的信号。

尽管在6月份出现了上涨，但收益率仍处于相对的区间波动状态，且目前的交易水平远高于4月份的低点。鉴于宏观经济的不确定性可能会使美联储保持观望态度，这种情况使得收益率维持在当前水平。美国银行在其半年度报告中表示，2年期收益率将在今年和2026年分别达到3.75%，与目前的水平相差不远，而10年期收益率则为4.5%。

6月13日，摩根大通公司的利率策略师维持了该行对于10年期美国国债收益率将在年底达到4.35%的预测，这一数值高于当前水平。该银行预计美联储将在12月首次降息，随后在明年年初还将连续进行三次降息。

落后于收益率曲线?

不过，投资者们对于美联储可能因过于迟疑而错失时机的情况保持警惕，他们担心美联储可能会因迟迟不愿对经济状况有更清晰的认识而落后于形势的发展。

鲍威尔本人上周向美国国会表示，美联储可以更早地采取宽松政策，并且如果通胀或就业增长方面的硬性数据出现显著下滑，美联储将按其预测至少进行两次25个基点的降息。而且就业市场是一个滞后指标，这一点债券交易员们也并非没有注意到。

摩根士丹利宏观策略全球主管Matthew Hornbach上周在接受采访时表示，该行预计10年期美国国债收益率今年年底将达到4%，到2026年底将“接近3%”。Hornbach指出，虽然他们今年看不到任何宽松政策，但美联储“明年将会大幅降息”，届时关税带来的暂时性通胀影响将过去，劳动力市场的疲软状况也将真正显现出来。

美联储官员之间的分歧——他们认为今年会有零到三次的降息，而2026年的降息幅度则更为广泛——增加了出现政策失误的可能性，TCW Group全球利率部门的联合主管Jamie Patton如是说。她倾向于购买2年期和5年期债券，因为在美联储降息幅度超出预期的情况下，这类债券将受益最大。

Patton补充道：“机舱内有十几名飞行员，他们对于目的地机场的飞行高度存在分歧。如果不清楚飞行目的地，那降落时就可能会出现颠簸。”

来源: 智通财经