伊朗风波再起，油价一触即发？

动荡升级，供应担忧加剧

全球市场的焦点正从委内瑞拉转向伊朗。随着伊朗国内抗议活动升级，华尔街正紧密关注特朗普政府可能对德黑兰采取的下一步行动，选项范围从外交斡旋到军事干预。

伊朗局势之所以重要，因为它不仅是全球主要的石油生产国之一，还与他国共同扼守着霍尔木兹海峡——这条连接波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海的海上通道，是全球原油运输的生命线。

Velandera Energy Partners董事总经理马尼什·拉吉（Manish Raj）指出，伊朗的紧张局势已将市场注意力从马杜罗转向哈梅内伊，因为“周末的抗议和残酷镇压引发了新的石油供应担忧”。据报道，已有超过500名抗议者在示威中丧生。

在此背景下，白宫内部对于如何应对存在不同声音。高级行政助理据称在敦促特朗普在采取军事报复前，首先尝试外交途径。特朗普本人也释放了矛盾的信号，他一方面表示德黑兰愿意就核问题谈判，另一方面又声称仍在研究“非常强硬的选项”。

周一，特朗普在社交媒体上表态，已下令对任何与伊朗有商业往来的国家征收25%的关税，这可能波及中国、印度和土耳其等国。施耐德电气大宗商品分析师亚历克斯·皮尔斯（Alex Pierce）警告称，伊朗的伤亡事件以及该国石油工人的罢工呼吁，已引发市场对“每日数百万桶出口面临风险的担忧”，可能推高油价。

霍尔木兹海峡：全球油市的命脉

伊朗在全球石油市场中扮演着关键角色。根据美国能源信息署（EIA）的数据，2023年，伊朗是全球第九大石油生产国，日产量接近400万桶，占全球总产量的4%。

皮尔斯表示：“尽管伊朗当局声称局势已得到控制，但市场情绪依然谨慎。即使是短期内的局势升级，也可能扰乱石油流动，或增加通过海湾运输的保险成本。”

更关键的是，伊朗有能力封锁霍尔木兹海峡。EIA数据显示，2024年通过该海峡的石油流量平均为每天2000万桶，约占全球液体石油消费量的20%。

图表显示，霍尔木兹海峡每日石油运输量约2000万桶，是全球能源运输的关键咽喉

石油价格信息服务公司（OPIS）的首席石油分析师丹顿·辛克格拉纳（Denton Cinquegrana）认为，切断霍尔木兹海峡的石油运输可能是伊朗的“最后手段”。他表示，任何中断该海峡石油流动的行为都将是“全球市场的一个重大事件”，因为许多国家都依赖这条通道，伊朗这样做会“得罪所有朋友”。

Velandera Energy的拉吉也认为，若特朗普政府对伊朗采取任何打击，都可能导致德黑兰“打出其王牌——扰乱霍尔木兹海峡”。

双重风险下的市场“幻觉”

尽管威胁不断，但霍尔木兹海峡的石油运输从未完全停止过。拉吉指出：“历史上从未发生过完全阻断的情况。即便是1980年代的油轮战争，也只是发生了海上袭击”，并未导致海峡关闭。但即便如此，当时由于船东拒绝承运，一场“局部挤压”也曾导致油价飙升。

拉吉说：“当今市场对这种风险视而不见，仅仅是因为伊朗言辞强硬，但从未真正扣动扳机。”

然而，在美国近期对委内瑞拉石油业采取行动的背景下，伊朗问题为全球大宗商品市场带来了新的变数。

“双重麻烦并非现实，”拉吉表示，美国同时控制委内瑞拉和伊朗的石油“目前纯属幻想，但专家们已开始想象那会是什么样子。”他补充道：“来自任何一方的供应冲击都已经足以动摇市场；两者叠加将像一场完美风暴一样掀翻全球市场。”

尽管地缘政治风险不断升温，周一的油价仍保持稳定，市场似乎在紧张的观望中等待下一个信号。