全球独一份！印度拟立法审查手机源代码，科技公司担心泄密

周一亚洲交易时段，现货黄金延续此前两个交易日的涨势，一度触及4600.89美元/盎司的历史新高，日内涨幅约1.6%。截至发稿，金价在4580美元附近震荡。地缘政治局势趋紧，叠加市场对美国降息的强烈预期，共同推高了避险资产的需求。此前公布的美国就业报告不及预期，也为贵金属上涨提供了动力。

避险情绪与降息预期共振

当前，地缘政治风险是支撑金价的关键因素之一。有报道称，美国总统特朗普正考虑在伊朗发生平民游行后采取军事行动。同时，英国和德国计划增加在格陵兰岛的军事存在，加剧了北极地区紧张局势。这些事件为全球市场注入了不确定性，凸显了黄金作为传统避险资产的价值。

另一方面，市场对美联储降息的预期也为金价提供了支撑。市场焦点正转向将于周二公布的美国CPI通胀报告，这份数据或将为美联储的利率路径提供新的线索。如果通胀数据表现疲软，可能会进一步巩固降息预期，为黄金和白银的涨势增添更多燃料。

白银紧随其后，剑指100美元？

在宏观风险和鸽派预期的双重推动下，白银价格也同步走高，周一亚市时段涨幅约4.6%，并创下每盎司83.97美元的新高。与黄金不同的是，白银还具备工业需求属性，这为其价格提供了额外支撑。

从走势上看，白银近期的回调幅度较浅，表明市场看涨情绪依然浓厚。在黄金不断刷新历史高位的背景下，白银价格100美元的心理目标似乎正变得触手可及。

黄金技术面：多头形态稳固

从技术分析角度看，黄金的上涨趋势结构清晰。

现货黄金日线图显示，金价在突破前期高点后，于4270美元附近获得稳固支撑，当前反弹势头强劲，预示未来几天可能继续走高。目前的价格走势正在构建一个新的上升扩散楔形形态，该形态暗示到2026年，金价或将达到更高水平。

图1：现货黄金日线图显示价格沿上升楔形走高，MACD与RSI指标均呈上行态势

在4小时图上，金价自4550美元附近的回调在4270美元获得强力支撑，并在此基础上形成了一个看涨的头肩底形态。这一技术形态的出现，进一步强化了市场对后市继续上涨的预期。

图2：黄金4小时图呈现头肩底看涨形态，为短期上行提供技术支持

白银技术面：上涨空间或已打开

白银的技术形态同样支持价格进一步走高。

日线图显示，白银价格正在一个上升扩散楔形形态内运行，近期阻力位于90至100美元区间。更值得注意的是，楔形内部正在形成一个“杯柄形态”，这是一个积极的看涨信号。只要70美元的关键支撑位不被跌破，白银市场后市大概率将继续上行。

图3：现货白银日线图形成杯柄形态，MACD指标强劲，70美元为关键支撑

从4小时图来看，白银价格在上升扩散楔形内也形成了看涨结构，目标同样指向90至100美元区间。上升楔形的形成表明，随着价格逼近100美元这一心理关口，市场波动性可能会加剧。

图4：白银4小时图在上升楔形内运行，目标区间看至90-100美元

截至北京时间13:52，现货黄金报4582.28美元/盎司。

美国总统特朗普周日表示，他计划与亿万富翁马斯克进行对话，探讨为伊朗恢复互联网服务的可能性。当前，伊朗抗议活动持续，当局已切断网络长达四天。

当被问及是否会启用马斯克旗下SpaceX公司的“星链”（Starlink）卫星互联网服务时，特朗普回应称：“他（马斯克）非常擅长这类事情，他拥有一家非常出色的公司。”

目前，马斯克和SpaceX方面均未对此事发表评论。

特朗普与马斯克：从决裂到回暖？

值得关注的是，特朗普与马斯克的关系近期似乎再度升温。这位科技巨头不仅是特朗普赢得大选时的重要捐助者，还曾协助主导联邦政府的削减计划。但两人去年因特朗普标志性的税改法案一度公开闹翻。

如今，迹象显示双方关系正在修复。本月，有人看到两人在海湖庄园共进晚餐。此外，美国国防部长皮特·赫格塞斯也计划于周一前往德克萨斯州视察SpaceX的设施。

星链：地缘政治中的技术工具

这并非“星链”服务首次与伊朗局势产生关联。马斯克一直支持通过“星链”帮助伊朗民众绕过政府的网络审查。早在2022年因“阿米尼事件”引发的抗议浪潮中，当时的拜登政府就曾与马斯克接触，讨论在伊朗部署“星链”服务的合作事宜。

作为一种能够快速部署的卫星互联网，“星链”已被视为一种重要的战略资源，在乌克兰等多个动荡或冲突地区得到了广泛应用。

伊朗抗议持续与信息封锁

伊朗本轮抗议始于2025年12月28日，最初由物价飞涨点燃，随后迅速演变为自2022年以来规模最大的社会动荡。为压制信息传播，伊朗自上周四起实施了严格的网络封锁。

据人权组织估计，目前的局势已导致数百人丧生。总部位于美国的维权组织HRANA称，在过去两周内，已核实有490名抗议者和48名安全人员死亡，超过1.06万人被捕。伊朗官方至今未公布具体的伤亡数字。

来源：21世纪经济报道

沙特资本市场扔出一个“重磅炸弹”：从2026年2月1日起，将向所有外国投资者全面开放资本市场。这意味着此前仅限特定国际机构参与的合格境外投资者（QFI）制度将被废除，资产规模、从业经验等硬性门槛将成为历史。

这项改革预计将为沙特市场带来巨量活水。盛宝银行中东和北非地区交易主管Hamza Dweik预测，此举将吸引约90亿至100亿美元的资金流入。截至2025年第三季度，外国投资者在沙特主板市场的持仓已达1380亿美元（约5190亿里亚尔）。

百亿活水瞄准哪些赛道？

随着全球投资者的涌入，沙特股市的流动性将得到显著增强，其在全球新兴市场指数中的权重预计也将从约3.2%提升至4.7%。当前，沙特股市的总估值已超过8000亿美元（约3万亿里亚尔）。

分析认为，外国资本将重点关注与沙特“2030年愿景”战略高度契合的领域。这包括：

• 科技与数字化转型

• 可再生能源与绿色氢能

• 采矿与金属

• 物流及基础设施

此外，旅游、医疗保健和娱乐等高增长潜力行业，同样被视为吸金热点。

Dweik指出，这些行业增长潜力巨大，预计2025年沙特石化行业的利润将增长74%，医疗保健行业增长23%。基础设施和私营部门的扩张，已推动该国非石油私营部门的固定资本形成总额达到3500亿美元（约1.3万亿里亚尔）。

提升吸引力，对标中印巴

全球管理咨询公司Arthur D. Little的合伙人Kapil Chadda认为，沙特此举将全面提升市场吸引力、改善流动性，并因股票需求增加而推高整体估值。

向所有外国投资者开放，意味着无论是机构还是个人，都可以直接投资沙特企业。这让沙特在与巴西、印度、中国等早已开放的新兴市场竞争时，站到了更平等的起跑线上。投资群体的扩大和复杂资质要求的取消，无疑将降低准入门槛，显著促进交易量。

事实上，沙特近年来已为强化资本市场做了不少铺垫，例如与日本和中国香港等亚洲伙伴合作设立ETF基金，间接投资沙特市场，并放宽了外资对持有麦加、麦地那房地产的上市公司的股权收购限制。

经济转型的关键一步

STP Partners首席执行官Tony Hallside将这一改革形容为“沙特经济转型进程中的关键突破”。他表示，这向全球释放了一个明确信号：沙特正致力于打造该地区最具可及性、流动性和全球一体化程度最高的金融市场。

Century Financial首席投资官Vijay Valecha也认为，沙特将迎来外国直接投资的快速流入。这与“2030愿景”的核心目标——通过扩大私营部门和吸引外资来构建繁荣经济——完全一致。

未来，沙特还将举办2029年亚洲冬季运动会、2030年世博会和2034年世界杯等一系列国际盛事，这将使大量本土企业受益，并增强它们对长期资本的吸引力。Valecha甚至大胆预测，随着对外开放消除市场的定价障碍，沙特市场将在2026年迎来“系统性牛市趋势”。

政策宣布次日的市场表现似乎印证了这种乐观情绪：沙特证券交易所全面股指一度飙升2.5%，创下自去年9月以来的最大盘中涨幅。

机遇与挑战并存

尽管前景广阔，但潜在的挑战也不容忽视。专家指出，监管透明度、治理标准及估值纪律是外国投资者关注的焦点。尤其在保障外国股东权益方面，必须做到一视同仁，这对建立市场信心至关重要。

内幕交易、董事会独立性不足等隐性风险，是外国投资者面临的核心挑战。因此，建立高标准的透明度和健全的制衡机制，将是吸引外资流入的基石。

Dweik同时提醒，外国投资者还必须应对持股上限问题（目前单个投资者上限10%，外资总持股上限49%），以及油价和地区动态带来的市场波动。摩根大通则表示，投资者更期待的是放宽外资持股上限，但预计短期内不会有相关变化。

当局加强镇压

特朗普：我们随时准备提供帮助

来源：路透

美国政坛与金融市场的紧张关系再次升级。据报道，美国联邦检察官已对美联储主席杰罗姆·鲍威尔正式展开刑事调查，调查内容涉及美联储办公大楼的翻修工程等事宜。

这一行动标志着美国总统特朗普与鲍威尔之间沉寂数月的冲突再度激化。叠加特朗普近期绕开美联储、试图直接以行政权力干预关键利率的举动，市场对美联储独立性的担忧被重新点燃。

刑事调查升级，鲍威尔直指“借口”

据相关官员透露，这项调查已获得特朗普盟友、检察官珍妮·皮罗的批准，内容包括分析鲍威尔的公开声明和审查相关支出记录。

此前，因鲍威尔多次拒绝特朗普的降息要求，已招致后者猛烈批评。特朗普上周在接受采访时更表示，他已决定好谁将接替鲍威尔，并预计很快会宣布。

面对司法压力，鲍威尔在当地时间11日发表声明，揭示特朗普政府已于上周五（9日）向美联储发出传票，威胁要就他去年6月在国会的证词提起刑事诉讼。鲍威尔直言，此举完全是“借口”，其真实目的是在利率纷争中向他施加更大压力。

鲍威尔强调：“此次新威胁，既非针对去年的证词，也非针对大楼翻修工程，更与国会监督职能无关。这关乎美联储能否继续依据证据和经济状况制定利率，还是说货币政策将屈服于政治压力。”

他重申，自己在美联储的任期横跨四届政府，始终无畏无私地履行职责，专注于实现价格稳定与充分就业的法定使命，并将继续恪守职责。

绕开美联储，特朗普直接干预利率

除了对鲍威尔本人发起调查，特朗普近期还频繁采取行动，试图直接影响利率水平。

上周四，特朗普指示房利美和房地美购买2000亿美元的抵押贷款支持证券（MBS），此举被市场称为“房贷版QE”，意在11月中期选举前压低住房成本。随后，联邦住房金融局局长确认将执行该指令。

紧接着，特朗普又在上周五发文，呼吁从2026年1月20日起，将信用卡利率上限设为10%，为期一年。

这两项举措都被市场解读为特朗普试图绕过美联储，通过行政命令直接干预市场利率的强硬做法。高盛在研报中指出，这种由行政部门主导的“准QE”，其政策信号意义远大于资金规模本身，正在实质性冲击美国MBS市场的估值框架。

市场警惕：动摇独立性的危险游戏

特朗普的一系列操作引发了市场的广泛担忧。就连曾支持其竞选的亿万富翁、对冲基金经理比尔·阿克曼也直言这是个“错误”。他警告称，强行压低信用卡利率将导致银行大规模取消消费者服务，迫使数百万人转向条款更恶劣的无监管“高利贷”市场。

瑞士百达财富管理美国高级经济学家崔晓此前分析，特朗普长期施压美联储可能适得其反。他希望通过施压降息来压低长短期利率，但如果选了一个只听话、不顾客观经济形势的美联储主席，市场会因预期通胀攀升而推高长期利率，这从此前的市场反应中已得到印证。

历史上，只有三位美国总统曾礼节性造访美联储，而特朗普去年曾亲赴美联储总部，就翻修案与鲍威尔对话。崔晓认为，特朗普政府可能想借此为名，推动对美联储的监管改革，这比直接解雇鲍威尔的操作空间更大。

她补充说，投资者已开始认真考虑美联储独立性受损这一尾部风险。“一个独立的央行，更容易实现低通胀和高稳定性。民众非常讨厌通胀，高物价会直接影响他们的生活。如果逼迫美联储降息导致高通胀，即便特朗普不再谋求连任，对共和党未来的选举也极为不利。”