特朗普家族卷入好莱坞并购战，库什纳注资引争议

周二，澳洲联储在今年最后一次会议上宣布维持利率不变。2025年下半年通胀回升，打破了市场对进一步降息的希望，此前自今年2月以来，澳洲联储已累计降息75个基点。

利率市场和大多数经济学家现在认为，澳洲联储的宽松周期已经结束。一些分析师指出，如果通胀压力持续上升，央行可能在明年2月就被迫加息。Domain首席经济学家尼古拉·鲍威尔表示，利率预期的回转可能有助于缓解过去一年住房市场价格快速上涨的压力。

政策声明全文

委员会在今日会议上决定，将现金利率维持在3.60%不变。

尽管通胀自2022年的峰值大幅回落，但近期有所回升。委员会认为，近期基础通胀上升的部分原因是暂时性因素，同时由于月度CPI属于新发布的数据序列，其参考意义仍存在不确定性。尽管如此，数据确实显示通胀出现更广泛回升的迹象，其中部分可能具有持续性，需要密切关注。

经济活动持续回升。私人需求的增长有所增强，受到消费和投资双双推动。住房市场的活动和价格也在继续回升。自今年初以来，金融环境有所宽松，家庭和企业的信贷供应充裕，先前降息的影响尚未完全传导至需求、价格和工资。另一方面，货币市场利率和政府债券收益率近期有所上升。

多项指标显示，劳动力市场状况依然略显紧张。过去一年失业率逐步上升，就业增速放缓。然而，劳动力未充分利用率仍处于低位，调查中的产能利用率高于长期平均值，企业调查及企业沟通显示，大量企业依然难以找到合适劳动力。按工资价格指数衡量的工资增速已从峰值回落，但更广泛的工资指标仍显示出强劲增长，单位劳动力成本增速仍维持在较高水平。

国内经济活动及通胀前景仍存在不确定性，货币政策的紧缩程度亦尚不明朗。在国内方面，经济动能回升幅度强于预期，尤其是在私营部门。如果此趋势持续，可能会加剧产能压力。全球经济的不确定性仍然显著，但迄今为止，对澳大利亚主要贸易伙伴的整体增长和贸易影响有限。

最新数据表明，通胀风险正转向上行，但仍需更多时间评估通胀压力的持续性。私人需求正在复苏。劳动力市场状况仍略显紧张，但预计将进一步温和走弱。因此，委员会认为有必要保持谨慎，并随着数据发展不断更新前景判断。

委员会将密切关注数据及前景与风险的变化，以指导未来决策。在此过程中，将重点关注全球经济和金融市场的动向、国内需求趋势，以及通胀和劳动力市场的前景。委员会将聚焦其使命，即实现物价稳定和充分就业，并将采取其认为必要的措施达成目标。

今日的政策决定为全体一致通过。

来源: 金十数据

来源：ifa.com.au

美东时间周一，派拉蒙·天空之舞公司（Paramount Skydance）发起了一项对华纳兄弟探索公司敌意收购行动，旨在超过奈飞公司，从而打造一个媒体巨头。

然而在这一事件中，美国总统特朗普的女婿贾里德·库什纳（Jared Kushner）所扮演的角色，尤其引人注目。

特朗普的女婿也参与了竞购？

美东时间上周五，美国流媒体平台巨头奈飞宣布了收购华纳兄弟探索公司的消息。但随后的周日，美国总统特朗普就公开表示，他将插手介入这场收购案，并怀疑这一场收购案可能会存在反垄断方面的问题。

紧接着，在美东时间本周一，奈飞公司的竞购对手派拉蒙·天空之舞公司就发起了针对华纳兄弟探索公司的敌意收购行动。派拉蒙宣布，拟以每股30美元的纯现金要约收购华纳兄弟探索公司的所有流通股。公告称，这笔出价对应1084亿美元的企业价值。

然而值得注意的是，派拉蒙已经承认，其出价包括特朗普女婿库什纳的投资公司阿菲恩蒂斯合伙公司（Affinity Partners）的融资，以及来自沙特和卡塔尔主权财富基金以及阿布扎比拥有的利阿姆控股公司（L'imad Holding Co.）的资金。

针对外界的质疑，特朗普周一对记者强调，他尚未与库什纳就华纳兄弟探索公司的事宜进行过交谈，并补充说，奈飞和派拉蒙"都不是我的朋友"。

无法扫清公众疑虑

然而，特朗普所谓的"澄清"可能无法完全扫清公众的疑虑。

因为无论最终成功收购华纳兄弟探索公司的是派拉蒙还是奈飞公司，这个收购方都可能面临严格的反垄断审查，以确保这一合并行为不会对消费者、竞争对手和供应商造成损害。

这意味着，在最终决定谁将收购华纳兄弟发现公司这一事宜上，美国政府将拥有重要的话语权。

而考虑到特朗普已经明确表示将会插手这一收购案，特朗普是否会利用其职权为自家人牟利，不得不令人质疑。

"如果要在商学院的'冲突利益课程'中举个例子的话，那这个例子就是最好的选择。"位于缅因州波特兰市的价值边缘顾问公司主席内尔·米诺（Nell Minow）说，并补充道，为了避免利益冲突，特朗普本应当避免参与任何与交易审批相关的事务。

华盛顿"责任与道德公民组织"的乔丹·利博维茨（Jordan Libowitz）则表示：

"尽管美国总统不受联邦利益冲突法的约束，但通常情况下，我们会看到总统们将自己与自家企业隔离开来，并竭力避免涉足家族企业，以免让美国人质疑他们的行为。"

特朗普本应避嫌

随着特朗普家族的身影出现在了这场多年来规模最大的媒体大战舞台上，人们愈发担忧，特朗普家族可能会利用美国总统的影响力，来左右这场商业竞争结果。

在特朗普的第一任总统任期内，库什纳曾担任白宫顾问。而在特朗普的第二任期期间，库什纳继续参与美国的中东政策事务，尽管他没有获得正式的职位。

因此，此前就一直有人质疑，库什纳可能因其岳父的总统职务而获益。

去年，在特朗普寻求连任之际，库什纳的阿菲恩蒂斯伙伴公司就已经获得了来自中东投资者的大量资金注入。

美国公共利益组织"政府监督项目"的总法律顾问斯科特·阿梅（Scott Amey）表示：

"（美国）政府运作与家族商业利益之间的界限日益模糊…特朗普应当避免谈及与潜在的华纳兄弟交易有关的任何事情，并且要避开任何有关他试图帮助其女婿（此人与派拉蒙公司有关联）的指控。"

来源：财联社

核心观点

来源：中邮证券

周二（12月9日）亚洲交易时段，美国原油基准西德克萨斯中质原油（WTI）交易价格震荡走低，跌幅约0.29%，延续前一交易日跌势。由于伊拉克恢复了其一处油田的生产，预计供应增加施压油价。

此前一个交易日，美布两油价格均下跌逾1美元，逼近近一个半月低位。交易员正等待美国石油协会于周二晚些时候发布的原油库存报告。

此外，地缘政治风险可能为油价提供一定支撑，料将限制油价跌幅。市场分析师预计，在泽连斯基表示尚未就结束俄乌冲突达成一致后，对俄罗斯能源出口的限制将继续存在。

交易员正在等待周三美联储的利率决定，预计其将在12月会议上宣布降息25个基点。对美联储降息的预期升温，可能强化2025年能源需求增长的前景，并为原油提供支撑。较低的利率通常会拖累美元，并提振油价。

伊拉克巨型油田西古尔纳-2短暂停产后恢复原油外输

西古尔纳-2油田是全球最大油田之一，日产原油约46万桶，可采储量估计达130亿桶，约占伊拉克总产量的10%。该油田由卢克石油持股75%并负责运营，伊拉克政府持有剩余股份。此次临时停产因其战略重要性引发担忧，但官员称问题已解决，生产正恢复正常。

该油田自去年11月以来因美英制裁影响运营而处于不可抗力状态。上月，巴格达已将西古尔纳-2油田的运营控制权移交至巴士拉石油公司和米桑石油公司。

上月美国财政部批准企业开始与卢克石油就其境外资产进行谈判，美国油气巨头埃克森美孚和雪佛龙均已表示兴趣。埃克森美孚正与伊拉克石油部洽谈收购卢克石油在该国最大油田之一西古尔纳-2持有的75%股权。伊拉克石油部已通过竞标程序邀请多家美国石油公司参与西古尔纳-2油田收购谈判。该油田日产量超过40万桶原油，伊拉克政府现已接管运营工作，包括直接支付员工薪酬。

此前卢克石油曾与贡沃集团就收购其国际资产达成初步协议，但在美国财政部斥责贡沃为俄罗斯"傀儡"并对交易表示不满后，这家大宗商品贸易巨头撤回了220亿美元的收购要约。

此类大型油田的运营问题能快速解决，向市场传递了全球原油供应系统韧性较强的信号，削弱了因地缘冲突或意外事件导致的"供应风险溢价"。

泽连斯基称和平谈判中未就领土问题达成妥协

美国最初向基辅提交了一份28点和平计划，批评者认为这无异于要求乌克兰投降。该方案因要求乌克兰放弃东部领土并限制军队规模，被普遍视为亲俄。尽管如此，莫斯科并未给予全力支持，尽管俄罗斯总统弗拉基米尔·普京表示该文件"可能成为未来协议的基础"。

泽连斯基表示，在过去两周于日内瓦、莫斯科和迈阿密举行的多轮谈判后，最初的28点和平方案已缩减至19点。领土控制权及西方对乌克兰未来安全保障等关键议题仍未达成一致。

泽连斯基表示，乌克兰能获得的"最强安全保障"将来自美国，并补充道："美方目前对此举反应积极。"

由欧洲多国领导人组成的"意愿联盟"也将提供安全保障，但泽连斯基表示，对于"俄罗斯再次发起侵略时"盟国将采取何种行动，他尚未获得明确答复。

在启程访英前夕，?泽连斯基上周日在最新一轮美国主导的乌克兰和平倡议期间呼吁"对俄罗斯施加集体压力"，尽管外交斡旋重启，莫斯科与基辅仍在持续进行远程火力交锋。

周一乌克兰空军表示，俄罗斯一夜之间向该国发射了149架无人机，其中131架被击落或压制。

乌克兰能源部在Telegram上发布消息称，俄军的持续袭击导致第聂伯罗彼得罗夫斯克州、顿涅茨克州、扎波罗热州、苏梅州和切尔尼戈夫州大面积停电。

乌克兰也继续执行跨境打击行动。俄罗斯国防部周一表示，俄军一夜之间击落了至少74架乌方无人机，其中两架在莫斯科地区上空被击落。?

俄乌冲突长期化，能源制裁持续，地缘政治风险高企，为油价提供底部支撑。

原油周线分析

这种多层次的结构强化了更广泛的看跌倾向，并确立了原油价格要实现从短期波动向更具建设性的长期前景转变所必须突破的关键水平。

关键价位分析：

60.00美元：当前原油价格的首道上行阻力位。

62.60美元：下一个主要阻力位，与六个月通道的上轨对齐。

56.00美元：若价格持续运行于此水平之下，则可能将跌势延伸至六个月通道支撑位55.00美元。

49.00美元：若收盘价确认跌破55美元，则可能推动价格走向长期通道边界49美元。

不过，只要价格仍运行在自2023年确立的下降趋势通道内，整体看跌的基调就依然保持不变。

（美原油连续周线图，来源：易汇通）

来源：汇通网

国际清算银行(BIS)本周颇为罕见地警告称，散户投资者正助推黄金和美国股市同时走向"泡沫"区域，加剧了市场无序逆转的风险。

该行在周一发布的最新季度回顾报告中指出，黄金和美国股市已显现泡沫特征，包括散户投资者"过度乐观"、估值飙升及媒体炒作。

今年迄今为止，黄金价格已累计飙升了60%，创下自1979年以来最佳年度表现。同时，在少数几家因AI热潮而受热捧的大型科技公司引领下，美国股市正再度朝着年度两位数涨幅迈进——标普500指数年内已累计上涨了17%，纳斯达克指数上涨22%。

对不少业内人士而言，国际清算银行对黄金市场敲响警钟的做法无疑受到瞩目，因为这家被称为"央行的央行"、且向来以保密著称的金融机构，日常会协助各国央行进行黄金交易并为它们保管黄金。

国际清算银行在最新报告中指出，在近期的市场反弹中，美国股市和黄金价格同步飙升。这两种资产价格的急剧上涨，以及它们在非专业媒体中日益受到关注，吸引了大量散户投资者的资金流入，并引发了关于资产价格泡沫可能性的讨论。

国际清算银行称，泡沫的特征是价格快速且加速上涨——类似于爆炸性行为——随后出现剧烈回调。"过去几个季度是至少50年来首次出现黄金与股票同时进入这种爆炸性区域的情况……泡沫在爆发阶段之后，通常会伴随着急剧而迅速的修正而破灭。"

国际清算银行还强调了散户投资者在推高黄金价格和美国股票方面所起的作用。

该机构数据显示，过去三个月流入黄金和美国股票基金的资金主要来自散户投资者，而机构投资者则持续减持美国股票，并保持黄金持仓不变。报告补充道，鉴于散户投资者容易出现羊群效应，一旦抛售潮出现将加剧价格波动，其在两大市场日益增长的影响力"可能威胁未来市场稳定性"。

根据世界黄金协会的数据显示，今年涵盖散户与机构资金的黄金ETF流入额，有望创下历史最高纪录。

过去几个月，国际金价虽已从10月创下的每盎司4381美元历史高位有所回落，但仍保持在相对高位——周二现货黄金价格最新交投于4200美元附近。今年金价上涨由多重因素驱动，包括寻求储备多元化、减少美元持仓的央行购金行为。投资者对通胀和政府债务水平的担忧也增强了黄金作为避险资产的吸引力。

在历史上，黄金市场也曾经历过多轮繁荣与萧条的周期，例如1980年受通胀和伊朗石油危机推动价格触顶。2008年金融危机后金价再度飙升，2011年9月创下每盎司1830美元的峰值，但随后两年内却一路大幅下跌了30%。

关于美国股市，国际清算银行指出，科技巨头股价上涨引发市场对估值过高的担忧，以及股价回调可能给整体股市和经济带来的风险。

报告其他亮点

除了黄金和美股之外，国际清算银行周一发布的这份最新报告，在其他方面显然也涵盖了不少干货……

根据国际清算银行的数据显示，在美国总统特朗普的关税政策引发市场动荡之际，今年全球外汇交易量创下了历史新高，4月份日均交易额达9.5万亿美元。报告显示，整体外汇交易量较2022年上次调查增长逾四分之一，并超越了2020年3月疫情引发市场动荡时的估计峰值。该数据以9月发布的初步调查结果为基础进行更新。

随着汇市动荡将美元拖入50年来最糟糕的上半年表现，投资者增加了保护性买盘以防止美元进一步下跌，部分投资者还重新配置了资金。

国际清算银行的经济学家Wenqian Huang、Ingomar Krohn和Vladyslav Sushko在报告中写道，2025年4月全球市场动荡期间，外汇市场似乎发挥了冲击吸收器的作用。美元与风险资产的历史关系发生了逆转，促使许多投资者对美元敞口进行货币风险对冲。

值得一提的是，国际清算银行经济顾问兼货币与经济部门主管Hyun-Song Shin最新表示，美国以外的投资者仍面临美元可能贬值导致的损失风险。他解释称，当前对冲比率较历史水平略低，投资者仍易受美元进一步贬值冲击。"尽管4月事件具有特殊性，但类似事件的温和版本很可能再次发生。"

在债市方面，国际清算银行报告指出，若干发达经济体正采取相对宽松的财政政策，这体现在大量发行公共债务，尤其是短期债券上。加之主要央行缩减资产负债表，导致市场需吸收大量政府债券供应。受此压力影响，掉期利差持续处于负值。

国际清算银行还提到，自9月以来，美国货币市场波动性加剧，回购利率飙升。SOFR利差（即有担保隔夜融资利率与联邦基金利率之差）升至2020年3月以来的最高水平。这种货币市场压力反映了供求因素的相互作用。美元货币市场震荡源于对冲基金行业通过回购交易对杠杆需求的激增，如果由于衍生品保证金飙升或回购借款展期困难而导致基差交易突然平仓，则可能对长期国债和更广泛的债券市场造成压力。

来源：财联社