特朗普称美国生活成本危机是“骗局”，但数据显示民众正涌向一元店

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来源：快科技、财联社

印度一直是白银市场的主要参与者，但今年它成为了该市场创纪录投资需求背后的关键因素——正是这一需求推动银价创下逼近每盎司59美元的历史高位。

专注于贵金属市场的研究机构Metals Focus在今年夏季发布的一份报告中指出，印度是全球第二大实物白银投资市场，占据全球银条和银币需求的近80%。这家研究机构还提到，长期以来，印度按销量计算一直是全球最大的白银首饰和银器消费国。

在更新后的报告中，分析师表示，过去五年间，印度民众——尤其是农村地区的低收入消费者——估计购买了2.9万吨白银首饰和4000吨银币。

Metals Focus补充称，印度央行的一项新规则将允许消费者将其持有的实物白银货币化，这可能会给白银市场带来颠覆性的变革。

"在印度，黄金传统上一直是最后的抵押品，在紧急情况下为家庭提供便捷的融资渠道，尤其是对那些银行服务可及性有限的群体而言，"分析师在报告中表示，"白银长期以来也是农村财富的重要组成部分，特别是在中低收入家庭中。其较低的价格门槛使其能够以首饰和器皿的形式广泛积累，包括脚镯、脚趾环和儿童饰品。"

上月，印度央行宣布了一项新规则，自2026年4月1日起，将允许民众根据统一贷款框架，通过银行、非银行金融公司和住房金融公司质押白银资产获取信贷。

"这一举措可能有助于盘活印度庞大的家庭白银持有量，扩大正规信贷的覆盖范围，并正式认可白银作为主流抵押资产的地位，"Metals Focus表示。

据部分报道，印度近期的白银需求激增可能与这项新规则相关。尽管该规则于11月正式宣布，但印度央行自今年年初以来就一直在制定相关框架。10月，该央行已向主要贷款机构分享了该框架以收集反馈。

根据政府贸易数据，2025年10月，印度白银进口额达27.2亿美元，而2024年10月这一数字仅为4.3亿美元。

值得注意的是，正是印度对实物白银的强劲需求导致伦敦场外市场出现严重供应短缺，推动租赁利率升至历史高位。

市场流动性紧张是推动银价早些时候突破每盎司50美元的关键因素。11月以来的持续强劲需求使全球白银库存维持在接近历史低位的水平，支撑银价稳定在每盎司59美元附近的新高。

尽管黄金和白银长期以来都是印度文化中的重要金属，民众直到现在才开始将其货币化。Metals Focus指出，印度的银行信贷总额约为193万亿印度卢比（合2.1万亿美元），其中3.4万亿印度卢比（合380亿美元）以黄金首饰为抵押。这一数字较2021年大幅增长，当时黄金抵押的银行信贷额为7000亿印度卢比（合80亿美元）。

"根据我们的估算，印度正规黄金贷款市场规模约为700吨，非正规市场规模约为1000至1500吨，"Metals Focus表示，"尽管白银的持有模式类似，但它在很大程度上仍被排除在正规贷款体系之外。主要障碍是纯度风险。流通中的大部分白银首饰缺乏印记认证，且含有不同成分的合金，尤其是脚链和脚趾环等传统饰品，这类产品占市场份额的50%以上。"

分析师表示，印度央行修订后的框架有望为白银质押贷款带来秩序和一致性。

"尽管白银质押贷款的非正规形式已存在数十年，但印度央行的这一框架标志着白银首次在受监管的抵押生态系统中获得正式认可，"不过，分析师表示，"Metals Focus认为，白银质押贷款不太可能取代黄金贷款或传统信贷渠道，而更有可能成为一种补充产品。"

来源：金十数据

美东时间周二，白宫内阁会议后的空气中，弥漫着一种“大局已定”的意味。

特朗普半开玩笑地表示，“我猜这里也有一位潜在的美联储主席……我可以告诉你，他是一位受人尊敬的人。谢谢你，凯文”。

而这个凯文，正是当时就在现场的白宫国家经济委员会主任——凯文·哈塞特（Kevin Hassett）。

与此同时，素有“新美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos爆料，特朗普政府已取消原定于本周开始的一系列美联储主席候选人面试，种种迹象表明，特朗普似乎已倾向于选择哈塞特担任这一职位。

一、美联储新主席，呼之欲出？

在预测市场Polymarket上，资金已经率先投票。

截至12月3日，在“谁是下一任美联储主席”（Who will Trump nominate as Fed Chair?）的池子中，总投注额已超1300万美元，其中哈塞特以约84% 的胜率一骑绝尘。

相比之下，其他此前呼声颇高的竞争者似乎已沦为“陪跑”：

可以说，特朗普的近乎“明示”与Polymarket的“一边倒”，似乎都在指向同一个名字——凯文·哈塞特。

据知情人士透露，哈塞特满足了特朗普挑选美联储主席的两个最关键标准：对总统的绝对忠诚，以及在市场中的专业公信力。

毕竟哈塞特并非政治素人，早在特朗普的第一任期（2017-2019年），他就担任了美国总统经济顾问委员会（CEA）主席，主导了当时的减税政策研究；2020年新冠疫情暴发后更是短暂回归担任高级顾问，而当特朗普于今年1月重返白宫后，他便顺理成章地出任了白宫国家经济委员会（NEC）主任。

在某种程度上，他一直是特朗普经济决策议程中的“重要智囊”与“关键少数”。

在学术研究领域，作为一名深耕市场的经济学家，哈塞特的研究领域横跨税收政策、能源问题和股票市场投资，曾发表大量关于资本税、股息税及税制改革的论文——这种“重财政、懂市场”的学术背景，也让他在处理经济问题时比传统学院派更加灵活。

当然，尽管哈塞特看似已预定“加冕”，但变数依然存在。

据《华尔街日报》援引消息人士透露，目前唯一可能打断哈塞特上位的人选，仍是现任财长贝森特，尽管贝森特已多次表态不会参选，但特朗普近期曾私下告诉盟友，他依然非常欣赏贝森特，并仍愿将其视为潜在的美联储主席人选。

但这微小的变数，似乎已无法阻挡哈塞特84% 胜率背后的滚滚大势。

二、哈塞特的底色：一个对特朗普“绝对忠诚”的激进鸽派

如果要用一句话概括哈塞特，那就是一个对特朗普“绝对忠诚”的激进鸽派。

众所周知，过去几年现任美联储主席鲍威尔时常把“依赖数据”、“逐次会议做出决定”等措辞挂在嘴边，也因此被调侃为“数据依赖型”主席，而如果哈塞特继任，我们则很有可能迎来一位“白宫依赖型”主席。

客观来讲，在特朗普的第一任期内，即便身为经济顾问委员会主席，哈塞特也一直是美联储独立性的坚定捍卫者，但到了2024年，为了与特朗普的竞选步调保持一致，他摇身一变，成为了鲍威尔最尖锐的批评者。

这也是让市场最为侧目、同时也让特朗普最为满意的因素，即哈塞特对美联储立场的剧烈转变，且该转变不仅仅是口头上的，譬如他曾公开指责美联储的决策“充满了党派倾向”：

“我认为，美国人民可以期待特朗普挑选一个能帮助他们获得更低车贷利率、更容易以较低利率获得房贷的人选，市场对有关我的传闻所作出的反应，正说明了这一点”，可以说，以上种种表述虽然遭到了美联储决策层的集体驳斥，但却深得特朗普欢心，这种无条件的政治站队，也让他赢得了其他竞争者（如沃什）无法比拟的忠诚分。

然而，哈塞特的这种“顺从”也引发了前同事们的担忧，包括一些曾帮助他争取国会支持的人士，对他公开把美联储政治化的做法感到不安，华尔街更疑虑当通胀再次抬头，而特朗普要求继续降息时，哈塞特是否具备说“不”的脊梁？

目前来看，答案似乎是否定的。

但也正因如此，对于渴望流动性的风险资产市场而言，一个“耳根子软”的美联储主席，或许正是他们梦寐以求的利好。

三、一旦当选，对谁会是利好？

美联储虽然不直接监管证券或大宗商品，无法直接插手SEC的监管事务，但它掌管着全球资金成本的“总开关”。

如果哈塞特上台，不仅仅是降息那么简单，我们或将迎来Crypto和美股历史上最友好的一位美联储主席。

首先最直接的影响无疑是利率。

可以说哈塞特上台对市场期待的降息而言是“非常利好”，毕竟他曾公开批评当前利率过高，并主张更大幅度、更快地降息，尤其是出于对特朗普经济扩张政策的应和，一旦他掌权，美联储可能会容忍更高的短期通胀，以换取更宽松的流动性环境。

这正是风险资产最渴望的剧本。较低的利率通常意味着美元走弱、资金成本降低、以及市场风险偏好（Risk Appetite）的急剧上升：

其次，哈塞特可以说是Crypto行业真金白银的“局内人”。

早在今年6月，彭博社就报道哈塞特披露自己持有Coinbase至少100万美元（至多500万美元）的股份，并因其在该Coinbase学术和监管咨询委员会的职务而获得至少5万美元的报酬。

有意思的是，披露文件显示哈塞特的家庭资产总值至少760万美元，这意味着，这笔介于100万至500万美元之间的Coinbase股票，无疑占据了他个人财富的相当大一部分比例，这也表明他是真正的利益相关者，对于一位潜在的美联储主席来说，这种“利益绑定”实属罕见。

最后，哈塞特的忠诚不仅体现在言语攻击，更体现在对特朗普新政的绝对执行上。

譬如特朗普重返白宫后不久，便发布行政命令，在国家经济委员会（NEC）内成立了“数字资产市场工作组”，核心任务是提出监管和立法建议，以促进美国在数字资产（Crypto）和金融技术领域的领导地位，而作为NEC主任，哈塞特正是这一议程的关键推动者。

该小组明确认为Crypto技术是未来美国经济结构的重要变量，这意味着，哈塞特不仅懂传统金融，更是将Crypto纳入国家经济战略的核心执行官。

写在最后

一言以蔽之，如果Polymarket的预测成真，我们即将迎来一位“非典型”的美联储主席：

他手持百万美元的加密资产，他信奉低利率的魔力，更关键的是，他听从白宫的召唤。

对于坚守“美联储独立性”的传统经济学家来说，这可能是一场噩梦，但对于渴望流动性的Crypto和美股投资者来说，哈塞特的上台，或许意味着流动性狂欢的“总阀门”，正在被重新打开。

来源：非小号

华纳兄弟探索公司已与Netflix展开独家谈判，计划出售旗下影视制片厂及HBO Max流媒体服务。这笔交易将把全球主导性付费流媒体平台与好莱坞最古老、最负盛名的制片厂之一合并，为娱乐产业带来地震式变革。

周五，据彭博社报道，知情人士透露，Netflix提出50亿美元的分手费条款，若监管机构未批准交易，该笔费用将支付给华纳兄弟探索公司。双方最快可能在未来几天内宣布交易，前提是谈判不破裂。此举表明Netflix已超越派拉蒙Skydance和康卡斯特，在竞购中领先。

在完成出售前，华纳兄弟探索公司整体估值超过600亿美元，将完成旗下有线电视频道的剥离计划，包括CNN、TBS和TNT。这笔收购标志着Netflix战略方向的重大转变，这家流媒体先驱从未进行过如此规模的交易。

这笔交易已在华盛顿引发反对声浪。加州共和党众议员Darrell Issa致信美国监管机构，反对任何潜在的Netflix交易，称其可能损害消费者利益。犹他州共和党参议员Mike Lee本周也呼应了这一担忧。

Netflix出价领先竞争对手

据知情人士透露，Netflix提交的报价为每股28美元，超过派拉蒙Skydance对华纳兄弟探索公司全部资产的报价——后者报价区间在每股26至27美元。彭博智库指出，Netflix每股30美元的报价意味着华纳资产的股权估值高达750亿美元。合并后的用户基数约4.5亿将引发重大反垄断担忧。

派拉蒙Skydance对整个公司提出全现金收购方案，包括有线电视频道CNN和HBO，并承诺华纳兄弟探索公司CEO David Zaslav及董事会在美国监管审批中将畅通无阻。

Netflix的报价主要为现金，尽管面临特朗普政府的明显阻力。知情人士称，Zaslav与Netflix联席CEO Ted Sarandos关系密切，华纳兄弟探索公司首席执行官可能愿意在联邦法院对抗政府阻止Netflix交易的尝试。

媒体巨头康卡斯特也竞标华纳兄弟探索公司的制片厂和流媒体服务，但其报价为现金加股票的组合方案，似乎竞争力最弱。

派拉蒙发起游说攻势

派拉蒙Skydance CEO David Ellison周三在华盛顿与特朗普政府官员及国会关键议员会面，反对华纳兄弟探索公司可能选择Netflix作为合并伙伴。Ellison的法律团队由特朗普时期司法部反垄断负责人Makan Delrahim领导。知情人士称，他们在与特朗普政府官员及国会议员的对话中强调，Netflix拟收购华纳兄弟制片厂和HBO Max流媒体服务的交易应基于反垄断理由予以阻止。

这次华盛顿之行正值派拉蒙Skydance对其竞标日益悲观之际。派拉蒙高级管理层认为，尽管Netflix面临监管障碍，华纳兄弟探索公司仍倾向于拒绝其报价，转而选择Netflix。派拉蒙Skydance本周在多封信函中暗示，可能对华纳兄弟探索公司发起敌意收购，称Netflix交易给华纳兄弟探索公司股东带来不可接受的风险。

David Ellison及其父亲、甲骨文联合创始人、亿万富翁Larry Ellison正试图通过收购华纳兄弟探索公司全部资产建立媒体帝国，这笔交易可能耗资600亿至700亿美元。令Ellison父子担忧的是，华纳兄弟探索公司董事会可能选择Netflix作为赢家，尽管特朗普政府官员担心Netflix在流媒体领域涉嫌垄断。与HBO Max合并后，Netflix将控制4亿流媒体订户和一家主要制片厂。

Netflix寻求监管绿灯

Netflix已聘请资深电信律师Steve Sunshine，论证这家流媒体巨头收购华纳兄弟探索公司资产后不会在流媒体领域获得垄断定价权，理由是YouTube和各种社交媒体形式等节目替代品的兴起。

派拉蒙Skydance向华纳兄弟探索公司董事会发出至少两封信函。其中一封警告该公司，Netflix交易没有机会获得特朗普政府监管批准，联邦法院的不确定性可能使其资产贬值。第二封措辞更严厉的信函在华纳兄弟探索公司要求新一轮竞标时发出。

信中称，华纳兄弟探索公司"采取短视流程，预设结果以偏袒单一竞标者"。信函指控参与评估竞标的高级官员存在利益冲突，因为如果Netflix胜出，他们可能在合并实体中获得职位。

百年老店遇上流媒体巨头

这笔交易如能达成，将使Netflix成为HBO电视网络的所有者，HBO拥有《黑道家族》和《白莲花度假村》等热门剧集。华纳兄弟的资产还包括位于加州伯班克的大型制片厂，以及庞大的影视档案库，涵盖《哈利·波特》和《老友记》等作品。

这次收购标志着Netflix的战略性转变。近三十年前作为通过邮寄DVD的租赁公司起家，Netflix在2024年收入达390亿美元，市值约4370亿美元。成立于1920年代的华纳兄弟销售额超过390亿美元。这家流媒体先驱在没有内容库或制片厂的情况下，通过从他人处授权节目并扩展原创内容，成长为好莱坞最有价值的公司。

华纳兄弟的标志性内容将为Netflix提供强大节目资源，以维持其对华特迪士尼和派拉蒙等挑战者的领先地位。

来源：华尔街见闻

当地时间12月4日，据外媒披露，经历了数月磋商后，软银集团CEO孙正义正与特朗普密切合作，推动在美国建设"特朗普工业园区"。该计划拟利用日本根据近期贸易协定承诺的资金，园区专注于生产人工智能（AI）相关硬件，日方企业将提供支持。

与特朗普密切合作

据悉，这一价值数千亿美元的合作历经了数月磋商，预计最早于2026年初开始拨付。

根据目前的设想，软银将协助建设工厂集群，大规模生产光纤电缆、数据中心设备，最终提振人工智能芯片的产能。日企将提供专业技术，建成后的设施将归美国联邦政府所有。

第一阶段建设将完全由日本政府根据7月达成的贸易协议所承诺的资金支持。根据该协议，日本承诺向美国战略性产业投资5500亿美元，涵盖能源、半导体制造和造船业。协议规定美国有权引导资金流向，且在日本收回投资后，美国将获得项目利润的90%。

孙正义在特朗普重返白宫前便致力于搭建关系。去年12月，他在特朗普的私宅海湖庄园公开为其站台，承诺四年内在美投资1000亿美元。

今年特朗普第二任期伊始，孙正义与特朗普及OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼共同出席白宫新闻发布会，宣布了"星际之门"数据中心项目。

8月，软银还向英特尔投资20亿美元。此前，美国政府收购了英特尔10%的股份，英特尔由此成为特朗普政府重点扶持的项目。

对于此次投资合作，特朗普大加赞赏，并将其视作他"振兴美国实业"计划的一部分。双方关于更多细节的讨论仍在进行中。

构想"超级AI城区"

据悉，前述工业园区计划在软银内部代号为"水晶乐园"，在过去六个月内经历了反复磋商，几经演变。

在今年春天的会议上，孙正义最初向美商务部长卢特尼克等高级官员提议，将在亚利桑那州凤凰城北部的沙漠中建设一座价值万亿美元的工业城区，类似"美国版的深圳电子中心"。到了夏天，孙正义直接向特朗普推介了这一项目。

孙正义将该项目与特朗普在2024年竞选期间提出的"自由城市"（在美国联邦土地上进行高科技开发事务）概念相联系，并描绘了一幅充满野心甚至颇具科幻色彩的愿景：机器人密集的半导体制造厂、芯片封装与加工设施，以及工作人员集聚的大型社区。

随后，细节发生变化。一位政府官员表示，政府开始转向推动建设分布在联邦土地上的"特朗普工业园区"，孙正义据此提交了修订版的"水晶乐园"计划，放弃了原先的机器人与社区住房项目。

卢特尼克一直与软银、内政部及其他政府官员紧密合作，探讨联邦土地使用的可能性。讨论焦点包括项目在公共土地上的比例、软银是否寻求政府资金、能源供应方案以及相关许可要求。

目前尚不确定该计划能否完全实现。媒体指出，"数千亿美元"的成本或许无法实现建设高质量园区的设想，该项目成本或许会远超日本承诺的资金规模。此外，后续需获得联邦土地使用批准，更需要详细的规划，以及承建安排，这些流程将耗费大量时间。

来源：国际金融报网

据悉，软银集团创始人、亿万富翁投资者孙正义正在与特朗普政府紧密合作。经过与白宫和商务部官员数月的商讨，目前，软银正在敲定一项名为"特朗普工业园区（Trump Industrial Parks）"的计划，该计划旨在全美范围内建设特朗普品牌的工业园区。

据熟悉相关讨论的人士对媒体透露，这些园区将主要建设在美国联邦的土地上，主要生产用于人工智能基础设施的组件。

项目建设所用的资金来自美日贸易谈判中日本政府所承诺提供的资金，这些资金最早可能在2026年初开始拨付。而园区一旦建成，这些设施将归美国联邦政府所有。

根据今年7月美日达成的贸易协定，美国同意将日本汽车关税从25%降至15%，作为交换，日本承诺向美国战略产业（能源、芯片、造船）投资5500亿美元。

对于这笔巨额投资额，美国政府有权决定这笔钱投向哪里，且在日方收回成本后，美国保留90%的利润。

项目蓝图

这个高科技工业园区项目在软银内部被称为Project Crystal，它的蓝图在过去六个月里曾有过很大的变化。

从今年春季的几次会议中可以知晓，孙正义最初的构想是在亚利桑那州凤凰城以北沙漠建立一个价值1万亿美元的"工业城"计划，其中包含了半导体制造工厂、芯片封装工厂、加工工厂以及工人和管理人员的居住区。当时，孙正义还向包括商务部长霍华德·卢特尼克在内的高级政府官员介绍了这一构想。

不过由于"工业城"的细节极具科幻色彩、且在水电供应方面难以实现，这一原始构想在后来的数次会议上被修正了。

软银和美国政府双方商讨不再推进一个大型的开发项目，而是改为推动建立一系列"特朗普工业园区"，这些园区的制造基础设施将遍布在联邦土地上。

目前，软银与政府的讨论仍在继续。据知情人士透露，特朗普总统现已表示，将在原则上支持孙正义的计划。

白宫发言人Kush Desai在一份声明中表示，"特朗普总统与各行业、各地区的商界领袖之间的关系，在确保数万亿美元的投资到位方面发挥了关键作用，这些投资正在助力构建美国的下一个黄金时代。"

虽然目前的具体细节尚在变动之中，但现有的计划是让软银协牵头推动工厂集群的建设，生产光纤电缆、数据中心设备、最终还会生产人工智能芯片。

在此过程中，其他日本企业预计也将参与其中，包括东芝（Toshiba）、村田制作所（Murata）、藤仓（Fujikura）等，这些科技公司将为这些新项目提供大量专业经验。

目前，据悉孙正义已与东芝、村田制作所和藤仓取得联系，寻求它们对数据中心基础设施制造领域的投资承诺。知情人士透露，讨论的项目包括制造电力变压器、光纤电缆、电源模块以及其他支持大型计算集群所需的硬件设备。

孙正义的野心

多年来，孙正义一直预测，软银将会成为人工智能和机器人领域即将发生的革命的领导者，但该公司却在早期投资生成式人工智能方面错过了先机。

为了弥补起步较慢的状况，它与OpenAI建立了紧密的合作关系，包括今年向该公司承诺投入300亿美元。

此外，孙正义还一直在与特朗普政府巩固关系，将自己定位为其推进人工智能霸权计划的拥护者，即通过将更多高科技制造业回迁至美国来实现这一目标。

值得一提的是，孙正义近期提高了其在软银集团的联合持股比例。根据软银12月5日向日本财务省提交的文件显示，孙正义在软银集团的共同持股比例从33.74%升至34.73%。

来源：财联社