马克龙众叛亲离，法国政坛盟友反水，前总理们“补刀”

在日交易量达9.6万亿美元的外汇市场，做空美元曾是今年的主导交易策略，但这一押注正开始遭遇挫折。美元兑大多数主要货币汇率已升至约两个月高位，即使美国政府停摆仍在持续。

10月10日，据报道，亚洲和欧洲交易员表示，对冲基金正在增持期权头寸，押注美元反弹将延续至年底。海外市场动向成为关键驱动因素，欧元和日元本月急剧下跌，同时美联储官员对进一步降息表达谨慎态度，提振了美元吸引力。

分析称，这一趋势持续越久，对那些坚持美元将进一步走低的投资者而言就越痛苦，目前高盛、摩根大通和摩根士丹利等华尔街巨头均位列美元空头阵营。如果美元强势延续，可能对全球经济产生连锁反应，包括增加其他央行放松货币政策的难度、推高大宗商品成本，以及加重以美元计价的外债负担。

此外，美元的快速反弹还可能颠覆今年最受青睐的交易策略，打击第四季度对新兴市场股债的乐观预期，并对美国出口商股价构成压力。

美联储降息预期过于激进

美联储政策路径的不确定性正成为美元走强的核心驱动力。交易员目前预期年底前将有大约两次25个基点的降息，明年还会有更多降息。然而最近包括央行9月会议纪要和政策制定者的表态，表明降息轨迹远非确定。

Columbia Threadneedle的投资组合经理Ed Al-Hussainy代表了改变看法的美元悲观派。他在2024年底美元仍因所谓的"特朗普交易"而上涨时选择做空，但过去一个半月来通过减少新兴市场敞口来调整这一立场。

"我们对美元变得更加积极，市场已经定价了非常激进的一系列降息，但如果没有更多劳动力市场痛苦，很难执行这些降息。"

彭博美元即期指数自年中以来已上涨约2%，此前经历了数十年来最陡峭的上半年跌幅。2025年初，特朗普总统就任后暂缓实施全面关税，美元一度下跌，部分原因是市场认为通胀将足够温和，美联储可以恢复降息。

政府停摆推迟了关键就业数据的发布，尽管据悉劳工统计局已召回员工准备重要通胀报告。分析称，劳动力市场疲软的证据可能重新激活美元空头交易。

海外政治风险重燃美元避险需求

美元早前的跌势因海外市场前景改善而加剧，投资者原本预期资金将流向非美市场。但法国和日本的政治局势打乱了这一叙述。

在日本，高市早苗可能成为日本首相的前景令市场担忧，她的政策被视为会推高通胀和债务驱动的刺激措施，这一情景推动日元跌至2月以来最弱水平。

在法国，总统马克龙的政府仍处于危机之中，这对欧元构成新的压力，欧元已跌至8月以来最低水平。

澳大利亚联邦银行策略师Carol Kong认为，鉴于法国局势和日本更宽松财政货币政策的预期，美元兑这两种货币的反弹可能会持续。

纽约Natalliance Securities副主席Andrew Brenner表示：

"事实是，用我们的老话说，美元相对而言是洗衣篮里最不脏的衬衫。在日元和欧元都承压的情况下，不要指望美元出现重大下跌。"

期权市场显示看涨情绪升温

据巴克莱银行全球货币期权主管Mukund Daga介绍，对冲基金正增持美元兑大部分G10货币的看涨期权交易，押注涨势延续至年底。期权交易员为对冲美元上涨风险支付的成本已超过下跌风险的对冲成本。

存管信托清算公司数据显示，本周每一天，市场对美元看涨结构的需求都超过了看跌结构。一项衡量看涨与看跌押注需求差异的指标显示，交易员对美元的乐观情绪达到4月以来最高水平。

然而，美国商品期货交易委员会最新数据显示，截至9月底，对冲基金、资产管理公司和大宗商品交易顾问仍持有美元空头头寸。

分析指出，尽管头寸规模较年中峰值大幅下降，但如果美元继续升值，仍有相当大的痛苦空间。

来源：华尔街见闻

自今年以来，在这个每日成交额达9.6万亿美元的全球外汇交易市场中，押注美元走弱一直是主导性的交易，但这一押注正开始变得踉跄，“强美元”时隔数月之久卷土重来。

尽管美国政府停摆持续上演，冲击投资者们对于美元资产的持有信心，但是作为全球主要储备货币的美元的强弱衡量指数仍处于约两个月高位，凸显出美元近期相对于其他主权货币的强势地位。亚洲和欧洲的交易员们表示，对冲基金正在加码期权押注，认为相对多数主要货币的美元反弹浪潮将延续至年底。

欧元和日元下跌等海外市场形势，以及美联储官员们集体敦促谨慎进行进一步降息的偏向鹰派言论，都在近期大举提升了美元这一全球储备货币的吸引力。

然而美元升值趋势可能会对全球经济产生负面性质的影响，使其他央行更难放松货币政策，推高大宗商品成本，并增加以美元计价的外债负担。

“做空美元”正在演变为投资者们的“痛苦交易”环节

毋庸置疑的是，海外动态是美元近期强势的关键驱动因素之一，尤其是本月欧元和日元骤跌。与此同时，美联储官员呼吁对进一步降息保持谨慎的言论也大幅提升了美元的投资吸引力。

美元走强持续的时间越长，坚守美元看跌观点者的痛苦就越大。其中的最大美元空头包括高盛集团、摩根大通和摩根士丹利。

如果这一趋势延续，其影响可能在全球经济中回荡，例如使其他央行更难放松货币政策、推高商品成本，并增加以美元计价的海外借款负担，因此可能引发推动美元持续走强的一系列新兴市场连环事件。

这种快速反弹可能会扰乱今年最受青睐的一些市场交易，打击对新兴市场股票和债券在今年最后一个季度的乐观预期，同时也会拖累美国出口商们的股价。

来自Columbia Threadneedle的资深交易员Ed Al-Hussainy曾是美元悲观者中的一员，如今已改变看法。这位投资组合经理在2024年底做空美元，当时在美国大选后所谓的“特朗普交易”背景下，美元仍在不断上涨。

在过去一个半月里，他通过降低对新兴市场的敞口来削减美元悲观立场。对他而言，问题的核心在于市场对美联储降息的押注偏重，而美国经济，尤其是美国劳动力市场仍显示出韧性。

“我们对美元的看法已明显转向更积极，”他表示。“市场已经计入了一系列非常激进的降息预期，而在劳动力市场没有出现更大痛苦的情况下，要执行这些激进降息将非常困难。”

美元自7月以来的急跌已趋缓——美元指数在下半年上涨约2%

彭博美元现货指数自年中以来现已上涨约2%，此前其上半年跌幅为数十年来最陡。2025年初，在唐纳德·特朗普再一次就任总统后暂缓实施全面关税之际，出于对通胀将温和到足以令美联储恢复降息的判断，美元下滑。

随着他在4月面向全球推出大范围关税以及限制移民等激进“MAGA政策”，加剧了外国投资者在贸易战背景下对美国经济以及对于美国资产的担忧与怀疑情绪，这一颓势进一步加深。还有猜测称，特朗普偏好较弱的美元以帮助美国出口商，同时他向美联储施压要求大幅降息，这些因素共同放大了美元看跌浪潮。

然而事实证明，国际投资者并未回避美国，尽管有迹象表明他们一直在买入衍生品以对冲美元下跌风险。由大型科技巨头以及AI领军者们领涨的美国股市投资吸引力过于强大。而且海外投资者们在美国国债拍卖中的需求大体稳健。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，截至9月底，对冲基金、资产管理公司和商品交易顾问(CTA)仍然倾向做空美元。尽管这些空头头寸远低于年中高点，但如果美元继续升值，仍有相当大的“受伤”空间。

来自巴克莱银行的货币期权全球主管Mukund Daga表示，对冲基金在临近年末之际大举加码看涨美元的期权交易，主要是针对多数疲软的G10货币表达这一强美元观点。

对于美元的下一步走向，美联储行动将至关重要

另有迹象显示，期权交易员们为对冲美元上涨风险而支付的溢价高于对冲下跌风险。衡量看涨与看跌押注需求差异的指标显示，外汇交易员们对美元的乐观程度为4月以来最高。托管清算公司(DTCC)的数据显示，本周以来，每天看多美元的结构性交易需求均超过了看空。

市场对于美元的情绪转为自4月以来最乐观

当然，美元的下一步走向谁也无法笃定。美联储的下一步行动将起到关键作用。

交易员们目前计入了到年底约两个25个基点的降息幅度，明年可能还有更多降息。然而最新的评论——包括美联储9月会议纪要及FOMC货币政策决策者们近期的言论——表明这一激进的降息轨迹远未确定。尽管有迹象显示就业市场在降温，但通胀仍然顽固，且非农就业市场虽然出现裂痕，但是仍未迈入持续下行的萎靡轨迹。

“市场如今已计入一整轮美联储的降息周期，”来自投资机构爱德华·琼斯的投资策略主管Mona Mahajan表示。“之前并非如此，这有助于解释为何美元此前大幅走弱，但一定程度的均值回归是可以预期的。”

“美元涨势的增强正引发对过度扩张的美元空头的新一轮挤压。似乎仍有大量资金抱着‘卖出美国资产’的叙事逻辑在等待2025年初那一幕重演。如果真是这样，那么美元进一步的挤压式上行行情就在市场牌面上。”来自Bloomberg Strategists的MLIV亚洲团队负责人Garfield Reynolds表示。

对美元汇率预测者而言，一个重大复杂因素在于美国政府关门导致关键的非农就业数据被推迟，不过据称美国劳工统计局已召回人员以准备一份关键的通胀报告。若有证据显示劳动力市场疲弱在大幅累积，做空美元的交易可能卷土重来，华尔街的一些大行仍认为未来数月美元将进一步走弱。

对美元的另一项潜在扭曲是所谓的“货币贬值交易(debasement trade)”，由于对全球最大经济体的财政担忧加剧，以及担忧美联储独立性持续被特朗普政府侵蚀，一些投资者转而寻求比特币和贵金属等被视为更安全的资产，而非主要货币。

华尔街机构们普遍预计年底前美元走弱——截至12月对主要货币兑美元表现的预测

今年早些时候美元大幅走软，很大程度上源于这样的判断：非美市场的前景转暖将吸引投资者。然而，法国和日本的意外政治局势让这一叙事变得模糊。

汇率衡量的是相对价值，而随着日本执政党新任党首、很可能出任首相的高市早苗上位在望，市场对日元的情绪转向悲观。她的政策被视为推升通胀并以举债刺激为特征，这一情形将日元汇率(兑美元)推至2月份以来最弱。

与此同时，在法国，总统埃马纽埃尔·马克龙领导的政府仍陷危机，这给欧元带来新的压力，欧元已跌至8月份以来最低。

澳大利亚联邦银行策略师Carol Kong表示，鉴于法国的动荡局势以及日本可能出现比预期更加宽松的财政和货币政策，美元对这两种货币的涨势或将延续。

“事实是，借用我们的一句老话，美元仍是洗衣篮里‘相对最不脏的衬衫’，”来自纽约Natalliance Securities的副董事长Andrew Brenner表示。“在日元和欧元都承压的情况下，不要指望美元出现大幅度下行。”

来源：智通财经

近日，法国政坛再度迎来剧烈震荡。上任不足一个月的总理塞巴斯蒂安·勒科尔尼于10月6日组阁次日闪电辞职，新政府组建工作再度陷入停滞。欧洲舆论普遍认为，这场危机并非偶然，而是自2024年法国总统马克龙解散国民议会以来长期积累的结构性矛盾的集中爆发。

△法国前总理勒科尔尼发表辞职讲话

政局动荡根源何在

法国当前政治困局，根源在于国民议会格局剧变以及执政联盟内部分裂引发的连锁反应。

2024年7月议会选举后，左翼阵营“新人民阵线”联盟与极右翼国民联盟席位大幅增加，而总统阵营未能获得稳定多数席位，导致政府必须依赖复杂的联盟形式，难以组建稳定内阁，反映出法国政治生态日益分裂和多极化的现实。

△法国离任教育部长伊丽莎白·博尔内接受采访

执政联盟内部最突出的矛盾集中在2023年实施的退休制度改革。即将离任的教育部长伊丽莎白·博尔内在2023年担任总理期间艰难推动的这项改革，如今却提议暂缓实施。执政联盟中的中右翼成员坚称改革是“不可动摇的红线”。若修改退休方案，将导致2026年增加数亿欧元、2027年增加数十亿欧元的财政支出。与此同时，左翼阵营坚决反对该改革，要求彻底撤回并重启协商。在这一背景下，政府在两极分化的议会中难以找到妥协方案，政治僵局持续加剧。

新政府组建面临多重阻碍

新政府组建之路可谓充满挑战。一方面，马克龙倾向于由总统阵营成员领导政府；另一方面，左翼阵营多次要求任命左翼人士出任总理，这一可能性又遭到中右翼党派的强烈反对。极右翼国民联盟领导人坚持认为，唯一出路是解散议会；而极左翼政党则要求总统立即辞职并重新举行大选。

△法国极右翼领导人勒庞要求解散国民议会

根据法国《宪法》第68条规定，若国家元首违反职责，出现明显不符合行使职权的情况，可由特别高等法庭将其免职。但弹劾动议必须获得国民议会三分之二以上议员同意，再经参议院三分之二议员通过方可生效。值得注意的是，自法兰西第五共和国成立以来，尚未有总统被成功弹劾的先例。

预算案通过面临严峻挑战

在政治困局未解之际，财政压力也日益凸显。按照政府此前规划，法国2025年财政预算目标是将财政赤字率降至国内生产总值的5.4%，但仍远高于欧盟规定的3%上限。

△贝鲁政府未能通过国民议会信任投票

今年7月，时任总理贝鲁在2026年预算草案中提出一项438亿欧元的财政支出削减计划，旨在将赤字率降至国内生产总值的4.6%。然而，草案提出的紧缩措施引发巨大争议，直接导致贝鲁于9月8日在国民议会信任投票中失利，被迫辞职。

随着勒科尔尼于10月6日辞职，2026年财政预算案的推进工作再度陷入停滞，财政整顿前景令人担忧。若预算案无法通过，法国公共债务将面临严重危机。目前，法国公共债务累计已达3.4万亿欧元，相当于国内生产总值的114%，是欧元区继希腊和意大利之后第三高的债务率，几乎是欧盟规定60%上限的两倍。分析认为，法国财政已处于严峻状态。

政治动荡严重冲击经济发展

持续的政治动荡已使法国2025年经济增长损失约0.3个百分点。新一轮政府危机预计将进一步加剧这一负面趋势。

△法兰西银行（法国央行）

据法国央行预测，今年法国经济增长率约为0.7%。法国巴黎银行经济学家斯特凡·科利亚克（Stéphane Colliac）表示：“如果没有政治危机，增长率本可能接近1%。”安联贸易公司（Allianz Trade）经济学家马克西姆·达尔梅（Maxime Darmet）得出相同结论，也将增长损失估算为0.3个百分点。

专家分析认为，这一显著的经济增长放缓源于家庭和企业的极度谨慎。由于担心税收上升或公共补贴减少，民众消费意愿降低，企业投资信心不足。

法国国家统计与经济研究所每月进行的家庭信心调查结果印证了这一趋势。长期来看，该指数平均值为100，而目前仅为87。虽然2022年和2023年通胀高峰期该指数曾更低，但若不考虑这两年，当前水平已跌至2014年欧元区危机时期的低点。

政治动荡对企业界造成显著冲击。法国互助信贷银行总裁丹尼尔·巴尔（Daniel Baal）在社交平台上表示：“在我们国家，政治界比以往任何时候都更加陷入瘫痪。”

法国汽车行业团体“Mobilians”秘书长泽维尔·奥朗（Xavier Horent）也表达了同样关切：“我们不能再让公共辩论和经济稳定的最低限度继续恶化，而此时我们正面临着亟须解决的巨大挑战。”他指出当前正经历“一场极其严重的代表性与意义危机”，并强调“政府不断垮台，但问题却在无序中持续恶化”。

前路挑战依然严峻

目前，法国政治形势处于罕见的高度不确定状态。在多方矛盾交织下，新政府组建之路充满挑战，财政政策与经济前景均受此影响。

△法国前总理勒科尔尼参加法国电视二台20点新闻访谈

勒科尔尼10月8日晚在法国电视二台的访谈透露，马克龙将于本周末前任命新总理，而2026年财政预算案也将于10月13日再次提交国民议会审议。

未来数周内，新政府组建及其政策走向、预算案能否通过，将直接决定法国经济走向和民众信心。国际评级机构已发出预警，若债务高企问题和政治僵局持续，法国信用评级可能面临进一步下调风险。法国政坛破局之路，依然任重道远。

来源：央视网

在日交易量达9.6万亿美元的外汇市场上，做空美元是今年的主流交易策略，但这一押注正开始遇挫。

尽管美国政府停摆持续，作为全球主要储备货币的美元仍升至约两个月高位。亚欧两地交易员表示，对冲基金正增加期权押注，认为美元对多数主要货币的反弹势头将延续至年底。

海外市场动态是关键推手——欧元与日元本月大幅下跌；与此同时，美联储官员呼吁对进一步降息保持谨慎的言论，也提升了美元的吸引力。

美元强势持续时间越长，对那些坚持看空美元、认为其将进一步下跌的投资者而言，损失就越惨重。看空阵营中不乏高盛集团、摩根大通与摩根士丹利等巨头。

若这一趋势延续，可能会对全球经济产生连锁反应：例如，加大其他央行宽松货币政策的实施难度、推高大宗商品成本，以及增加以美元计价的外债负担。

美元若快速反弹，还可能打乱今年最热门的部分交易——打压四季度新兴市场股票与债券的看涨预期，同时拖累美国出口企业股价。

哥伦比亚Threadneedle公司的埃德·阿尔-侯赛尼（Ed Al-Hussainy）曾是美元看空者，如今已转变立场。2024年底美国大选后，这位投资组合经理选择做空美元，而当时美元因所谓的“特朗普交易”仍在上涨。

过去一个半月里，他通过减少新兴市场敞口，逐步调整了这一立场。在他看来，核心原因在于：鉴于美国经济的韧性，市场对美联储降息的预期过于激进。

“我们对美元的看法已变得乐观许多。”他表示，“市场已消化了一系列大幅降息预期，但如果没有更多劳动力市场恶化的信号，这些降息举措很难落地。”

彭博美元指数在经历数十年来最陡峭的上半年跌幅后，自年中以来已累计上涨约2%。2025年初，特朗普就职后暂未实施全面关税，当时市场认为通胀将保持温和，美联储有望重启降息，美元因此走弱。

今年4月，特朗普推出大规模关税政策，加剧了市场对“贸易战背景下外国投资者将对美国资产失去兴趣”的担忧，美元跌势进一步加深。此外，市场还猜测特朗普倾向于美元走弱（这将利好美国出口商），加之他向美联储施压要求大幅降息，多重因素共同放大了美元的看空浪潮。

然而事实证明，国际投资者并未回避美国市场——尽管有迹象显示他们一直在购买衍生品以对冲美元下跌风险，但以大型科技股为首的美国股市吸引力太强，且美国国债拍卖中的海外需求基本保持稳健。

美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据显示，截至9月末，对冲基金、资产管理公司与商品交易顾问仍持有美元空仓。尽管空仓规模远低于年中峰值，但如果美元继续升值，这些投资者仍可能面临巨大亏损。

彭博MLIV亚洲团队负责人加菲尔德·雷诺兹（Garfield Reynolds）表示，“美元上涨动能增强，正引发对过度看空美元头寸的新一轮挤压。似乎仍有大量资金持有美元空仓，寄望于2025年初‘抛售美国资产’的叙事回归。若真是如此，美元可能面临进一步挤压上涨。”

巴克莱银行全球外汇期权主管穆昆德·达加（Mukund Daga）表示，对冲基金正增加看涨美元的期权交易，押注年底前美元对多数G10货币将保持强势。

另有迹象显示，期权交易员为对冲美元上涨风险支付的成本，已高于对冲其下跌风险的成本。衡量美元看涨与看跌押注需求差异的指标显示，交易员对美元的乐观程度已升至4月以来最高。存托信托与清算公司（Depository Trust & Clearing Corp.）数据显示，本周以来，市场对美元看涨工具的需求每天都超过看跌工具。

交易员对美元的乐观程度已升至4月以来最高

决定美元走势的关键因素

当然，美元未来走向仍是未知数，美联储的下一步行动将起到关键作用。

交易员目前预计，美联储年底前将降息两次（每次25个基点），明年还将进一步降息。但近期美联储9月会议纪要及政策制定者言论均显示，这一降息路径远非板上钉钉——尽管就业市场有降温迹象，但通胀仍具粘性。

“市场目前已消化了美联储完整的降息周期预期。”爱德华·琼斯公司（Edward Jones）投资策略主管莫娜·马哈詹（Mona Mahajan）表示，“此前市场并未如此预期，这也解释了美元为何大幅走弱，但汇率出现一定程度的均值回归是合理的。”

对汇率预测者而言，一大复杂因素是美国政府停摆导致关键就业数据延期发布——不过据称美国劳工统计局已召回员工，准备编制一份关键通胀报告。若有证据显示就业市场疲软加剧，可能会让做空美元的交易重新活跃；华尔街部分大型银行仍认为，未来几个月美元将进一步下跌。

所谓的“贬值交易”可能是美元面临的另一变数：随着主要经济体财政担忧加剧，部分投资者正转向比特币与贵金属等被视为“安全资产”的品种，而非主要货币。

今年早些时候美元下跌的重要原因之一，是市场认为非美市场前景改善将吸引投资者。但法国与日本的政治局势打乱了这一预期。

汇率反映的是货币相对价值：日本执政党新任领袖高市早苗有望出任首相，这一前景导致市场对日元的信心恶化。她的政策被认为将推高通胀与债务融资刺激规模，这一预期已使日元跌至2月以来最低水平。

与此同时，法国总统马克龙政府仍深陷危机，这进一步拖累欧元——欧元已跌至8月以来最低。

澳大利亚联邦银行策略师卡罗尔·孔（Carol Kong）表示，考虑到法国的局势，以及日本将实施更宽松财政与货币政策的预期，美元兑欧元与日元的涨势可能具有持续性。

“事实上，用我们的一句老话来说，美元是‘矮子里拔将军’。”纽约Natalliance Securities公司副主席安德鲁·布伦纳（Andrew Brenner）表示，“鉴于日元与欧元均面临压力，不要指望美元会大幅下跌。”

来源: 金十数据

周四，以色列总理内塔尼亚胡从加沙战争停火谈判中抽身，转而在X平台发布了一张经过修改的照片。照片中，他正将一枚巨大的诺贝尔和平奖奖章挂在美国总统特朗普的脖子上。

内塔尼亚胡写道：“这是他应得的！”

这张合成照片是一场国际造势活动的最后一击。该活动旨在说服决定该奖项归属的、行事隐秘的挪威五人委员会，让特朗普成为第五位获得该奖项的美国总统。

分析人士称，特朗普一直执着于这个奖项，数月来，国内支持者以及希望获得他青睐的国际领导人纷纷加入，发起了一场声势浩大的造势活动。委员会定于周五公布今年的获奖者，这番努力很可能会落空。

奥斯陆和平研究所所长尼娜·格雷格（Nina Graeger）表示：“像今年这样公开提名和造势的情况极为罕见。”她指出，诺贝尔和平奖“旨在表彰可持续且持久的和平”，“基于这一点，我认为特朗普今年不太可能获得该奖项”。

尽管特朗普的造势方式非常规，但并非毫无可取之处。特朗普本人、其支持者、各国国家元首以及加沙人质家属等团体均表示，他为推动加沙、乌克兰等地停火谈判所做的努力值得该奖项予以认真考量。他们还提到了特朗普在多项和平事务中所做的贡献，涉及卢旺达与刚果民主共和国、柬埔寨与泰国、印度与巴基斯坦、塞尔维亚与科索沃、埃及与埃塞俄比亚以及亚美尼亚与阿塞拜疆等多组国家之间的和平进程。

倘若加沙停火协议最终促成战争结束，那么无论特朗普的游说方式多么非常规，都可能显得合情合理。

周四，特朗普在白宫表示：“我达成了七项协议，解决了多场战争——其中一场持续了31年，一场34年，一场35年，还有一场10年。这将是第八场。”他还补充道，自己并不清楚诺贝尔委员会“究竟会如何决定，但我清楚一点：历史上从未有人能在九个月内解决八场战争”。

特朗普的诺贝尔和平奖造势活动，为外国领导人及美国国内政客开辟了一条赢得他好感的新途径。

在8月的内阁会议上，特朗普的中东问题特使史蒂夫·维特科夫（Steve Witkoff）表示，他只有一个愿望：“希望诺贝尔委员会最终能认清形势，意识到您（特朗普）是诺贝尔和平奖设立以来最优秀的候选人。”

一些被扣押在加沙的以色列人质家属也对特朗普表示支持。他们在近期致诺贝尔委员会的一封信中称：“过去一年里，没有任何领导人或组织能比特朗普总统为世界和平做出的贡献更大。许多人都在高谈和平，而他却将其变为现实；其他人空口许诺，他却用实实在在的成果拯救了无数生命。”

分析人士指出，这场最后时刻的游说不太可能影响委员会的决定。

诺贝尔奖提名者包括政府官员、大学教授、现任及前任委员会成员以及往届诺贝尔和平奖得主等，他们可向挪威议会任命的五人委员会提名候选人。候选人不得自行提名。

今年9月起，委员会共收到338份提名，涉及244名个人和94个组织，较去年的286名提名者有所增加，但未达到2016年376名候选人的历史最高纪录。

今年该奖项的提名截止日期为1月31日，彼时特朗普就职第二任期仅11天。2月至3月间，委员会将候选人名单缩减至通常为20至30人的短名单。委员会不会公布候选人身份。

或许是受巴拉克·奥巴马（Barack Obama）获奖的激励，特朗普对诺贝尔和平奖的野心愈发强烈。2009年，奥巴马在首个总统任期执政约9个月时获得诺贝尔和平奖。委员会称，颁奖理由是他“为国际政治创造了新氛围”。两年前，美国前副总统阿尔·戈尔（Al Gore）——与奥巴马同为民主党人——因提高公众对气候变化的关注度而获奖，许多共和党人指责委员会将该奖项政治化。有人表示，这两人都未对和平事业做出重大贡献。

在去年的总统竞选期间，特朗普曾表示，要是自己是奥巴马，“10秒钟内”就能获得诺贝尔和平奖。

特朗普在第一任期内就曾获盟友提名角逐该奖项。此前，他与朝鲜领导人金正恩会面，试图限制朝鲜核武器计划，随后在其第一任期内达成具有里程碑意义的《亚伯拉罕协议》（该协议实现了以色列与多个阿拉伯国家关系正常化），之后便有人提名他参评诺贝尔奖。

一名挪威议会议员曾提名特朗普角逐2021年诺贝尔和平奖，但最终该奖项由菲律宾记者玛丽亚·雷萨（Maria Ressa）和俄罗斯记者德米特里·穆拉托夫（Dmitry Muratov）共同获得。

炸药的瑞典发明者阿尔弗雷德·诺贝尔（Alfred Nobel）在遗嘱中设立了该和平奖项，规定奖项应授予“为促进各国友好关系做出最大或最佳贡献的个人或团体”。

诺贝尔委员会曾赞扬往届获奖者在推动人权、多边主义、民主以及应对气候变化政策方面所做的工作。有人对特朗普在这些问题上的投入程度提出了质疑。

上个月，特朗普未出现在奥斯陆和平研究所预测的获奖名单中。

加密货币预测平台Polymarket近期将特朗普列为第五大热门获奖者，其获奖概率为4%。

格雷格表示：“尽管特朗普为结束加沙战争所做的努力显然值得肯定，且其和平计划是多年来最有希望的方案，但目前判断该和平协议能否带来持久和平还为时过早。”她补充道，“特朗普退出国际组织以及试图接管格陵兰岛的想法”，与阿尔弗雷德·诺贝尔设立该奖项以表彰促进各国友好者的初衷不符。

格雷格称，若特朗普在加沙和乌克兰问题上的努力取得成果，委员会明年可能会更认真地考虑他的提名资格，或许还会将他与“深度参与谈判的”中东其他各方一同考量，包括卡塔尔和埃及。

周四，在白宫与芬兰总统亚历山大·斯图布（Alexander Stubb）会面时，被问及诺贝尔和平奖相关问题，特朗普似乎已接受自己角逐该奖项失利的结果。他表示，自己不确定获奖几率，且解决国际冲突并非为了赢得该奖项。

他说：“我做这些不是为了获奖，而是因为我拯救了无数生命。”

来源：金十数据

周四（10月9日）美联储多位高官接连发表讲话，围绕降息节奏、就业市场、通胀压力以及政府停摆等议题展开热烈讨论。纽约联储主席威廉姆斯、旧金山联储主席戴利、美联储理事巴尔以及经济学家们从不同角度阐述了对当前经济形势的判断，揭示了美联储在平衡通胀与就业目标中的复杂考量。这些表态不仅为即将召开的10月28-29日美联储政策会议定下基调，也为投资者和公众提供了窥探美国经济未来的窗口。

美联储降息路径：谨慎前行还是果断调整？

威廉姆斯力挺继续降息，警惕就业市场放缓

纽约联储主席兼美联储副主席约翰·威廉姆斯（John Williams）在10月9日接受《纽约时报》采访时明确表示，支持美联储在2025年内继续降息，以应对就业市场可能进一步放缓的趋势。

作为联邦公开市场委员会（FOMC）具有永久投票权的成员，威廉姆斯的观点对美联储政策走向具有重要影响力。他指出，当前就业市场的放缓并不意味着经济将立即陷入衰退，但美联储需要通过降息来平衡通胀和就业市场的双重风险。

威廉姆斯预计，如果经济数据符合预期——通胀率略升至3%左右，失业率小幅上升——美联储的政策利率目标区间（当前为4.00%-4.25%）将逐步下调。他表示，美联储9月16-17日会议已降息25个基点，这一举措旨在为疲软的就业市场提供支持，同时维持抑制通胀的政策限制性。威廉姆斯强调，当前货币政策“温和限制性”的立场有助于推动通胀逐步回落至2%的长期目标。然而，他也警告，若通胀持续高于2%而不加控制，将对经济和美联储的信誉造成严重损害。因此，美联储需要在降低通胀的同时，尽量减少就业市场急剧降温的风险。

戴利忧虑就业市场，降息为“风险管理”

旧金山联储主席玛丽·戴利（Mary Daly）在10月9日的一次活动中进一步强化了就业市场的担忧。她表示，美国经济正在放缓，消费者储蓄逐渐耗尽，高物价水平叠加限制性货币政策使得就业市场疲软的迹象愈发明显。

戴利认为，9月降息25个基点是必要之举，旨在为就业市场提供缓冲，同时继续对通胀施加下行压力。她指出，当前的货币政策仍然“适度限制性”，但美联储需要通过进一步降息进行“风险管理”，以确保通胀和就业目标实现更完美的平衡。

戴利还提到，人工智能（AI）可能对经济产生深远影响，但其变革效应可能需要数十年才能完全显现。她观察到，由于经济放缓，企业对招聘持谨慎态度，倾向于利用AI技术填补劳动力缺口。这一趋势可能在短期内减轻通胀压力，但也为就业市场带来了新的不确定性。

巴尔呼吁谨慎降息，通胀风险仍存

与威廉姆斯和戴利的相对乐观态度相比，美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）在10月9日的明尼苏达经济俱乐部讲话中表达了更为谨慎的立场。他认为，美联储在进一步降息时应保持审慎，以收集更多数据并重新评估风险平衡。巴尔承认劳动力市场存在“基本平衡”但潜在脆弱性，同时强调通胀上行风险不容忽视。他预计，核心个人消费支出（PCE）物价指数将在2025年底升至3%以上，且整体通胀率可能要到2027年底才能回落至2%。这一预测意味着美国民众可能需再忍受两年高通胀的压力，这也影响了巴尔对货币政策的判断。

巴尔指出，当前政策利率虽然高于长期中性利率估计，但并未显著抑制经济增长。他认为，当前的4.00%-4.25%利率区间仅具有“温和限制性”，这与威廉姆斯的判断一致。然而，巴尔对市场预期的一系列降息持保留态度，强调美联储应根据供需冲击、金融市场状况及劳动力市场表现综合判断政策方向。

关税与通胀：影响有限还是暗藏风险？

威廉姆斯：关税推高物价幅度有限

威廉姆斯在采访中特别提到，美国总统特朗普的关税政策对通胀的推升作用低于预期。他估计，关税可能使物价水平上涨约0.25至0.5个百分点，但核心通胀仍有望逐步回落至2%。他表示，目前没有迹象显示关税会引发第二轮通胀效应，也未见放大通胀影响的因素。威廉姆斯认为，经济结构的变化（如劳动力市场放缓）正在减轻通胀的上行压力，这为美联储提供了更多政策空间。

巴尔关注通胀长期挑战

与威廉姆斯相比，巴尔对关税的影响更为警惕。他在讲话中借用了美联储主席鲍威尔对当前经济困境的描述，指出通胀和就业市场的双重风险使得货币政策制定充满挑战。巴尔特别提到，核心PCE物价指数自1993年以来首次可能连续多年高于2%，这对美联储的政策信誉构成考验。他认为，美联储需要通过谨慎调整利率来应对通胀风险，同时避免对就业市场造成过度冲击。

政府停摆与失业金申请：经济信号不容忽视

预计初请失业金人数上升，政府停摆推波助澜

经济学家们在10月9日估计，美国截至10月4日当周的初请失业金人数从前一周的22.4万人增至23.5万人，显示就业市场进一步放缓。

摩根大通、高盛和花旗集团的经济学家均认为，政府停摆是推高失业金申请人数的重要因素。当前政府停摆已进入第二周，导致官方经济数据（如9月非农就业报告）的收集和发布受阻。

花旗集团经济学家Gisela Young指出，政府承包商在停摆期间暂时裁员可能是初请人数上升的原因，类似情况在2023年10月政府停摆时也曾发生。

尽管预计初请人数有所增加，但经济学家们认为，排除停摆影响后，失业金申请人数仍处于较低水平。摩根大通经济学家Abiel Reinhart表示，一旦政府重新开门，与停摆相关的失业金申请应会迅速回落。此外，预计续请失业金人数也有所上升，摩根大通估计截至9月27日当周为192.7万人，高盛估计为192.4万人。这一数据反映了招聘活动的放缓，为美联储的降息决策提供了进一步依据。

美联储独立性与外部压力：挑战与坚持

威廉姆斯捍卫美联储独立性

威廉姆斯在采访中特别强调了美联储的独立性。2025年以来，白宫对美联储施加了巨大压力，要求大幅降息，甚至试图罢免美联储理事库克。威廉姆斯对此表示，美联储必须保持独立，以确保货币政策基于经济数据而非政治考量。他的表态反映了美联储在复杂政治环境下的坚持，也为即将到来的政策会议增添了背景。

巴尔与鲍威尔共鸣：政策制定无坦途

巴尔在讲话中引用鲍威尔的表述，强调美联储面临的“充满挑战的处境”。他指出，在通胀和就业风险并存的情况下，美联储的每一步决策都需权衡利弊，没有无风险的路径。这种谨慎态度与威廉姆斯和戴利的观点形成对比，也凸显了美联储内部在降息节奏上的分歧。

未来展望：降息预期与经济走势

美联储下一次政策会议将于10月28-29日举行，金融市场普遍预期将再次降息25个基点。威廉姆斯、戴利和巴尔的最新表态表明，美联储在降息路径上正试图平衡通胀控制与就业支持的双重目标。威廉姆斯和戴利更倾向于通过降息为就业市场提供缓冲，而巴尔则强调通胀风险，要求谨慎行事。与此同时，政府停摆、关税影响以及人工智能等新兴技术的潜在作用为经济前景增添了更多不确定性。

美联储高官们的密集发声揭示了美国经济正处于关键十字路口。就业市场的放缓、通胀的持续压力以及外部政治因素交织在一起，考验着美联储的政策智慧。未来几周的经济数据，尤其是失业金申请和通胀指标，将为美联储的决策提供关键线索。投资者和公众需密切关注美联储的下一步行动，因为其政策选择不仅将影响美国经济，也将对全球市场产生深远影响。

通过以上分析，我们可以看到美联储在复杂经济环境中面临的挑战与权衡。无论是威廉姆斯的温和降息立场、戴利的风险管理策略，还是巴尔的谨慎态度，都反映了美联储在通胀与就业之间的艰难平衡。随着10月政策会议的临近，美联储的决策将为全球经济走势指明方向。

来源：汇通网