地缘局势缓和，施压油价再次回落至箱体下沿附近，等待企稳

美联储最高银行监管者已经开了一个头，一些高管希望这标志着对社区银行关注度的提升。作为美联储监管副主席的米歇尔·鲍曼——第五代银行家出身，其办公室曾摆放过印有“让社区银行再次伟大”字样的红色棒球帽，这一细节凸显了她对社区银行的重视。然而自2025年6月上任以来，她尚未正式公布针对小型贷款机构的具体计划，这使得行业观察者对其后续动作保持高度关注。

2025年10月9日，鲍曼主持了一场聚焦社区银行行业现状的会议，美国独立社区银行家协会等行业组织将其视为关键转折点。令人意外的是，除社区银行高管外，这场会议还邀请了黑石集团CEO史蒂芬·施瓦茨曼、罗宾汉市场公司CEO弗拉德·特涅夫等非传统金融界人士，这一反常组合让不少业内人士摸不着头脑。

Ampersand Inc.首席执行官凯利·布朗指出，当前社区银行面临空前压力——既要与金融科技公司争夺存款，还需应对私人信贷吸引借款人脱离本地银行的挑战。财政部长斯科特·贝森特在会上强调，私人信贷的扩张虽拓展了美国金融体系的深度广度，但绝不能损害受监管体系的安全。贝森特认为，私人信贷的崛起恰恰说明现有监管框架“过于严苛”。

回溯2023年地区银行业危机，社区银行曾强调自身与破产机构存在本质差异，并反对为补充政府存款保险基金承担成本。如今，行业诉求清单中包括呼吁重新审视社区银行杠杆比率框架——该可选框架旨在替代基于风险的资本衡量标准。鲍曼此前透露，截至2025年第一季度，全美社区银行数量虽超4000家，但仅1662家选择加入该杠杆率框架。

监管改革方面，华盛顿州银行监管者会议主席布兰登·米尔霍恩呼吁重新审视社区银行合规框架，建议调整基于资产的静态监管门槛以匹配经济增长，这些门槛未能随经济增长而动态上调。鲍曼对此表示认同，并强调其改革路径始于外联——通过深入了解社区银行业务面临的最大威胁及监管法规的实际影响，确保规则既不损害银行稳健运营能力，又能适应市场变化。

在推进社区银行改革的同时，放松对华尔街大型贷款机构监管的提案也在推进。美联储6月公布的提案拟撤销“增强补充杠杆率”关键规定，并全面改革压力测试制度。鲍曼还牵头起草了与巴塞尔协议III终局相关的新资本方案，此前她曾批评将大型银行资本要求提高19%的初稿，认为该方案可能引发金融风险，随后美联储撤回相关草案。

鲍曼在10月9日会议上重申，其监管职责覆盖从全球系统重要性银行到农村单一分支机构社区银行的全谱系机构。而美联储理事迈克尔·巴尔10月8日则对大型银行降低资本标准的计划发出警告，指出2008年金融危机的根源并非社区银行，而是大型复杂机构的过度冒险行为。

来源：智通财经

2025年10月9日星期四，厄瓜多尔卡尔德隆地区，示威者抗议总统丹尼尔·诺沃亚政府取消柴油补贴的政策 (美联社)

近三周的公交司机罢工和愤怒农民设置的路障，使厄瓜多尔总统丹尼尔·诺沃亚（Daniel Noboa）面临其总统任期内最紧张的时刻之一。

上个月补贴被削减后，政府提高了柴油燃料成本，引发了民众的强烈抗议。

18天后，对话仍无迹象，一名抗议者被杀，多名抗议者和当局人员受伤，100多人被捕。

军队周四宣布向首都大规模部署，称将防止破坏和财产损毁。在数十名抗议者当天早些时候在城市各处游行后，多达5000名士兵被部署。

尽管厄瓜多尔最大的原住民组织CONAIE呼吁的示威活动应是全国性的，但最严重的影响发生在该国北部，特别是因巴布拉省，诺沃亚在4月的选举中以52%的选票获胜。

厄瓜多尔罢工事件：抗议者对政府取消燃料补贴表示愤怒

基多圣弗朗西斯科大学法学教授法里斯·西蒙（Farith Simon）表示，一方面是“一位总统，他认为赢得选举后就拥有所有权力，他有专制倾向，不愿对话”。

他说，另一方面是“一个不妥协并试图通过武力共同执政的原住民群体”。

周二，抗议者用石块袭击了诺沃亚的车队，加剧了紧张局势。政府谴责这是一次暗杀企图。

然而，原住民组织CONAIE驳斥了这一说法。它坚称其抗议是和平的，是政府在动用武力。

是什么导致了示威活动？

抗议活动由CONAIE组织，该缩写意为厄瓜多尔原住民族联合会。

在诺沃亚于9月12日颁布法令取消柴油补贴后，该团体动员了其支持者。

柴油对厄瓜多尔的农业、渔业和运输部门至关重要，许多原住民在此工作。此举将一加仑（3.8升）柴油的价格从.80提高到.80，CONAIE称这给穷人带来了最沉重的打击。

政府试图通过提供一些救济来平息反弹，工会没有加入示威活动。该联盟拒绝了政府的“礼物”，并呼吁举行总罢工。

厄瓜多尔一名土著领袖在暴力燃料抗议活动中遇害，军队被指涉事。

抗议活动是怎样的？

原住民联合会是一个有组织的运动，在2019年和2022年的暴力起义中发挥了核心作用，这些起义差点推翻了当时的总统莱宁·莫雷诺（Lenín Moreno）和吉列尔莫·拉索（Guillermo Lasso）。

其方法并非总是被视为有效，尤其是在抗议活动演变为暴力时。

基多Universidad de los Hemisferios大学的国际关系教授丹尼尔·克雷斯波（Daniel Crespo）表示，该联盟要求恢复燃油补贴、削减税收和停止采矿的要求，是“强加其政治议程”的努力。

该联盟表示，它只是在为所有厄瓜多尔人争取“体面生活”，即使这意味着反对诺沃亚的经济和社会政策。

诺沃亚的政策是什么？

诺沃亚是一位37岁、政治保守的百万富翁，是香蕉财富的继承人。他在5月开始了他的第二个任期，当时暴力事件频发。

他采取的措施之一是将增值税率从12%提高到15%，理由是需要额外资金来打击犯罪。他还解雇了数千名政府工作人员，并重组了行政部门。

总统在进行这些改革时采取了强硬手段，并拒绝了对话的呼吁。他说：“法律等待那些选择暴力的人。那些行为像罪犯的人将被视为罪犯。”

美国负责拉丁美洲事务的最高外交官表示，华盛顿正考虑在厄瓜多尔建立军事基地。

造成了什么影响？

上周，一名抗议者死亡，士兵袭击一名试图帮助他的人的视频被曝光。

这些画面，加上安全部队在对抗抗议者时普遍采取的激进行动，激起了愤怒，并引发了厄瓜多尔国内外组织对过度使用武力的批评。

总检察长办公室表示正在调查这名抗议者的死亡事件。

专家警告说，如果主要发生在农村地区的抗议活动蔓延到城市，特别是首都，局势可能会变得更加暴力，届时沮丧的民众可能会走上街头与抗议者对峙。

克雷斯波和西蒙一致认为，需要有某个政党介入，引导各方进行对话，也许是天主教会或民间社会组织。

来源：半岛电视台

在万众瞩目中，黄金价格本周一度历史性地突破了每盎司4000美元的心理大关，然而市场的欢呼声尚未平息，一场突如其来的“获利了结潮”便席卷而来。金价在触及4059.05美元的历史新高后急转直下，周四（10月9日）下跌近2%，最终失守4000美元关口，收于3976美元附近。与此同时，其“姐妹金属”白银也从51.22美元的历史高位应声回落，收报于49.23美元。这场高位“跳水”行情，如同一盆冷水，浇醒了沉浸在牛市狂欢中的投资者。

驱动此轮下跌的直接诱因，是美元指数的持续走强以及中东地区紧张局势的暂时缓和。美元指数连续四个交易日上涨，创下近两个月新高，使得以美元计价的黄金对于海外买家而言变得更加昂贵。而以色列与哈马斯达成停火协议，则削弱了黄金作为地缘政治避险资产的光芒，促使部分投机者选择“落袋为安”。周五（10月10日）亚市早盘，现货黄金震荡微涨，目前交投于3987.60美元/盎司附近，涨幅约0.34%。

地缘政治缓和引发的获利回吐风暴

黄金价格的暴跌首先源于中东地区紧张局势的意外缓解。以色列与哈马斯签署停火协议，这是美国总统特朗普推动加沙战争结束倡议的第一阶段，这一消息迅速降低了这个历来动荡不安地区的地缘风险。

独立金属交易商Tai Wong指出，随着停火协议生效，投机者们开始从黄金市场撤出部分筹码，因为原本支撑金价上涨的地缘政治不确定性有所消退。现货金价周四盘中一度跌至3945美元/盎司，最终收报3976美元/盎司，跌幅约1.62%。这一回调也是投资者在金价周三首次突破4000美元大关、触及4059.05美元历史新高后的理性获利了结。

回顾今年，黄金作为非孳息资产，在全球不确定性加剧的背景下被视为对冲工具，吸引了大量资金流入，但停火协议的达成犹如一盆冷水，浇灭了短期投机热情，导致市场出现短暂的恐慌性抛售。

与黄金走势密切相关的白银也未能幸免。周四，白银从刷新历史高位的51.22美元/盎司回落至49.23美元/盎司附近，同样受到地缘政治缓和的打压。今年白银累计涨幅高达69%，远超黄金，这得益于宏观经济力量的推动以及现货市场供应紧张的叠加效应。然而，当地缘风险降低时，白银的工业需求属性使其更容易受到经济周期波动的影响，这次回落进一步放大黄金市场的调整压力。

美元强势回升加剧黄金的“美元定价”困境

美元指数的强劲反弹是黄金下跌的另一大推手。周四，美元指数上涨0.5%，连续四个交易日走强，盘中创近两个月新高至99.55，最终收报99.37。这一升势直接抬高了以美元计价的黄金对海外买家的成本，使其吸引力下降。

欧元区的政治动荡进一步助长了美元的强势，法国总理勒科尔尼递交辞呈引发政治僵局，投资者对法国财政赤字的担忧加剧，导致欧元下跌。法国总统马克龙办公室表示将在48小时内任命新总理，但这一不确定性已令市场情绪偏向避险美元。

美联储官员的鹰派言论也为美元提供了支撑。周三公布的9月美联储会议记录显示，官员们同意美国就业市场风险高到需要降息，但对顽固通胀保持警惕。

美联储理事Michael Barr周四强调，在进一步降息方面应保持谨慎，突出通胀风险的存在。尽管纽约联储主席威廉姆斯在接受采访时支持今年继续降息，考虑到就业市场可能进一步放缓，但整体基调偏向谨慎。

根据芝商所FedWatch工具，交易员预计美联储10月和12月分别降息25个基点的概率为95%和80%，较上周有所降温。这一政策预期调整冷却了市场对激进宽松的热情，推动美元走强，从而对黄金形成压制。

历史上，美元与黄金往往呈现负相关关系，这次美元的四个交易日连涨直接加剧了黄金的“美元定价”困境，让海外投资者望而却步。

美国债市与股市的联动效应放大市场不确定性

美国债市的波动进一步放大了黄金市场的调整压力。周四，美国国债收益率小幅走高，30年期国债标售结果显示需求一般，在联邦政府持续停摆导致官方经济指标发布受阻的背景下，市场信号的意义被削弱。美国10年期国债收益率上涨1.7个基点至4.148%，30年期收益率上升0.8个基点至4.732%。两年期国债收益率升至3.597%，而五年期和十年期TIPS损益平衡收益率分别报2.423%和2.355%，表明市场预期未来十年年均通胀率约为2.4%。策略师们指出，在缺乏政府数据的情况下，这些标售难以提供可靠指引，但收益率的上升反映了投资者对通胀风险的谨慎态度，这间接削弱了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。

与此同时，美国股市的回调也与黄金市场形成共振。周四，道琼斯工业指数下跌0.52%至46358.42点，录得近一个月最大单日百分比跌幅；标普500指数和纳斯达克指数分别下跌0.28%和0.08%。这一盘整源于投资者在第三季财报季开始前缺乏催化剂，加上政府停摆进入第九天，几乎没有进展迹象。

财富管理公司Keator Group的管理合伙人Matthew Keator表示，市场正观望盈利增长能否延续过去两个季度的稳定表现，再加上华盛顿数据发布的缺失和美联储应对策略的不确定性，回调显得自然而然。

股市的暂歇，尤其是在人工智能推动的大涨后引发泡沫担忧，进一步推升了市场避险情绪，但由于黄金已处于高位，投资者选择获利了结而非加仓，导致贵金属与股市同步承压。原材料板块领跌标普500，而住房和住宅建筑板块下跌逾2%，反映出利润率和需求担忧的蔓延。

长期看涨基础犹存：储备多样化与全球债务的双轮驱动

尽管短期回调明显，但黄金的长期看涨前景并未动摇。Tai Wong强调，黄金和白银可能需要进一步整固，但反弹的主要驱动力——储备多样化和巨额、不断增长的全球主权债务——仍然完全有效。这些因素包括央行强劲买盘、ETF资金流入增加、美国降息预期以及与关税相关的经济不确定性。今年黄金上涨52%的背后，正是这些宏观力量的合力推动。白银的供应紧张也为其提供了额外支撑，未来若全球经济复苏，白银的工业需求或将进一步放大涨幅。

展望未来，黄金市场可能进入整固期，但地缘政治风险并未完全消退，中东局势的任何反复都可能重燃避险需求。同时，美联储的降息路径虽谨慎，但就业市场潜在脆弱性仍支持宽松政策。投资者应警惕美国政府停摆的延长可能带来的经济冲击，这或将放大不确定性，推动黄金继续冲高。

总体而言，这次跌破4000美元的回调虽令人警醒，却也为理性投资者提供了布局机会：在全球债务高企和货币政策不确定的大环境下，黄金作为多元化资产的角色将愈发重要。建议投资者密切关注下周的消费者信心报告和财报季启动，结合美元动态和通胀指标，制定灵活策略，以捕捉潜在的交易机会。

（现货黄金日线图，来源：易汇通）

来源：汇通网

以色列总理内塔尼亚胡在以政府会议上表示，若没有美国总统特朗普及其团队的努力，加沙地带以色列人质获释协议将无法达成。

以色列政府在10月9日晚间的会议上批准了与巴勒斯坦哈马斯组织达成的从加沙地带释放人质协议。

美国中东问题特使威特科夫和特朗普的女婿库什纳出席了为批准与哈马斯协议而召开的以政府会议。

以总理办公室发布的内塔尼亚胡的讲话称：“决定性时刻已到来。过去两年间，我们为达成战争目标而战，核心目标之一便是让所有人质——无论生者还是死者归来。如今，我们即将达成这一目标。若没有特朗普总统及其团队，即威特科夫和库什纳的鼎力相助，我们不可能取得这样的成就。这些努力，以及进入加沙的我们士兵们的英勇表现，制造了军事与外交的双重压力，使哈马斯陷入孤立。我认为，正是这些因素使我们走到了今天这一步。”

库什纳则指出，解救以色列人质长期以来一直是特朗普在中东和平进程框架内的首要优先事项。

库什纳说：“但我想说，如果没有以色列国防军士兵的英勇表现，以及他们在过去两年里不仅在加沙，而且在其他舞台上取得的成就，这一切都不可能。”

库什纳指出，以色列针对黎巴嫩真主党运动和伊朗的行动对签署当前协议产生了重大影响。

威特科夫指出了内塔尼亚胡的个人作用及其做出艰难决策的能力。

威特科夫表示：“曾有过这样的时刻，我认为您（内塔尼亚胡——编者注）应该更灵活些，或者您的国家应该更灵活些。但事实是，现在回过头来看，我认为如果内塔尼亚胡总理没有采取他所采取的行动，我们不会走到今天这一时刻。谢谢。”

此前，美国总统特朗普宣布，以色列与哈马斯已就执行加沙地区和平计划第一阶段达成协议。根据第一阶段安排，哈马斯将释放以色列人质，而以色列则将军队撤至加沙地带内部约定界线，并从以色列监狱释放包括多名因恐怖主义被判处无期徒刑者在内的数百名巴勒斯坦囚犯。

来源：俄新社

【要闻速览】

【要闻详情】

【今日关注】

尽管美国联邦政府目前已陷入停摆，但关键数据发布却不能停。据业内人士透露，美国劳工统计局(BLS)仍计划召回部分员工，以协助发布9月消费者物价指数(CPI)。

这份原定于10月15日发布的CPI报告最终的发布时间，目前尚不明确。但按照最新的计划，其有望赶在本月底美联储下一次议息会议前出炉。

自10月1日以来，美国劳工统计局在资金中断期间已暂停了所有运作，这使经济学家和美联储决策者在经济敏感时刻无法获得关键数据。政府停摆已导致上周备受关注的月度非农就业报告延迟发布。

在BLS召回部分雇员编制数据前，CPI本可能成为下一个受影响“难产”的重磅指标。

据悉，此番BLS“破例”召回员工，在一定程度上与美国每年根据生活成本变化调整社会保障福利的流程有关。根据联邦法律，美国社会保障管理局必须在11月1日前公布调整方案。

但该调整方案需基于第三季度的通胀数据。因此，若9月CPI发布出现重大延迟，社会保障管理局恐难如期完成调整。

一位未获授权公开发言的政府官员表示，若9月CPI数据未能在11月1日前完成收集并发布，生活成本调整将受到严重影响。

从过往CPI数据编制的过程来看，BLS在整个统计月份内都会收集物价数据，因此报告所需的原始价格数据其实已经在政府停摆前收集完毕。当然，这些原始数据仍需进行处理和分析。从之前的情况看，在完成数据收集后，通常需要8到10个工作日才能编制出完整报告。

据熟悉该计划的政府消息人士透露，目前BLS计划召回的员工包括经济学家和信息技术专家。而鉴于本月的数据收集工作仍然暂停，这可能导致下月出炉的10月CPI报告公布日期也将延后披露。

美国劳工部上月公布的应急方案显示，劳工统计局将在资金中断期间暂停所有业务——包括定期的数据发布。最初仅计划让代理局长一人继续留守岗位。

不过，政府关门期间美国社会保障金仍将照常发放。据另一位政府官员透露，发布9月份消费者物价指数对政府能够准确支付福利至关重要。该官员称，被召回的劳工统计局员工仅负责处理9月份通胀数据的发布工作。

该统计机构现由代理局长William J. Wiatrowski临时掌管。特朗普总统于八月解雇了BLS前局长麦肯塔弗后，Wiatrowski接任了代理局长职务。特朗普最初提名保守派经济学家E·J·安东尼接管该机构，但因面临两党批评，上月白宫撤回了该项提名。

来源：财联社