英伟达欲通过救助英特尔“捡便宜”

现货黄金周五（9月19日）亚市时段小幅回升，目前交投于3654.18美元/盎司附近，涨幅约0.30%，打破连续两个交易日的走低。本周三金价一度升至3707.35美元/盎司，创下历史新高，但随后的鲍威尔发言、乐观劳动力市场数据与强劲费城联储调查共同提振美元信心，与美元挂钩的贵金属价格持续承压，但地缘政治风险持续为避险黄金提供价格支撑。

金价短期下挫，长期看涨

随着乐观劳动力市场数据公布后市场获利了结，买盘一度涌入美元，贵金属承压。该数据与美联储主席鲍威尔新闻发布会部分言论形成反差。9月费城联储制造业指数远超预期，较8月数据显著改善。

当地时间9月17日（北京时间9月18日）美联储降息25个基点，但决策并非全票通过——斯蒂芬·米兰如市场普遍预期般支持降息50个基点，这为年内最后两次会议延续宽松政策奠定基础。尽管鲍威尔称每次会议都将“实时决策”且依赖数据表现，但对劳动力市场恶化的担忧暂时压过了价格稳定的使命。

展望未来，由于无息属性的黄金在美联储宽松周期中往往表现强劲，加之数据显示瑞士对中国黄金出口量激增254%，金价前景依然可期。

另一方面，中东地缘政治紧张局势升级可能推高黄金这一传统避险资产的价格。以色列媒体报道称军方正准备对加沙城发动大规模地面进攻。数周以来，以色列一直在为此行动做准备，敦促平民撤离至马瓦西等指定人道主义区域。

美元走强持续压制金价

美国截至9月13日当周初请失业金人数录得23.1万，低于预期的24万及前值上修后的26.4万。持续申领失业金人数从193.9万降至192万。

9月费城联储制造业指数从8月的-0.3收缩跃升至23.2，远超预期的2.3涨幅。调查显示：“近40%企业报告本月总体活动增加，17%报告下降，43%报告无变化。新订单指数上升14点至12.4，装船指数跃升22点至26.1。”

关于通胀，美联储指出其“有所回升并保持在高位”，美联储同时强调2025年上半年经济增长已放缓。

经济预测摘要（SEP）显示，联邦基金利率中值预估为3.60%，预示年内还将降息50个基点。

美联储主席鲍威尔表示劳动力需求“已趋软”，通胀仍“居高不下”。他补充说风险平衡“已发生转变”，现行政策能及时应对变化，且劳动力市场并不稳固。当被问及50基点降息讨论时，他明确表示“未获广泛支持”，并强调不急于实施宽松政策。

美国国债收益率稳步上升，10年期国债收益率上涨1.5个基点至4.102%。截至亚市早盘，美国实际收益率飙升近2个基点至1.722%。美元指数报97.30。

金价回升至3650美元上方，看涨趋势延续

金价回升至3650美元上方，整体仍保持上行倾向。中线来看，若金价能稳守3600美元关口，此贵金属后续仍持看涨态势。虽然相对强弱指数（RSI）跌破70水平一度引发周三抛售，但价格走势仍保持建设性格局。

9月9日高点3674美元附近构成短期初道阻力，下一阻力位将指向历史高点3707美元附近。有效突破后，后续关注目标位将上看3750美元及3800美元。反之，若金价跌破9月11日低点3613美元，则可能下探3600美元整数关口。

现货黄金日线图

来源：汇通网

日本总务省19日公布的报告显示，今年8月日本去除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）同比上升2.7%至111.6，自去年11月以来消费物价涨幅首次降至3%以下。

报告显示，食品价格上涨仍是拉动日本物价上涨的最主要原因。谷物、点心、烹饪食品、在外就餐、饮料、肉类、牛奶蛋类等消费大类的价格全面上涨。其中普通粳米价格同比涨幅虽有所回落，仍高达68.8%。咖啡豆、巧克力、鸡蛋价格涨幅分别为47.6%、49.4%和16.4%，宠物食品价格同比上涨31.7%。

当月消费物价涨幅回落的主要原因是政府补贴。日本政府对夏季电费和燃气费实施的补贴一定程度上抑制了物价上涨。此外，由于今年4月起日本开始实施公立高中学费全面减免政策，带动学费等教育服务价格同比下降。此外，去年“大米荒”等因素导致物价涨幅过高，也是今年消费物价涨幅放缓的重要原因。

今年下半年以后消费物价涨幅将趋于放缓，符合经济学家的共识和日本银行的预测。在物价涨幅放缓形势下日本央行将如何择机加息引发媒体和专家的关注。

来源: 中国金融信息网

知名投资者木头姐（Cathie Wood）联手阿联酋，向一家纳斯达克上市的足球企业注资3亿美元，该公司将转型为专门囤积索拉纳（Solana）代币的财库公司。

9月18日，持有从意大利到蒙古等多家足球俱乐部股份的Brera控股宣布，在获得由阿布扎比Pulsar集团和木头姐的方舟投资（ARK Invest）领投的3亿美元私募投资后，公司将开始囤积索拉纳代币。同时，公司将更名为Solmate。

新公司计划在阿联酋进行双重上市，利用"阿联酋关系来增强SOL囤积能力"。消息公布后，这家纳斯达克上市公司的股价一度暴涨592%至52.95美元，收盘涨幅仍达225%。

明星投资者与重量级高管加盟

为给此次转型注入强大动力，Solmate组建了一支引人注目的高管和董事团队。

加密行业的法律先驱Marco Santori将出任新公司的首席执行官。Santori在接受采访时表示，他相信Solmate的差异化优势在于其靠近资本的能力，他称：

当今世界的资本之都在哪里？是阿联酋。这是最初吸引我的地方。

Santori此前是区块链投资集团Pantera Capital的普通合伙人，并曾在加密交易所Kraken担任首席法务官长达五年，在业内以创建“未来代币简单协议”（SAFT）而闻名。

更引人注目的是，因提出“拉弗曲线”理论而闻名、并在2019年获得总统自由勋章的经济学家Arthur Laffer将加入公司董事会。

据报道援引一位接近Brera的人士透露，在Laffer确认加入后，Wood迅速决定投资Solmate。木头姐过去曾将Laffer形容为“导师”。

木头姐此次入局进一步增强了Solmate的明星光环。

Solana“财库”赛道日益拥挤

尽管有重磅人物加持，Solmate仍将进入一个已显拥挤的赛道。将上市公司转型为特定加密代币的“财库公司”已成为一种风潮，尤其是在Solana领域。

据报道，Santori的前雇主Pantera Capital本周刚刚协助一家医疗设备公司筹集了12.5亿美元，该公司同样计划囤积SOL代币。

更早之前，另一家加密投资公司Galaxy Digital宣布，它与其他两家投资者共同领投了一家名为Forward Industries的Solana控股公司的16.5亿美元私募配售。Santori本人也透露，他近期看过的财库公司项目融资方案就多达约80份。

为了在竞争中脱颖而出，Solmate与Solana基金会达成了深度合作。

据Santori称，Solana基金会将以折扣价向Solmate出售部分代币，并获得两个董事会席位。作为回报，Solmate将与基金会在阿联酋合作开展项目，并分享相关收入。Santori甚至预测：

我认为华尔街将在Solana上进行建设，而不是以太坊。

效仿“囤币”先例，但市场已显疲态

Solmate的商业模式，本质上是效仿MicroStrategy转变为“比特币财库公司”的成功先例。

通过发行股票或债券来积累加密货币，这些公司旨在推动其股价涨幅超过其持有的加密资产本身的价值。据统计，已有超过100家公司采用了这一策略。

然而，这一曾被市场追捧的模式正面临考验。

一些批评者认为这不过是“市场营销和金融工程的把戏”。近几周，许多知名的加密财库公司的股价出现大幅下滑，部分公司的市值甚至跌破了其持有的加密资产价值，这表明投资者正在重新评估这类股票的溢价。

一个鲜明的例子是，此前提及的Eightco包装公司，曾宣布将购买与OpenAI首席执行官Sam Altman相关的世界币Worldcoin，其股价单日飙升3000%，但此后涨幅大幅度回落至714%。

值得注意的是，为Solmate和Eightco这两笔私募配售提供咨询服务的，都是由美国商务部长卢特尼克家族控制的券商Cantor Fitzgerald。

来源: 金色财经

【重要资讯】

【全球经济逻辑】

来源：格林期货

一、鹰派降息引发市场反转

二、就业数据暗藏玄机

三、资金流向揭示市场情绪

四、地缘与通胀交织影响

五、机构观点与风险提示

来源：长江有色金属网

2025年9月19日，日本央行将结束为期两天的货币政策会议，市场普遍预期其将维持基准利率在0.5%不变。这一决策背后，是日本国内政治不确定性、全球经济形势变化以及通胀压力持续的多重博弈。尽管与美国的贸易协议缓解了部分外部压力，但首相石破茂的突然辞职、自民党总裁选举的悬念，以及美联储降息预期下的日元汇率波动，均让日本央行的政策路径充满变数。投资者将聚焦行长植田和男的新闻发布会，试图从其言论中捕捉未来货币紧缩的信号，而日元兑美元的汇率走向，或将成为这一决策的直接“晴雨表”。

政策“按兵不动”：市场预期与央行表态的契合

1、利率维持0.5%的共识

路透社对50位经济学家的调查显示，所有受访者均预测日本央行将在本次会议上维持基准利率不变。这一预期与央行近期表态高度一致：植田和男多次强调，需观察美国关税政策对经济的实际影响，同时等待国内通胀压力进一步明朗化。尽管7月修订后的GDP数据强于预期，二季度经济在出口推动下加速增长，失业率降至近五年低点2.3%，但央行官员仍认为，当前经济数据尚不足以支撑立即加息。

2、贸易协议的“双刃剑”效应

日本与美国达成的关税妥协（汽车关税降至15%）虽缓解了贸易不确定性，但部分官员警告，评估其全面影响仍需时间。例如，输美汽车出口成本降低可能提振企业利润，但全球供应链调整或对中小企业造成冲击。此外，亚洲和欧洲市场贸易的增加部分抵消了对美出口波动，但整体出口韧性能否持续仍存疑。这种背景下，央行选择“观察期”策略，避免因政策急转引发市场动荡。

3、通胀：粘性核心指标与工资增长压力

东京8月CPI同比涨幅从2.9%降至2.6%，但剔除生鲜食品和能源的核心CPI仍保持在3%的高位，连续三年超过央行2%的目标。名义工资增长加速进一步推高服务价格，而企业利润改善或通过成本转嫁维持通胀压力。法国兴业银行首席经济学家Jin Kenzaki指出：“潜在通胀率正在稳步上升，10月加息至0.75%仍是我们的基准预期。”然而，央行内部对通胀持续性的分歧未消，部分委员认为需更多数据确认工资-物价螺旋是否形成。

政治不确定性：首相更迭与自民党选举的“政策阴影”

1、石破茂辞职引发的连锁反应

首相石破茂在7月选举失败后于9月7日宣布离职，导致日本进入政治真空期。自民党将于10月4日举行内部选举，五名候选人中，前经济大臣坂市早苗因主张宽松货币政策成为焦点。她若当选，可能向央行施压以延缓加息，避免高利率对经济复苏的抑制。彭博经济学家Taro Kimura分析：“石破茂的离开加剧了10月加息时机的不确定性，市场需密切关注自民党选举结果。”

2、政策连续性风险

执政联盟在参众两院均未获多数席位，意味着新任自民党主席可能面临议会掣肘。法国巴黎银行和巴克莱银行已将日本央行加息预期从10月推迟至12月或明年1月，理由正是政治风险可能延缓政策正常化。下田知行（前央行官员）则认为，即使高市早苗胜出，央行仍可能独立推进加息：“企业利润改善和劳动力短缺推高工资的趋势未变，结构性通胀压力要求货币政策收紧。”

3、全球协调压力

美国财政部长贝森特与日本财务大臣加藤胜信上周重申，将避免通过汇率干预获取竞争优势。这一表态被解读为美国对日本“放任日元升值”的暗示，即通过加息而非直接干预纠正日元疲软。若日本央行按兵不动，日元可能因美日利差扩大而承压，进而加剧输入型通胀压力，形成政策“两难”。

全球经济联动：美联储降息与日元汇率的“博弈场”

1、美联储降息的溢出效应

市场普遍预期美联储将在9月会议上降息25个基点，并释放未来进一步宽松的信号。这将缩小美日利差，支撑日元兑美元汇率。然而，日本央行需权衡日元过快升值对企业出口的冲击。野村证券策略师Naka Matsuzawa指出：“若美联储每次降息均被市场提前消化，日本央行采取行动的紧迫性将降低，12月或明年1月才是更可能的加息窗口。”

2、日元汇率的“关键防线”

技术面显示，美元/日元在147.50附近面临强阻力，突破后可能上探148.00及200日均线（148.75）。下行方面，146.20和146.00为关键支撑位，跌破或引发加速贬值。BlueBay资产管理公司已建立日元多头头寸，押注自民党选举后央行10月加息推动日元走强。该公司首席投资官Mark Dowding表示：“只要小泉进次郎在选举中胜出，现在就是做多日元的时机。”

3、贸易平衡与资本流动

日本8月贸易数据强于预期，输美出货量下降被亚洲和欧洲市场增长抵消。然而，若日元持续升值，出口竞争力可能受损，进而影响经常账户顺差。与此同时，全球债券收益率下行或吸引国际资本流入日本债市，压缩长期利率下行空间。央行需在支持经济增长与防止金融失衡间寻找平衡。

前瞻指引：植田和男的“鸽鹰平衡术”

1、新闻发布会的“言辞艺术”

市场将密切关注植田和男对“10月是否加息”的暗示。瑞穗证券经济学家Nobuyasu Atago认为：“植田需避免过于鸽派的表述，否则可能削弱日元。他可能强调‘数据依赖’，同时保留政策灵活性。”例如，央行或重申“若经济和物价与预测一致，将调整利率水平”，但淡化具体时间表。

2、10月3日讲话的“政策风向标”

植田和男将于10月3日发表重要讲话，届时可能释放10月29-30日会议的政策信号。若他提及“劳动力市场紧张”或“通胀预期上升”，将被解读为加息前兆；反之，若强调“外部风险”，则可能推迟行动。下田知行预测：“只要‘短观’商业景气调查未大幅恶化，10月加息仍是大概率事件。”

3、长期政策框架的重塑

日本央行去年退出超宽松政策后，正逐步构建“灵活通胀目标制”。植田和男可能借此次会议阐述央行对“中性利率”的最新评估，以及如何协调财政政策与货币紧缩。例如，若政府推出大规模财政刺激，央行或放缓加息步伐以避免“紧缩叠加”；反之，若财政政策保持克制，央行可能更积极收紧货币。

变数中的“确定性”与“不确定性”

日本央行本次会议的“按兵不动”已在市场预期之中，但背后的政治、经济与全球联动因素，却让未来政策路径充满悬念。自民党选举结果、美联储降息节奏、日元汇率波动以及国内通胀持续性，均将成为影响央行决策的关键变量。对于投资者而言，植田和男的言辞与10月“短观”数据或成为下一阶段交易的核心线索；而对于日本经济，如何在政治过渡期维持政策连续性，将是考验央行智慧的关键命题。在这场多重博弈中，日元的每一次波动，都可能成为全球金融市场情绪的“放大器”。

来源：亚汇网