马斯克隔空喊话伦敦10万抗议者：英国需要“革命性变革”

汉堡价格比去年上涨3.4%

雅虎财经13日报道称，近日覆盖超过14万家餐厅的餐饮数字技术平台Toast公布的数据显示，全美国的汉堡价格正在上涨。根据Toast数据，今年8月汉堡价格中位数达到了14.47美元，与去年同期相比上涨3.4%。此外，整体数据显示，过去12个月汉堡价格呈现持续上涨趋势。

过去一年间，牛肉价格持续攀升，让消费者在结账时倍感震惊。根据美国劳工统计局最新数据，经非季节性调整后，牛肉价格已连续8个月上涨。该局数据显示，碎牛肉现均价为每磅6.34美元（约为101.28元人民币/公斤）。

牲畜供应紧张正推动价格飙升。彭博社13日称，美国牛群数量已缩减至数十年来最低水平。过去几周，随着特朗普政府在8月对巴西商品加征40%关税，牛肉运输也几近停滞。全球肉类贸易商PMI Foods表示，对巴西进口的限制将进一步收紧本已紧张的国内供应。

彭博社称，随着8月6日关税实施前积累的库存将在未来几个月内逐渐消耗，美国牛肉价格压力将进一步加剧。Toast预测，尽管汉堡价格尚未跟上牛肉成本的上涨，但“很快，这些成本将转嫁给消费者，菜单价格将持续上涨。”

不仅仅是牛肉成本上涨

许多人认为牛肉成本上涨是“汉堡通胀”的主要推手。但Toast指出，汉堡的每一种配料都在推动价格上涨。

最新数据显示，芝士和面包的价格同样令人头痛。从手工面包到特色奶酪，这些食材成本都在上涨。“我们看到越来越多的关税转嫁到消费者身上的证据。”惠誉评级机构首席经济学家布莱恩·库尔顿近日在一份报告中写道。

尽管美国通胀率已从2022年9%的历史峰值回落，但近期数据开始止跌回升。美国劳工统计局上周四报告称，8月消费者价格指数（CPI）同比上涨约2.9%，创下自1月以来的最高水平。

随着美国政府对主要咖啡出口国加征关税的影响开始显现，美国民众清晨醒来时发现咖啡价格已经上涨。据美国《新闻周刊》报道，8月份零售咖啡价格较去年同期飙升近21%，创下自1997年10月以来的最大年度涨幅。

由于本土种植区域有限，美国咖啡豆几乎完全依赖海外进口。据美国国家咖啡协会数据，美国消费的咖啡有99%依赖进口。2024年主要供应国为巴西、哥伦比亚、瑞士、加拿大。这些国家中多数面临最高关税——瑞士产品被加征39%关税，加拿大非豁免商品进入美国时需缴纳35%关税。

今年以来，大型品牌和小型咖啡店一直试图自行消化成本，但如今消费者的好运似乎快要消耗殆尽。福爵咖啡的母公司J.M.Smucker在上月的财报电话会上表示，将在今年冬季第三次上调零售咖啡价格，公司已分别于5月和8月提价两次。在新奥尔良，当地连锁咖啡馆“French Truck Coffee”已在订单上加收4%的关税附加费，以应对成本上涨。

星巴克目前仍保持价格稳定。但该公司在7月的财报电话会议上表示，由于其采购策略，“咖啡关税的影响会滞后于市场，预计同比咖啡成本增长将在2026年达到峰值”。

消费者信心指数较去年同期下降21%

关税的成本最终会转嫁给消费者——这一传导过程如今已清晰显现。8月的美国CPI数据显示，生鲜牛排价格相比去年同期上涨16.6%，新鲜/冷冻鸡肉上涨4.2%，鸡蛋价格同比跃升10.9%。

关税导致的商品价格上涨，对低收入家庭的打击远大于对富裕家庭的打击。美国《每月评论》杂志报道称，对统治精英而言，这些数据的主要意义在于它们如何影响美联储降息的可能性，从而确保继续获得廉价资金来助长投机泡沫，积累难以想象的个人财富。然而对劳动者而言，形势却是灾难性的。

大多数美国人靠薪水度日，相当一部分人甚至无法承担几百美元的意外开支。据《新闻周刊》报道，2024年6月至2025年6月期间，美国个人破产申请量增长了11.8%。

另据美国劳工统计局上周四发布的数据，上周有超过26万美国人首次申请失业救济，创下4年来的最高水平。2024财年的就业数据也显示，过去12个月，新增就业岗位比先前估计的少了91.1万个。8月份，全美仅增加了2.2万个工作岗位，而6月份数据则为负值。

“民众对通胀深恶痛绝，”《华盛顿邮报》引述新世纪顾问公司首席经济学家克劳迪娅·萨姆的话称，“我不认为关税会导致像疫情期间那样严重的通胀飙升，但会延长较高水平通胀的持续时间。若劳动力市场持续放缓，越来越多的家庭将面临入不敷出的困境。”上周五发布的密歇根大学消费者信心指数较去年同期下降21%。美国消费者对当前经济状况的评价已跌至2022年底以来的最低水平。

专家警告称，随着关税政策全面生效，相关影响正逐渐显现并可能进一步加剧。穆迪经济学家马克·赞迪向美国CNBC电视台表示：“我认为未来6到12个月内，通胀将进一步加速上升。”

来源: 新浪财经

具体而言，法国巴黎富通银行（BNP Paribas Fortis）首席战略官Philippe Gijsels预计，未来三到六个月内，金价将达到每盎司4,000美元，而白银价格将达到每盎司50美元。他还认为，美国经济迅速走软将迫使美联储采取激进行动。

美经济“令人震惊的现实考验”

在他发表上述言论之际，美国劳工部上周发布了一份令人震惊的年度就业修正报告。报告显示，截至3月的12个月内，美国经济中的就业岗位总数可能比之前的估计少91.1万个，这表明在特朗普对进口产品大范围加征关税之前，美国就业增长已经停滞。

数据修正意味着非农就业岗位平均每月增加约7.1万个，而不是14.7万个。这是有记录以来最大的修正。

Gijsels在接受采访时说道：“就业市场显然比大多数人想象的要弱”，他认为数据证实了美国经济正在显著放缓。就连摩根大通首席执行官杰米•戴蒙也直言不讳地表示：“经济正在走弱。”

对Gijsels来说，这意味着美联储将被迫采取比降息更激进的行动。当被问及美联储是否会重启量化宽松或实施收益率曲线控制时，他也直言不讳地说：“这正是他们将要做。到了紧要关头，他们就会去那里……这将推高它们（实物资产）的价格。”

欧洲危机

在美国经济出现不确定性之际，欧洲的政治基础正在瓦解。

欧盟第二大经济体法国政府在总理弗朗索瓦·贝鲁被迫辞职后，一夜之间正式垮台。2024年以来法国已历经4位总理，贝鲁辞职后，总统马克龙于9月9日任命国防部长勒科尔尼为新总理。当财政危机叠加政治危机，法国已然一副“病人”模样。

Gijsels指出，这是一个制度衰败的时代，政府无法解决赤字问题。法国的危机是由于试图通过一项预算来控制债务而引发的，据报道，法国的债务正以每秒5000欧元的速度增长。

“中央政府变得越来越小。极端主义政党获胜……而且中央政府无法采取必要的措施来解决所有的赤字问题。他补充说。

储蓄警告

Gijsels认为，这种政治现实让各国政府在管理债务方面只有一个政治上可行的选择。

“最简单的方法……正逐渐让通货膨胀率保持在3%或4%的水平。”他向所有持有现金储蓄的人发出了直接且可量化的警告：“如果你有现金……就算通货膨胀率只有4%，如果连续10年什么都不做，你也肯定会失去50%的购买力。”

他的结论是，这一时期将是大规模的财富转移。

“这绝对是一个重要的时刻……财富会失去，财富会创造。”他补充说。

贵金属的“春天”

在这种环境下，Gijsels看到了贵金属及其生产公司的爆炸性增长。由于金价处于每盎司3650美元左右的历史高位，他表示，由于白银的相对低估，以及作为货币和工业金属的双重角色，他“甚至更喜欢白银”，而不是黄金。

他认为，在白银突破每盎司近50美元的历史高位后，“通往100美元的道路是自由的”。

“如果一种大宗商品出现短缺，就像白银一样，那不会是10%、20%或30%，而是3、4、5、6倍。”他强调了此举的潜在规模。

Gijsels表示，采矿业才刚刚开始做出反应。他指出，英美资源集团（Anglo American）和泰克资源公司（Teck Resources）合并的爆炸性消息表明，他一年前预测的并购周期现在正在进行。这两家企业合并的交易价值530亿美元，将缔造一家新的重量级铜企。他说，以目前的金属价格来看，主要矿商“只是在印钱”。

来源: 财联社

印度卢比汇率正徘徊在历史低位附近。美国上月对印度商品加征的关税正在动摇投资者信心，使印度卢比成为亚洲风险最高的货币之一。

印度线上投资平台“upstox”13日分析称，今年以来，在美国追加贸易关税和外国机构投资者资金外流等多重不利因素影响下，印度卢比兑美元汇率呈现显著下跌趋势，累计贬值已超过3%。今年年初，印度卢比兑美元汇率约为85.95。上周四，印度卢比兑美元汇率收于历史新低88.35。截至14日，印度卢比兑美元汇率小幅回弹至88.28左右。

美国总统特朗普对印度产品加征50%关税，是近期卢比下跌的最大诱因之一。印媒体分析称，高额关税将使印度商品相比其他国家竞争力下降，导致出口减少和外汇流入缩减，从而对卢比形成贬值压力。

此外，过去几个月，外国机构投资者持续抛售印度资产，间接导致印度卢比贬值。自7月以来，受美国贸易关税、盈利增长放缓等因素影响，外资机构已累计抛售价值超过1.03万亿卢比（100印度卢比约合8.5元人民币）的印度资产。外资抛售行为推高了美元需求——当抛售所得资金兑换成美元时，就会拖累印度卢比汇率走低。

除了上述因素外，石油、黄金及其他进口商对美元持续的需求，以及关税相关的不确定性，也仍在持续给印度卢比带来压力。

《印度时报》称，卢比走弱导致印度进口商品更昂贵。印度国内90%的原油需求依赖进口。因此，原油进口开支增加，推高了汽油和柴油价格。进而导致运输成本上升，整体物价与通货膨胀随之加剧。交易员表示，“市场对印度卢比的看空情绪依然浓厚。”短期内，其汇率可能持续承压。

多数媒体将此次暴跌形容为危机。但有部分专家认为，印度卢比贬值尚不构成警报，央行正允许卢比缓慢贬值，以增强印度出口竞争力并抵消美国贸易关税的影响。

来源: 新浪财经

本周（9月16日至17日），美联储将召开议息会议。市场一致认为，美联储将在此次关键会议上进行9个月来首次降息。

在美联储决议进入倒计时之际，当地时间9月14日，美国总统特朗普表示，他预计美联储将在本周的会议上宣布“大幅降息”。

“我认为会有一次大幅降息。” 特朗普在返回华盛顿的途中对记者表示，“这（当前的情况）非常适合降息。”

若美联储本周决定降息，这将是美联储自去年12月以来首次降息。美联储于去年9月开启了2020年3月以来的首次降息。随后共降息3次，累计降息100个基点，其中去年9月降息50个基点，11月和12月各降息25个基点。而今年以来，出于对特朗普关税政策的担忧，美联储一直按兵不动。

尽管美国通胀仍然居高不下，但面对放缓的劳动力市场，市场普遍预计美联储本周将降息。

近期疲弱的经济报告引发了人们对就业市场可能进一步放缓，从而威胁消费者支出和经济增长的担忧。与此同时，通胀率仍高于美联储2%的目标，如果关税推高成本，通胀率可能进一步上升，这让一些美联储官员对过快采取降息行动持谨慎态度。

眼下，美联储正面临来自特朗普的史无前例的降息压力。几个月来，特朗普一直在向美联储主席鲍威尔施压，要求后者降息。特朗普上周在其社交平台“真实社交”上发文称，美国“没有通胀”，美联储“必须立刻大幅降息”，并称鲍威尔是“一场彻底的灾难”。

最近，特朗普进一步升级了与美联储之间的斗争，下令解雇美联储理事库克，但这项命令因面临法律挑战而前景不明。

美国联邦基金利率目标区间目前为4.25%-4.50%。特朗普曾多次表示美国利率至少偏高300个基点，应降低到1%左右。

尽管特朗普声称美联储将“大幅降息”，但目前来看，本周降息50个基点的可能性并不大。据CME“美联储观察”，美联储本周降息25个基点的概率达96.4%，降息50个基点的概率仅为3.6%。

不过，若美联储一下子降息50个基点，可能会引发市场恐慌。这并非特朗普所希望看到的情况。

美联储大幅降息往往发生在经济面临较大危机时。历史数据显示，自1987年以来，美联储每次以下调50个基点开启降息周期之后，美国都发生了经济衰退。

来源: 财联社

来源: 中国白银网

专家称，出于对经济健康状况日益加剧的担忧，美联储主席鲍威尔很可能争取到微弱多数同僚的支持，在周四凌晨的会议上通过降息25个基点的决议。

然而，考虑到央行内外部的动荡、以及通胀和就业市场方向的不确定性，本次会议更大的悬念在于未来的政策走向。

鲍威尔可能会面临前所未有的内部反对声音。一些同事因劳动力市场疲软而示意希望更大幅度的降息；另一些成员则可能鉴于近期棘手的通胀数据而选择维持利率不变。两派势力均可能正式提出异议，这或将创造近三十年来最分裂的投票记录。

甚至连谁能出席会议的基本问题也尚未确定。特朗普提名的美联储理事候选人米兰（Stephen Miran）仍需获得国会确认方可参会。与此同时，白宫已要求联邦上诉法院允许其推进颇具争议的计划——解雇现任美联储理事库克（Lisa Cook），以阻止她参加会议。

白宫通过对进口商品加征对等关税而提高税收的政策已导致经济放缓、通胀攀升。与此同时，有迹象显示劳动力市场正在降温。这种“轻度滞胀”环境使鲍威尔及其同僚陷入两难：降息这一本可用于支持劳动力市场的工具，同时也可能刺激通胀。

美联储官员对下一步该如何行动存在严重分歧。一些人担忧通胀上升，另一些人则专注于防范可能出现的经济衰退。

历史性分歧

德意志银行首席经济学家卢泽蒂（Matt Luzzetti）表示，根据结果不同，本次会议可能成为自1988年以来首次出现三位理事持异议的会议，也可能是自2019年9月以来首次出现“双向异议”——即成员在两个不同方向上同时反对决议。

鲍威尔的前高级顾问、现任职北方信托资产管理公司全球宏观经济主管的邦菲姆（Antulio Bomfim）则认为分歧不会如此严重。他指出，“外部压力将促使人们围绕机构团结起来”，白宫的政治干预反而可能强化美联储内部的凝聚力。

曾任美联储官员、现为BNY Investments首席经济学家的莱因哈特（Vincent Reinhart）预测，鲍威尔的对策可能是小幅降息并暂避风头。他补充称，鲍威尔或鼓励异议者通过“点阵图”中的利率预测表达立场，而非直接投反对票。

鲍威尔如何表态？

鲍威尔将在利率决议半小时后举行新闻发布会。经济学家将密切关注其表态，这或揭示央行未来数月政策路径的关键线索。

邦菲姆认为，鲍威尔可能会反驳市场对10月再次降息的预期。“劳动力市场并未崩溃，通胀上行风险显著，12月才是下次降息的更可能时点”。

然而，卢泽蒂预计，鲍威尔将释放9月、10月和12月共降息三次的信号，以防范经济失速风险。

经济学家一致排除了周四降息50个基点的可能性。金融市场交易员认为大幅降息的概率仅有10%。即便是预测美联储将积极降息的花旗经济学家，也认为大幅降息缺乏支持。

去年9月，美联储曾意外降息50个基点震撼市场。但花旗首席美国经济学家霍伦霍斯特（Andrew Hollenhorst）指出：“与去年不同，当前利率更接近中性水平，且通胀上行风险更高”。这一背景使得激进宽松的阻力大幅增加。

来源: 金十数据