俄乌战争：第1235天关键事件概述

在刚刚过去的一周，黄金市场走势跌宕起伏，投资者情绪也随之波动。展望下周，诸多因素相互交织，将继续主导黄金价格的走势。

回顾本周，黄金价格呈现出先抑后扬的态势。周初，因市场对全球经济前景的担忧加剧，黄金作为避险资产一度受到青睐，价格稳步攀升。然而，随着一些经济数据的公布，显示部分地区经济有复苏迹象，黄金价格受到一定程度的压制。但到了周中，特朗普宣布对加拿大进口商品征收35%的全面关税，并将于8月1日生效，同时对铜和巴西也出台相关关税政策。这一系列举措瞬间点燃市场避险情绪，黄金价格大幅上涨，伦敦现货黄金一度触及3368.45美元/盎司的高位。本周黄金价格累计上涨0.6%。截至7月13日06时30分，伦敦现货黄金报每盎司3357美元，美黄金报每盎司3371美元。

从技术层面分析，日线级别上，本周三黄金探底回升，随后形成日线三连阳形态，金价运行在上行通道内，短期均线随着上移向上拐，布林带中轨3356和5日均线3345形成支撑，这一系列技术指标表明多头暂时占据优势。4小时级别更是呈现出K线6连阳的绝对强势格局，目前金价站上布林带上轨之上，整体结构和指标呈多头排列。周线上，黄金本周收出长下影阳线，下方3336附近构成关键支撑，此位置亦是周线多空分水岭；上方阻力在3393附近，一旦有效突破3393，按照周线走势，大概率还会向3420甚至3440附近进发。

再看基本面因素，地缘政治局势无疑是影响下周黄金走势的关键变量。特朗普的关税政策犹如一颗“不定时炸弹”，其对全球供应链和贸易格局的冲击仍在持续发酵。加拿大作为美国重要的贸易伙伴，美国此番关税举措必然引发加拿大方面的强烈反应，双方贸易摩擦加剧，全球经济前景不确定性大幅增加，这将极大激发市场的避险需求，为黄金价格提供有力支撑。

美联储的货币政策走向同样备受关注。虽然目前美联储内部对于降息存在分歧，部分官员如圣路易斯联储主席穆萨莱姆强调需观察关税对通胀的滞后影响，而理事沃勒则支持尽快降息。但市场普遍预期美联储在下半年仍有降息空间。若下周有更多美联储官员释放出明确的降息信号，美元指数可能进一步走弱，黄金价格有望借此东风继续上行。反之，如果美联储官员态度偏鹰，强调维持现有利率水平以应对潜在的经济过热或通胀风险，那么黄金价格的上涨步伐可能会受到阻碍。

此外，全球央行的购金行为也对黄金市场产生重要影响。中国央行已连续8个月增持黄金，6月增持7万盎司至7390万盎司。并且全球95%受访央行预计未来12个月继续购金，这在中长期为金价提供了坚实支撑。若下周有更多央行披露增持黄金的计划或行动，将进一步提升市场对黄金的需求预期，推动黄金价格上升。

综合来看，下周黄金市场有望延续震荡上行的态势。若能成功站稳3370-3400美元水平，则可以继续坚定看涨黄金。投资者需重点关注上方3375-3385一线阻力，下方3340-3330一线支撑。操作上，建议以回调做多为主，若价格回调至3345-3347附近，可考虑布局多单，止损设置在3336，目标看向3360-3370。但需要注意的是，黄金市场波动较为频繁，且受到多种复杂因素影响，投资者务必密切关注各类消息动态，结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。

来源: 亚汇网

随着关税谈判截止日来临，美国总统特朗普宣布了对包括日本、韩国、加拿大和巴西在内超过20经济体的关税公告。

市场风险偏好因此受挫，美股从纪录高位回落。下周有多个潜在的催化剂将测试本轮牛市的弹性，投资者密切关注贸易谈判的最新消息，并等待新财报季开启，而最新通胀数据或成为美联储何时降息的关键因素。随着恐慌指数（VIX）重新回到年内低位，投资者需要警惕波动性卷土重来。

美联储降息预期稳定

上周公布数据显示，美国经济整体依然稳健。就业市场保持稳定，美国劳工部称，上周首次申请失业救济人数周环比下降0.5万人至22.7万人，低于预期的24.2万人，连续第四周下降。

联邦公开市场委员会（FOMC）公布了6月17日至18日的会议纪要，在连续第四次维持利率不变后，大多数美联储官员同意年内可以降低当前的联邦基金利率，但对于具体节奏存在着分歧，理由是关税的潜在通胀影响。“当前的货币政策适度或适度限制，委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景的进一步明朗。”

牛津经济研究所高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时表示，美联储在更清楚地了解关税对通胀和就业的影响之前，仍将保持观望状态，而最近的非农数据已经让提前降息的希望落空。他进一步分析道，现阶段就业市场陷入了“不招聘，不解雇”的模式，不过这是一种不可持续的动态，可能加剧求职者不安全感，最终将对经济造成损害。

亚特兰大联储GDPNow“即时预测”显示，第二季度美国国内生产总值（GDP）增速维持在2.6%。这虽然高于1.8%的长期趋势增长率，但已经较上月初4.5%大幅降温。

中长期美债收益率上行，这可能与关税消息有关。与利率预期关联密切的2年期美债周涨3.0个基点至3.91%，基准10年期美债周涨8.4个基点至4.42%。联邦基金利率期货定价显示，7月降息的概率仅为6%，全年降息2次的预期不变。

值得一提的是，美国总统特朗普7月10日在社交媒体平台上发文，再度敦促美联储主席鲍威尔降息。他正考虑在鲍威尔明年离任前为美联储任命一位“影子主席”，以向美联储施压，迫使其降息。

即将公布的6月CPI将受到关注，对于关税影响是一次性还是持续性的争论仍然火热。施瓦茨向第一财经记者表示，许多美联储成员认为，关税的全部影响可能需要一些时间才能反映在价格上。而最新的关税公告将增加风险，鉴于特朗普政府对关税采取的最新行动，其对通货膨胀的预测略有上升。风险倾向于更高的通胀，这进一步支持了四季度，甚至在今年年底之前保持不变的预测。

市场买盘情绪降温

德意志银行预计，特朗普政府计划对大多数贸易伙伴征收15%-20%的关税。

受此影响，美股未能延续此前的上攻劲头。标普500指数和纳斯达克指数从历史高位回落，而道琼斯指数结束了1月以来最长的周线三连阳，创5月下旬以来最大周跌幅。

资金流向方面，风险偏好明显降温。伦敦证交所（LSEG）向第一财经记者提供的数据显示，截至7月9日的一周内， 美国股票基金的净流入大幅下降至21亿美元，仅相当于前一周创下的八个月高点的7%。

不过一些分析人士注意到，经历了4月初动荡，市场似乎变得越来越有韧性，投资者似乎已经习惯了特朗普政府的关税威胁。美银大幅上调了对美股的前景预测。该行指出，尽管面临特朗普混乱贸易政策的冲击，美国企业仍能维持盈利指引水平。该行将标普500指数年终目标位从5600点上调至6300点，并设定6600点的12个月目标价。

接下来投资者将很快注意力转向第二季度财报季，重点关注特朗普关税如何影响美国公司。LSEG数据显示，分析师预计标普500指数成分股公司第二季度收益同比增长5.7%，其中科技公司将大幅增长，能源、消费必需品和非必需消费品的利润将下降。盛宝银行投资策略师威尔逊（Neil Wilson）在报告中表示：“这是（特朗普）关税制度下的第一份业绩。财报季到来之际，特朗普也加大了一些关税噪音，这可能会增加某些股票和行业的波动性和不确定性。”

嘉信理财在市场展望中写道，鉴于一系列关税公告，美国股市本周表现还算坚韧。随着股市从4月份的底部反弹，投资者可能不再紧张，或者人们变得自满，不尊重关税可能对经济增长/通货膨胀产生潜在影响。

该机构认为，美股上涨势头已经显示出一些疲惫迹象。除了贸易和地缘政治，未来一周还将有几个潜在的市场催化剂。首先是第二季度财报季，其次是通货膨胀（消费者价格指数（CPI）/生产者价格指数（PPI））和美国零售月率等几个关键经济数据点。任何负面的意外都可能产生对经济的担忧，进而引发一些抛售压力。 不过嘉信理财认为，贸易头条依然是市场的重大变量，只要特朗普能在未来三周达成一系列协议，美股的涨势有望得到延续。

来源: 第一财经

本周最大融资轮

BitMine在一轮私人融资中筹集了2.5亿美元，投资方包括MOZAYYX*、Founders Fund和Pantera Capital。

BitMine（又名BitMine Immersion Technologies）是一家垂直整合的比特币和以太坊网络公司，专注于浸没式冷却挖矿、合成挖矿合约以及机构级的加密货币财务管理服务。通过将矿机浸入绝缘液体中，BitMine可将算力提升25–30%，同时降低能耗并延长设备使用寿命。公司还为企业提供“挖矿即服务”（MaaS），并通过持有BTC和ETH进行资产管理——包括购买100枚比特币，以及最近2.5亿美元的私募融资以建立以太坊储备。凭借对机构财务咨询的深厚经验，BitMine将先进的挖矿业务与企业级加密资产管理相结合。

Pre-seed和Seed阶段投资

XO Market在Pre-seed轮融资中筹集了50万美元，投资方包括Cyber Fund*、Delphi Ventures*、Binary Builders和Nick White。

XO Market是一个无许可的“信念市场”协议，让任何人都能创建、交易和结算由真实资金支持的Yes/No市场。它基于Celestia的主权Rollup提供数据可用性，并采用AI驱动的预言机和去中心化仲裁，确保结果快速、准确且防篡改。其自适应流动性算法能保持小众主题市场的深度，并通过代币激励奖励市场创建者、交易者和结算者。

Datagram在Pre-seed轮融资中筹集了400万美元，投资方包括Blizzard*、Animoca Brands、Cointelegraph Acceleration、Amber Group、Aquanow (AQN)、Arche Fund (Coin98 Ventures)、DePIN X、Iskra、JDI Ventures、Yellow Capital。

Datagram是一个去中心化的物理基础设施网络（DePIN）和AI驱动的超融合Layer 1区块链，支持快速、可扩展且无许可的连接。通过聚合闲置的网络、计算和存储资源，Datagram实现了超低延迟，服务于游戏、AI/ML、视频会议、远程医疗、流媒体和物联网等实时场景。其区块链协调分布式节点，并通过 $DGRAM、$UDP和 $TCP等效用型代币奖励节点在线时长和流量处理，实现端到端加密、无中心化服务器及无缝的B2B2C集成。

inshAllah在Pre-seed轮融资中筹集了210万美元，投资方包括Alliance DAO (原DeFi Alliance)*、Blockchain Builders Fund (BBF)、Polymorphic Capital、Sancus Ventures、J17 Capital、Lingfeng Innovation Fund (LIF)、GD1、Adam Patel和Loopify。

inshAllah.fi正在开创伊斯兰DeFi，专为穆斯林投资者提供完全符合伊斯兰教法的加密金融产品。其核心产品Goldsand提供符合清真标准的以太坊和Solana质押——剔除涉及利息或不允许活动的交易，同时仍能提供大约2.9–3% 的年化收益。平台还计划拓展到清真借贷、稳定币和无息贷款，重新定义4万亿美元规模的伊斯兰金融市场。团队由工程师与伊斯兰金融专家组成，旨在将信仰型金融与新兴DeFi基础设施连接起来。

Backseat在Seed轮融资中筹集了970万美元，投资方包括Spiral Capital*、Headline Asia* 和East Ventures。

Backseat Exchange（BSE）是日本一家新设立的加密货币交易所，通过收购Coinbook而创建。Backseat计划通过加强产品线、引进人才及优化组织结构来加速发展。重塑品牌后的平台将以Backseat Cryptocurrency Exchange名义重新上线，依托Coinbook原有的市场基础，并在新管理团队领导下推动Web3在日本的普及。

其他投资

Zypher Network融资700万美元，投资方包括UOB Venture Management*、Signum Capital*、Hashkey Capital、Cogitent Ventures、CatcherVC、DWF Ventures、Hong Leong Group和Hydrogenesis Labs。

Zypher是一个零知识计算层，面向无需信任的AI智能体和大型去中心化应用，提供如Proof of Prompt和Proof of Inference等中间件，确保数据完整性与隐私，而不暴露底层内容。通过Zytron Layer 3 rollup和Z4游戏框架，Zypher实现Web3游戏与AI工作流的去中心化无服务器执行，并支持BNB和Linea等链上的zkAI挖矿。网络集成了数字矿机、工作量证明验证与零知识游戏基础设施，实现可验证、自主和安全的链上AI与游戏应用。

Oasis Pro Markets在并购融资轮（金额未披露）中获得Ondo Finance投资。

Oasis Pro Markets运营OATS PRO，这是美国首个合规监管下的数字证券替代交易系统（ATS）。它让发行方和机构投资者能以数字资产形式发行、交易股票或债券，结合区块链代币化、法币或稳定币结算与登记托管服务，打造一个合规高效的数字化现实资产市场。

Perena融资金额未披露，投资方包括SIG DTI (Susquehanna International Group子公司)*、Native Crypto、Hermeneutic Investments和Echo。

Perena是一个DeFi平台，旨在提升稳定币的使用率、流动性与收益。它通过将流动性集中到中心化资产池，让新稳定币以更低成本接入现有流动性池，减少入场门槛，同时解决流动性分散的问题，提高资产分配效率。

The Open Platform (TOP) 在A轮融资中筹集2850万美元，投资方包括Ribbit Capital* 和Pantera Capital。

TOP为TON区块链上的Web3开发者构建基础设施和工具，帮助其推出原生Telegram加密应用。产品包括SDK、API、钱包和DeFi模块，支持聊天内游戏、代币交换、NFT体验等，让开发者轻松触达Telegram庞大的用户群。

Pipe Network (Permissionless Labs) 在公开发行融资中筹集750万美元。

Pipe Network是一个基于区块链的激励型网络基础设施项目，旨在通过用户贡献计算力来扩展内容分发网络（CDN），提升速度并减少因地理距离带来的延迟。该项目建立在Solana区块链上，预计将在新加坡Breakpoint大会上发布测试网。

Coinstash在A轮融资中筹集310万美元。

Coinstash是澳大利亚加密货币交易平台，成立于2017年，支持1000多种加密货币交易，具备AUSTRAC牌照和Fireblocks、Chainalysis等合作伙伴。功能包括限价单、定投、投资组合追踪，以及支持SMSF与DeFi连接，面向零售和机构客户。

Distinct Possibility Studios融资3050万美元，投资方包括BITKRAFT Ventures*、Brevan Howard Digital*、Tezos Foundation、Hashed、Delphi Ventures、Shima Capital、North Island Ventures (NIV)、Decasonic。

公司正在开发名为Reaper Actual的AAA级开放世界持久射击游戏，结合玩家拥有的基地、PvPvE战斗、资源收集与防御机制，使用Tezos Etherlink Layer 2构建，计划先在Epic和Steam上发布pre-alpha版本。

LiquiFi在并购融资轮（金额未披露）中获得Coinbase投资。

Liquifi是一个自动化代币管理平台，为加密公司提供代币解锁、锁仓、空投、税务与股权台账管理，无需编写代码，并已帮助管理超85亿美元资产。

Lolli在并购融资轮（金额未披露）中获得Thesis投资。

Lolli是一个奖励应用，用户在合作商店购物可获得比特币返利。

AllScale融资150万美元，投资方包括Draper Dragon、Amber Group、KuCoin Ventures、Oak Grove Ventures、BlockBooster和Y2Z Ventures。

AllScale是一个支持稳定币跨境支付的新型数字银行，服务中小企业、自由职业者与Web3团队，提供低成本实时结算与合规管理。

The Blockchain Group融资1300万美元，投资方包括TOBAM和Adam Back。

这是欧洲首个上市的比特币资产管理公司，拥有约1800枚BTC，并通过股权与可转债融资继续积累，比特币年收益达1200%。

Limitless在战略融资中筹集400万美元，投资方包括Coinbase Ventures、Maelstrom、Node Capital、Punk DAO、WAGMI Ventures和Collider Ventures。

Limitless是一个去中心化社交预测协议，让创作者为社区轻松设置预测市场，用户可根据现实事件结果进行交易并赚取收益。

TWL Miner在B轮融资中筹集9500万美元。

总部位于英国的云算力平台，利用太阳能和风能运行全球60多个数据中心，提供灵活合约与每日收益。

Crystalfall融资200万美元，投资方包括Beam、CoinFund、MH Ventures、Avalanche、A100x Ventures、SNZ Holding和Lyrik Ventures。

Crystalfall是一款后末日蒸汽朋克风格的免费动作RPG游戏，目前处于开放测试，计划2025年PC正式发布。

来源: 金色财经

来源：金十

在“对等关税”暂缓期结束之际，美国总统特朗普先后在社交媒体上宣称，将于8月1日起对多个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税，其中包括大多数东亚东南亚国家，如对菲律宾征收20%的关税，对马来西亚和文莱征收25%，对印尼征收32%，对柬埔寨、泰国征收36%，对老挝、缅甸征收40%。

这与数日前特朗普高调宣布与越南达成贸易协议形成映衬。

虽然美越贸易协议细节尚未公开，但总体谈判结果已经出炉，态势大体明了：

不论是特朗普在其社交平台上得意洋洋宣布的、令越南政府“惊讶、失望和愤怒”的“美国对越南产品征收20%的关税，并对经由越南转运至美国的产品征收40%的关税”，还是越方以为的约11%关税税率的“初步共识”，总的来说，美国对越大幅加征关税已成定局；而反过来，越南对美国完全开放市场。不平等性昭然若揭。

对特朗普而言，这是其继美英贸易协议后的第二次得意的“告捷”；但对越南来说，这无异于在美国霸权压迫下签订“城下之盟”，牺牲长远的战略自主来换取暂时的关税“休战”。

越南在特朗普关税“大棒”下的多重战略考量

在4月2日特朗普宣布所谓“对等关税”方案后，越南是最早做出妥协反应的国家之一。越共中央总书记苏林旋即与特朗普通电话，表示愿意对从美国进口的商品实行零关税，并委派副总理胡德福牵头公安部、外交部、财政部、建设部、内政部、农业和环境部、科技部、司法部以及国家银行等主要国家机构组建谈判代表团，足见越方对特朗普“对等关税”的战略重视。

越南代表团在5月7日、5月19~22日、6月9~12日三次远赴美国推进谈判，期间均表现出让步与迎合姿态。

一方面，越方对相关贸易问题作出“令特朗普满意”的承诺，包括加强原产地检查、加大从美进口力度、加快增值税退税等。这些承诺在谈判结果中都有所体现，除了将来自美国的产品降至零关税外，越南政府还进一步承诺完成价值80亿美元的50架波音飞机采购项目，并签署价值29亿美元的美国农产品进口谅解备忘录。

另一方面，越方主动配合特朗普强化核能外交、拓展新兴核能市场的能源战略部署，借机向美方示好。如越南工贸部长阮鸿延在第二轮谈判期间促成越南国家能源工业集团与西屋公司签署核电发展谅解备忘录，通过共同开发能源促进贸易平衡等。

越南的妥协直接源于特朗普的强力施压——在4月2日公布的对等关税清单中，越南被征收46%的关税，是近60个国家中被征收关税税率最高的国家之一。而对美妥协的背后也包含着越南在大国战略竞争激化、与国内政治经济改革白热化相互交织背景下的多重战略考量。

第一，如何在中美之间实施战略平衡。

2018年以来的全球产业链重塑，深化了越南作为中美贸易的“桥梁国家”角色，也使该国制造业发展同时与中美紧密相连。美国是越南最大的出口目的地，对美出口额占越南货物出口额比重将近30%；而中国是越南最大的进口来源国，自华进口额占越南货物进口额比重高达38%，中国高效率且低成本地为越南提供了制造电子产品、纺织服装品、鞋类和家具等主要对美出口商品所不可或缺的零附件或原材料。

越南在经济上对中美的双面依赖成为该国夹缝外交处境的生动写照：其与任何一方关系恶化都可能导致当前的产业发展模式难以为继，也预示着巨大的经济损失乃至生存压力。不过，中美对越南的外交逻辑有所不同，美国对越南施加压力遵循的是排他性与惩罚性逻辑，中国则倾向于在包容性与奖励性外交思维下与越南共谋发展，这意味着越南在关税问题上抗衡美国所付出的代价更加直接且可预见。

第二，如何在与同类型、同处境国家的竞争中脱颖而出。

对越南而言，对美关税谈判不仅是与美国之间的一次艰难博弈，而且是与同等处境下其他发展中国家之间的一场暗中较量。

在吸引全球产业链转移和制造业出口方面，越南与印度、墨西哥尤其是其他东南亚国家存在一定的竞争关系。若对美出口产品关税高于相关国家，越南作为新兴加工制造中心的优势地位将遭到显著削弱。在此背景下，越南不仅要争取让美国降低对其征收的关税，更要确保这一水平低于美国对其他国家征收的关税税率，因此需要更加努力地向美国服软示好。

第三，如何确保国内政治经济改革顺利进行。

2025年正值苏林新上任后推进国内改革的关键起步时期，在国家机构、行政区划与公职人员发生大幅度变动的情况下，保持经济稳步增长成为苏林获取民心、提升执政合法性的必要基础。

2025年上半年，越南GDP同比增长7.52%，为该国2011年以来的最高半年增长率，主要得益于在越出口企业利用特朗普暂缓实施“对等关税”的窗口期，加快交货速度所带来的对美出口激增。不过，这一可观的数字也给越南政府带来更大的考验——如果不抓紧在暂缓期结束之前说服美国降低关税，越南下半年的经济表现与上半年相比可能出现断崖式落差，进而增加苏林推进国内改革的阻力。

越南在贸易协议下的短期收益与长期隐患

越美贸易协议使越南被美征收关税税率从原定的46%下降至20%或以下，单从维持对美出口的角度看，该协议对越南而言确实包含一些积极意义或短期收益，尤其在特朗普宣布将于8月1日起对其他东亚东南亚国家普遍征收高于20%关税的背景下。

一方面，越南相对于其他国家的低关税使其产品在美国市场更具有竞争力，短期内越南对美出口规模可能得以维持甚至有所扩大。

越南对美出口的主要产品是鞋类、木制家具、机械和光学设备，以及电脑、电子产品及零部件，还有手机及零部件、纺织品和服装等。现阶段美国在这些生活必需品上本土产能有限，仍高度依赖从中国、越南、柬埔寨等国家的进口。尽管越南对美国出口的最新关税水平（20%）高于往年9.4%的平均税率，但与同时期其他国家相比明显更低，越南产品仍有可能成为美国消费者的优先选择。

另一方面，在其他条件不变（如美国从其他国家进口产品关税未进一步下调）的情况下，越南可能吸引更多来自中日韩等国的跨国企业前来投资建厂。

2025年1~6月，越南吸引FDI总额达215.1亿美元，创下2009年以来同期最高水平。虽然越南政府在关税谈判中对美妥协引发了一些争议，但对跨国企业而言暂时是一大利好，耐克、安德玛和威富集团等公司股价在越美贸易协议公布后均有所上涨，正折射出市场对该协议的积极预期。在对美出口享受相对低关税以及限制转运政策尚不明朗的情况下，短期内越南吸引外来投资可能迎来新的小高潮。

然而，从长期来看，尤其就越南战略自主、产业发展及其在区域合作中的地位处境而言，越美贸易协议或给越南带来巨大隐患。

第一，在特朗普散漫随意、朝令夕改、高度利己的执政风格下，越南的妥协退让可能成为特朗普得寸进尺的筹码。

所谓协议，对特朗普而言不过是在自己不满时可以推倒重来的一纸空文。如果未来越美贸易协议无法如特朗普所愿缩减美国对越南贸易逆差，特朗普势必逼迫越南作出更多让步，如对越南产品加征更高水平的关税。

此外，“转运产品”概念界定的模糊性使其成为高悬于越南之上的“达摩克里斯之剑”。如果未来特朗普据此针对越南输美产品的本土成分提出不切实际的要求，跨国企业在综合考虑越南的产业生态、技术水平、生产成本等条件后，可能在对越投资决策上更为审慎。

第二，对美国完全开放市场意味着，越南本土尚不具备比较优势的中高端技术企业将直面来自美国企业的碾压式冲击。

越方寄希望于以此换取美国政府承认越南的市场经济地位，取消美对越部分高科技产品的出口限制，并在技术方面给予越南更多的帮助与支持。但结合特朗普的最终意图（即全面扩大美国对越南的出口）来看，越南的希望可能落空，反而还会导致尚处于幼稚期并高度依赖国内市场的本土企业及产业在美国企业的竞争压力下走向消亡，越南近年来重点扶持的新能源汽车产业和半导体产业将首当其冲。

第三，越南率先对美妥协，在一定程度上破坏了东盟在关税问题上的互信团结，并可能进一步削弱越南在东盟内部的信用度与话语权。

越美贸易协议的达成，将越美之间的矛盾转移并扩散为越南与其他处于特朗普关税铁蹄下的东南亚国家之间的冲突。

在此之前，东盟（包括10+3系列会议）多场高层会议均强调“加强区域团结与合作、维护自由贸易”的共同立场，东盟内部甚至成立工作组，专门用来协调对美谈判的统一立场，并确保与美国的任何关税协议不损害其他成员国的经济利益。

越南率先妥协或越美贸易协议的达成虽然不直接针对其他东南亚国家，但不可避免地削弱东盟此前建立统一战线以应对关税问题的努力，越美贸易协议也增加了特朗普与其他国家谈判的筹码，使后者面临来自美国的更大压力，也强化了相关国家对越南的不满甚至怨恨。

事实上，这也是特朗普发起全球关税战的一场精密算计：他将高度依赖美国市场的国家置于“囚徒困境”之中，企图以越南为突破口瓦解这些国家之间的互信合作；而在越南妥协之后，他还可能利用相关国家争夺相对收益的博弈心理，将各国推向对美妥协的“逐底竞争”深渊，而美国则在其中坐享渔利。

越美贸易协议不会成为其他国家对美关税谈判的“样板”

特朗普在与越南达成贸易协议后，又先后宣布针对其他国家的关税税率，其中部分国家被征收的关税甚至高于4月2日公布的“对等关税”清单中的水平，与越南的情况形成鲜明对比。特朗普还强调，如果相关国家对美国实施关税报复，美国将在此基础上对其累加同等水平的关税。其直接意图很明显，即希望其他国家争相效仿越南，对美国做出更多的妥协，但结果可能不会如特朗普所愿。

一方面，其他国家对美国妥协的紧迫性比越南低，另寻出路的空间和机会更大。

在东南亚国家中，除柬埔寨对美出口额占本国出口额比重高达37%外，其他主要国家的这一比重均明显低于越南，如印尼约为10%，泰国为18%，马来西亚为13%，菲律宾为17%。其他广受关注的国家如日本（20%）和韩国（15%）对美国市场的依赖程度也比越南低。即使最终失去一部分美国市场，这些国家寻找替代性市场的压力也相对较小。

事实上，在特朗普于7月7日和9日先后宣布针对部分国家的新税率后，相关国家并未表现出高度紧张。马来西亚投资、贸易及工业部长东姑·扎夫鲁表示本国“立场坚定”，不会在所谓的“红线”或国家利益问题上妥协。

印尼前驻世界贸易组织大使伊曼·帕姆巴乔也指出，白宫的立场凸显了特朗普的贸易政策不是以公平或互惠为指导，而是以“表面功夫、杠杆和国内政治策略”为指导，由此建议印尼政府调整谈判策略，不要执着于安抚美国，而是致力于提升真正的韧性。

另一方面，特朗普肆意使用关税工具正引发越来越多国家的不满。

在宣布新关税之前，诸多国家已经为争取更低关税作出很多努力：印尼宣布了一项价值340亿美元的协议，旨在增加燃料进口并增加印尼在美国的投资；泰国提议在7~8年内实现与美国的贸易平衡；韩国承担美国对其钢铁、汽车和零部件产品征收的高额关税等。但这些努力换来的是美国对这些国家继续加征居高不下的关税，让相关国家对美国深感失望和反感。

近期，美国皮尤研究中心开展了一项面向25个中高收入国家近3.2万名公民的全球调查，结果显示，越来越多国家将美国视为“头号威胁”尤其是“经济挑战”。还有东南亚学者指出，“东南亚国家现在别无选择，只能继续与美国接触谈判，但从长远来看，美国可能会将这些国家推向其他国家的怀抱”。

总之，越美贸易协议不是特朗普对越南关税战的休止符，而是其进行更大范围、更深层次贸易操弄的前奏曲。越南不仅不能寄希望于借助该协议在全球关税混战中独善其身，更要防范因此沦为美国贸易操弄的工具和牺牲品。

来源: 虎嗅网

当地时间7月12日，墨西哥外交部和经济部在一份联合声明中表示，鉴于美国宣布自8月1日起对墨西哥输美产品征收30%的新关税，墨西哥政府认为这是“不公平待遇”，墨西哥已开始与美国进行谈判，以保护边境企业和就业。

声明说，自7月11日起，墨西哥代表团成立了“常设双边工作组”，以解决与美国的安全、移民和经济问题。墨西哥政府在谈判中提到，对墨加征关税是不公平的，墨西哥不同意。

在谈判时双方一致认为，目前首要任务是在征收关税之前找到“一个能够保护边境两边企业和就业的替代方案”。

当天早些时候，美国总统特朗普在社交平台发布致墨西哥总统和欧盟委员会主席的信件，宣布自2025年8月1日起，美国将对来自墨西哥和欧盟的输美产品分别征收30%的关税。

来源: 财联社