牲畜出口再次被禁 墨西哥总统说美国“反应过度”

当地时间11日晚，一名以色列官员表示，由于以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）在以色列从加沙地带撤军问题上的分歧，正在卡塔尔首都多哈进行的新一轮加沙地带停火谈判陷入僵局，在过去24小时未能取得进展。

另有消息称，有关以军撤离问题的谈判已经暂停，将在美国中东问题特使威特科夫抵达多哈后再继续进行。目前相关方正重点就被扣押人员交换、人道主义援助机制等问题进行讨论。

以色列与哈马斯自本月6日起在卡塔尔首都多哈就加沙地带停火和交换被扣押人员等问题展开新一轮间接谈判。

来源: 中国经济网

土耳其总统埃尔多安11日对首批库尔德工人党成员解除武装表示欢迎，希望这一行动有利于土耳其乃至本地区实现“持久和平”。

埃尔多安当天在社交媒体上发文说，今天在通往“无恐怖主义的土耳其”道路上迈出了重要一步。

11日上午，首批库尔德工人党成员在伊拉克北部库尔德自治区（库区）苏莱曼尼亚省解除武装。据伊拉克媒体报道，在当天举行的解除武装仪式上，包括4名指挥官在内的30名库尔德工人党成员依次将武器投入一个焚烧池内销毁。

一名不愿公开姓名的土耳其高级官员当天对土媒体表示，这一行动标志着库尔德武装在结束长达数十年的武装冲突上迈出“坚实且受欢迎的一步”，标志着有关解决库尔德问题的和平进程迎来一个“不可逆转的转折点”。

土耳其议会第三大党、亲库尔德人的人民平等与民主党发表声明说，随着库尔德工人党成员销毁武器，“我们正在进入一个解决库尔德问题和建设民主土耳其的新时代”。

据土耳其媒体报道，人民平等与民主党在推动库尔德工人党解除武装方面发挥了关键作用。

报道说，关于解决库尔德问题的和平进程将分5个阶段进行，重点是库尔德工人党解除武装并自行解散。后续阶段还将包括让该党成员合法重新融入社会、促进各民族和解。

库尔德工人党创建于1979年，寻求通过武力在土耳其与伊拉克、伊朗和叙利亚交界处的库尔德人聚居区建立独立国家，被土耳其列为恐怖组织。今年3月，库尔德工人党宣布停火，并表示响应其被监禁领导人阿卜杜拉·厄贾兰的呼吁，将放下武器并解散。5月12日，库尔德工人党发表声明，宣布解散并结束武装斗争。

来源: 央视网

据知情人士透露，随着欧盟和美国贸易代表们寻求在未来几天内努力达成一项临时贸易协定，汽车以及农产品关税水平已成为双方贸易谈判之间的关键症结。美欧贸易谈判进程自7月以来持续成为市场焦点，若谈判成功并锁定农产品小于或等于10%的关税上限，同时在汽车关税上取得让步，可明显降低全球供应链受挤压的风险，缓解欧洲与美国，乃至全球企业的盈利下修压力，并推动过去三个月因关税预期不断降温而屡创新高的MSCI全球股指以及标普500指数继续上行。

上述知情人士称，欧盟寻求特朗普政府对于农产品出口征收不高于10%的关税。一些大型车企甚至曾提出用“抵消机制”——即企业在美国投资减产可换取适度关税减免——作为折衷方案，但鉴于欧盟担心该机制会将欧盟的先进制造业产能大规模转移到大西洋彼岸，目前并未列入贸易协议考量。

知情人士补充表示，欧盟谈判代表当前正将焦点放在汽车行业关税上。

同样的消息源称，欧盟还将再次建议推迟其先前针对特朗普对钢铁和铝加征高达50%关税而通过的一揽子反制措施。欧盟此前已暂停实施该措施以留出谈判空间，如今这些针对特朗普贸易政策的欧盟反制关税将于下周二午夜自动恢复。

这些知情人士警告，谈判及任何潜在协议都可能因唐纳德·特朗普的个人想法而生变;这位重返白宫的美国总统尚未就正在讨论的潜在贸易安排公开表态。知情人士指出，任何协议都将取决于特朗普的想法与正式决定。特朗普近日已向约二十个国家发出关税信函，单方面设定关税税率，但还未设定与欧盟的关税，表明特朗普政府与欧盟的贸易谈判正在加速推进且特朗普政府对于与欧盟这一最大规模贸易合作伙伴之一的关税设置相对谨慎。

据知情人士透露，欧盟委员会在谈判进行期间拒绝评论双边谈判状态。

此前有媒体报道称，美欧之间正在讨论一项初步协议，内容是对大多数欧盟出口产品征收10%关税，并对航空、医疗器械等少数行业给予有限豁免。欧盟同时争取降低烈酒与葡萄酒关税，并力争通过配额方式缓解特朗普对钢铝所实施的50%这一历史性关税;美方贸易谈判代表则提议对农产品征收17%关税，而不是欧盟所希望的10%。

双方之间的贸易协议还将涵盖非关税壁垒、经济安全合作以及战略采购。知情人士称，剩余与贸易相关的问题彼此关联，任何协议的整体平衡只有在达成后才能评估。任何初步框架都将使美欧继续就临时贸易协定以外的具体细节进行磋商。

特朗普本人曾威胁本月对于欧盟征收50%关税，但是随后不久宣布在8月1日期限前维持先前下调后的10%暂停关税。特朗普政府还专门针对全球出口至美国的汽车及零部件征收25%关税，对钢铝等相关金属征收双倍税率。

一旦美欧双边贸易谈判破裂并触发欧盟数百亿美元的报复性关税清单以及出口限制举措，叠加美元走弱与美债长端收益率攀升三大压力，市场极易从目前的“金发姑娘”情景切换到波动加剧的下行防御模式。

美欧之间的一纸协议届时将左右全球股市的涨跌剧本。市场之所以盯紧美欧贸易谈判进展，并非只是关心双边货物流向，而是因为其成败将决定全球制造链关税成本能否见顶，互为彼此最大规模贸易伙伴的美欧企业的整体盈利预期能否继续上修，以及长期限的美债收益率与美元波动是否进一步失控。

若7月底之前美欧谈判出现积极结果，则股市有望延续“低波动上行”格局;否则，股市可能进入高波动且估值压缩的新阶段。

“232”关税利剑仍然高悬于欧盟头顶

这位美国总统当前正推动在医药、半导体等其他领域引入分行业的专项关税，并已宣布对铜征收50%关税，对于医药、半导体行业的关税则在等待美国商务部依据美国《贸易扩展法》第232条的最终调查结果。

据了解，根据特朗普所透露的信息，美国商务部将在未来几周内公布其对被视为关乎美国国家安全的重要领域——包括芯片、药品和关键矿产、工业金属等领域的最终调查结果。这些调查普遍预计将依据美国《贸易扩展法》第232条，对覆盖这些关乎国家安全行业的一系列外国制造产品征收关税。

232关税旨在将被视为对国家安全至关重要的产品制造业带回美国国内，这与4月2日更大范围的对等关税的目标不同。

然而，几乎所有国家的贸易谈判代表并不清楚这些行业关税将具体落在何处以及何时落地。对许多国家的贸易谈判代表来说，行业专属关税可能比更广范围的对等关税造成更大损害。

“想象一下，如果你是越南、日本或韩国等出口型经济体的领导人，你刚刚在对等关税上达成了可能相当痛苦的妥协，而宣布的第二天，他们就转身对你们征收新的232关税，”来自欣里奇基金会的贸易政策主管黛博拉·埃尔姆斯表示。“你最不想看到的就是先签了协议，第二天就被特朗普政府痛击，尤其是像韩国非常依赖半导体等基于特殊行业的出口规模。”

上述知情人士称，目前的协议并不会自动让欧盟免受这些分行业关税措施的影响，但欧盟仍在尽量争取多数行业的优惠关税待遇。

欧盟已准备好反制

知情人士表示，鉴于谈判结果仍不明朗，欧盟方面已经准备好快速基于美国“关税大棒”的各项反制措施，以防双方谈判彻底无果。

首先，欧盟已批准对210亿欧元(约合245亿美元)美国商品征收潜在关税，以回应特朗普政府高达50%的金属关税。这些反制关税的举措还专门针对美国的政治敏感州，包括众议院议长麦克·约翰逊所在的路易斯安那州出产的大豆，以及农产品、家禽和摩托车等。

欧盟还准备了一份针对高达720亿欧元美国商品的额外关税清单，以回应特朗普的所谓“对等关税”和汽车关税。这些措施将针对波音飞机、美国汽车和波旁威士忌等工业品。欧盟正与成员国们磋商，确定美国依赖于欧盟的战略领域，并研究超越关税的潜在反制手段，比如专项出口管制和限制政府采购合同。

来源: 智通财经

油价周五上涨逾2%，国际能源署（IEA）表示市场比表面上看起来的要吃紧，与此同时，投资者还关注美国关税和对俄罗斯可能采取进一步制裁措施。

布伦特原油期货结算价上涨2.5%，报每桶70.36美元。美国原油期货上涨2.8%，报每桶68.45美元。本周，布伦特原油期货上涨3%，美国原油期货上涨约2.2%。

尽管本周特朗普对多国的关税再升级，但是市场的反应有限，油价最终还是收高，在诸多支撑因素中，夏季需求的增长是一大重要支撑，Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示：“市场开始意识到供应紧张。”

汇丰预计，未来中东地区的任何紧张局势对油价的影响将逐渐减弱，而主要产油国集团的策略、关税和夏季石油需求将成为主导因素。

国际能源署表示，全球石油市场可能比看上去的更加吃紧，受助于夏季炼油厂产能达到峰值，以满足旅行和发电需求。9月布伦特原油期货较10月期货的升水达到约1.20美元。

能源服务公司贝克休斯表示，美国能源公司本周连续第11周减少活跃石油和天然气钻井平台。上一次出现这种情况是在2020年7月，当时新冠疫情导致燃料需求下降。沙特8月料将向中国输出约5100万桶原油，将创两年多来新高，这是需求改善迹象之一。

沙特能源部周五表示，该国已全面遵守其OPEC+自愿减产目标，并指出沙特6月份的原油市场供应量为每日935.2万桶，与商定的配额一致。

该部补充称：“虽然产量曾短暂超过供应量，但这些额外的产量并未在国内或国际市场上销售，而是作为应急措施进行了再分配。

OPEC周四下调了未来四年全球石油需求预测，但因发展中国家需求上升，上调了长期需求预测，称需求尚未见顶。

OPEC预计2026年全球石油需求将增至1.063亿桶/日，2029年攀升至1.116亿桶/日，但仍低于去年的预期。OPEC预计需求增长的持续时间将长于其他预测者，包括BP和国际能源署（IEA），IEA预计石油需求将在2020年代达到峰值。

OPEC秘书长盖斯表示，石油仍是全球经济的核心，目前没有看到需求见顶的迹象。OPEC预计印度、中东和非洲将推动长期需求增长，到2050年全球石油需求将达到1.229亿桶/日，高于去年预测的1.201亿桶/日。

OPEC秘书长Al Ghais表示，OPEC+正在逐步解除自愿减产措施，原因在于全球经济增长强劲且石油需求高涨。尽管存在贸易关税和潜在经济放缓的讨论，但OPEC看到的是全球经济增长的积极信号。

OPEC预计今年全球经济增长率为2.9%。中东和中国石油需求强劲，印度航空业蓬勃发展，美国第三季度为汽油消费旺季。OPEC+自5月起加速退出减产，5月、6月和7月分别增产41.1万桶/日，8月计划再增产54.8万桶/日，但实际增产受限于补偿机制，仅为50.2万桶/日。

据OPEC代表透露，OPEC+正讨论在下一次月度增产后暂停进一步增产（8月决定9月的增产规模）。代表们表示，OPEC+可能会等待一段时间后，再考虑恢复另一层减产的产量，规模约为166万桶/日。

也门胡塞武装军方发言人叶海亚·萨雷亚7日发表声明，称胡塞武装通过两艘无人快艇、五枚导弹和三架无人机袭击了违反胡塞武装航行禁令而前往以色列的船只“魔法海洋”号，并成功命中目标。

胡塞武装高级领导人迈赫迪当地时间8日晚间表示，胡塞武装发动的海上袭击只针对以色列，以及同以色列相关联和支持以色列的目标，胡塞武装不会对无关船只进行袭击。

美国总统特朗普8日表示，已批准向乌克兰运送更多防御性武器，并考虑进一步对俄罗斯实施制裁，当地时间10日，乌克兰总统泽连斯基接受采访时表示，俄罗斯和乌克兰之间谈判暂时不会举行，因为双方商定的换俘行动尚未完成。

特朗普表示，我对俄罗斯感到失望，但我们将在接下来的几周内看看会发生什么，我想我会在下周一就俄罗斯问题发表重要声明，预计参议院将通过对俄罗斯的制裁措施，他们将通过一项非常重要且非常严厉的制裁法案，但是否执行则取决于总统。

四名欧盟外交官透露，欧盟委员会本周将提议对俄罗斯石油实施浮动价格上限机制，作为新制裁方案的一部分，以克服部分成员国的反对。

6月，欧盟委员会在第18轮对俄制裁方案中提议将G7对俄油设定的每桶60美元价格上限降至45美元。G7于2022年12月达成该限价协议，旨在削弱俄罗斯为乌克兰冲突筹资的能力。下调价格上限的动议源于全球油价下跌，使得现行上限形同虚设。

来源: 英为财情

周五，美国财政部公布的数据显示，在关税收入激增以及财政收入强劲增长的推动下，美国联邦政府于2025年6月实现了27亿美元的财政盈余，这是自2017年以来的首次6月盈余，令持续恶化的年度财政赤字出现了暂时缓解。此前5月，美国政府录得3160亿美元的巨额赤字，使得本财年前九个月的累计赤字达到1.34万亿美元，较去年同期增长5%。不过，财政部指出，在考虑日历因素调整后，该数字实际较去年略降1%。本财年还剩下三个月，9月30日将正式结束。

此次财政盈余的出现主要得益于收入增长和支出减少的共同作用。数据显示，6月联邦政府收入同比增长13%，支出则同比下降7%。在整个财年前九个月，财政收入增长了7%，而支出增长6%。其中，关税收入的激增成为焦点。6月海关关税收入达到270亿美元，较5月的230亿美元有所增加，较去年同期暴增301%。截至目前，本财年累计关税收入已达1130亿美元，同比激增86%。

关税收入的跃升，源于特朗普政府自4月开始实施的新一轮广泛关税政策。所有进口商品统一征收10%的基础关税，同时针对特定商品如钢铁、汽车等征收额外关税。此外，特朗普政府还推出“对等关税”机制，对多个贸易伙伴实行更高的报复性关税。在这一政策推动下，短期内联邦财政收入得到实质性提升。

不过，特朗普政府并未止步于此。本周，美国政府已向23个国家发出函件，警告若在8月1日前未能与美方达成贸易协议，将面临更高的惩罚性关税。这些国家包括加拿大、日本、韩国、巴西、南非等主要贸易伙伴。许多国家将面临25%至50%不等的新税率。其中，加拿大将从当前的25%调高至35%，日本和马来西亚等国的税率也有所上调。巴西更是被直接征收50%的关税。特朗普将对加拿大加税归咎于芬太尼走私问题，尽管该国在该领域的涉入程度相对较小；而对巴西的举措，则被视为对前总统博索纳罗司法问题的“报复”。

各国反应不一。加拿大总理马克·卡尼在社交平台X上表示，将继续努力在8月1日前达成协议；日本首相石破茂则称新关税“极为遗憾”，但仍表示愿继续谈判；韩国贸易部则誓言加快谈判节奏；巴西总统卢拉则强烈反对美国举措，并表示将依据该国“经济互惠法案”中止部分对美合作项目。来自东南亚和非洲的部分发展中国家则表达担忧，担心关税使本国产品在美国市场失去竞争力，损及本地就业。

然而，在贸易保护主义短期支撑下，美国财政的深层次隐患依然存在。高利率环境下，美国债务利息支出持续攀升。6月联邦政府支付的债务净利息支出高达840亿美元，仅次于社会保障支出，为所有财政支出类别中第二高。今年迄今，累计利息支出已达7490亿美元，预计全年将突破1.2万亿美元。而美国总债务已高达36万亿美元，债务利息本身正成为财政的沉重包袱。特朗普多次敦促美联储尽快降息，以缓解债务利息压力，但美联储主席鲍威尔仍对通胀保持警惕，尤其担心高关税政策可能引发的新一轮物价上涨。

更令人担忧的是，特朗普推动的“大而美”财政刺激法案也于本月早些时候通过国会。据国会预算办公室(CBO)测算，该法案将在未来十年增加3.4万亿美元的联邦债务，使财政空间进一步受限。虽然短期内财政收入因关税飙升而得到“缓解”，结构性问题并未改善，反而在关税、利息和大规模支出三重压力下变得更加严峻。

分析人士指出，关税政策虽短期奏效，但若各国反制或退出现有贸易安排，将对全球供应链、跨境投资以及企业运营构成深远冲击。同时，若高关税叠加通胀压力，迫使美联储延迟降息节奏，也将对美国经济增长和债务可持续性形成更大挑战。

来源: 智通财经

美元创2月以来最佳单周表现，关税威胁重燃通胀担忧。

7月11日，据央视新闻报道，美国总统特朗普宣布，将自8月1日起，对自加拿大进口的商品征收35%关税。报道称，特朗普还表示，他计划对多数贸易伙伴征收15%或20%的统一关税。

此举迅速扭转了市场的焦点。在此之前，由于对美国财政赤字和支出的担忧，交易员几个月来对美元的看法日益悲观。而现在，投资者正在重新评估贸易争端带来的潜在风险，尤其是通胀压力对市场的直接影响。

富国银行策略师Aroop Chatterjee表示，此前市场过分乐观地认为美联储将出手救市，但通胀不确定性正在削弱这一预期。周五ICE美元指数录得四个多月以来的最佳单周表现。彭博美元现货指数本周则上涨0.73%，为2月28日当周以来的最佳表现。

美元反弹终结连续跌势

美元指数本周反弹近1%，结束了此前两周的跌势。

过去几个月，投资者越来越看空美元，主要担忧集中在美国的财政赤字和支出问题上，这些因素削弱了美元的吸引力。投机性交易员的头寸也反映了这一情绪。

根据CFTC持仓报告显示，截至7月8日当周，包括资产管理公司和其他投机者在内的一批非商业交易员对美元的看跌押注略有增加，整体仓位仍接近2023年8月以来的最悲观水平。

然而，本周的关税言论打破了此前的市场叙事。与之相对的是在G10货币中，日元和英镑成为本周表现最差的货币。但摩根大通策略师团队持不同观点。他们表示：

虽然一些指标显示对美元的看跌情绪有所缓解，但这可能（仅仅）预示着近期处于盘整，我们认为本周的这些因素在中期内不太重要。

该团队预计美元将因关税和政策不确定性进一步走弱，并看好欧元、日元和瑞士法郎。

来源: 华尔街见闻