特朗普开启新一轮关税战，美元创4个月最强单周表现

这些天，马斯克要建“美国党”的事炒得沸沸扬扬。他不仅扬言要给美国人民自由，代表80%中间选民，还要搅局明年中期选举。

在美国，理论上注册成立政党门槛较低。而实际上美国目前也有着数百个小党，但规模和影响力同民主、共和两大党相比，差距巨大。有句话这样形容：在美国成立一个全国性的“第三党”，可能比把人送上火星还难。

那马斯克建“第三党”是一场儿戏吗？还是美国社会的深层次矛盾和各派的利益之争已经激烈到他必须另起炉灶？

作为亿万富翁、科技圈层的顶流，马斯克是近年来崛起的“科技工业复合体”的代表人物。

他拥有的社交媒体X、特斯拉、SpaceX，背后都是和美国国家利益紧密捆绑的高科技资产。甚至可以说，他本人就是“美式资本主义”的一个符号。

但近几年，美国社会的分裂和制度掣肘，让他越来越焦虑——既害怕自己的企业被过度监管，也担心美国制度出了大问题后，会拖垮他赖以生存的科技帝国。前车之鉴是，马斯克曾经大力资助过民主党政府，最终也跟民主党政府分道扬镳。

所以说，“美国党”是马斯克对保护自身“科技帝国”的又一次回应。往更深层次来说，马斯克建“美国党”的背后，折射出美国政治社会的三重矛盾。

第一大矛盾，利益之争。

马斯克成立“美国党”的直接原因是总统特朗普力推的“大而美”法案。法案取消了购买电动汽车的税收减免。这对作为美国电动汽车制造商特斯拉老板的马斯克而言非常不利。

在“大而美”法案的财富分配之争的表象下，马斯克与特朗普的利益之争，实际上是MAGA派，也就是“让美国再次伟大”派同科技资本的对立，核心是新老资本的博弈。

特朗普的MAGA阵营代表的是一部分传统产业、白人工薪阶层、地方保守派利益。对他们来说，需要的是，更多制造业回流、更多工厂、更多蓝领岗位，而不是马斯克这种新能源、人工智能、太空探索的“未来叙事”。

不仅如此，MAGA势力主要诉求包括贸易和技术保护主义、反移民、反全球化，这些诉求包含了对市场、资本、创新的管制，与新兴科技精英们明显理念不同。

这也是为什么，哪怕特朗普和马斯克都打着“反建制”的旗号，也曾经在选举时因为各取所需走到过一个阵营，但矛盾却暗流涌动。MAGA和马斯克这类科技资本之间就是典型的产业利益冲突。

从建立“美国党”的操作可以预见，马斯克代表的“科技工业复合体”将成为美国未来政治博弈中一个新的利益团队和新变量。

第二大矛盾，制度之争。

马斯克为什么要亲自下场？因为他看穿了美国选举制度，于是他认为凭借自己的“钞能力”，能够成为美国选举游戏中的“搅局者”。

美国号称是“民主灯塔”，但熟悉美国选举的人都知道，美国选区划分非常复杂，背后有一个词叫“杰利蝾螈”（Gerrymandering）——意思是，政党会有意划分选区边界，让自己更容易赢得议席。

久而久之，美国的政党竞争，越来越不是全国性利益之争，而是碎片化、地方化的争夺，谁能把自家票仓巩固好，谁就能赢。这直接导致两个后果——

一是美国政治极化加剧，两党都倾向于讨好极端选民；

二是中间选民和跨党派合作空间越来越小。

虽然在现实中，美国如今的选举制度设计，给第三方力量留下的空间并不大。

但按马斯克的设想，通过利益交换，“美国党”可以先在众议院中慢慢争取到一些议席入手，从而用少量的席位来控制政府决策，让政策不损害他的利益。

从美国历史经验来看，在两位主要候选人竞争激烈的选举中，第三方候选人只需获得2%或3%的选票就能左右选举结果。

第三大矛盾，美债之争。

马斯克炮轰的美债矛盾焦点也从“大而美”法案而来。

“大而美”，意思是美国政府通过巨额财政刺激和扩张来维持经济繁荣，看起来很美，代价就是天文数字的美国国债。

对美国普通选民来说，国债离自己很远，但对马斯克来说，债务炸弹可能是个要命的隐患。

因为美国再如何发债、印钞，迟早会传导到资本市场和创新成本，削弱美国在全球的竞争力。“大而美”法案意味着美国债务将再度扩张。

在马斯克看来，允许债务无限扩张就是在葬送美国经济，包括葬送美国国家信用和美元。并且，如果美债失控，断供的是对航天、新能源、新基建等等这些长期投入的项目，也就是马斯克赖以生存的领域。

如今，美债问题已是美国党争的一个核心武器。民主党主张继续扩张福利和投资，接受更高债务水平；共和党则要求削减赤字、收紧财政，但又在某些领域花钱毫不手软。现实是，谁执政、谁扩债，并且轮流骂对方不负责任。美债，不过是美国党争的又一个工具。

所以，利益之争、制度之争、美债之争，是“美国党”事件折射出的美国深层问题。

而在这场政治游戏中，美国民众的变革渴望和呼声，早就被裹挟在算计与争斗之中，无力叹息。

来源: 人民网国际频道

当地时间11日，美国参议院军事委员会已批准向乌克兰提供5亿美元的安全援助。乌克兰方面表示，美国已经恢复对乌克兰的军事支持。

特朗普10日表示，美国已经与北约达成协议，将向北约运送援助乌克兰的武器，而北约将全额支付这些武器的费用。俄方对此表示，这一行为“纯属生意”。

乌称美军事支持已恢复

当地时间7月11日，美国参议院军事委员会已批准向乌克兰提供5亿美元的安全援助，作为其2026财年《国防授权法案》草案的一部分。

乌克兰外交部发言人格奥尔基·季希11日说，美国对乌克兰的军事支持已恢复，乌美双方团队正在研究军援交付的技术细节。美国乌克兰事务特使下周将访问乌克兰。

美国及欧洲对乌军事援助渠道已全面恢复

乌克兰总统泽连斯基同一天表示，乌克兰已获得美国及欧洲盟友的积极回应，军事支持渠道已全面恢复。下周，乌军方将与美军代表团举行会谈。此外，欧盟新一批防御支持计划也在制定中。

乌官员：有望在今年年底前实现停火

当地时间11日，乌克兰国防部情报总局局长布达诺夫接受媒体采访时透露，乌克兰有望在今年年底前实现停火，甚至在未来几个月内就可能达成这一目标。不过，他强调，要实现停火，乌克兰、俄罗斯和美国三方的参与必不可少。

北约买单美国对乌援助成军火生意

特朗普10日在接受美国全国广播公司采访时称，美国将运送“爱国者”导弹给北约，然后北约将它们分发给乌克兰。特朗普还称，美国向北约提供武器，北约将全额支付这些武器的费用。

另据路透社援引消息人士的话报道，特朗普可能会动用总统权力，批准向乌克兰运送更多武器。这些武器可能价值约3亿美元，可能包括“爱国者”导弹和中程火箭弹。

北约的资金，主要是靠欧洲国家进行筹集。比如说德国，包括一些西欧国家，可能会向乌克兰提供专项资金，在北约体系内去进行。针对乌克兰军队一线的作战需求，会列一个武器装备对美采购清单，然后，由美国的军火商去进行供应。这样的一种方式，可能会影响美国和俄罗斯之间的谈判。

此前，美国总统特朗普是希望尽快地停止俄乌冲突。但是现在如果做上了军火生意，美国的防务企业可以源源不断获利，那美国暂停俄乌冲突，完全地解决俄乌冲突的态度可能就会变得不那么强。

一旦这种美国针对乌克兰进行军事援助的全新方式得到了落实，那俄方肯定会非常不满。那么美俄之间的关系也会受到进一步的负面影响。

俄方：美供乌武器新方式纯属“换汤不换药”

针对美国向北约成员国出售武器以转供乌克兰一事，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫11日表示，美方此举实质还是向乌克兰输送武器。

佩斯科夫说，美方这一行为“纯属生意”，不过“换汤不换药”，归根结底是在向乌克兰输送武器。

在乌克兰部署外国军队不可接受

此外，佩斯科夫还指出，在乌克兰境内靠近俄罗斯边境部署外国军队，这对俄方来说是不可接受的。欧洲国家完全不考虑与俄罗斯进行对话的方案，正在讨论支持乌克兰的各种方案，以推动乌克兰继续战争。

俄正等待特朗普发表涉俄“重大声明”

特朗普10日透露，将于14日就俄罗斯问题发表“重大声明”。特朗普称，当前俄军空袭乌克兰加剧，他对俄总统普京表示“失望”，并称普京“口头客气但毫无实质”。

佩斯科夫表示，俄罗斯正等待美国总统特朗普发表的“重大声明”，以便准确理解特朗普的意思。佩斯科夫还表示，俄方仔细记录了特朗普言论中的所有细微差别。

俄称打击乌军工设施乌称打击俄战机工厂

俄罗斯国防部11日发布战报称，过去一周，俄军使用高精度武器“匕首”导弹以及攻击无人机对乌军工企业、军用机场等场所实施了六次集群打击。俄防空部队一周内击落乌军近2千架固定翼无人机。此外，俄军控制了苏梅、哈尔科夫、第聂伯罗彼得罗夫斯克和顿涅茨克方向的7个居民点。

乌武装部队总参谋部11日发布消息称，为有效削弱俄导弹与炸弹攻击能力，乌军当天对俄罗斯联合航空制造集团旗下的卢霍维茨基航空工厂展开了精确打击，该工厂承担着俄军米格系列战机的全流程生产任务。此外，乌军还对专门为俄军生产防空导弹系统的希普诺夫仪器制造设计局发动了袭击。

来源: 21经济网

当地时间10日，以色列总理内塔尼亚胡在访问美国期间表示，以色列正在寻求用60天停火换取释放一半以色列在加沙地带被扣押人员。此外，内塔尼亚胡还提出了加沙地带永久停火的“最低条件”。同一天，以媒援引巴勒斯坦消息人士的话称，哈马斯对以色列此前提交的停火期间以军部署方案感到不满。

以色列总理 内塔尼亚胡：我们决定把每一个人（以被扣押人员）都带回家，我们现在正在努力用60天的临时停火，换取释放一半以色列被扣押人员。无论他们是死是活，这轮停火生效后，我们会进入永久结束战争的谈判，这意味着永久停火。为实现它，必须满足我们设定的最低条件。那就是哈马斯放下武器，加沙去军事化，哈马斯不再拥有任何政府或军事职能，这些是我们的基本条件。

不过，内塔尼亚胡也表示，如果无法通过谈判实现停火，以色列还将通过其他方式，也就是军事力量达成目标。

哈马斯不满以停火期内的军事部署方案

《以色列时报》10日援引巴勒斯坦消息人士的话称，以色列在此轮谈判中向相关斡旋方提交了一份部署方案，指出在可能达成的60天停火期内，以军将继续驻留在加沙地带多地，特别是继续驻扎在加沙地带南部的“莫拉格走廊”。随后在美国等方面压力下，以色列再度提交一份修改后的部署方案。但据媒体披露，依照新的方案，即便达成60天停火，以军仍将控制加沙地带大约三分之一的地区，因此引发哈马斯不满。

在卡塔尔学者埃尔马斯里看来，以色列的方案老调重弹，没有诚意， 无法解决加沙问题。

卡塔尔研究机构学者 埃尔马斯里：我感觉，方案依然是“老调重弹”，以色列根本不想结束战争。内塔尼亚胡说，除非哈马斯“去军事化”，否则不会结束战争。这意味着内塔尼亚胡，想要哈马斯放弃所有武装，并被放逐于加沙地带之外，这很明显是难以做到的。以色列人想要的，就是终结巴勒斯坦人的抵抗。

来源: 中国经济网

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）周五警告称，美国总统特朗普公布的新关税进一步扰乱了通胀前景，这使得他更难支持特朗普所要求的降息。

他在接受最新采访时解释说，在特朗普暂停了4月份提出的“解放日关税”后，人们对关税可能推高物价的担忧已大幅缓解。这使得美联储有望很快再次降息。

“然而，最新一轮关税措施可能会引发新的通胀担忧，这可能迫使美联储在获得更明确的信息前维持观望态度。”他说。

古尔斯比今年拥有对货币政策的投票权，他在联邦公开市场委员会（FOMC）中立场偏向鸽派。值得一提的是，自6月会议以来，古尔斯比是支持尽早降息（7月）的首批官员之一，与美联储理事沃勒和鲍曼观点一致。

具体而言，古尔斯比指出，最新一轮关税措施——包括从8月1日起，对加拿大和巴西的进口产品分别征收35%和50%的关税。他警告说，这可能会再次引发通胀担忧，并迫使美联储维持谨慎态度，直至情况更加明朗。

“我希望我们现在再去和企业沟通时，他们不会说这让我们又回到了4月3日的状况。但我说不好，因为这是刚刚发生的。”他补充说。

古尔斯比还警告称，反复无常的关税政策给价格趋势带来了不确定性，这“只会让情况更加糟糕”。

“我们不断往局势里添加一些东西，让人更难判断物价到底是会上涨还是不会上涨？这无异于又把尘土扬起来了。”他说。

上述观点与古尔斯比在周五播出（周四录制）的播客节目中所述一致。他在节目中指出，特朗普的新关税声明使解读经济状况变得“混乱”，并补充称，他从商界人士那里听到了很多对即将到来的通胀的担忧，而这些通胀在数据中尚未显现出来。

“我必须等到那种噪音消失，那种焦虑消失，然后我才能放心地认为，我们又回到了我所说的稳定软着陆的黄金之路。如果我们每隔六周就必须重新考虑是否会出现严重的供应冲击，那肯定会很混乱。”他补充说。

最后，古尔斯比在最新采访中强调，尽管面临这些挑战，他仍然对美联储不受政治压力的独立性表示信心。

“我仍然非常有信心，美联储的文化是每个人都认真对待这份工作，并认识到不受政治干预的独立性的重要性。”他说。

来源: 新浪财经

汇丰研究发现，这一反差现象有三种可能解释：一是数据存在滞后效应；二是商品储存在保税仓库中规避关税；三是美国终端需求超预期强劲。汇丰倾向于第三种解释，认为强劲的终端需求可能使亚洲出口商避免“前置出货”的反噬效应，但警告高额关税最终仍将对亚洲出口造成重大冲击。

汇丰研究显示，尽管亚洲出口量大幅激增，但美国库存增长却相对有限，暴露出贸易前置效应的复杂性。

汇丰银行在最新报告中指出，近期数据显示，中国亚洲其他地区的出口量均创下历史新高，韩国二季度出口量环比增长也表现强劲。然而，这一现象引发了一个谜题：

美国进口商如果确实在大规模囤货以规避更高关税，其库存理应大幅攀升，但实际数据并未显示如此明显的增长。

汇丰首席亚洲经济学家Frederic Neumann指出，虽然美国零售库存有所上升，但仅回到了2022年9月的峰值水平，与疫情期间的库存激增相比相形见绌。这一反差可能有三种解释：数据滞后、保税仓库存储，或者美国终端需求超预期强劲。

报告称，如果是后者，意味着亚洲出口商可能避免此前市场担心的“前置出货”反噬效应。不过汇丰警告，高额关税最终仍将对亚洲出口造成重大冲击。

亚洲出口量创历史新高，美国库存仅温和增长

汇丰数据显示，中国大陆和新兴亚洲（除中国外）的出口量指数均达到历史高位。其中，韩国二季度出口量环比增长显著加速。

美国制造业进口增长在过去几个月大幅飙升，而欧洲进口则出现相反走势。这些进口商品的部分确实进入了美国零售商的仓库，推动零售库存上升。

尽管美国零售库存（除汽车外）有所上升，但增幅相对温和。截至5月的最新数据显示，库存水平仅刚刚超过2022年9月的峰值，与疫情期间供应链冲击导致的库存激增相比差距明显。

报告称，更能说明问题的是，美国零售库存销售比在近几个月几乎没有变化，表明零售商目前实际上维持着相对精简的库存水平。其他指标也印证了这一点：

美国物流经理调查的库存组成部分显示，虽然总库存有所扩张，但扩张步伐并不特别快，且低于2021年中至2022年中疫情相关供应链冲击时期的水平。

抢出口的商品去哪了？

汇丰在报告中给出了三种可能的解释：数据滞后、保税仓库存储，或者美国终端需求超预期强劲。

1、数据滞后：美国零售商对集装箱进口量的预测显示，虽然进口量在4月份高于去年同期水平，但5月份大幅下滑，可能是对4月份关税公告的滞后反应。

零售商预测6月和7月进口将大幅激增，推测是8月1日关税上调前的前置采购所致。此后，进口预计将大幅回落，远低于2023年水平，可能是早期前置采购的反噬效应。

2、保税仓库存储：美国进口商可以将货物在保税仓库存放最多五年，在货物发放分销前无需缴纳关税。考虑到关税的持续不确定性，进口商可能大量采购货物但打算将其保存在保税仓库中，直到实际销售或关税上调前才释放。

数据显示，来自中国大陆商品进入保税仓库的比例确实出现激增，尽管该系列数据波动较大。不过，这些商品仅占从中国大陆采购总量的不到4%。而且，来自其他亚洲经济体的进口商品使用保税仓库的比例仍在正常范围内。

汇丰认为，虽然有证据显示确实存在出货前置现象，但美国整体库存并未过度膨胀，保税仓库使用量也无法完全解释这一谜题。

这暗示一个诱人的前景：美国终端需求可能比预期更强劲，前置出货的反噬效应可能不如担心的那么严重。不过，汇丰强调，假设高额关税不会在某个时点对亚洲出货造成重大冲击是不现实的。

来源: 新浪财经

6月以来资源品价格自低点快速反弹，7月“反内卷"催化下继续上涨。6月，随着全球关税担忧缓和，叠加伊以冲突催化，南华商品指数自低点反弹超6%，7月“反内卷”催化下继续上涨超2%。

细分品类看：

期货价格方面，7月以来价格上涨较多的品类集中在新能源产业链（多晶硅、碳酸锂）、黑色系（焦煤焦炭、铁矿石、螺纹钢等）、建材（玻璃、PVC）、化工（碱、尿素、纸浆、橡胶、苯乙烯等）、有色（氧化铝、银、工业硅等）、原油、生猪；年初以来价格上涨较多的品类包括有色（金、银、锡、铜、铝）、生猪、尿素、纤维板。

现货价格方面，7月以来价格上涨较多的品类集中在新能源产业链（多晶硅、碳酸锂）、黑色系（焦煤、铁矿石、螺纹钢等）、化工（烧碱、尿素、纸浆、橡胶、乙二醇等）、建材（PVC）、有色（工业硅、银、氧化铝等）、原油；年初以来价格上涨较多的品类包括有色（金、银、锡、铜、铝）、化工（尿素、沥青）、多晶硅。

最后，从季节性来看，随着资源品下半年迎来需求旺季，价格有持续上行的预期。进入7月，受高温天气影响，国内进入用电高峰，煤炭、石油石化等资源品也随之迎来需求高峰期；而供给端的开工率也会因为高温天气甚至可能会出现限电停产而受到影响，往往会呈现需求旺盛但供给偏紧的局面。而9月后随着天气转好，也将步入国内经济传统旺季，无论是“金九银十”地产和基建项目施工高峰、还是“双十一”、“双十二”等大规模消费促销活动，中下游备货和产销需求的集中释放均将对化工、有色、钢铁等上游周期资源品形成直接拉动。

来源: 华尔街见闻