美输华75%商品临替代危机，8月对话迎转机？

美国与墨西哥之间长达数十年的“番茄协议”即将于一周内到期，而目前双方尚未就新的协议达成一致、也未能将现有协议做出延期。这也就意味着，消费者可能很快就会为新鲜的番茄是支付更多费用。

如若该协议最终被终止，那么将对在墨西哥种植西红柿并将其进口到美国的美国公司造成打击。根据美国农业部的数据，2024年，美国约72%的新鲜番茄是进口的，其中约90%来自墨西哥。

最初的“番茄协议”于1996年签署，双方达成协议：允许墨西哥农户出口新鲜番茄到美国，前提是价格合规、不低于“最低限价”。该协议会定期重新谈判，当下的协议是于2019年签署的。

而美方此前已给出一些暗示。新华社此前曾有报道称，美国商务部4月14日宣布，美国将退出先前与墨西哥达成的一项暂停对墨番茄展开“反倾销调查”的协议，从7月14日起对进口自墨西哥的大部分番茄征收20.91%反倾销税。

目前距离最后期限只剩下不到一周的时间，双方达成协议的可能性并不大。不过。据公开文件显示，有几家公司正在施压要求美方对该协议进行延期，以便为谈判争取更多时间。

预计将涨价

美国番茄进口商Naturessweet首席执行官Rodolfo Spielmann周二指出，如果该协议终止，公司将不得不提价近10%。

Naturessweet是美国最大的西红柿经销商，据悉，美国大型零售公司沃尔玛、克罗格和艾伯森等超市内都可以买到Naturessweet公司的产品。鉴于Naturessweet的规模之大，终止“番茄协议”此举可能会推高全美国的番茄成本。

沃尔玛发言人Lauren Willis在一份声明中表示，“无论外部环境如何，我们都将继续致力于以每天低廉的价格供应新鲜农产品。”

许多农业经济学家也认为，墨西哥番茄产量的预期下降所带到的影响无法弥补。美国农业部6月份估计，受新关税影响，墨西哥今年的番茄出口将减少5%。

美国农业部长布鲁克·罗林斯上周称，“短期内西红柿的价格确有可能会上涨。不过从长远来看，这能确保我们的国际合作伙伴是公平的、遵守规则的，并确保他们履行自己的义务，这是至关重要的。”

谁会从中获益？

一些美国本土的番茄种植者或将成为终止“番茄协议”下的获益者。据悉，佛罗里达州和其他一些州的番茄种植者称，目前从墨西哥进口的番茄价格低廉，造成了不公平的竞争。

佛罗里达番茄交易所（Florida Tomato Exchange）的执行副总裁Robert Guenther称，这份协议下，在过去的30年里，美国番茄的市场份额持续下降，因此这是这行不通的。

该交易所代表了佛罗里达州和其他几个州的许多种植者。

Guenther补充道，在这份协议首次签署时，美国番茄种植者大约占据80%的市场份额，自那以后，这一比例一路下降到大约30%。

潜在影响

不过，有农业经济学家反驳道，墨西哥番茄在美国市场占据了更大的份额，因为该国气候温和非常适合种植，此外低廉的劳动力成本也有助于降低价格。

亚利桑那州农产品销售公司SunFed Produce的副总裁Matt Mandel称，“这并不是因为墨西哥种植者在夺取市场份额，试图将佛罗里达州挤出市场，他们只是为市场提供了更好的产品。”据悉，该公司95%的产品从墨西哥进口。

Mandel还称，如果协议在本月结束，SunFed还将不得不调整番茄的价格。

此外，墨西哥番茄进口的减少还会产生额外影响。田纳西大学农业研究所的农业政策教授Andrew Muhammad称，这会损失一些经济活动，包括减少与农产品相关的就业机会。

根据德克萨斯农工大学4月份的一项分析，从墨西哥进口和销售新鲜西红柿为美国提供了大约47000个全职和兼职工作。

目前来看，来自亚利桑那州和德克萨斯州的民选官员，正在敦促美国政府保留该协议；而来自佛罗里达州的立法者则在终止该协议下付出努力。

来源: 财联社

欧洲议会贸易委员会主席Bernd Lange周三表示，欧盟与美国可能即将达成贸易协议，但目前仍难以立即获得关税减免以及不采取新措施的承诺。Lange称：“我认为在钢铁、汽车以及当然还有某些可能的关税基准例外情况等方面，或许存在达成某种谅解的可能空间。”Lange并非欧盟谈判团队成员，但他与相关各方保持着联系。

欧盟委员会代表27个成员国进行谈判，正努力在8月1日前与美国达成框架协议。目前，欧盟的钢铁出口产品面临美国50%的关税，汽车出口产品面临25%的关税，其他大部分出口产品则面临10%的宽泛关税。进口铜将面临50%的关税，半导体和药品的关税也即将生效。

Lange表示，这些关税对欧盟来说是不可接受的，因为它们针对的是欧盟的工业发展。Lange指出，欧盟谈判的主要问题在于，在达成框架协议时争取更低的关税，而不是等待数周或数月才能达成最终协议，并且要有一个“暂停条款”，即不会面临进一步的措施。

他表示，截至目前，美国尚未就这些事项作出任何承诺。

来源: 智通财经

来源：Hellenic Shipping News Worldwide

据新华社报道，继下令延长“对等关税”90天暂缓期至8月1日后，美国总统特朗普8日称，这一日期“不会再变”。

美国企业在4月特朗普政府宣布关税前抢先囤货，导致进口激增。此次暂缓期再次延长，尽管贸易协议进展有限，但市场预计不会重现类似的进口高峰。

美国洛杉矶港执行董事塞罗卡（Gene Seroka）表示，今年5月通过该港口的20英尺标准箱（TEU）数量为71.7万，同比下降5%，创下两年来的最低水平。预计2025年7月的货物量将同比下降27%。

长期来看，关税壁垒正重塑全球供应链格局。美国威达信集团亚洲区首席商务官柯灵芸（Joan Collar）接受专访时表示，保护主义政策推高的进口成本正促使企业重新考量供应链策略，本地化采购和近岸外包趋势日益明显。“这可能导致国际航运需求持续走低，企业将更注重规避关税和降低运输成本”她称。

库存充足，航运价格下降

今年第一季度的抢先进口潮使美国零售商库存维持高位。虽然过去数月有所消耗，但现有库存仍处于充足水平。本月初发布的6月美国物流经理指数（LMI）上升至60.7，达到了自2022年9月以来的最高水平。整体指数的上升主要是由于库存水平的急剧上升，库存水平上涨了8.3点，达到了59.8。

美国科罗拉多州立大学供应链管理副教授罗杰斯（Zac Rogers）认为，考虑到现有库存规模和持续存在的关税压力，未来进口规模很可能低于年初预期，“目前供应链中存在巨大的库存过剩现象”。他表示：“当销售旺季来临时，我们根本不需要这么多库存。”

根据物流数据平台FreightWaves的数据，美国截至7月3日的入境海运TEU量指数为2307.46，较2021年6月的2693.35的高点有所下降。

近期，由于需求疲软，全球海运集装箱运价相比此前的关税暂停期已大幅下降。英国航运咨询公司德鲁里世界集装箱指数最新数据显示，集装箱运费环比下跌5.7%，每40英尺标准箱（FEU）报价2812美元，较6月12日峰值下跌达20%。

该公司称，运费持续走低直接反映了美国进口需求的疲软，“此前因关税暂缓而出现的进口激增并未形成预期中的持续效应”。德鲁里集装箱预测模型预计，2025年下半年供需平衡将再次恶化，这将导致即期运价下跌。运价变动的波动性和时间节点将取决于特朗普未来关税政策等相关的运力变化，而这些因素目前尚不确定。

本月初，全球第二大航运公司马士基（Maersk）表示，该公司对所有进入美国的进口商品支付的有效平均关税率大约为21%。马士基认为，自4月2日美国公布关税方案以来，全球贸易壁垒显著增加且政策透明度下降。虽然部分国别关税暂缓执行，但仍在谈判中的长期协议和即将到期的截止日期将影响企业运输货物的方式。

柯灵芸表示：“短期内，贸易政策的不确定性可能导致航运量波动，因为企业需要调整战略。中期来看，如果保护主义措施持续存在，全球航运需求可能在较低水平上稳定，特别是受关税影响较大的航线。”

同时，由于航运公司在复杂航线中的运营，部分船体/船舶保险成本有所上升，同时区域内的战争冲突进一步加剧了这一趋势。她表示，这不仅影响航运费率，还推高了商品的生产和终端消费者成本，消费者可能需要承担额外的费用。

据新华社报道，也门胡塞武装7日宣布，这一组织6日在也门西部荷台达省红海海域打击一艘“违禁”货轮，货轮现已沉没。也门政府官员说，另一艘货轮7日在红海遭胡塞武装袭击。

柯灵芸称， 受近期以伊冲突影响，全球风险和保险成本受到波及。波斯湾运营船舶的保险费用因紧张局势升级而增加，承保人目前对波斯湾航行的收费从冲突前的0.125%上升至船舶价值的0.2%。红海地区的保险费率也有所上升。 红海和阿拉伯湾的战争风险保险费率已从0.2%-0.25%上调至0.25%-0.30%，以色列港口相关保险费率则从0.2%大幅上升至0.7%。

针对这一形势，柯灵芸建议，企业应采取多维度应对策略。“比如，与货代重新谈判合同以改善条款，并测试危机管理预案，优化高风险区域运输方案。”她称，还应多元化供应链以减少对高风险航线的依赖，同时调整价格或效率，并考虑扩大海运保险单的范围。

供应链重构风险

据新华社，美国总统特朗普7日表示，将从8月1日起分别对14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税。其中，日本、韩国、马来西亚、突尼斯、哈萨克斯坦将被征收25%的关税，南非和波黑将被征收30%的关税，印度尼西亚将被征收32%的关税，塞尔维亚和孟加拉国将被征收35%的关税，泰国和柬埔寨将被征收36%的关税，老挝和缅甸则面临高达40%的关税。

法国巴黎投资银行纳蒂克西斯（Natixis）亚太区首席经济学家埃雷罗（Alicia García Herrero）称，尽管柬埔寨、马来西亚和泰国等东南亚国家仍有机会与美国谈判以争取更有利的贸易条件，但无论最终关税如何设定，这些措施都将推高东南亚出口商品的价格。作为全球消费品制造的重要枢纽，东南亚生产成本的上升意味着亚洲制造业整体将变得更加昂贵。

咨询公司凯投宏观首席亚洲经济学家威廉姆斯（Mark Williams）认为，特朗普政府的关税政策将对区域供应链产生深远影响。但由于区域内关税差异有限，供应链转移的速度可能因此放缓。不过，他同时强调，即便关税维持在较高水平，这一政策也难以实现美国政府所宣称的“制造业回流”目标。

“美国消费者和企业面临的选择将是：为一件外国制造的商品支付更多的额外关税，还是放弃。”威廉姆斯说，在许多行业，即便计入关税成本，美国本土生产仍然无法与进口商品形成有效竞争。

柯灵芸补充称，企业在实施“近岸外包”战略时可能遭遇严峻挑战。以越南和墨西哥为例，虽然这些国家能够缩短运输距离并降低物流成本，但建立新的供应商网络和调整生产流程可能导致短期内的运营中断，本地劳动力成本、过渡期投入以及汇率波动也可能抵消部分收益。

她说，不同国家的监管环境和商业惯例差异要求企业进行额外投资，以适应新的法律框架和运营标准。同时，承接大规模生产需要具备相应技能的劳动力，而部分新兴市场可能面临人才储备不足的制约。此外，“原产地规则”的复杂性进一步加剧了挑战。使用墨西哥或越南作为货物中转点并非简单直接，因原产国不同可能适用不同关税，这为流程增加了不确定性。

“根据行业不同，评估能源可用性、建立财务账户等物流因素至关重要，以确保顺利过渡和在新市场的成功运营。”她说。

来源: 第一财经

周三（7月9日）欧盘时段，油价小幅上涨，徘徊在前一交易日创下的两周高点附近。在美原油库存增加后，一些市场正等待美国关税政策的明确信号。

美国石油协会（API）的数据显示，截至7月4日的一周，美国原油库存增加710万桶，而此前预计为减少280万桶。通常情况下，这会对油价产生利空影响，尤其是在欧佩克+（OPEC+）也在增加产量之际。

在周六的会议上，欧佩克+集团同意将日产量增加54.8万桶，高于此前几个月41.1万桶的日增产量，超出市场预期。同样，按理说这一消息通常会对油价产生利空影响，但油价仍在两周高点附近交易。

在该消息公布后，原油市场展现出相当强的韧性。相反，市场正将焦点放在供需中的需求端。

6月中国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%，超出预期。中国是全球最大的石油进口国。

此外，美国正处于驾车高峰季，这可能有助于支撑需求。市场上也有迹象表明，投资者对特朗普贸易关税的影响不再那么担忧，因为有预期称他愿意进行谈判。美国股市继续在创纪录高点附近徘徊，美元从3.5年低点回升，对主要货币汇率创下两周新高。

如果投资者对贸易关税的担忧减轻，这将对经济增长前景有利，进而利好石油需求。

美国能源信息署（EIA）的库存数据将于今日晚些时候公布。库存若大幅增加，可能会拉低油价。

技术分析

油价处于长期下行通道中。不过，价格从5月55.30的低点回升，目前交易在短期上升趋势线之上。价格正在测试200日简单移动平均线（200SMA）68.50的阻力位。

在动能的支撑下，买家将寻求把涨幅扩大至70.00整数关口和72.30。

若无法上破200日简单移动平均线，卖家可能会试图测试65的支撑位，这既是上升趋势线的支撑位，也是下行通道的中点。跌破该位置，60.00将成为关注焦点。

来源: 英为财情

2025年上半年，美元创下自1970年代初以来最差开局。美元指数在前六个月暴跌近11%，这是自1973年有记录以来最大的上半年跌幅。彼时布雷顿森林体系刚刚崩溃，全球货币进入自由浮动时代，而尼克松正主政白宫。

过去十年间美元也曾经历疲软期，没有任何一次像过去半年这般惨烈。更令人担忧的是，风向正在转变——且对美元极为不利。如今华尔街鲜有机构预期美元将在未来一年走强，部分分析师甚至认为，这可能是美元长期贬值的开端。

杰富瑞集团全球外汇主管布拉德·贝赫特尔（Brad Bechtel）直言：“美元的整体趋势仍是向下。”三大原因表明，其跌势还将进一步恶化。

“去美元化”对冲

2008年金融危机后，美股一路高歌猛进，轻松碾压多数国际市场。当全球资本疯狂涌入美国市场时，也积累了巨额的美元风险敞口。通常情况下，投资者会通过远期合约等衍生品对冲外币资产风险，但在美股与美元同步攀升的年代，这种操作长期被忽视。

如今情况正在逆转。国际股市的强劲表现，叠加特朗普贸易政策的不确定性，促使外资开始重新审视风险。“持有美元资产的外国投资者将持续对冲美元风险，”贝赫特尔表示，“这将形成持续压力。”

不过从数据看，外资尚未大规模撤离美国市场。财政部拍卖结果和月度报告显示，4月曾被热议的“美债买家罢工”并未成真。

FHN金融宏观经济策略师威尔·康佩诺尔（Will Compernolle）指出：“就资本流动而言，目前数据尚未显现异常。”

美联储降息倒计时

数月前，市场还担忧特朗普的对等关税会引爆新一轮通胀。但截至目前，官方数据未见端倪——尽管美联储警告价格影响可能滞后显现。

随着通胀持续降温，CME利率期货显示交易员押注美联储最早将于9月降息。上周公布的6月就业数据也佐证了劳动力市场逐步放缓的趋势。

贝赫特尔强调：“美联储降息将成为美元的又一逆风。”

事实上的弱美元政策

RSM美国首席经济学家约瑟夫·布鲁苏埃拉斯（Joseph Brusuelas）指出，特朗普政府正在推行“事实上的弱美元政策”。白宫对此讳莫如深，美国财长贝森特本周接受CNBC采访时，仅以“汇率波动正常”轻描淡写带过。

但根据日本和韩国高级政府官员的评论来看，特朗普及其团队似乎将货币视为一个重要的“非关税”贸易壁垒。贝赫特尔说：“特别是亚洲的官员表示，当他们与特朗普及其团队交谈时，货币问题总会被提及。”

美元走弱将使美国的出口在全球市场更具竞争力，这符合特朗普振兴美国制造业的重点。

这也可能提振美国大型公司的收益，其中许多公司的大部分收入来自海外。摩根士丹利策略师团队在一份报告中表示：“美元走弱对美国股票收益是一个实质性的、被低估的利好因素，特别是对那些海外收益占比较高的大盘股而言。”

来源: 金十数据