马斯克正式成立“美国党”，美国人民要站起来了？

企业需要进行新的测试，证明产品是否符合标准。中国政府在测试方法中不仅保留了以前的外部加热和针刺测试，还增加了从内部加热来引发热扩散的内容。这些测试都比现行标准更加严苛。

来源：日经中文网

“关税洼地”或将不再

“深圳号”背后令人生畏的野心

来源：财富中文网

当地时间4日，印度通知世贸组织（WTO）将对美国实施报复性关税。

第一财经记者看到印度向WTO发送的通知文件，称美国对汽车及部分汽车零部件征收的25%关税将影响印度价值28.9亿美元的出口。

“印度保留暂停优惠措施或其他义务的权利……这些措施对印度贸易的不利影响与该措施相当。”印度称，美国征收的关税总额将达7.25亿美元，新德里将对原产于美国的产品征收“相同金额的关税”。

不过，通知文件中印度未明确说明关税税率以及可能对哪些商品征收关税。

这是时隔近两个月，印度再次向WTO发送此类通知文件：在5月13日，印度曾通知WTO，将对美国征收报复性关税，以应对美国作为保障措施推出的钢铝关税。

与此同时，美国和印度正试图在7月9日关税暂停期期限到来之前达成贸易谈判协议，否则按照此前特朗普政府出台的所谓“对等关税”，美方将对所有进口印度商品征收26%的关税。

印度将对美国实施报复性关税

印度向WTO发送的通知文件称“拟根据《保障措施协定》第12.5条第8.2款规定，暂停履行《保障措施协定》第8.2条规定的减让和其他义务。”

印度称，2025年3月26日，美国采取了一项保障措施，对进口乘用车和轻型卡车，以及原产于或来自印度等国的某些汽车零部件，提高25%的从价关税。这些措施自2025年5月3日起适用于汽车零部件，且无限期有效。

印度表示，美国尚未向WTO通报这些措施，但其本质上属于保障措施。印度坚持认为，美国采取的措施不符合《1994年关贸总协定》(GATT)和《保障措施协定》。

通常，根据《保障措施协定》，相关双方应当进行磋商，但此次印度表示，磋商尚未进行。

为此，“印度保留在本通知发布之日起30天后暂停减让或其他义务的权利。”通知中表示，印度提议的暂停减让将导致对原产于美国的产品征收7.2375亿美元关税。

此次印度提出实施报复性关税的方式和路径同5月时相同，上次印度作出该类措施是针对美方的钢铝关税进行反击。

今年2月10日，美国总统特朗普再次签署总统令，宣布自2025年3月12日起，对美国从所有国家和地区进口的钢铁和铝产品加征25%的关税。

印度彼时表示，美国尚未向WTO通报上述措施，但这些措施实质上是保障措施。在此背景下，印度决定“对原产于美国的某些产品提高关税”，征税额将达19.1亿美元。

英国杜伦大学法学院副院长、跨国法教授兼全球政策研究所联合主任杜明教授此前对第一财经记者解释道，WTO规则不允许单边报复，否则为非法行为，因此印度在反制时将美国钢铝关税判定为保障措施，在反制时符合WTO规则，但美国拒不承认其行为为保障措施。实际上，在特朗普政府上个任期期间，也在WTO有类似案件和判决，而美方“明知故犯”。

美印谈判中的红线

美国所谓“对等关税”90天暂缓期将于7月9日结束。

当地时间4日，印度商业和工业部长戈亚尔4日表示，印度准备达成的贸易协议需要符合本国利益，而不仅是为了在最后期限前达成协议。

据报道，美印谈判的主要分歧之一是印度不愿开放其农业和乳业市场。印度财政部长西塔拉曼此前表示，农业和乳制品是双方贸易谈判中的两大红线。

2日，美国和印度曾经就关税问题展开新一轮磋商，但双方在农业和乳制品问题上仍然无法达成一致意见。

印度方面的数据显示，农业及其相关领域占印度3.9万亿美元经济总量的16%，养活了该国14亿人口中的近一半。由于农民仍是最具影响力的投票群体，莫迪政府四年前在试图推动有争议的农业法案时，也作出罕见让步。

印度一贯将农业排除在与其他国家签署的自由贸易协定之外。分析认为，如果此次印度向美国开放市场，这也可能迫使印度向其他贸易伙伴提供类似让步。

数据显示，印度平均每个农场的面积为1.08公顷，而美国为187公顷。在乳业方面，印度平均每个农民拥有2至3头奶牛，而美国则有数百头。这种差异使得印度小型农民难以与美国同行竞争。

目前。美国正敦促印度开放市场，允许进口包括乳制品、家禽、玉米、大豆、大米、小麦、乙醇、柑橘类水果、杏仁、山核桃、苹果、葡萄、罐装桃子、巧克力、饼干和冷冻薯条在内的多种美国产品，尽管印度愿意给予美国干果和苹果更大的市场准入，但其对玉米、大豆、小麦和乳制品的进口持保留态度。

来源: 第一财经

观众数达到SEMICON Japan的近2倍

长江存储引进的制造设备65%为中国造

注：除了长江存储和中芯国际集成电路制造（SMIC）等中国企业外，三星电子和SK海力士等韩国企业也正在中国建设半导体工厂（图片：日经XTECH根据SEMI的资料制作）

北方华创瞄准6nm制程工艺

新凯来挑战日美企业的垄断地位

中国或已触及EUV光刻设备

图：杭州科百特过滤器材展示了光刻胶过滤器

中国企业开始涉足尖端封装

来源：日经BP

乌克兰总统泽连斯基4日与美国总统特朗普通电话，双方就乌克兰局势、乌美合作等进行讨论。俄罗斯国防部当天通报说，过去一夜，俄军对乌克兰无人机研发和生产企业、军用机场和炼油厂等发动了大规模打击。

泽连斯基：通话重要且富有成果

据乌克兰媒体4日报道，乌克兰总统办公室主任安德里·叶尔马克说，泽连斯基当天与特朗普通电话。

叶尔马克在社交媒体上说，“这是两国总统之间一次非常重要且意义深远的对话。所有细节将很快公布”。

另据美国新闻网站阿克西奥斯报道，通话持续约40分钟，两国总统讨论了俄乌局势以及乌防空物资的问题。特朗普在通话中告诉泽连斯基，他将了解具体哪些武器的输送被暂时搁置。

泽连斯基4日在社交媒体发文说，他当天与特朗普进行了“重要和富有成果的通话”，双方同意将共同努力加强乌防空能力。

泽连斯基说，乌方对美方提供的支持表示感激。他与特朗普讨论了当前局势，包括俄方空袭及其不断扩大的战线。双方讨论了在防空方面开展合作的可能性，同意将共同努力加强对乌领空的保护。

泽连斯基说，双方还就国防工业产能和联合生产问题进行了详细交流，乌方愿意与美方进行直接项目合作，这对乌方安全，尤其是获取无人机和相关技术极为重要。双方还讨论了相互采购和投资等问题。

乌克兰度过“不眠夜”

俄罗斯国防部4日通报说，过去一夜，俄军使用陆基“匕首”高超音速导弹等远程精确制导武器和远程攻击无人机，对乌克兰无人机研发和生产企业、军用机场和炼油厂等发动了大规模打击。

乌克兰空军4日称，3日夜间至4日凌晨，俄军使用539架无人机和10余枚导弹对乌发动大规模空袭，主要方向是基辅。这是继6月29日俄军大规模空袭后，俄方再次升级空袭规模。泽连斯基说，乌克兰度过“残酷的不眠之夜”，敦促美国继续提供防空武器。

乌空军在社交媒体发文称，俄军从库尔斯克州、奥廖尔州、布良斯克州、罗斯托夫州、克拉斯诺达尔边疆区等地向乌发射539架无人机，其中超过330架为攻击型无人机。俄军还从利佩茨克州、布良斯克州、库尔斯克州和沃罗涅日州发射1枚“匕首”高超音速导弹和10枚“伊斯坎德尔”导弹。截至当地时间8时（北京时间13时），乌防空火力共拦截476架无人机和2枚导弹，乌8处地点遭袭击，33处地点被导弹和无人机碎片击中。

基辅市长克利奇科在社交媒体上说，空袭造成基辅至少23人受伤。乌内务部长克利缅科说，基辅教育、医疗和交通基础设施受损。乌国家紧急情况局称，空袭造成基辅多栋公寓楼受损，超过450名救援人员和约100台设备投入救援。

“这是规模最大的空袭之一。”当地时间10时（北京时间15时）许，泽连斯基在社交媒体上写道：“直到9时许，基辅的空袭警报才解除。这是个残酷的不眠之夜。”

乌敦促美提供武器

泽连斯基称，乌克兰空袭警报响起的时间，与美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通话时间“几乎同步”。他再次指责俄无意结束冲突，并表示，乌伙伴继续支持乌防御弹道导弹至关重要，“‘爱国者’系统及其导弹是真正的生命守护者”。泽连斯基敦促加大对俄制裁，并称“这取决于我们的伙伴，尤其是美国”。

美国白宫和五角大楼1日证实，美国暂停对乌克兰的部分军援，理由包括将美国利益放在首位及符合结束俄乌冲突的目标。据多家美国媒体报道，被叫停的军援包括“爱国者”防空导弹、155毫米高爆榴弹炮炮弹以及“狱火”导弹等。

美方日前暂停对乌部分军援，令正承受俄罗斯夏季攻势的乌克兰备受压力。3日，特朗普与俄罗斯总统普京通电话，双方就乌克兰问题等议题交换意见。特朗普当天晚些时候称，通话“没有取得任何进展”。

来源: 中国经济网

随着特朗普政府的大规模减税与支出法案正式落地，为弥补未来数万亿美元的财政赤字，美国财政部或将开启短期国债的“供应洪流”。

市场已经开始对未来的供应压力做出反应。对短期国债供过于求的担忧，已直接体现在价格上——1个月期短期国债的收益率自本周一以来已出现明显上涨。这标志着市场焦点已从今年早些时候对30年期长债的抛售担忧，彻底转向了前端利率曲线。

万亿赤字压顶，美国短期国债市场将迎“供应洪流”

新法案的落地，首先带来的是对未来财政状况的严峻预期。据无党派的国会预算办公室(CBO)测算，该法案将在2025至2034财年间，为美国增加高达3.4万亿美元的国家赤字。

面对巨大的融资需求，发行短期国债成为一个兼具成本效益与决策层偏好的选择。

首先，从成本看，当前一年期及以内的短期国债收益率虽已攀升至4%以上，但仍显著低于十年期国债接近4.35%的发行利率。对政府而言，在利息支出已成重负的当下，更低的即期融资成本足以构成强大的吸引力。

其次，这符合本届政府的明确偏好。此前，美国总统特朗普本人已表达过对发行短期票据而非长期债券的青睐。财政部长贝森特也向媒体表示，在当前节点增加长期债券的发行“没有意义”。

然而，这种策略并非没有风险。依赖短期融资可能会使借款人面临未来融资成本波动或更高的风险。一位匿名的加拿大债券投资组合经理所表示：

“任何时候当你用极短期的票据为赤字融资，都存在着发生冲击的风险，这可能会使融资成本面临风险。”

例如，如果通胀突然上升，美联储不得不考虑加息，那么随着国库券收益率上升，短期融资成本就会增加。此外，经济衰退和经济活动萎缩可能会导致储蓄减少，从而降低对短期票据的需求。

供需对决：7万亿流动性能否接住发债洪峰?

供应闸门即将大开，市场的承接能力成为新的核心议题。目前，市场对此似乎抱有信心，其底气来源于货币市场中积压的巨量流动性。

先看供给端。目前，美国财政部借款顾问委员会(TBAC)建议的短期国债占未偿还债务总额的比例上限为20%左右。但美银的利率策略师团队预测，为消化新增赤字，这一比例可能很快将攀升至25%。这意味着，市场需要准备好迎接远超官方建议水平的短期票据供应。

市场的关注点也因此发生了戏剧性转移。就在今年四五月份，投资者的焦虑还集中在30年期长期国债的抛售潮及其收益率飙升至5%以上的风险。而现在，聚光灯已完全打向了另一端：短期国债是否会因供应过剩而引发新的动荡?

来到需求端，景顺固定收益(Invesco Fixed Income)的北美投资级信贷主管Matt Brill认为，市场上高达7万亿美元的货币市场基金，正对前端债务(front end debt)存在“持续不断的需求”，而美国的财政部似乎也意识到了这一点。

宾夕法尼亚共同资产管理公司(Penn Mutual Asset Management)的总裁兼首席投资官马克·赫本斯托尔(Mark Heppenstall)则更为乐观，他表示：

我不认为下一场危机会来自短期国债，有很多人想让资本运作起来，并且是在实际收益率看起来相当诱人的情况下。你可能会看到短期国债利率面临一些压力，但市场上仍有大量现金在涌动。

如果真的出现问题，美联储会想办法为任何供需失衡提供支持。

来源: 新浪财经