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由于公用事业产出下降、制造业在需求走弱的背景下难以发力，美国5月工业产出下降，为近三个月内的第二次下滑。

美联储周二公布的数据显示，美国5月工业整体产出意外环比下降了0.2%，低于市场原本预期的持平，而4月的产出数据被小幅上修为上升0.1%。

工业产出包含制造业、矿业和公用事业三个细分领域。分项来看，美国5月制造业产出微增0.1%。公用事业生产下降了2.9%，而采矿和能源开采略有上升。

得益于汽车组装产量回升，制造业产出微增0.1%

制造业内部表现分化。

美联储表示，5月制造业产出微增0.1%，而4月时制造业产出经历了自去年10月以来的最大降幅。制造业产出微增主要因为汽车组装产量大增了近5%，5月汽车组装年化产量达到了1119万辆，为逾一年以来的最快增速。同时，航空航天设备的产量也有所上升。

但剔除汽车后，其他制造业产出连续两个月下滑，其中机械设备和金属制品的产量下降尤为明显，拖累了整体表现。

消费品制造业生产（含汽车、家电和电子产品）连续第三个月下滑，反映消费者需求降温。而商业设备制造业产出则加速增长。

消费者需求降温，企业犹豫不决

虽然中美达成的临时协议有助缓解市场紧张情绪，但不断变化的美国贸易政策和关税安排，让企业难以判断国内外的真实需求状况，导致制造业的短期前景变得更加不明朗。

部分企业宣布了在美国建设生产设施的中长期计划，但由于国会尚在争论税收和财政支出法案，多数企业在是否升级产能方面仍持谨慎态度。

此外，周二的另一份报告显示，5月零售销售连续第二个月下降，这表明由于对关税和个人财务状况的焦虑，消费者年初的消费热潮降温。

来源: 华尔街见闻

美国5月零售销售降幅超出预期，主要受汽车销量下滑拖累，此前因关税引发的抢购潮已退去，但消费者支出仍受到薪资稳健增长的支撑。

美国商务部下辖机构人口普查局周二公布的数据显示，美国5月零售销售环比下降0.9%，预期下滑0.7%，前值经修订后为环比下降0.1%。

具体来看，在零售报告的13个类别中，有7个类别出现了下降，尤其是汽车行业。5月份汽车和汽车零部件销量下降3.5%，为2024年6月以来的最大单月降幅。

上个月，加油站和家装店的销售额也大幅下降，分别下降了2%和2.7%，这主要是由于能源价格下跌。

与此同时，作为零售报告中唯一的服务业类别，餐馆和酒吧的支出下降了0.9%，降幅为2023年初以来最大。每当消费者削减开支时，可自由支配的支出，比如外出就餐，通常首先被削减。

在此前特朗普发出关税威胁后，美国人争相提前购买大件商品，尤其是汽车，以避开可能的高额关税，这导致3月份零售额飙升，但自那以来，消费者支出明显放缓。

5月份的报告进一步证明，美国人对支出越来越谨慎，如果这种情况持续下去，可能会对整个经济产生影响。

Ernst & Young首席经济学家Gregory Daco表示：“任何时候消费者支出减少，都会导致美国整体GDP和更广泛的经济活动放缓，进一步导致销售放缓、招聘减少，最终收入增长也会放缓。”

“真正的风险是，我们的经济开始出现更明显的放缓，这并不一定是由实际的关税行动推动的，而是由焦虑情绪的激增推动的，这种焦虑情绪导致需求提前爆发，现在将引发需求的断崖式下跌。”

消费者支出是美国经济的命脉，从现在开始，它的发展轨迹在很大程度上取决于劳动力市场的状况。

TradeStation全球市场策略主管David Russell评论称，由于就业市场疲软，美国人正在努力应对更高的价格，消费者正在观望，这可能是信心反弹之前的暂停，或者是更广泛放缓之前的警告。

美国劳工部的数据显示，目前劳动力市场保持稳定，失业率处于4.2%的低位，雇主仍在快速增加就业岗位。经济学家们表示，如果美国企业大举裁员，失业率开始攀升，支出数据很可能会走弱。

特朗普政府带来的巨大不确定性已经在各种消费者调查中显现了好几个月了。近年来，消费者的情绪并没有很好地预测未来的消费行为，但现在，所谓的“硬数据”(反映实际经济活动的数字)可能显示出悲观情绪开始影响消费的行为。

Fwdbonds首席经济学家hris Rupkey表示：“经济正在放缓，消费者对未来的前景感到紧张，他们选择全面储蓄，而不是在商店和购物中心随意消费。这不是一份对未来充满信心的经济报告，即使目前可能不会陷入衰退。”

来源: 财联社

美国总统特朗普发力施压伊朗，国际原油期货盘中保持反弹势头，势将抹平周一回落的跌幅。

据环球时报，当地时间6月17日周一，特朗普在社交媒体发文称：

“我们现在已经完全掌控了伊朗上空的制空权。伊朗虽然拥有性能不错的空中探测器和其他防御设备，数量也不少，但这些根本无法与美国制造、设计和生产的“装备”相提并论。没有谁能比得上伟大的美国。”

来源: 华尔街见闻

以色列总理内塔尼亚胡将这场战争称为“先发制人”的行动，旨在阻止伊朗发展核武器。他这样做，重复了最近两位在该地区发动所谓“先发制人”袭击的政治人物的战略失误，即美国前总统小布什和英国前首相托尼·布莱尔。

当以色列的战机和导弹掠过中东上空，并对伊朗军事基地和军事领导人发动致命打击时，世界局势立刻变得更加危险。如同美国和英国对伊拉克的入侵一样，此次无端袭击势必给这个本已动荡的地区带来更多的混乱。

内塔尼亚胡声称，此次袭击旨在摧毁伊朗的核能力。迄今为止，以色列军队已经袭击了伊朗境内的纳坦兹、伊斯法罕和福尔多三处核设施，并造成了不同程度的破坏。然而，这些袭击不太可能真正阻止伊朗的核计划，而以色列总理对此也心知肚明。

伊朗当局有意将纳坦兹核设施建在地下深处，以使其能够抵御除威力最大的掩体炸弹之外的所有炸弹袭击。以色列缺乏永久摧毁该设施的能力，因为它没有美国生产的“巨型钻地炸弹”或“巨型空爆炸弹”。

美国长期拒绝提供这类武器，即使是在一直纵容以色列官员并试图保护他们不因加沙战争而受到制裁的美国总统特朗普的执政期间。特朗普团队最近再次表态，不会向以色列提供这类武器。

从这些袭击发生后的美国官方反应来看，目前尚不明确美国方面对这些袭击的知情程度。在袭击发生之初，美国国务院与这些袭击划清了界限，并称之为以色列的“单边”行动。但在此后不久，特朗普又声称他对此完全知情。

美国在这些袭击当中的参与和批准程度仍然是一个重大问题，但这些袭击立即终结了有关美国最近几周的密集外交努力能与伊朗就其核计划达成新协议的任何希望，而这对内塔尼亚胡来说就是一项短期胜利。

但对伊朗采取进一步的行动似乎取决于是否能将美国卷入这场冲突。鉴于特朗普的高层顾问中批评美国干涉主义的人数众多，这也将是以色列方面的一场豪赌。美国总统本人也试图将扭转美国干涉主义作为其政治遗产的重要组成部分。

以色列的行动已经损害了特朗普的其他利益，因为它推高了全球油价，并使他与海湾国家之间的关系复杂化——如果这场冲突扰乱了霍尔木兹海峡的航运，海湾国家将损失惨重。

如果以色列表现出正在获胜的趋势，那么特朗普无疑会宣称这是他本人的胜利。但如果内塔尼亚胡的战略越来越依赖于企图将美国拖入另一场中东战争，那么他很可能会受到猛烈的抨击。

就当前的情况而言，除非以色列决定违反国际准则并使用核武器，那么它要在伊朗取得任何进一步的战略成就，的确都将取决于美国。

内塔尼亚胡宣布的第二个目标——推翻伊朗政权，似乎也遥不可及。

一些伊朗高级军事指挥官在定点袭击中丧生，与此同时，以色列公开呼吁伊朗人民奋起反抗其政府。但是以色列的单边侵略很可能在伊朗人心中激起了对特拉维夫的愤怒，而且远甚于对其本国政府的愤怒——无论其政府是否民主。

事实上，伊朗政权一直声称核武器是遏制以色列侵略的必要威慑力量，对于伊朗国内那些一度对此持怀疑立场的人们而言，这个观点现在似乎已经更合逻辑。而在伊朗利益近来不断缩减的地区其他国家内，内塔尼亚胡的行动也可能会为其联盟注入新的动力。

但即使以色列成功破坏了德黑兰的稳定，也无法为地区带来和平。这是它应该从伊拉克萨达姆·侯赛因政权倒台的经历中汲取的教训——在萨达姆政权垮台后，极端主义势力在该国大幅抬头，并最终导致了ISIS的建立，并在本世纪10年代威胁到了该地区的大部分国家。

以色列不可能在德黑兰顺利地扶植一个顺从它的政权。鉴于伊朗和以色列并不接壤，占领伊朗并试图实现这一目标也是不可能的事情。在特朗普政府的领导下，美国也很难支持这样的行动，因为这样做必然会增加针对美国的袭击风险。

换而言之，内塔尼亚胡的袭击或许会在短期内为以色列带来战术上的收益，延缓伊朗的核野心并阻挠伊朗与美国之间的核谈判，但从长远来看，这必将带来一场战略灾难。

来源: 半岛电视台

美国房屋建筑商的信心在6月意外下滑至两年半以来的最低水平。根据美国全国住宅建筑商协会(NAHB)与富国银行联合发布的住房市场指数，该指数从5月的34点降至32点，为自2022年12月以来的最低水平。外媒此前调查的经济学家原预计该指数将回升至36点，结果远逊预期。

该调查涵盖了当前销售状况、未来销售预期以及买家到访量等多个指标，结果显示这三项指标全部下滑。从地区来看，只有东北地区略有上升，而南部、中西部和西部地区的信心普遍下降。

NAHB首席经济学家Robert Dietz指出，居高不下的库存水平和等待房价更可负担化的潜在买家，正在抑制房价增长，甚至在越来越多的市场中引发二手房价格下跌。他表示：“考虑到当前的市场状况，NAHB预计2025年美国独栋住宅的新开工量将出现下滑。”

贷款利率依然维持高位。据住房融资机构房利美数据，30年期固定利率房贷(最受欢迎的住房贷款产品)上周平均利率为6.84%，处于过去六个月6.60%至7.04%区间的中间水平。

NAHB主席、来自北卡罗来纳州列克星敦市的建筑商兼开发商Buddy Hughes表示：“受制于高房贷利率、特朗普政府关税政策以及整体经济不确定性，越来越多的购房者选择观望。为了缓解购房可负担性问题，吸引犹豫不决的潜在买家入市，越来越多的建筑商不得不通过降价手段促销。”

根据NAHB的调查，在6月份有37%的建筑商选择下调房价，为该协会自2022年开始按月追踪该数据以来的最高比例。这一比例在5月为34%，4月则为29%。虽然平均降价幅度维持在5%不变，选择使用各种销售激励措施的建筑商比例从5月的61%进一步上升至62%。

来源: 智通财经

美国总统特朗普正在为他持续数月要求美联储降低利率的呼吁注入新的理由：这对于降低政府债务成本很重要。

重返白宫开启第二个任期后不久，特朗普便开始向美联储主席鲍威尔施压，要求其在经济向更高关税水平过渡时提供援助。如今，特朗普表示，需要降息来解决已成为庞大联邦预算赤字最大原因之一的问题。

美国财政部上周的数据显示，过去八个月在联邦债务上的利息支出高达约7760亿美元。这比上一财年同期增长了7%，而当时利息负担已经攀升至1990年代以来的最高水平。

这一总额目前已远超国防开支，既反映了自本世纪以来因新冠疫情支出和多轮减税导致的美债规模大幅增加，也反映了美联储为抗击通胀而采取高利率政策的后遗症。穆迪评级在上个月下调美国主权评级时，就将不断上升的债务成本列为一个关键原因。

“我想让这家伙降低利率，因为如果他不这么做，我们就得付钱，”特朗普在6月12日的一场白宫活动中谈到鲍威尔时说。特朗普认为，美联储降息2个百分点，每年可节省6000亿美元的利息成本。

通胀风险

经济学家警告称，此举很可能会适得其反。在实体经济并不需要的情况下降低利率，可能会引发对更高通胀的担忧。届时，市场对美国国债的需求将会减少，从而进一步推高债券收益率——反而加重政府的利息负担。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli说，“除非宏观经济状况有此需要，否则降低利率将引发更高的通胀，并最终导致更高的名义利率。”

美国财政部长贝森特曾表示，他和特朗普紧盯的是10年期美国国债收益率，而非美联储的隔夜利率。但特朗普又回到了他第一个任期时的同一论调：鲍威尔及其同事应该降低他们的政策利率。

特朗普上周表示，他现在担心的是一波到期债务需要以比发行时高得多的成本进行再融资。早在2020年，为支付疫情救助计划，美国国债发行量激增，其中大部分如今即将到期。野村控股的分析显示，美国有超过7万亿美元的债务将在年底前到期。

“短期内，降息几乎肯定会在降低美国政府的利息负担方面产生实质性影响，”野村控股发达市场首席经济学家David Seif说。但他表示，由于通胀预期上升最终会推高利息成本，这些好处“很可能轻易地变得短暂”。

关于特朗普论点的这场辩论，恰逢共和党人正在商讨一项新的减税方案，而财政监督机构称该方案将使美国未来几年的借贷需求变得更大。本届政府试图通过关税收入和更快的经济增长将足以抵消减税成本的说法，来安抚财政鹰派。节省利息可能是另一个组成部分。

在对众议院版税收法案成本的估算中，无党派的国会预算办公室（CBO）估计，10年内美国的债务利息成本为5510亿美元。

但为了降低政府开支而降息，并非美联储的法定职责。国会赋予它的职责是专注于价格稳定和最大化就业。偏离这一职责可能会损害美联储的信誉及其在白宫面前的独立性认知。

“财政状况并非美联储的职责所在，” Wolfe Research的首席经济学家Stephanie Roth说。“他们只应该在经济走弱或他们觉得利率相对于其中性利率估计值过高时才降息——而不是为了给财政状况解困。”

摩根大通的Feroli表示，更糟糕的是，如果通胀在美联储新一轮降息后重新点燃，再次将物价控制住“可能需要一场痛苦的经济衰退——这将降低名义收入和税收，进一步加剧财政状况。”

来源: 金十数据