无视特朗普压力，美联储6月大概率将“按兵不动”

特朗普政府推“婴儿理财”计划，打造全民投资型社会

硅谷与华尔街高管到场力挺，戴尔科技宣布匹配补贴

立法程序仍待突破 共和党内部存财政保守派反对声音

账户结构与限制：收益免税，18岁方可提取

编者点评

来源：FX168财经报社

昨晚至今晨，市场再次迎来大幅上涨。欧易 OKX 行情显示，BTC 短时突破110000 USDT，最高一度触及110650 USDT， 24小时涨幅3.95% ；ETH这次也是硬了起来，强势突破2700 USDT，最高一度触及2727.9 USDT， 24小时涨幅8.36% ；近期表现相对平淡的SOL短线也突破了160 USDT，最高一度触及161.83 USDT， 24小时涨幅5.21% 。

除BTC、ETH、SOL外，山寨币也呈现出普涨态势，或受“SEC主席强调正在为DeFi制定豁免政策”影响，DeFi板块涨幅格外突出。截至发文，AAVE暂报288.2 USDT， 24小时涨幅13.87% ；UNI暂报 7.2 USDT， 24小时涨幅13.5% ；MKR暂报2012 USDT， 24小时涨幅14.2% 。

行业上涨的同时，加密货币总市值也迅猛增长。CoinGecko 数据显示，目前加密总市值突破3.563万亿美元， 24 小时上涨2.1% 。加密用户交易热情亦明显上升，今日恐慌与贪婪指数已达71 ，等级为“贪婪”。

衍生品交易方面，Coinglass 数据显示，过去24小时全网爆仓4.36亿美元，其中绝大部分为空单爆仓，数额达3.81亿美元。从币种来看，其中BTC爆仓2.01亿美元，ETH 爆仓1.05亿美元。

对加密货币投资的兴趣从未如此高涨， Strategy等多家公司正在资产负债表上购买价值数十亿美元的比特币（昨晚Strategy再次宣布加仓1045 BTC；Circle IPO超额认购25倍，开盘至今已上涨5倍；Plasma估值 5亿美元的公募在两分钟内就被填满；Polymarket将与X达成合作；美国政府正积极追求监管清晰度……

Bitfinex分析师在周一报告中曾指出，在比特币下跌10% 至10万美元附近，且过去一周加密衍生品市场清算超19亿美元杠杆仓位后，加密市场现已站稳脚跟，有望开启新一轮上涨。

Cubic Analytics创始人Caleb Franzen亦表示：“用‘平和上涨’来形容这波行情再贴切不过。简单来说，就是持续走出更高的高点和低点。只要出现任何疲软迹象，买家就会进场捍卫趋势。"

此外，部分交易员则采用了极简的分析策略，认为除了广义货币供应量（M2）之外，其他一切都是噪音。如下图所示，在这幅存在78天偏移的BTC价格与M2数据对比图表中，BTC的走势几乎完全遵循了M2的增减态势。

比较讽刺的是，已被打回原形的巨鲸James Wynn也曾是M2理论的信仰者，但随着其激进的操作，上亿美元的浮盈已然消散。正因如此，也有部分偏阴谋论的交易员认为，此次上涨本来就是两周前行情的延续，而中间这两周的波动插曲，只是因为某些力量在狙击James Wynn的巨额仓位。如今 James Wynn已跌落尘土，行情也该恢复原路了。

本周，美联储进入6月中旬货币政策会议前的噤声期，所以基本不会有美联储官员进行公开发言。

毫无疑问，本周接下来对行情影响最大的消息面动态就是周三晚间20: 30即将公布的5月份CPI数据。Wintermute交易员 Jake O就此也指出：“周三之前数据面清淡，届时 CPI 数据将为美国通胀提供新线索。"

距离低点的反弹幅度甚至超过了BTC；其二，围绕着ETH的讨论情绪也从一片FUD逐渐转向，看多的声音渐渐多了起来。

关于ETH的上涨原因，你可以找到很多答案。比如 SharpLink Gaming希望围绕ETH构建类似Strategy的增长飞轮；比如以太坊基金会终于呈现出了些许改革气象，开始自我“瘦身”；再比如 Trend Research等机构的明牌看涨与加仓……

作为山寨币的“风向标”，ETH的强势上涨让市场对似乎永远不会再来的“山寨季”再次燃起来希望。对此，多位交易员均认为在行业关注度持续抬升的当下，资金可能会溢出至山寨币，但也强调不会再出现“万币普涨”的情况，只有少部分协议能够吸引这些资金的流入。

Ansem于X发文表示：“绝大多数山寨币/BTC 交易对已跌至历史低点，而行业关注度却空前高涨 —— 这种背离将导致资金高度集中于极少数协议（而不仅仅是BTC）。”

另一位知名交易员 Eugene也在个人频道发文表示，回顾过去山寨币在市场上的发展历程，尤其在Meme币狂潮和HYPE之后，市场规律已清晰可见。具备以下三大特质的项目将获得市场溢价：可持续增长的商业模式（最好能独立于加密市场的牛熊周期）；通过解锁机制（投资者或团队抛售）实现极低的代币通胀；重视代币持有者利益的团队，通常表现为将部分收入用于公开市场代币回购（注意：这与无实际价值的代币销毁有本质区别）。

Eugene补充表示，当前同时满足这三项标准的项目代币凤毛麟角，HYPE是其中之一，但可以预见的是下一批市场赢家正在酝酿之中。

来源: 非小号

标售规模与结构：三年、十年、三十年期债券齐亮相

市场信心考验：需求稳定还是暗藏危机？

财政疑虑升温：36万亿美元债务阴影笼罩

三十年期长债：市场情绪的风向标

十年期债券：CPI数据与标售的微妙博弈

全球背景：贸易战与关税的连锁反应

总结：标售结果将决定市场走向

来源: 汇通网

来源: 中国金融信息网

入境停留不得超过7天

调整军事部署缓解紧张局势

来源：环球杂志

当地时间11日（周三），美国将公布5月消费者价格指数（CPI）。

种种迹象表明，在4月触及四年低位后，美国通胀指标将开始回升。目前外界的焦点在于关税的影响范围和持续时间，这将影响未来美联储的政策路径。

CPI或见底反弹

美国4月CPI同比增速降至2.3%，创2021年2月以来新低。随着物价正在接近美联储的目标，美国总统特朗普频频施压降息。

然而，随着近期多份商业调查公布，关税因素造成的企业成本压力向消费端传导只是时间问题。摩根士丹利发出警告，由于关税，通货膨胀将在5月开始有所加速，尤其是在6月达到高峰。

第一财经记者汇总发现，华尔街预计5月整体CPI同比增速将加快0.1个百分点至2.4%，环比增长0.3%。分析认为，过去一个月燃料价格回落和食品通胀缓和将暂时限制物价上涨。

不考虑食品和能源，5月核心CPI环比增长或加快至0.3%，同比增速有望维持在2.8%。

富国银行在发给第一财经记者的报告中表示， 服务业的反通胀仍在缓慢持续。 预计上月核心服务通胀变化不大，同比增长率保持在3.6%。驱动力可能会有所变化， 住房通胀增长将逐步趋于缓和，被休闲旅游等服务价格上涨所替代。

商品通胀重新成为市场关注的焦点。因为进口产品开始受到至少10%的关税打击，服装、家具和汽车零部件的价格都可能大幅上涨。商超巨头沃尔玛首席财务官雷尼5月15日发出预警表示，“任何零售商都有承受的极限”，消费者会从5月底左右开始“看到价格上升”，到6月份物价上涨会更明显。

展望未来，富国银行认为，如果关税问题不解决，预计会看到通货膨胀随着高关税环境的持续，未来几个月的影响将进一步加剧。该行预计下半年核心CPI将以平均每月0.30%的速度增长，使第四季度的同比增长回升至3.3%。

值得注意的是，关税并不是影响通货膨胀的唯一因素。特朗普政府寻求的移民执法、更宽松的联邦法规和更低的税收也将影响物价水平。

美联储如何应对

尽管特朗普政府已经放松了对大多数国家的关税要求，但整体仍处于二战以来的最高水平。更重要的是，大多数关税直到4月中旬才实施，而且由于从征收关税到企业回应的时间滞后，预计在未来几个月内，这些影响将更加明显。

今年以来，美联储在货币政策立场上态度谨慎，因为关税影响尚未渗透到经济中。美联储副主席杰弗逊上月表示， 目前尚不确定通胀压力是暂时的还是持续的。

亚特兰大联储主席博斯蒂克也认为，迄今为止许多关税影响实际上还没有反映在经济数据中。他现在预计，美联储将不得不等待更长时间才能明确经济方向，并对利率作出任何改变。 “我们应该等待，看看经济会走向何方，然后再作出任何明确的决定。”

资产管理公司BK asset management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访时表示，从美联储官员的近期表态看，政策重心偏向通货膨胀而非增长， 正如上周的就业报告所展示出的那样，美国经济并没有因贸易政策而显示出巨大压力的迹象，而通胀风险似乎在上升。

施罗斯伯格进一步分析道，当然（关税）取决于特朗普的态度。从近期的消费者调查看，通胀预期波动很大，显示了人们对政府决定的态度，这也是为什么美联储强调长期通胀预期稳定的原因。他认为，如果美国政府能和主要贸易伙伴尽快达成协议，缓和贸易战风险，那么通胀压力有望明显缓和，为降息创造有利条件。

联邦基金利率期货定价显示，投资者仍然认为美联储今年将降息两次，第一次要到9月，然后在12月再次下调利率。下周三，美联储将召开议息会议，并公布季度经济展望和利率点阵图，外界将试图从中寻找更多线索。

来源: 第一财经