接着谈！中美经贸磋商机制首次会议将继续进行

Olivia Brooks

经济

政治

中美贸易战

摘要:

中美贸易摩擦持续，虽曾达成初步协议，但因芬太尼关税等问题再生波澜。未来谈判走向影响全球市场稳定，双方寻求长期解决方案面临压力。

中美贸易谈判10日继续进行。

美国总统特朗普6月9日表示，在伦敦对华贸易谈判过程中，收到了“只有向好信号”，并指出北京仍然是一个“不简单的”对话伙伴。特朗普的言论暗示了双方在解决贸易摩擦时仍然面临许多复杂的挑战。报道指出，6月10日，中美将继续举行贸易谈判，双方有望在此过程中寻求新的突破口。

自从2018年特朗普政府对所有进口中国商品征收10%的关税以来，中美之间的贸易战进入了白热化阶段。2019年，美国进一步加大了对中国商品的关税力度，最终将关税提高至145%。与此同时，中国也采取了报复措施，对美国商品征收高达125%的关税。这一系列关税举措令全球经济面临不小的压力，也让两国的贸易关系变得愈发紧张。

尽管如此，在中美关系急剧恶化之际，双方也试图通过谈判寻求妥协和缓解。2019年5月，中美在谈判中达成了一项协议，约定将彼此的贸易关税下调至10%。该协议原定于90天后生效，但由于双方在执行过程中存在分歧，这一协议的执行始终面临挑战。根据协议，双方同意相互减少对彼此商品的关税，其中中国开始对美国商品征收10%的关税，而美国则向中国商品征收30%的关税。

然而，协议签署后不久，双方的关系再度恶化，主要因芬太尼关税问题未能得到妥善解决。美国对中国20%的芬太尼关税仍然有效，这成为双方争执的焦点之一。此外，双方在春末夏初的时段开始互相指责对方违反初步协议，进一步加剧了紧张局势。

在这次持续的谈判中，特朗普表示将密切关注中国是否能在对美国商品的关税减免上遵守承诺。与此同时，中国政府则呼吁美国停止施压，恢复平等和互利的贸易环境。这场贸易战不但影响了中美两国，也波及全球经济，尤其是科技、制造业及农业领域。

未来，谈判进程的走向将深刻影响全球市场的稳定。无论是通过新的关税政策，还是通过重新审视现有的贸易协议，中美双方都面临着寻求长期解决方案的重大压力。

来源: 华尔街见闻

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Thomas

经济

桥水基金创始人瑞·达利欧发表名为《美国内战？》的长文置评特朗普政府应对美国加州的移民局势。

达利欧写道：“观察现在正在发生的事情，就像看一部我以前看过很多遍的电影。我的视角源于我50多年的全球宏观投资者经验，以及对过去500年历史的研究。”

他表示：“在2021年出版的《原则——应对变化中的世界秩序》一书中，我提出了一个分析框架。我还阐释了导致世界秩序变化的大周期中那些永恒且普遍的因果关系。这一框架让我认为，货币秩序、国内政治秩序和国际地缘政治秩序极有可能同时崩溃。不幸的是，目前事件的发展正与该框架吻合。”

达利欧总结称：“历史给我们最清晰、最有力的教训是：通过熟练的协作建立富有成效的双赢关系，既能把蛋糕做大，又能把蛋糕分好，让大多数人感到幸福，这比为了财富和权力发动内战、导致一方征服另一方要更有回报，也少很多痛苦。”

来源: 新浪财经

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Kevin Du

央行

经济

根据纽约联邦储备银行周一发布的消费者预期调查结果，由于美国总统特朗普在5月收回了部分最激进的关税提议，美国人对通胀的担忧明显减弱。

调查显示，美国民众对未来一年的通胀预期大幅下降至3.2%，较4月下降0.4个百分点；三年期通胀预期也下降0.2个百分点至3%；五年期预期则从2.7%微降至2.6%。尽管所有期限的预期仍高于美联储2%的年化通胀目标，数据反映出消费者情绪出现积极转变，较此前因特朗普关税强硬言论引发的普遍恐慌已有明显缓解。

4月2日，特朗普宣布“解放日”，提出对所有美国进口商品加征10%普遍性关税，并对数十个国家实施“对等”报复性关税。然而不久后，他撤回了后者的部分措施，转而宣布为期90天的谈判窗口，该期限将于7月结束。这一转变被认为是近期消费者预期改善的主要因素之一。

纽约联储的调查相比密歇根大学或美国谘商会的调查波动性更小，提供了更加稳定的通胀预期视角。在华府官员努力平息外界对关税可能引发通胀的担忧之际，该报告为白宫带来了一些喘息空间。

白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特周一在接受采访时表示：“无论从哪个通胀指标来看，通胀都出现了四年来最显著的下降。尽管关税收入在上升，通胀却在下降，这与主流说法相悖，却与我们的预期完全一致。”

数据显示，美联储偏好的核心通胀指标，个人消费支出物价指数(PCE)在4月录得2.1%，为2021年2月以来最低水平之一；剔除食品与能源后的核心PCE为2.5%，该项被认为更能反映长期趋势。

消费者对大多数价格类别的预期也出现回落。尽管未来一年食品价格预计上涨5.5%，比上月增加0.4个百分点，创2023年10月以来新高，但对汽油价格的上涨预期则大幅放缓至2.7%，下降了0.8个百分点。医疗、大学学费和租金的涨幅预期也都出现回落。

就业方面也传出利好信号。预计未来12个月可能失业的受访者比例下降至14.8%，环比下降0.5个百分点。其他经济领域也展现出乐观情绪。例如，预计未来三个月会错过最低债务还款的可能性降至13.4%，为今年1月以来最低水平。

投资信心同样回升。36.3%的受访者预计股市将在一年后走高，较上月上升0.6个百分点，显示消费者信心正在逐步恢复。

来源: 智通财经

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Daniel Carter

经济

周一，美国谘商会最新发布的就业趋势指数(ETI)。数据显示，2025年5月该指数降至107.49，较4月上修后的108.00有所下滑。就业趋势指数是预测非农就业变化的领先综合指标，通常指数上升意味着就业增长的可能性较高，反之则可能预示就业放缓。该指数的拐点往往暗示未来几个月就业增长或减少趋势的转变。

谘商会经济学家Mitchell Barnes表示：“尽管存在对关税问题的普遍担忧，5月ETI仍高于2017至2019年的平均水平，这表明劳动力市场整体依然稳固。然而，相较2025年初，指数的增长势头正在放缓。”

5月的部分分项数据反映出劳动力市场的潜在压力。例如，初请失业金人数上升至23.5万人，创2024年7月以来最高水平；而在消费者信心调查中，认为“工作难找”的受访者比例上升至18.6%，连续第四个月上升，并追平2024年高点。同时，小型企业中认为“目前无法填补职位”的企业占比维持在34%，为去年9月以来最低水平。

尽管市场信心受到不确定性影响，5月的就业数据显示招聘活动整体仍维持基本平衡。Barnes指出：“不过我们已开始观察到部分行业出现疲软，这可能预示关税调整带来的潜在压力正在显现。”

5月临时用工行业的就业人数减少2.02万人，为整体稳定的就业报告中少数出现显著变化的板块。今年以来，临时用工行业已有5个月中有4个月出现净减少，累计流失4.16万人。此外，非自愿兼职员工占比在5月小幅下降至17%，较2月的18%高点有所回落，但仍高于2024年平均水平。虽然4月的职位空缺数量有所回升，但预计5月将出现回落，这与线上招聘数据所显示的趋势相符。

Barnes进一步指出：“尽管企业和消费者对劳动力市场前景表现出一定悲观情绪，但5月的数据并未显示出就业状况全面恶化。在面对贸易相关行业可能承压的同时，目前较高的就业率和薪资增长为整体经济提供了一定缓冲。”

本月就业趋势指数的下降主要受到八项组成指标中四项的负面影响，分别是：认为“工作难找”的受访者比例、临时用工行业的雇员数量、初请失业金人数以及职位空缺数量。

就业趋势指数综合了八个在各自领域内具有前瞻性的就业相关指标，通过合成这些指标，指数能够更有效地过滤掉单一数据的噪音，从而更清晰地呈现劳动力市场的基本趋势。

这八项领先就业指标包括：消费者信心调查中认为“工作难找”的比例、初请失业金人数、认为职位“目前无法填补”的小型企业比例、临时用工行业的雇员数量、非自愿兼职员工占比、职位空缺数量、工业产出以及实际制造和贸易销售额。

来源: 智通财经

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Thomas

政治

美国加州州长纽森（Gavin Newsom）在社交媒体表示:“特朗普煽动事端，并非法采取行动将国民警卫队联邦化。他签署的命令不仅适用于加州，这将使他能够进入任何一个州并做同样的事情，我们将就国民警卫队部署问题起诉特朗普政府。”

此次部署是对抗议特朗普移民政策的示威活动的回应，过去几天洛杉矶市中心抗议已升级为暴力冲突。

随着上周末抗议活动升级，纽森揭露特朗普在社交媒体宣称“局势已因派兵转危为安”时，国民警卫队其实尚未到位——“他根本不在乎程序，最恶劣的是公然撒谎”。

在MSNBC专访中，纽森强调，特朗普签署调兵令前依法须与加州协调，但白宫完全无视流程。这位州长更透露，尽管上周五与特朗普通话，特朗普只字未提联邦接管国民警卫队的可能，暴露出对地方治理权的漠视。

白宫则反驳其说法，称“混乱与暴力有目共睹”。尽管特朗普对示威者措辞强硬，但尚未动用1807年《反叛乱法》（该法允许总统调动军队镇压骚乱）。国防部长赫格塞思表示，若暴力持续，五角大楼已准备好动员现役部队。

面对特朗普任命的“边境沙皇”汤姆·霍曼扬言“逮捕阻碍移民执法的官员”，纽森直接呛声：“他知道我在哪，这种虚张声势令人作呕——汤姆，有胆就来抓我！”

洛杉矶市长卡伦·巴斯也加入谴责，反对政府向该市派遣至少2000名国民警卫队员。截至上周日，已有300名士兵进驻，美国北方司令部更证实500名海军陆战队处于待命状态。

上周末南加州示威者与警方在市中心激烈对峙，部分人群涌入101号高速公路导致双向封闭。现场视频显示，警方动用闪光弹、催泪瓦斯及非致命弹药驱散人群。随着夜间冲突扩大，当局将整个市中心划为非法集会区，累计逮捕56人，其中29人于周六落网，17人在高速公路封锁时被拘。

Waymo的多辆自动驾驶汽车被焚毁，示威者向警察投掷混凝土块等物品。警方宣布整个市中心为非法集会区并下令清场，但抗议者仍堵塞主要道路。

此前，纽森在社交平台X上发文称特朗普必须下台。他表示，“唐纳德•特朗普制造了一场危机，并正在激化局势。如果他解决不了，我们来解决。”

他向不良行为者表示，暴力行为是不可容忍的，将会被逮捕和起诉。执法人员将负责任地执法。“但唐纳德•特朗普需要后退。他必须下台，”纽森表示。

来源: 金十数据

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Alex Li

加密货币

一场边缘世界的虚拟狂欢终于延伸至现实。

美东时间6月5日，全球第二大稳定币USDC（美元硬币）发行方Circle Internet Group,Inc.（下称“Circle”）正式在纽约证券交易所挂牌上市，首日开盘上涨122.58%，盘中因股价涨幅波动过大，一度触发临时熔断。

截至当日收盘，Circle股价上涨168.5%，总市值超180亿美元。次日，Circle股价继续上攻，当前市值已超238亿美元。

资本市场的热情来自主权国家、地区对于加密货币前所未有的背书，这使得稳定币比它的比特币前辈赢得了更高规格的发展空间。

两周前，美国参议院投票通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（下称《GENIUS法案》），中国香港立法会三读通过《稳定币条例草案》（下称《条例》），前后仅相隔两天。

更早之前，欧盟、新加坡、日本等主要经济体也已将稳定币纳入监管。

作为特殊的加密货币（CryptoCurrency），稳定币具有去中心化、点对点、低成本、高效率等区块链技术优势。与比特币等加密货币不同，稳定币通常与法定货币等参考资产挂钩，以维持币值相对稳定，并充当加密资产交易的媒介。

2014年，泰达公司（Tether）发行了第一枚稳定币USDT（泰达币），标志着稳定币的诞生。近年来，凭借价值稳定、效率高、成本低等特性，稳定币逐渐向跨境支付等传统金融领域渗透。

与官方立法行动同步，全球支付巨头Visa（维萨）和万事达卡宣布将稳定币纳入其全球支付体系。这意味着稳定币有望成为全球交易中主流的支付与结算选项。

2023年中国香港与内地恢复通关以来，蚂蚁、京东、腾讯等中国金融科技巨头齐聚香港，在香港Web3（第三代互联网）产业浪潮中探寻新机遇。

“非常令人振奋。”《条例》获得通过后十天，蚂蚁集团副总裁、蚂蚁数科区块链业务总裁边卓群接受《财经》采访时感叹，稳定币合规有望打开Web3资产交易规模化发展的窗口。

“《条例》为香港稳定币市场健康、可持续发展提供了一个良好的制度环境。同时这也是全球加密货币产业的重大里程碑式事件。”京东币链科技CEO（首席执行官）刘鹏表示。

稳定币基于区块链发行和交易，天然具有全球化、实时交易、全天候运行、“点对点”去中介化等技术特性。同时，稳定币通过与法定货币挂钩等方式实现价值稳定。

从官方立法到商业布局，各界对稳定币的高度关注，源于过去几年其自身的长足发展。

2024年，稳定币支撑的交易额高达27.6万亿美元，超出Visa和万事达卡的交易额总和。

同年，全球规模最大的稳定币USDT发行方泰达公司，员工人数不超过200人，却实现净利润137亿美元，人均创造利润超过6800万美元，是全球人均创收最高的公司。

泰达公司和Circle公司财报显示，其营收主要来自稳定币储备资产的投资收益。实现合规化之后，稳定币如何在更多场景中应用成为市场关注焦点。

Circle公司在招股书中断言，其稳定币网络有潜力颠覆国际汇款和跨境支付市场。边卓群亦认为，稳定币最大的使用场景是跨境支付，可实现低成本、T+0（实时）的跨境支付体验。

随着稳定币在跨境支付领域应用扩大，主权货币角力亦随之展开。公开数据显示，截至2025年5月，全球稳定币存量规模约2500亿美元，其中99%是美元稳定币，占比远高于美元在全球支付货币中49.68%的比例。

公开数据显示，截至2025年5月，全球稳定币存量规模约2500亿美元，其中99%是美元稳定币，占比远高于美元在全球支付货币中49.68%的比例。

“美元稳定币已经被大量应用于跨境贸易结算、企业间支付、消费者支付、员工薪酬支付和企业投融资等活动。”上海金融与发展实验室前沿金融研究中心主任邹传伟对《财经》表示，美元稳定币对美元地位的强化效应正在显现。

上海金融与发展实验室前沿金融研究中心主任邹传伟对《财经》表示，美元稳定币对美元地位的强化效应正在显现。

“美国出台稳定币法案，相当于对美元稳定币作背书，接下来美元稳定币无疑将迎来更大增长。”西班牙对外银行亚洲首席经济学家夏乐对《财经》表示，这可能进一步强化美元地位。

”西班牙对外银行亚洲首席经济学家夏乐对《财经》表示，这可能进一步强化美元地位。

“美元稳定币的快速发展，给人民币跨境支付清算带来全新的挑战，如果在支付效率、清算成本等方面不能赶超美元稳定币，那么，人民币跨境支付和国际化发展将面临很大束缚。”中国银行原副行长王永利撰文称。

鉴于此，包括王永利在内的多位专业人士建议，应加强对稳定币的研究，并考虑在中国香港推出离岸人民币稳定币，进行相关探索。

此外，中国政法大学金融科技法治研究院院长赵炳昊对《财经》表示，2017年以来，中国对加密货币采取了较为严厉的监管举措，加密数字货币相关业务被定性为非法金融活动。

“这一定程度令在国内经济生活和司法实践中大量存在的稳定币处于监管真空状态，不利于中国参与全球加密资产规则的构建。”赵炳昊表示。

“技术参与者可以游走全球，但制度塑造只能由主权国家完成。”赵炳昊直言，中国需要从“监管缺位”迈向“制度建构”，从“全球追赶者”变为“未来规则的塑造者”。这是挑战，也是机会，关键在于是否真正愿意直面现实，敢于担当。

赵炳昊直言，中国需要从“监管缺位”迈向“制度建构”，从“全球追赶者”变为“未来规则的塑造者”。这是挑战，也是机会，关键在于是否真正愿意直面现实，敢于担当。

“现在，稳定币与加密资产领域已成为大型商家乃至国家之间必争和血拼之地。中国需要调整对加密资产与稳定币的相关政策，至少应面向境外积极参与加密资产与稳定币的发展，加快提升自身的国际竞争能力，增强在这一领域国际合作的影响力。”王永利在前述文章中表示。

中国需要调整对加密资产与稳定币的相关政策，至少应面向境外积极参与加密资产与稳定币的发展，加快提升自身的国际竞争能力，增强在这一领域国际合作的影响力。”王永利在前述文章中表示。

美国立法背书、中国香港出台《条例》，欧盟、新加坡、日本等经济体将稳定币纳入监管；支付巨头卡位布局⋯⋯稳定币正在冲击传统的跨境支付体系，这不仅是一场商业角逐，更关乎未来主权货币的地位。

来源：财经五月花

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Daniel Carter

经济

政治

可以预见的是，大量驱逐非法移民也正冲击美国经济。美国一场针对非法移民的“搜捕战”，正不断发酵、升级成激烈的街头对峙。

据新华社报道，当地时间8日中午，在洛杉矶市中心联邦执法机构门前的抗议者与部署在该地的国民警卫队人员发生冲突。国民警卫队人员发射催泪弹和橡皮子弹试图驱散抗议人群，但抗议者越来越多，从最初数十人增加到1000人以上。

这是一场关于移民问题的三方博弈。据新华社报道，大量加利福尼亚州（以下简称“加州”）民众不满联邦政府抓捕非法移民，在街头抗议。美国总统特朗普公开称，洛杉矶“被非法移民和犯罪分子侵占”，将采取一切必要行动“解放”洛杉矶。20余名民主党州长联合发表声明称，特朗普向洛杉矶派遣州国民警卫队是“令人担忧的权力滥用”，“既无效又危险”。

收紧移民签证、驱逐非法移民，一直是特朗普政府的核心政策议程。然而在美国，合法和非法移民为全美贡献了近五分之一的劳动力，每年拉动实际GDP增长约0.1个百分点（美国国会预算办公室，即CBO测算），大肆驱逐移民或将付出惨重的经济代价。

美国经济第一大州成风暴中心

“洛杉矶之乱”的直接导火索，在于美国联邦执法机构在南加州展开严打搜捕非法移民的行动。据央视新闻报道，今年1月22日，特朗普上任不久就签署了一项行政命令，阻止非法移民通过南部边境进入美国，并指示国土安全部、司法部和国务院采取一切必要行动，立即遣返和驱逐非法跨越美国南部边境的外国人。

为落实特朗普政府的这项行政命令，美国移民与海关执法局等联邦机构于本月6日和7日出动大批执法人员，在洛杉矶县多地展开针对非法移民的搜捕行动，连续两日与当地社区居民发生严重冲突。

7日，特朗普签署总统备忘录，在加州州长纽森没有请求支援的情况下，宣布向洛杉矶地区派驻2000名国民警卫队人员。这是自1965年以来美国总统首次未经州长请求调动州国民警卫队。

据央视新闻报道，8日早晨，首批美国国民警卫队进驻洛杉矶。尽管洛杉矶警察局同日发表声明称抗议活动已“平安结束”，然而8日中午，抗议者与国民警卫队依然发生了冲突。

复旦大学美国研究中心教授张家栋告诉21世纪经济报道记者，加州之乱的核心矛盾主要集中于两方面，首先是联邦政府和州政府的分歧，加利福尼亚州是美国外来移民数量最多的州，总计近1100万，约占全美移民的四分之一，非法移民也占一定比例。移民对加州经济非常重要，当地很多产业和工作岗位都依赖这一群体。但联邦政府要求遣返非法移民，州政府会有强烈抵抗情绪。其次是加州民众对执法机构的抵触，因为当地有大量拉丁裔社区，被搜捕的非法移民很多都是社区居民的亲戚朋友，所以这些居民对移民政策相当不满。

对于加州之乱的后续走向，张家栋认为短期内冲突会持续，但是规模有限，不太会升级成大规模的暴乱。不过，更大的问题可能会出现在两个方面，一是法律和政治层面，加州州长纽森威胁要就联邦政府绕过州政府部署国民警卫队起诉特朗普政府，而且，在加州抵抗联邦政府的移民政策之后，华盛顿、俄勒冈等州政府也不排除跟随抵制；二是加剧社会层面的分裂，导致移民社区恐惧感上升。

此外，可以预见的是，大量驱逐非法移民对加州经济的冲击。据新华社报道，加州州长办公室援引IMF和美国商务部的数据称，2024年加州名义国内生产总值(GDP)已超过日本，成为全球第四大“经济体”。加州作为美国经济的支柱，是美国最主要的农业区，也是美国制造业产出中心，拥有超过3.6万家制造企业。

移民、就业与美元

“对美国经济来说，移民数量的萎缩可能会比关税政策带来更长久的负面效应。”德意志银行外汇研究主管George Saravelos上周五在一份研报里提醒，每个人都在关心关税问题，但美国经济真正的问题在于移民政策，特朗普政府组建以来，进入美国的移民同比锐减了90%，意味着劳动力增长也因此大幅放缓。

国金证券首席经济学家赵伟在此前的研报里指出，移民是自2021年以来美国劳动和就业人数超常增长的重要解释。移民导致劳动力人数激增，新增岗位基本由移民贡献，且主要来自非法移民，本土劳动力就业反而稳中有降。

据美国农业部经济研究局几年前发布的报告，大多数无证移民来到美国是为了寻找工作机会，这些人比其他人群更有可能处于工作年龄的黄金时期，年龄在 25-64 岁之间。

上周发布的最新非农数据已经释放出一丝不好的信号。5月，美国非农就业新增13.9万人，创2月以来新低。移民政策的效应似乎开始显现，劳动力队伍从1.711亿下降至1.705亿，减少约60万人。

上海交通大学上海高级金融学院教授胡捷向记者表示，驱逐非法移民确实会对某些行业造成劳动力短缺的冲击，尤其在农业、建筑业等普遍雇佣移民的行业。

“加州对移民依赖度最高的是农业部门，很多农场的工人都是来自墨西哥等拉美国家的移民，尤其农场进入播种、抢收等作业高峰期的时候，没有外来的季节工，很多农场都很难运行。此外，建筑业也是高度依赖移民的一个产业。对地方经济来说，除了加州以外，美国西海岸、美东的纽约州、南部的德克萨斯和佛罗里达等，也高度依赖外来移民，估计也会因移民政策受到不小冲击。”张家栋称。

“特朗普政府的移民政策对美国经济来说显然负面影响要更大，首先政府声称驱逐非法移民可以让出一些工作岗位，帮助美国公民找到工作，但很多非法移民从事的工作本土公民未必愿意去做，同时劳动力市场的竞争力肯定不如以前，工资成本也将上涨，带来新的通胀压力。其次，美国财政已经不堪重负，现在驱逐移民、加强边境管理的钱恐怕又是一个巨大负担。”张家栋指出。

本周三，美国将发布最新的5月CPI数据，市场都在紧盯物价能否扛住关税的压力，为美联储降息铺路。

渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰向21世纪经济报道记者分析，特朗普政府对于非法移民的政策应对，可能会消减劳动力市场，这将增加用工成本，从而推升工资导致通胀的螺旋式上涨。通胀的上涨也会压缩美联储降息的步伐，使得利率维持在相对高的水平。

在特朗普上任之初，市场普遍洋溢乐观情绪，认为共和党减税、收紧移民的政策将会利好美元，因为减税利好经济，收紧移民带来的轻微通胀将牵制美联储降息。但现在，这样的链条还能否成立，需要画上很大的问号，因为移民、关税等诸多政策打压美国经济增长前景，减税政策加重财政负担，或进一步透支美元信用，通胀“高烧不退”也会削弱美元。

George Saravelos在研报里提到，去年美国经济的一片大好，正是受益于移民众多、高就业增长和低工资这一“黄金混合体”。但如果移民数量持续收缩，那么今年的情况会和去年相反。正如2022年的能源危机那样，劳动力供给缺口对货币来说不是好消息。

今年一季度，美元指数下挫了近4%，这段时间一直在100阻力线下方徘徊，未能突破。麦格理全球货币和利率策略师Thierry Wizman直言，全球资产配置者对美国能否发布一系列稳定、连贯的政策措施失去了信心，“与美国决策相关的不确定性太大了，投资者只能抛售美元寻求多元化配置。”

不过，胡捷认为针对非法移民的政策对于经济的影响不大、是短期的，但对于美国社会生态的影响比较大。移民政策对通胀的影响可能会有限而渐进，美联储正处于观望状态，持续评估各项政策对经济的影响，但9月份会议上大概率会做出降息决定。

来源: 21经济网

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