2025年4月澳大利亚通胀率继续保持在2.4%不变

新西兰联储于周三（5月28日）宣布将官方现金利率下调25个基点至3.25%，这是连续第六次降息，符合24位经济学家中23位的预期。此次降息决议以5：1的投票结果通过，反映出委员会对经济前景的担忧。

当前新西兰经济复苏乏力，通胀已回落至目标区间内，核心通胀持续下降。更为重要的是，美国关税政策的不确定性以及海外政策环境的变化，预计将对新西兰经济复苏形成压制，并降低中期通胀压力。这为联储提供了继续宽松政策的空间。

降息决议要点解读

利率路径预期调整：新西兰联储更新的经济预测显示，官方现金利率预计在2025年9月降至3.12%（此前预期为3.23%），2026年6月进一步降至2.87%（此前预期为3.1%）。这一调整明确指向未来将有更多降息空间。

经济评估框架：委员会认为，自2024年8月以来累计降息的全面经济效应尚未完全显现。同时，美国关税政策的规模、持续时间以及对新西兰经济的传导机制仍存在不确定性，这将降低全球对新西兰出口的需求。

通胀预期下调：联储预计到2026年6月，年度CPI将降至1.9%（此前预期为2.2%），显示通胀压力进一步缓解。这为持续宽松政策提供了充分理由。

市场即时反应分析

纽元/美元汇价表现：降息决议公布后，纽元出现短线反弹，纽元/美元从0.5945反弹至0.5965附近，显示市场对降息决议的初步消化相对平稳。

（纽元/美元1分钟图，来源易汇通）

从技术图表分析，纽元/美元在0.5970水平面临阻力，该位置恰好与布林带中轨重合。决议结果公布后，汇价在触及0.5967高点后开始回落。当前MACD指标显示动能减弱，RSI指标在43.71水平，处于偏弱区域但尚未进入超卖。

权益市场与避险资产影响

新西兰联储的鸽派立场对全球风险情绪产生微妙影响。一方面，持续降息支持经济复苏的努力可能提振风险偏好；另一方面，对经济前景的担忧以及美国关税威胁的阴霾，可能推动避险需求。

对于商品货币整体而言，新西兰的宽松政策路径可能形成示范效应。特别是在全球制造业放缓、贸易不确定性上升的背景下，其他商品出口国央行可能面临类似的政策选择压力。

后市预期与可能的风险

短期展望：技术面显示纽元/美元处于关键位置，若无法有效突破0.5970阻力，可能继续在0.5920-0.5970区间震荡。市场焦点将转向晚间公布的美联储会议纪要，这将为美元走势提供新的指引。

中期考量：新西兰联储明确的降息路径预期将持续对纽元形成压制。特别是2025年9月和2026年6月的利率预期下调，暗示纽元可能面临持续的下行压力。然而，若美联储政策立场出现转向，纽元/美元的下行空间可能受限。

风险因素：

1．美国关税政策的具体实施细节及其对新西兰出口的实际影响

2．全球经济复苏进程，特别是亚太地区的需求恢复情况

3．美联储政策路径的变化对美元指数的影响

4．商品价格走势对新西兰贸易条件的影响

交易员认为，当前纽元/美元处于技术性反弹阶段，但整体趋势仍偏弱。密切关注0.5970阻力位的突破情况，以及美联储会议纪要对美元的影响。中期而言，在新西兰联储明确的宽松倾向下，逢高做空纽元可能是更为稳健的策略选择。

来源: 汇通网

贝森特的“8月大限”警告

政治僵局打破常规发债节奏

来源：华尔街见闻

不确定性削弱投资者胃口

来源：路透

世界大型企业联合会(Conference Board)当地时间27日公布数据显示，美国5月消费者信心指数升至98，好于市场普遍预期。

数据显示，5月美国消费者信心指数为98，较4月数据上升12.3，这是该指数连续下降5个月后首次出现上升。

具体来看，基于消费者对当前商业和劳动力市场状况评估的现状指数为135.9，较4月数据上升4.8。基于消费者对收入、商业和劳动力市场状况短期展望的预期指数为72.8，较4月数据大幅上升17.4。通常情况下，如果该指数低于80，则预示着接下来将进入衰退。

数据显示，各年龄段、收入水平的消费者信心指数5月均上升。报告指出，关税仍是消费者最关心的问题，部分消费者担忧通胀“恶化”。

世界大型企业联合会经济学家吉夏尔(Stephanie Guichard)表示，消费者信心在美国与中国宣布调整关税政策后出现明显增强。

据美国劳工部本月13日发布数据称，美国4月份消费者价格指数(CPI)同比上涨2.3%，环比上涨0.2%。

分析人士认为，尽管通胀出现暂时“降温”，但预计未来几个月特朗普政府加征关税政策带来的影响将导致物价上涨，进而推高通胀，损害消费者信心。

来源: 中国经济网

新西兰储备银行周三如预期降息，政策制定者将不断加剧的全球贸易紧张局势和国内增长疲软列为经济前景的主要风险。

新西兰央行将其官方现金利率下调25基点至3.25%，符合市场预期。这是新西兰央行自2024年中开始降息周期以来的第六次降息。

此举发生在2025年3月季度年度通胀率升至2.5%之际，该数据处于央行1-3%的目标区间内，但核心通胀指标和工资增长继续放缓，表明价格压力正在缓解。

预测显示，通胀将在2025年晚些时候达到2.7%的峰值，然后从2026年开始趋近2%的目标中点，这强化了进一步放松货币政策以促进经济增长的理由。

新西兰央行修订后的预测表明，到2025年底官方现金利率可能降至2.9%，反映了市场对经济持续疲软的预期。

新西兰央行在5月货币政策声明中表示，经济在经历收缩后正在复苏，但仍存在显著的闲置产能。

央行表示，较高的出口价格和较低的利率正在支持经济活动，但美国提高关税和全球不确定性增加预计将对需求和投资产生压力。

新西兰央行行长Christian Hawkesby表示："通胀率处于目标区间内，委员会已做好充分准备，应对国内外发展，以维持中期价格稳定。"

央行上次在4月降息，并为未来进一步宽松敞开了大门，引用了全球贸易摩擦的风险。

来源: 英为财情

周三（5月28日），美元兑加元在亚洲交易时段早盘小幅上涨，汇价在1.38上方交投。美国消费者信心数据强劲表现推动美元走强，市场焦点转向美联储后续政策方向。

基本面分析

美国经济数据喜忧参半，但整体支撑美元表现。美国谘商会消费者信心指数从4月的86.0（修正后）大幅上升至5月的98.0，显示美国消费者乐观情绪升温，这为美元提供了广泛支撑。尽管4月耐用品订单环比下降6.3%，低于前值7.6%的增长（修正后从9.2%下调），但该数据仍好于市场预期的7.9%降幅。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二表示，在关税对通胀影响更加明朗之前，官员们应保持利率稳定。他警告不应忽视供应价格冲击的影响，这一鹰派立场为美元提供额外支撑。

原油价格承压对商品货币加元构成压力，为美元兑加元汇价上行创造有利条件。作为美国最大的石油出口国，加拿大经济与原油价格密切相关。市场正密切关注即将发布的加拿大第一季度GDP数据，预计同比增速将从2.6%放缓至1.7%。若数据意外强劲，可能在短期内提振加元。

技术面

从日线图来看，美元兑加元正在测试关键技术位。汇价目前运行在1.38水平附近，接近布林带中轨1.3865。上方面临1.3870的重要阻力，更高阻力位于1.4007的布林带上轨。下方支撑首先关注1.3730的水平线，跌破后将测试1.3722的布林带下轨。

MACD指标显示，DIFF线位于-0.0044，DEA线在-0.0038，MACD柱状图为-0.0010，显示空头动能有所减弱。MACD线与信号线的距离收窄，暗示可能出现金叉信号。

RSI指标读数为43.4988，处于中性偏弱区域，尚未进入超卖区间，表明下行空间仍存。但RSI从前期低点反弹，显示短期内可能出现技术性反弹。

市场情绪观察

当前市场情绪呈现谨慎乐观态势。美国消费者信心大幅改善反映了经济韧性，美联储官员的鹰派言论暗示货币政策将维持紧缩立场。原油市场疲软对加元形成持续压力，而加拿大经济数据的不确定性增加了市场的观望情绪。技术指标显示汇价处于关键转折点，短期内可能出现方向性选择。

后市展望

短期展望：汇价在1.3730-1.3870区间内震荡整理的可能性较大。若美元获得进一步支撑，突破1.3870阻力后有望测试1.4007。但需警惕加拿大GDP数据超预期可能引发的加元反弹。

长期展望：美联储维持高利率的立场将继续支撑美元，而加拿大经济增长放缓和原油价格疲软可能对加元构成持续压力。然而，若全球经济复苏带动原油需求回升，或加拿大央行采取更为激进的货币政策，可能改变当前汇价上行趋势。交易员观察1.4007能否形成有效突破，这将决定中长期趋势方向。

来源: 汇通网