普京拒见泽连斯基，土耳其和谈恐难破局

Thomas

政治

俄乌冲突

摘要:

路透社称，俄美两国总统的缺席降低了人们对解决俄乌冲突取得重大突破的期望。

俄罗斯和乌克兰计划5月15日在土耳其伊斯坦布尔举行直接谈判。此次谈判如果能够实现，将是2022年3月伊斯坦布尔第五轮谈判以来俄乌首次直接对话。

5月14日，俄罗斯总统普京已确定俄方代表团名单，乌克兰总统泽连斯基也于15日抵达土耳其。尽管泽连斯基日前表示，将在土耳其“等候”普京，但俄方代表团名单中并没有普京的名字。有消息称，美国总统特朗普因此也不会前往。路透社称，俄美两国总统的缺席降低了人们对解决俄乌冲突取得重大突破的期望。此外，俄乌双方就代表团级别发生争议，谈判时间一拖再拖，也给谈判前景蒙上阴影。

土耳其外交部长费丹15日表示，俄罗斯和乌克兰必须“妥协”，才能实现和平。“如果双方立场协调一致，建立信任，那么就迈出了走向和平的重要一步。我们有足够的理由抱有希望。”不过，有分析认为，鉴于目前俄乌双方在核心议题上仍存在很大分歧，实现和平依然艰难。截至本报截稿时，尚未传出俄乌谈判开始的消息。

美欧敦促乌总统：不要放弃伊斯坦布尔谈判

俄新社、俄罗斯连塔网等媒体报道称，与2022年一样，此次俄乌谈判拟在土耳其总统埃尔多安位于伊斯坦布尔的总统办公室举行。根据土耳其总统府提供的行程安排，埃尔多安15日当天的活动都在首都安卡拉，并未包括与俄乌代表团的会晤。

英国《卫报》认为，在上次伊斯坦布尔的谈判中，俄方提出了一些要求，例如限制乌克兰的军事力量，而基辅方面认为这些条件无法接受。报道称，预计乌克兰此次将在伊斯坦布尔呼吁全面停火30天，以此作为进一步谈判的起点。但莫斯科一直拒绝此类提议，认为这将给乌克兰时间重新武装。俄官员表示，他们将提出类似上次伊斯坦布尔谈判中所提出的要求。法新社称，俄方坚持认为，会谈要解决冲突的“根源”，包括乌克兰的“非纳粹化”和非军事化。

然而，俄乌双方似乎连谈判开始的时间都未能达成一致。俄罗斯塔斯社15日援引消息人士的话报道称，俄乌会谈“很有可能”将于当地时间上午10时左右举行，会谈将以闭门形式进行，不向媒体开放。不过，乌克兰官员否认有关报道，称俄乌双方未就会谈何时开始达成一致。15日稍晚，俄外交部发言人扎哈罗娃在新闻发布会上表示，应土耳其方面提议，谈判已推迟至15日下午举行。

此外，俄乌双方也就出席谈判的代表团组成问题产生言语冲突。据乌克兰《基辅独立报》报道，泽连斯基15日抵达安卡拉后在机场对记者表示，乌克兰代表团的“级别是最高的”，包括外交部长瑟比加、军方和总统办公室代表以及“所有情报机构”负责人。他质疑俄罗斯代表团的级别，称“我们都知道俄罗斯的决策者是谁”。

对此，扎哈罗娃15日在新闻发布会上表示，俄罗斯代表团已抵达伊斯坦布尔，准备好认真开展工作。据法新社报道，扎哈罗娃还称泽连斯基是“小丑”和“失败者”。

在俄乌“可能的”谈判举行前，据美国有线电视新闻网（CNN）报道，泽连斯基与埃尔多安15日在安卡拉举行会谈。报道称，泽连斯基此前表示，他将在会谈结束后决定是否飞往伊斯坦布尔。据美国《华盛顿邮报》报道，美国和欧洲官员此前敦促泽连斯基，无论普京是否参加，都不要放弃伊斯坦布尔的谈判。

据CNN、法新社等媒体报道，在与埃尔多安的会谈结束后，泽连斯基宣布，他不会前往伊斯坦布尔出席即将与俄方进行的谈判，而是派出由国防部长乌梅罗夫率领的代表团，成员有所变动。“谈判可能于今晚举行，也可能于明天举行。”他补充说，乌克兰代表团已从安卡拉出发前往伊斯坦布尔。

俄方代表团人选有深意

据克里姆林宫网站14日发布的消息，俄方代表团由总统助理梅金斯基率领，其他成员还包括外交部副部长加卢津、武装力量副总参谋长兼总参谋部情报总局局长科斯秋科夫、国防部副部长福明以及4名专家组成员。

据塔斯社报道，俄总统新闻秘书佩斯科夫15日向记者表示，当地时间14日晚，普京总统就会谈的准备工作举行了会议。参加会议的除俄方谈判小组成员，还包括外长拉夫罗夫、防长别洛乌索夫、安全会议秘书绍伊古、武装力量总参谋长格拉西莫夫等高级官员。“特别军事行动区内的所有集群指挥官也参加了会议。”佩斯科夫补充说。

俄罗斯《生意人报》14日称，普京总统选择的会谈团队人选出乎意料。此前有媒体报道称，俄外长将率团参加会谈，但总统作出了不同的决定。莫斯科方面认为，此次谈判应是3年前俄乌双方在伊斯坦布尔谈判进程的延续，因此代表团再次由梅金斯基率领。

俄罗斯《莫斯科晚报》援引俄政治学者谢尔盖·马尔科夫的话报道称，普京总统选择在伊斯坦布尔举行谈判，是因为他希望冲突解决进程不是从零开始，而是从2022年在同一地点举行的会谈成果开始。

据俄罗斯卫星通讯社报道，15日，梅金斯基在俄罗斯驻土耳其总领事馆发表讲话称，俄代表团拥有开展谈判所需的权限，目标是通过直接与乌克兰方面的谈判，早日实现长期和平，消除冲突的根本原因。

路透社援引一名美国政府官员的消息报道称，鉴于俄方代表团名单中未出现总统普京，美国总统特朗普不会前往土耳其参加俄乌会谈。此前，特朗普曾暗示，只有在普京出席的情况下，他才会前往土耳其。

英国《泰晤士报》援引俄罗斯研究网站的内容称：“如果普京不来伊斯坦布尔，那么谈判很可能会无果而终。（但）如果普京将前往伊斯坦布尔的消息被曝光，这对乌克兰和欧洲人来说应该是一个危险信号。（因为）如果普京和特朗普出现在伊斯坦布尔，要求泽连斯基签署一份协议，泽连斯基将几乎没有回旋余地。”

俄外长：无人能保证谈判会顺利进行

据《卫报》报道，欧洲领导人承诺，如果此次在伊斯坦布尔举行的谈判失败，他们将加大对俄罗斯的压力。俄罗斯卫星通讯社报道称，芬兰外交部长瓦尔托宁15日在抵达土耳其安塔利亚参加北约国家外长非正式会议时表示，欧盟在刚刚通过第17轮对俄制裁后，将立即开始制定新一轮制裁措施，对俄罗斯“继续施压”。

报道称，2022年以来的第17轮对俄制裁措施已于14日获得欧盟各国批准。据俄罗斯《消息报》报道，俄国家杜马国际事务委员会第一副主席切帕称，欧盟在俄罗斯与乌克兰谈判前夕就新的制裁方案达成协议表明，欧盟国家不希望乌克兰冲突结束。俄罗斯卫星通讯社15日援引德国左派政治人物莎拉·瓦根克内希特在社交平台X上的帖文称：“欧洲人会让自己沦为笑柄：16轮无效的制裁方案首先损害了欧洲经济，现在又增加一轮，对俄罗斯的新制裁无助于和平，恰恰相反，会对谈判进程产生最大的反作用。”

《卫报》则质疑，欧洲能否让特朗普加入对莫斯科施压的行列。路透社称，如果没有美国的支持，欧盟不太可能因俄罗斯拒绝接受“30天无条件停火”的最后通牒而对其实施新的重大制裁，这让莫斯科认为这些制裁只是虚张声势。

“无人能保证乌克兰问题谈判会顺利无碍地进行。”据塔斯社报道，俄外长拉夫罗夫15日表示：“问题肯定会出现，就像3年前在伊斯坦布尔发生的那样，当时已经草签的原则都准备好要写入条约文件了，英国人却禁止基辅政权继续这一进程。”《卫报》称，拉夫罗夫指责西欧国家并非真心寻求乌克兰和平。

来源：环球时报

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Owen Li

央行

经济

欧洲央行副总裁德金多斯(Luis de Guindos)周四在预先介绍即将发布的金融稳定报告时表示，全球贸易战、金融市场震荡以及高债务水准，是欧元区经济面临的三大主要风险。

尽管美国上月加征关税引发金融市场震荡，欧元区经济表现似乎仍然稳健，但鉴于其高度依赖贸易，欧元区仍面临着可能阻碍经济增长的贸易壁垒。

欧洲央行的半年度金融稳定报告将于5月21日发布，德金多斯指出，报告也将聚焦自美国总统特朗普上任以来，全球动荡局势如何可能损害这个由20个国家组成的欧元区。

德金多斯表示，"贸易紧张局势对经济增长造成的风险，加上国防开支的增加，可能会限制可用来保护经济免受不利冲击、应对与气候变化、数字化和生产率低下相关的结构性挑战的财政空间。＂

虽然股市在4月初关税宣布后遭到抛售，但目前大多已经反弹，估值可能与潜在风险脱节。

德金多斯说，"就像股票市场风险溢价一样，信贷利差仍然受到压缩，似乎与当前极高的地缘政治和政策不确定性不相符。投资人可能低估不利情境发生的可能性及其影响。＂

德金多斯补充说，贸易紧张将透过降低信心影响经济成长，即使政治上达成协议，企业和家庭也可能出于谨慎而减少支出。

各国政府可能会增加支出，以支撑经济增长和履行更多的国防承诺，但债务水平已经很高，偿债成本也可能使公共财政捉襟见肘，这还未计入其他结构性问题的财政需求。

来源：路透

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FastBull 精选

每日要闻

【要闻速览】

1、特朗普中东行收官之际，与阿联酋达成2000亿美元协议

2、巴尔：关供应链中断或导致通胀上升

3、鲍威尔暗示将“大修”货币政策框架，重新审视平均通胀目标制

4、日本经济出现一年来的首次萎缩

5、美国住宅建筑商信心降至2023年以来最低

6、美国4月PPI大“爆冷”

7、美国零售销售回落，3月抢购潮后4月遭遇“滑铁卢”

8、以色列哈马斯新一轮谈判开启，分歧明显，进展有限

【要闻详情】

特朗普中东行收官之际，与阿联酋达成2000亿美元协议

美国白宫表示，美国总统特朗普在访问阿联酋期间敲定了总额2000亿美元的合作协议，其中包含人工智能领域项目，将助推这个海湾国家的科技雄心。“这些协议将大幅扩大美国在阿联酋的投资及市场准入，”白宫周四声明称。此项宣布正值特朗普中东之行的第三站也是最后一站。本周早些阶段，他先后公布了与沙特达成的6000亿美元投资计划及与卡塔尔签订的2430亿美元合作协议。商业协议成果成为特朗普重返白宫后首次外访的核心亮点。周四的新协议进一步落实了阿联酋的承诺——即在今年3月特朗普与该国国家安全顾问谢赫塔赫农·本·扎耶德·阿勒纳哈扬会晤后，阿联酋计划十年内向美国投资1.4万亿美元，涵盖人工智能基础设施、半导体、能源和制造业等领域。

巴尔：关供应链中断或导致通胀上升

美联储巴尔表示，美国经济基础稳固，但他警告称，与关税相关的供应链中断可能导致经济增长放缓和通胀上升。巴尔强调了小企业的重要性，以及它们在供应链和整体经济中的作用。他表示，贸易政策给前景蒙上了阴影，增加了不确定性。对小企业来说，潜在的供应链中断“尤其严重”，部分原因是它们获得信贷的机会较少。他补充道，小企业通常提供不易从其他地方获得的专业投入，而企业倒闭可能会进一步扰乱供应链。

鲍威尔暗示将“大修”货币政策框架，重新审视平均通胀目标制

美联储主席鲍威尔表示，决策者考虑调整货币政策指导框架的核心内容，包括对美国就业“缺口”的表述方式，以及关于如何实现通胀目标的思考。美联储在2020年对引导经济的方式进行了两项重要改革：其一是，在通胀长期低于2%的时期之后，允许通胀在一段时间内适度高于2%；其二是，在失业率较低的阶段，美联储将不再为防范可能的通胀压力而预防式加息，此举旨在缩小实际就业人数与最大化就业目标间的“缺口”。鲍威尔周四在一场关于货币政策框架的研究会议上表示，“官员们认为，有必要重新考虑有关就业‘缺口’的表述。在上周的会议上，我们对平均通胀目标制也存在类似思考。”

日本经济出现一年来的首次萎缩

日本经济在2025年第一季度出现一年来的首次萎缩，正因美国贸易政策的影响而面临坎坷的前路。日本政府周五公布的初步数据显示，1-3月日本实际国内生产总值(GDP)较前一季度下降0.2%。这使得日本经济面临发生技术性经济衰退的风险。与这一萎缩幅度形成对比的是，数据提供商Quick的一项对经济学家的调查此前得出的预期是萎缩0.1%，而去年10-12月那个季度录得0.6%的增长。

第一季度日本经济折合成年率萎缩0.7%。这些数据的出炉适逢人们担心，美国关税措施可能对日本的出口造成压力，并导致企业缩减投资，进而可能损害日本来之不易的经济复苏。在第一季度，外部需求（即出口减去进口）对增长构成0.8个百分点的拖累。资本支出较前一季度增长1.4%，而私人支出持平。在企业业绩稳健的背景下，企业已稳步增加投资并提高工资。尽管食品通货膨胀削弱了家庭的信心，但工资上涨预计将有助于消费复苏。

美国住宅建筑商信心降至2023年以来最低

美国住宅建筑商信心5月份跌至2023年底以来的最低水平，因俄日关税导致住宅定价难度加大，而且焦虑的消费者在购房方面犹豫不决。由全美住宅建筑商协会（NAHB）与富国银行联合发布的整体市场状况指数本月下滑6个点，至34点。这一数据低于接受彭博调查的所有经济学家的预估值。该指数的三个分项全线下跌，其中，未来六个月预期销售指标降至18个月低点。一项当前销售指标降至2022年底以来的最低水平，而潜在买家客流指标创一年半低点。

美国4月PPI大“爆冷”

美国劳工统计局周四公布的数据显示，PPI下降0.5%，经济学家预测为增长0.2%。剔除食品和能源后，PPI下降0.4%，为2015年以来最大降幅。剔除食品、能源和贸易后，PPI下降0.1%，为五年来首次下跌。

本次数据意外下跌，降幅为5年来最大，这在很大程度上反映了利润率的下滑，表明企业正在承受关税上调带来的部分冲击。表明美国制造商和服务提供商迄今为止尚未将美国提高的进口关税转嫁给消费者。尽管生产商正感受到美国对进口材料和其他投入品征收高额关税的压力，但对消费者的影响也相对较小。

美国零售销售回落，3月抢购潮后4月遭遇“滑铁卢”

美国4月零售销售环比增长0.1%，预期值为0%，前值为1.4%。数据显示，美国4月份零售额几乎没有增长，这表明消费者在担心关税导致的价格上涨的情况下缩减了支出。

4月份的数据是在3月份大幅增长之后发布的，3月销售额增幅为此前两年多来的最大水平，因消费者在美国的大部分关税即将实施之前抢购商品。

消费者支出在第一季度末表现强劲，为第二季度的消费增长奠定了基础。尽管美国劳动力市场强劲，工资增长稳定，但家庭在经济不确定性和股市下跌的背景下，减少了对航空票和酒店住宿等服务的可自由支配支出。

以色列哈马斯新一轮谈判开启，分歧明显，进展有限

以色列与哈马斯的新一轮间接谈判14日在卡塔尔首都多哈开始。综合谈判第一天各方释放出的消息来看，这次谈判目前进展有限，由于各方在关键议题上的立场仍存在明显分歧，令谈判前景更加复杂。作为本次谈判的斡旋方，卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德对媒体表示，以色列在参加谈判的同时仍在加沙地带展开大规模军事行动，表明以色列方面对停火谈判兴趣不大，预计谈判不会很快取得进展。

以色列方面一如既往，展示出强硬的态度，并希望“以打促谈”。最近几天，以色列在加沙地带的军事行动持续升级，造成大量人员伤亡。内塔尼亚胡反复强调，谈判只能在炮火中进行。

而哈马斯方面明确拒绝了以色列的提议，坚持要得到结束战争的保证才会释放更多被扣押人员。不过哈马斯方面对谈判表现出更多的灵活性，有来自斡旋方的官员表示，如果以色列同意结束战争并从加沙撤军，哈马斯愿意在解除武装方面做出让步，并且接受由独立的委员会来管理加沙地带。

这一轮谈判虽已重启，但更像是一次“姿态性磋商”，而暂时没有实质性突破的迹象。真正打破僵局仍需要各方作出更多妥协，尤其是以色列方面需明确其战略目标，软化其军事行动的立场，否则这次谈判可能再次无果而终。

【今日关注】

20:30 美国4月营建许可月率

20:30 美国4月新屋开工年化月率

22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值

23:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话

23:00 英国央行副行长隆巴尔代利发表讲话

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Damon

经济

• 4月份零售销售增长0.1%；3月份数据上修

• 核心零售销售下降0.2%

• 生产者价格下降0.5%，旅游类领跌服务业

美国4月零售销售增长大幅放缓，因家庭在关税实施前抢购汽车的推动作用逐渐消退，而消费者在经济前景不确定的背景下缩减了其他方面的支出。

由特朗普总统反复变化的关税政策引发的经济前景担忧，反映在零售巨头沃尔玛身上，该公司周四加入了航空公司、汽车制造商等企业的行列，撤回或避免提供财测。

其他数据显示，上个月航空机票和酒店房间等服务的批发价格下降，这也表明需求正在减弱，不利于经济在本季度恢复增长，此前美国经济在第一季度经历了三年来首次收缩。

剔除波动较大的食品和能源因素后，商品生产者价格涨幅创下两年多来的新高，而零售和批发利润率下降。经济学家警告称，这可能会导致企业削减支出和招聘。

"我们现在正看到关税对经济的一级影响，即支出的减少，"美国RSM US公司的经济学家Tuan Nguyen表示，"尽管由于最近的关税削减，我们不再认为未来12个月内发生经济衰退是基本假设情境，但美国经济经历几个季度疲软增长的可能性已增加。"

美国统计局表示，零售销售在3月份上修至增长1.7%后，上个月微升0.1%。接受路透调查的经济学家此前预测，零售销售（主要是商品，未按通胀率调整）将保持不变，而此前发表的3月份零售销售增长了1.5%。4月份的零售销售同比增长了5.2%。

在特朗普宣布征收进口关税的背景下，今年的零售销售波动较大。尽管上周末华盛顿和北京在贸易战中达成了为期90天的休战协议，削减了进口关税，但此后的情况仍不明朗。

华尔街股市走高。美元兑一篮子货币下跌。美国公债收益率下降。

核心零售销售疲软

不包括汽车、汽油、建材和食品服务在内的零售销售下降了0.2%，3月份为增长0.5%。这一所谓的核心零售销售与国内生产总值中的消费者支出部分最为接近。

消费者支出在第一季度结束时表现强劲，使消费在进入第二季度时处于较高的增长轨道。然而，4月份核心零售销售额的下降给经济学家对本季度经济增长反弹的预期带来了下行风险。第一季度国内生产总值按年率计算萎缩了0.3%。

劳工部的另一份报告显示，4月份最终需求生产者价格指数下降了0.5%，原因是航空旅行和酒店住宿需求下降，导致服务成本创下2009年以来最大降幅。

3月份的生产者价格指数持平。经济学家曾预测4月该指数将上升0.2%。在截至4月份的12个月中，PPI增长了2.4%，而3月份则上升了3.4%。

除了贸易保护主义政策外，特朗普还打击移民，并多次表示希望让加拿大成为美国第51个州并获得格陵兰岛。这些行动导致旅游业急剧下滑，机票销售、酒店和汽车旅馆预订量减少。

服务批发价格下降了0.7%，这是自2009年12月政府开始跟踪该数据系列以来的最大降幅，而3月份的降幅为0.4%。酒店和汽车旅馆客房价格在3月份下降0.5%之后，又下降了3.1%。投资组合管理费大跌6.9%，机票价格下跌1.5%。

核心商品价格上涨0.4%，是2023年1月以来的最大涨幅，表明商品生产者正在转嫁关税。但批发商和零售商获得的利润率下降了1.6%。

"虽然利润率下降可能会对关税向通胀的短期传导产生积极影响，但对整体经济前景并不乐观，"摩根大通经济学家Michael Hanson说："利润率下降将拖累企业的资本投资支出，并可能影响招聘。"

基于PPI数据和4月份温和的消费者价格读数，经济学家估计核心个人消费支出（PCE）价格指数在3月份持平后4月上扬了0.1%。

核心PCE价格指数是美联储为实现其2%的目标而追踪的通胀指标之一。据预测，继3月份同比增长2.6%之后，4月份将同比增长2.5%。

但由于沃尔玛等零售商和福特汽车等汽车制造商为应对关税而提价，通胀的任何缓和都可能是暂时的。

美联储主席鲍威尔周四警告说："我们可能正在进入一个供应冲击更加频繁、可能更加持久的时期，这对经济和美联储来说都是一个艰难的挑战。"

经济学家预计，美联储将在9月或12月恢复降息。美联储本月早些时候将指标隔夜利率维持在4.24%-4.50%的区间。

"4月份通胀放缓并不能带来多少安慰，因为关税的影响还未到来，"摩根士丹利财富管理公司首席经济策略师Ellen Zentner表示："尽管与中国的关系有所缓和，但贸易故事并没有结束，关税仍需要时间才能在经济数据中体现出来。"

来源：路透

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Thomas

巴以冲突

以色列与哈马斯的新一轮间接谈判14日在卡塔尔首都多哈开始。会谈最新进展如何？各方存在哪些分歧？

央视记者报道，综合谈判第一天各方释放出的消息来看，这次谈判目前进展有限，由于各方在关键议题上的立场仍存在明显分歧，令谈判前景更加复杂。作为本次谈判的斡旋方，卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德对媒体表示，以色列在参加谈判的同时仍在加沙地带展开大规模军事行动，表明以色列方面对停火谈判兴趣不大，预计谈判不会很快取得进展。

以色列一如既往，“以打促谈”

以色列方面一如既往，展示出强硬的态度，并希望“以打促谈”。最近几天，以色列在加沙地带的军事行动持续升级，造成大量人员伤亡。内塔尼亚胡反复强调，谈判只能在炮火中进行。有以色列官员透露说，内塔尼亚胡在谈判中拒绝承诺任何永久停火方面的内容，这极大限制了这次谈判的空间。

此外，以军在13日对哈马斯加沙地带军事领导人穆罕默德·辛瓦尔实施定点清除行动，目前以色列仍在等待确认结果。以色列方面一直认为穆罕默德·辛瓦尔是谈判的最大阻碍，如果他的死亡被证实，可能会对本次谈判的方向产生一定影响。

哈马斯官员：“若实现永久停火，可交出加沙地带控制权”

据央视新闻消息，当地时间15日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高级官员巴塞姆·纳伊姆向媒体表示，哈马斯正在与美国进行直接会谈，以达成结束加沙冲突的协议。

纳伊姆呼吁实现被扣押人员交换、以色列从加沙地带撤军、允许援助物资进入加沙，以及在不强制移民的前提下重建加沙。

纳伊姆还表示，如果实现永久停火，哈马斯可以交出加沙地带控制权。

特朗普中东之行再提“接管加沙”计划，哈马斯驳斥：加沙地带不是可以买卖的商品

据法新社报道，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）高级官员巴塞姆·纳伊姆当地时间15日发表声明，重申加沙地带是巴勒斯坦领土不可分割的一部分，不是可以买卖的商品。当天稍早前，美国总统特朗普在卡塔尔出席一场商业圆桌会议时再次提到，美国可以“接管加沙”，并将其打造为一个“自由区”。

纳伊姆在声明中表示，“加沙地带是巴勒斯坦领土不可分割的一部分——它不是在公开市场上可以买卖的房地产。我们将坚定地致力于我们的土地和民族事业，准备付出一切牺牲，守护我们的家园，保障我们人民的未来。”

特朗普今年2月以来曾多次表示，希望由美国“接管”加沙地带并负责该地区重建，加沙居民应迁至埃及、约旦等周边国家。此番言论受到阿拉伯多国和国际社会的强烈反对和批评。

5月10日，巴勒斯坦总统阿巴斯在访问俄罗斯时重申，巴勒斯坦人拒绝特朗普提出的美国“接管”控制加沙地带、重新安置当地居民的方案。

来源：央视新闻、环球网

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Alex

股市

• 阿里巴巴季度业绩逊市场预期，隔夜美股重挫

• 高管预计AI驱动下阿里云营收持续加速增长

• 客户管理收入稳增，淘天目标仍是稳市场份额

• 分析称加码投入即时零售盈利前景料承压

尽管AI（人工智能）相关产品收入继续增长，中国互联网巨头--阿里巴巴9988.HKBABA.N季度主要业绩指标不及市场预期，其美股隔夜收盘重挫7.6%。不过公司高管预计AI驱动下阿里云营收会持续加速增长，短期内将积极投资即时零售以升级商业模式。

“回顾2025财年，…集团基本形成了AI+云、电商、其他互联网平台业务的发展阵型。” 阿里巴巴集团首席执行官（CEO）吴泳铭在业绩会上表示，2026财年将继续聚焦电商、AI+云的核心业务增长，塑造以科技为核心动力的第二增长曲线。

财报显示，截至3月的2025财年第四季度经调整净利299.8亿元人民币，同比增18%，增速回到两位数水平，但不及此前LSEG综合分析师预估均值的317.8亿元

同期实现营收2,364.5亿元，同比增7%；集团剔除大润发和银泰外整体收入同比增长10%。阿里巴巴1月宣布拟清仓“大润发”超市运营商高鑫零售，此前并公告称拟93亿元亏损退出银泰百货。

于本季度，阿里巴巴资本开支（资本性支出）246.1亿元，经计算同比增120.7%，环比下降22.5%。

摩根大通分析师指出，隔夜阿里巴巴美股的下跌归因于云业务利润率环比下降，本地生活服务亏损环比扩大，以及用于AI基础设施的资本开支环比下降；即时零售领域的加码投入可能对盈利前景造成压力，料阿里巴巴对即时零售和外卖业务的投入将保持审慎节奏。

阿里巴巴首席执行官徐宏表示，公司加大了技术和产品开发方面的投入，以把握快速增长的AI需求；随着基础设施投入加大，在满足需求爬坡的过程中，折旧与摊销费用的上升也会对利润率造成一定影响。

“目前，全球AI供应链存在一些不确定性，但我们看到客户需求的增长是确定性的。”吴泳铭指出，AI相关产品收入连续七个季度实现三位数的同比增长，从行业趋势来看越来越多的公司因为AI需要使用云服务，也有很多公司正从传统CPU计算转向AI计算。

积极投入即时零售业务

近期中国互联网平台外卖、即时零售大战愈演愈烈。京东推出了即时零售品牌京东秒送，淘宝在今年4月30日上线淘宝闪购，美团4月中旬则正式发布了即时零售品牌“美团闪购”。

此外，京东旗下的“京东外卖”和阿里巴巴旗下“饿了么”上个月双双承诺提供100亿元的外卖补贴。

“我们其实过去两周就在做淘宝闪购这样的尝试，无论从规模的增长还是效率的体现上面都是好于我们预期的。”阿里电商事业群首席执行官蒋凡说到。

他并指出，阿里并不是今天第一天进入即时零售赛道，该赛道未来可能拥有10亿用户的需求，从优势来看淘宝已经拥有非常广泛的用户基础；同时通过此前在饿了么的布局阿里已经有了现成的、非常成熟的商户和物流体系。

对于长期发展，蒋凡认为，即时零售对淘宝电商APP的用户活跃度和规模会有提振；短期内的投资重点是如何把更多的淘宝用户转变成即时零售的用户，“我们短期内会非常积极的投入业务”。

客户管理收入增长

第四财季，淘宝和天猫集团收入1,013.7亿元，同比增9%。客户管理收入（CMR）同比增12%至710.8亿元，主要由Take rate同比提升所带动，Take rate的提升得益于基础软件服务费的影响，以及“全站推广”的渗透率提升。

徐宏解释称，推动CMR增长的因素包括阿里从去年9月开始收取的千分之六的软件服务费，以及全站推对整个广告收入领域的渗透，新的财年预计这两个因素还会依然存在。

在被问及淘天集团的变现率时，蒋凡指出，淘天集团的首要经营目标还是稳定中长期的市场份额；过去一年已经通过类似全站推的新广告产品提升了商业化率，未来几个季度预计还是可以看到这样的趋势。

同期云智能集团收入301.3亿元，同比增18%，增速进一步加快。阿里国际数字商业集团（AIDC）和本地生活集团收入同比增速则放缓，同比增幅分别为13%和10%。菜鸟集团收入同比降12%，主要是由于电商业务承担部分物流平台职责而导致的国内物流服务收入下降所致。

从盈利能力来看，淘天集团和云智能集团季度经调整EBITA（税息摊销前利润）同比增8%和69%；阿里国际数字商业、菜鸟及本地生活经调整EBITA录得亏损，但均同比收窄。大文娱集团经调整EBITA录得盈利3,600万元，同比扭亏，主要因优酷的经营业绩改善。

“面对潜在全球贸易规则不确定性变化，我们有信心，AIDC在全球多地区的多元化业务布局，可以帮助我们有效应对不确定性。我们对下一财年海外电商业务实现单季度整体盈利的预期保持不变。”吴泳铭表示。

来源：路透

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Kevin Morgan

央行

经济

当地时间5月15日，美联储主席鲍威尔在第二届托马斯·劳巴赫研究会议上发表讲话。鲍威尔称，未来通胀可能更加波动，美国可能正在进入一个供应冲击更频繁、持续时间也更持久的时期，这对经济和央行来说都是一个艰巨的挑战。

鲍威尔还透露，美联储正在调整其总体政策制定框架，以应对2020年疫情后通胀和利率前景的重大变化，计划在未来几个月内完成对该框架具体修改的审议。

鲍威尔最新警告：美国经济和央行将迎艰巨挑战_1

鲍威尔最新警告

据券商中国报道，据美联储官网发布的演讲稿，鲍威尔表示：“实际利率上升也可能反映出，未来通胀可能会比21世纪10年代两次危机之间的时期更加波动。我们可能正在进入一个供应冲击更频繁、可能更持久的时期——这对经济和央行来说都是一个艰巨的挑战。”

他还强调，重新考虑平均通胀目标是合适的。稳固通胀预期对美联储所做的一切都至关重要。在巨大的冲击中，必须传达对通胀前景的不确定性。

值得一提的是，在此之前，鲍威尔曾多次提到政策变化可能使美联储陷入支持就业和控制通胀之间的艰难平衡。

鲍威尔表示，自2020年以来，经济环境已发生重大变化，美联储的评估将反映这些变化的考量。美联储于五年前采用当前框架，并于今年启动对该框架的评估。但鲍威尔认为，评估不太可能影响美联储目前设定利率的方式，且美联储可能在8月或9月前完成评估并公布结果。

鲍威尔表示，经济结构会随着时间推移而演变，货币政策制定者的策略、工具和沟通方式也需要随之演变。大萧条带来的挑战与大通胀和大缓和时期的挑战不同，而这两者又与当前面临的挑战不同。政策制定框架应该能够适应各种条件，需要随着经济的发展而定期更新。

美联储何时降息？

据证券时报报道，此次鲍威尔参加的研讨会更偏向学术研讨，因此他并没有太多提及经济前景和通胀问题。但从他发言看，通胀对利率的传导机制一直是美联储制定货币政策的最重要考虑。

上周，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%—4.5%之间不变，并表示美国经济面临失业率上升和通胀加剧的风险有所增加。许多华尔街银行预测今年12月前或更晚美联储都不会降息。

最新数据显示，今年４月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.3%，好于市场预期，为2021年初以来的最低同比涨幅。而美联储更看重的个人消费支出（PCE）指标，将在5月31日发布最新数据。在今天演讲中，鲍威尔预测该指标为上涨2.2%左右。

即使数据显示通胀已经走向温和，但经济学家预测，这种缓和态势不会持续，随着进口关税开始发挥作用，未来几个月物价将开始加速上涨。而华尔街也在不断调整对美联储下一次降息的预期。

高盛经济学家团队预计美联储将在12月开始进行三次降息，而不是之前预测的7月；花旗集团将美联储下一次降息的时间预期从6月推迟至7月；巴克莱则预计美联储在2025年只会进行一次降息，在接下来的一年里再进行三次每次25个基点的降息。

来源: 21经济网

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