国际能源署预测电动汽车销售将导致全球石油需求增长放缓

Devin

能源

经济

摘要:

国际能源署(IEA)周四宣布，预计2025年剩余时间全球石油需求增长将降至每日65万桶(bpd)。这一减少是由于经济挑战和电动汽车(EV)创纪录的销售所致。

总部位于巴黎的该机构指出，这一预测增长率表明与今年第一季度记录的每日99万桶需求增长相比有所放缓，详情见其5月石油市场报告。国际能源署指出，不断增长的贸易不确定性可能会影响全球经济，进而影响石油需求。

在其报告中，国际能源署还将2025年平均需求增长预测调整为每日74万桶，比上一份报告增加2万桶。随后，该机构预测2026年全球供应增长平均将略高于每日76万桶。

该机构解释说，2025年需求增长预测上调归因于预期更高的经济增长和较低的石油价格促进消费。这预计将抵消来自发展中国家，尤其是印度的进口减弱的影响。

来源: 英为财情

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Alex

外汇

5月15日，美元/日元（USD/JPY）连续第三天下跌，截至发稿报145.48，抹去美中贸易达成以来的全部涨幅。

图：2025年美元/日元（USD/JPY）走势

日本财务大臣加藤胜信5月13日表示，他将寻求在下周加拿大G7会议期间与美国财政部长贝森特会面，讨论外汇问题。

5月14日一位韩国政府官员表示，韩国财政部副部长Choi Ji-young于5月5日会见了美国财政部负责国际金融事务的助理部长Robert Kaproth，双方就美元兑韩元市场进行了讨论。

这引发了市场对于美元贬值的猜测。日本、韩国和台湾都被列入美国财政部外汇报告中指定的“监视名单”，此前特朗普抨击他们压低本币汇率来获取贸易优势。

尽管随后有“知情人士”站出来称，美国政府官员在全球范围内寻求谈判贸易协议时，不会在贸易协议中寻求美元贬值。但市场忧虑仍存。

“市场总是在寻找故事。从购买力平价来看，美元被严重高估，亚洲货币再次大幅升值的可能性很大。”Bannockburn Global Forex的Marc Chandler表示。

目前，投资者正密切关注美日贸易谈判的进展。

据日媒报道，日本经济再生大臣赤泽亮正预计下周将访问美国，进行第三轮关税谈判。

来源：投资慧眼

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Owen Li

经济

北京时间5月13日晚间，美国劳工统计局公布了月度消费者物价指数（CPI）报告。报告显示，美国4月CPI环比上升0.2%，同比上升2.3%。这一数据较3月的2.4%意外下降，且增幅连续第三个月低于预期，为2021年2月以来新低，也低于经济学家预测的2.4%。

剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI环比上涨0.2%，同比上涨2.8%，与预期一致。其中，2.3%的CPI以及2.8%的核心CPI同比涨幅都是2021年初以来的最低值。数据发布后，市场反应相对平淡，美国大型科技股涨跌互现。现货黄金价格一度小幅走高，不久后再度转跌。

4月数据发布之际，正值市场预计美国总统特朗普的关税政策会导致物价上涨。目前，特朗普几乎已对所有国家征收10%的基准关税，并对关键行业实施或威胁实施额外关税。虽然美国物价涨幅并没有经济学家想象得那么大，但是，市场预期关税冲击“早晚会来”。

中信证券研报称，4月CPI是不易持久的“好数据”。美国4月CPI增速大致表现温和且低于预期，但家具、家电、玩具等商品的价格似乎已开始反映白宫加征关税的影响，本次总体同比2.3%的增速可能已是今年全年的低点。据静态测算，在考虑5月12日中美联合声明后，美国年初以来的关税政策若维持不变，则可能累计提升美国PCE（个人消费支出）平减指数约0.85%、并在长期拖累美国GDP规模约0.3%，特朗普政府须让美国的“处方药”至少平均降价三成才能抵消其关税政策的通胀影响。

从劳工部公布的月度CPI报告可见，住房成本依旧是通胀关键，食品价格出现显著下降。CPI报告显示，住房成本再次占到涨幅的一半以上，4月该指数上涨了0.3%。尽管油价大幅下跌，但能源指数仍上涨0.7%，主要是由于天然气和电力成本上涨。在其他常见的通胀预期中，机动车保险4月上涨0.6%，同比上涨6.4%。家居用品和经营指数增长了1%。

不过，消费者在食品品类中得以喘息。受鸡蛋价格飙升影响的食品价格在4月有所缓解。美国劳工部发布的数据显示，4月鸡蛋零售价格下降到了每打5.122美元，上个月的价格为每打6.227美元，这在一定程度上推动了美国4月CPI的回落。尽管如此，美国蛋价仍接近历史高位，去年同期的平均价格为每打2.86美元。

在鸡蛋零售价格下降的推动下，4月美国食品价格较3月下降了0.4%，整体食品价格因此下降了0.1%。鸡蛋价格当月下跌12.7%，这反映出美国鸡蛋短缺的问题正在得到缓解。不过，食品和能源是消费者最常遇到通胀的两个领域，也是最不稳定的两个领域，很容易受到天气、疾病等不可控因素的影响。根据劳工部的报告，剔除食品和能源的核心消费者价格指数较3月上涨0.2%，年率保持在2.8%。

值得注意的是，虽然3月底美国散装鸡蛋的批发价格已下降到了每打3美元，较月初回落了近50%，但由于担心进一步短缺，零售商在降价方面行动迟缓。随着禽流感的缓解和进口的增加，鸡蛋供应预计将大幅回升。美国农业部表示，美国今年预计将进口1.037亿打鸡蛋，几乎是去年进口量的3倍。

来源：金融时报（中国）

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Devin

中美贸易战

5月15日下午，中国商务部召开例行新闻发布会，有记者就中美经贸磋商机制进行提问。

中国商务部新闻发言人何咏前称，中方对通过对话沟通解决经贸关切始终持开放态度。依据中美日内瓦会谈共识，双方同意建立经贸磋商机制，就经贸领域各自关切保持沟通。中方将适时发布相关消息。

中国商务部：中美双方将依据中美日内瓦会谈共识，就经贸领域各自关切保持沟通

有记者就中美经贸会谈下一步情况进行提问。

中国商务部新闻发言人何咏前表示，5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财长贝森特和贸易代表格里尔，在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。双方围绕落实今年1月17日中美元首通话重要共识，进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，达成一系列重要共识，会谈取得实质性进展，双方达成《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。下一步，中美双方将依据中美日内瓦会谈共识，就经贸领域各自关切保持沟通。

中方敦促美方尽快停止232关税措施

在今天召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人何咏前还表示，关于美方针对进口汽车、钢铝的232关税，以及对进口药品发起232调查，中方认为，美方做法是典型的单边主义和保护主义行径，不仅损害他国权益，破坏以规则为基础的多边贸易体制，也无益于本国产业发展，中方敦促美方，尽快停止232关税措施，通过平等对话，妥善解决各方关切。

中国商务部回应美方滥用出口管制措施限制华为昇腾芯片：将采取坚决措施维护中国企业正当权益

美国商务部下属工业安全局近期公告显示，在世界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制。

中国商务部新闻发言人何咏前对此回应表示，美方滥用出口管制措施，对中国芯片产品以莫须有罪名加严限制，严重损害中国企业正当权益，严重威胁全球半导体产供链稳定，严重破坏市场规则和国际经贸秩序。美方此举不利于双方企业长期互利、可持续的合作和发展。中方敦促美方立即纠正错误做法，并将采取坚决措施维护中国企业正当权益。

来源：新京报、财联社

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Micheal

巴以冲突

政治

本周，当美国总统特朗普密集宣布的一系列声明动摇了以色列对于其与最重要盟友关系的原有设想时，以色列右翼政府选择了外交沉默。

特朗普此次中东之行绕过以色列，这一决定早已被视为其政府更关注与海湾富国（包括以色列长期指控支持哈马斯的卡塔尔）达成利润丰厚的商业协议的信号。

甚至在特朗普的行程开始前，以色列已因美国与其死敌伊朗的谈判、以及特朗普决定停止轰炸也门胡塞武装（这个由伊朗支持的组织持续向以色列发射导弹）而紧张不安。

随后，以色列官员被迫目睹美国与巴勒斯坦激进组织哈马斯谈判，以接回加沙地带最后一名美国人质埃丹・亚历山大（Edan Alexander）。

此后，他们又眼睁睁地看着特朗普宣布解除对叙利亚的制裁，并呼吁与大马士革新政府实现关系正常化。而以色列认为该政府不过是打着幌子的圣战政权。

就在特朗普周二在利雅得发表讲话，宣称与胡塞武装达成停火协议之际，以色列媒体注意到，随着一枚来自也门的导弹逼近，耶路撒冷、特拉维夫等多地响起防空警报。

特朗普本人否认与以色列关系疏远，他在海湾地区对随行记者称，其访问最终将惠及这个至今视他为“最坚定支持者”的国家。

“像我这样与这些中东国家——实际上是所有中东国家——建立关系，对以色列有好处，” 他表示。

以色列总理内塔尼亚胡除感谢特朗普协助解救人质外，至今未作其他评论。但公众普遍认为，已因加沙战争面临国际压力、且实现与沙特关系正常化希望渺茫的以色列，正被抛在身后。

右翼媒体《以色列今日》评论员约亚夫・利莫尔（Yoav Limor）写道：“中东正通过一系列协议与会议在我们眼前重塑，而以色列最多只能算是旁观者。”

美以在优先事项上存在分歧

正面临腐败指控（本人否认）的内塔尼亚胡，曾毫不掩饰对特朗普的青，相较于前总统拜登，特朗普政府曾加速对以军售，并减少对激进犹太定居者的制裁。

内塔尼亚胡既面临政府内宗教民族主义强硬派的压力，后者坚持继续加沙战争直至彻底击败哈马斯，又需应对日益厌倦这场持续18个月冲突的以色列民众。目前，他选择站在强硬派一边。

但前美国中东副国家情报官乔纳森・帕尼科夫（Jonathan Panikoff）指出，过去两周的事件表明美以存在“明显的优先事项分歧”，以色列传统上享有的美国特殊待遇可能不再适用。

现任职于华盛顿大西洋理事会智库的帕尼科夫表示：“特朗普显然决心推进以交易和投资为核心的议程。如果美国和以色列在历史上一直紧密协调的传统政治或安全事务与特朗普的优先事项不太一致，他还是会继续推进这些事务。”

尽管特朗普政府官员坚称美以关系依然牢固，但私下里，他们对特朗普寻求快速结束加沙战争和俄乌冲突的竞选承诺与内塔尼亚胡的立场分歧感到沮丧。

美方希望内塔尼亚胡更积极地与哈马斯达成停火和人质协议，同时在寻求外交解决伊朗核问题时，对以色列打击伊朗核设施的意愿缺乏支持。

白宫国家安全委员会发言人詹姆斯・休伊特（James Hewitt）称，政府正继续与以色列合作，以解救加沙剩余58名人质并加强中东地区安全。

“在以色列历史上，没有比特朗普总统更可靠的朋友，” 他表示。

曾为特朗普“清除加沙巴勒斯坦人口并将其开发为海滨度假地”计划欢呼的以色列政府强硬派，如今大多保持沉默，而以色列官员也小心翼翼避免批评美国政府。

当被问及是否担忧以色列在解救人质事件中被边缘化时，以外交部发言人本周表示：“美国是一个主权国家。”以色列与美国的“亲密对话”将“直接进行，而非通过媒体”。

以色列已派出一支谈判团队已被派往多哈，加入特朗普特使史蒂夫・维特科夫（Steve Witkoff）协调的停火谈判，但以色列军方却在加沙加强打击行动，周三造成数十名巴勒斯坦人死亡。

内塔尼亚胡本人暗示，以色列（本月初宣布计划在加沙展开强化军事行动）将坚持其战争目标，包括瓦解哈马斯的军事和统治力量。

“以色列不会停止，也不会投降，”他周三表示。

来源: 金十数据

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Devin

大宗商品

亚盘市场回顾

在美国原油库存意外增加和需求担忧再度增加的情况下，WTI价格暴跌。截至发稿，WTI原油报价61.28美元，Brent原油报价64.33美元。

原油市场基本面综述

关税：

①消息人士：美国与日本、韩国、印度的贸易关税协议“接近达成”;②消息人士：美国在关税谈判中不寻求美元贬值；③欧盟准备在几周内对乌克兰进口商品征收更高的关税；④美媒：特朗普100天改写50+次贸易规则。

特朗普：我是加密货币的忠实粉丝和Al的信徒；当贝森特上电视时，一切都在上涨。贝森特了解市场。

白宫：特朗普在卡塔尔达成1.2万亿美元经济承诺。美国与卡塔尔签署超2435亿美元经济及军事合作协议。

欧洲央行要求区内银行评估压力情况下美元短缺风险，因担忧特朗普执政下无法依赖美联储。

俄乌会谈：

①普京确定俄乌谈判俄方代表团名单，总统助理梅津斯基领导代表团，普京不在名单之列；②鲁比奥、泽连斯基奔赴土耳其，美官员称特朗普不会参会；③消息人士：普京无意与泽连斯基进行一对一会晤；④欧盟同意对俄罗斯实施第17轮制裁。

伊朗最高领袖高级顾问沙姆哈尼(AliShamkhani)表示，伊朗准备在特定条件下与特朗普签署核协议，以换取解除经济制裁。

机构观点汇总

路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：技术信号暗示或测试这一区间

根据通道技术和预测分析，WTI原油可能进一步跌至60.20-60.78美元区间。

从55.28美元开始的上升趋势已经逆转，这一点通过突破上升通道得到确认，在此通道内，上升趋势曾得以发展。

复制的通道显示目标价位为59.63美元，这一价位看起来比较遥远，不太现实。因此，60.78美元或60.20美元可能是更合适的目标。

突破61.99美元可能涨至62.65美元。在日线图上，假设从55.12美元开始的平坦形态已经完成。

预计未来几天市场将跌向55.64美元的支撑位。若突破62.67美元，则可能增加形成非常看涨的双底形态的可能性。

分析师MuhammadUmair：三重压力下美油暂时失守62美元，反弹面临关键技术考验

此前，美国原油库存意外增加且美元走强。WTI原油延续跌势，在周四亚盘跌至61.65美元附近。

库存的意外增加引发了对供应过剩的担忧。投资者正在对库存上升背景下需求疲软的迹象做出反应。与此同时，欧佩克+正在增加出口，预计5月份日产量将增加41.1万桶。这种供应激增，加上美国高企的库存水平，限制了油价的任何看涨势头。

与此同时，全球贸易紧张局势的缓解增强了美元。市场情绪的改善降低了对经济衰退的担忧，推动美元走高。美元走强使得原油对于外国买家而言更加昂贵，进一步对WTI价格构成下行压力。供应增加、库存意外累积以及美元走强使石油市场持续承压。

WTI原油日线图显示，在中美达成贸易协议后，油价从55美元附近大幅反弹并逼近长期趋势阻力区65-66美元。此番回升构筑出双底形态，若有效突破66美元阻力位将确认看涨信号。不过50日简单移动平均线（SMA）仍在200日SMA下方运行，在油价确认突破200日SMA所处的70美元之后，其下行趋势方能确认完全逆转。

渣打：美国页岩油商对油价“迷之自信”，油价上涨更多是空头回补而非趋势反转

尽管过去三个月，在经济不确定性和关税政策引发油价下跌的背景下，美国页岩油生产商加大了对冲力度，但以近期历史标准来看，对冲规模仍然较低。我们对40家美国独立油气公司的调查显示，第一季度液化石油气产量为735.9万桶/日，环比下降3.8%。截至4月底，今年的对冲比率仅为25.7%。今年的对冲比率高于2023年和2024年的水平，但远低于前几年。也就是说，2018年和2020年的对冲比率均超过60%。同样，2026年的对冲比率为6.1%，这意味着美国页岩油生产商仍然看好油价走势。

与此同时，油价在过去一周强劲上涨，布伦特原油价格上涨逾5美元/桶，突破了一系列关键的斐波那契回撤位以及20日移动平均线。上周五结算时，布伦特原油14日相对强弱指数（RSI）为51，这是一个中性读数，表明短期内油价将恢复正常，并摆脱近几周的极端看跌情绪。

然而，我们认为，油价上涨主要反映了市场仓位以及宏观新闻的推动，而非对新的稳定价格区间的调整。基金经理近期的看跌情绪有所减弱，我们的原油基金经理仓位指数在4月份降至-67.9，远低于2024年9月创下的-100.0的最高看跌水平。尽管如此，交易员们仍然对整个能源领域持相当悲观的态度，足以让更积极的宏观新闻引发空头回补的反弹。

分析师GiuseppeDellamotta：油市已经形成双底形态，反弹至7X关口可能性很大

4月份，原油市场受到供需双方负面消息的打击，这对价格造成了很大压力。最近，随着贸易方面的积极发展使市场预期未来全球增长会更好，需求侧又开始改善。从技术上讲，油市可能有一个双底，但我们需要突破阻力位才能确认这一点。从根本上说，只要情况继续改善，上升趋势应该保持不变。在我看来，现在反弹至72关口的可能性很大。

4小时图上，我们可以看到价格回到了64水平附近的关键阻力区域。这是我们可以预期卖家以高于该水平的明确风险介入的位置，以回落至55水平。另一方面，买家将寻求更高的突破，以增加对67水平附近主要趋势线的看涨押注。