10年期美债发行需求回暖，市场收益率整体走低

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债券

摘要:

美国国债收益率周二（5月6日）整体走低，美国财政部当天招标发行的10年期美债需求从前期低位回升，部分修复了近期的市场抛售情绪。

截至6日尾盘，2年期美债收益率跌4.75个基点报3.7827%，3年期美债收益率跌5.32个基点报3.7556%，5年期美债收益率跌4.19个基点报3.8957%，10年期美债收益率跌4.87个基点报4.2946%，30年期美债收益率跌3.76个基点报4.797%。

美国财政部6日发售420亿美元10年期国债，中标利率为4.342%，低于前次4月9日的4.435%；投标倍数为2.60，低于前次的2.67，但高于最近六次拍卖的平均值2.59。衡量美国国内需求的直接竞标者的获配比例为19.9%，衡量海外需求的间接竞标者获配比例为71.2%，一级交易商获配比例仅为8.9%，显示市场需求强劲。

投标结果出炉后，10年期美债收益率收益率盘中跳水约2个基点。

财经金融博客Zerohedge点评称，尽管与上一次10年期美债拍卖时几乎“零流动性”的紧张情绪相比，市场这次明显平静得多，但从拍卖后的市场反应来看，可以看出在今日拍卖前仍有不少投资者神经紧绷。拍卖结果导致收益率跌至当日低点，这意味着空头被迫回补仓位。

美国财政部副部长迈克尔·福尔肯德认为，当天的10年期美债发行非常成功。他表示，“我们没有看到美国国债市场出现任何问题，我们的拍卖继续表现强劲。美元一直是并将继续是世界储备货币。”

北卡罗来纳州Nuveen公司首席投资官兼全球固定收益主管Anders Persson 表示，“我们对美债目前持中性立场，更倾向于收益率曲线前端，因为我预计这一部分对美联储未来降息将表现得相对稳定。在政策不确定性以及前景不明朗的情况下，我们并不愿意大规模押注。”

来源：新华财经

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Justin

政治

美国总统特朗普6日在白宫会见到访的加拿大总理卡尼，双方在一起会见记者时围绕“吞并加拿大”、关税等话题“礼貌交火”。

特朗普在回答记者提问时称，如果加拿大成为美国的第51个州，将是一场“美妙的婚姻”，卡尼立即回怼“加拿大永远都是非卖品”，特朗普则回应“永远不要说永远”。

谈到关税问题时，卡尼提醒特朗普“加拿大是美国的最大客户”，特朗普则称美国“不需要加拿大汽车、钢铁”“美国没有理由补贴加拿大”，同时坚称不会豁免加拿大产品关税。

卡尼领导的自由党4月28日在加拿大联邦众议院选举中获胜，卡尼继续出任总理。他在胜选演讲中说，“美国觊觎我们的土地、资源、水源，甚至我们的国家”，特朗普“正试图击垮我们，让美国占有我们。但这永远都不会发生”。

特朗普多次公开提出“吞并加拿大”的想法，并表示愿意通过“经济力量”实现这一目的。美媒援引白宫官员的话说，特朗普的这一说法是“认真的”。在卡尼到访前，特朗普在社交媒体上发文称，“为什么美国每年要补贴加拿大2000亿美元，外加免费军事保护和许多其他援助？我们不需要他们的汽车，不需要他们的能源，不需要他们的木材，我们什么都不需要”，“他们什么都离不开我们！”

来源：新华网

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Thomas

政治

美国总统特朗普6日表示，也门胡塞武装同意停止威胁中东水域航行安全，在此基础上美国将停止对胡塞武装的轰炸。

特朗普当天在白宫与来访的加拿大总理卡尼共见记者时说，胡塞武装已经宣布他们“不想再打了”，“他们已经投降”，美方将尊重这一决定，停止空袭。

胡塞武装尚未对此作出回应。

阿曼外交部：美国与也门达成协议不互相攻击船只

阿曼外交部发言人6日表示，已与美国以及也门有关当局进行了讨论并达成协议。根据协议，双方不得在红海和曼德海峡攻击对方船只，从而维护航行自由，确保国际商船畅通无阻。

阿曼对双方的建设性态度及取得的积极成果表示赞赏，希望这一进展能够为地区问题的进一步解决铺平道路，推进地区和平与繁荣的共同目标。

2023年10月新一轮巴以冲突爆发后，也门胡塞武装使用无人机和导弹袭击红海和阿拉伯海水域相关目标，要求以色列停止在加沙地带的军事行动。2024年1月12日以来，美国和英国多次对胡塞武装目标发动空袭，造成人员伤亡。今年3月15日，美国开始对胡塞武装进行大规模空袭，胡塞武装随后对美国航空母舰及其随行舰只发动打击。

来源：新华网、央视新闻

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Cohen

经济

• 3月贸易逆差扩大14.0%，达到创纪录的1,405亿美元

• 商品进口增长5.4%，达到创纪录的3,468亿美元

• 自华进口降至五年来最低水平

• 自大多数国家进口均创历史新高

美国3月整体贸易逆差扩大至创纪录水平，企业在特朗普总统全面加征关税之前大力进口商品，这导致美国第一季度国内生产总值（GDP）三年来首次萎缩。

美国商务部周二发布的报告还显示，美国从包括墨西哥和越南在内的10个国家的商品进口创纪录。不过，从中国的进口降至五年来最低水平，随着特朗普将对华商品关税提高到惊人的145%，进口可能进一步下降。

据报，来自中国的船货数量大幅下降。

尽管美国将针对大多数贸易伙伴的对等关税暂停了90天，但针对中国商品的关税于4月初生效，这引发了与北京的贸易战。经济学家预计，企业提前进口的局面可能在4月持续下去。

“企业显然正忙于应对这一前所未有的变革时期，但最糟糕的情况无疑尚未到来，因为进口关税在4月2日白宫宣布‘解放日’后才开始真正开始生效，”FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示。“特朗普2.0仍然没有宣布达成任何贸易协议。” 美国3月整体贸易逆差创历史新高，但自华进口降至五年最低_1

美国商务部经济分析局表示，3月贸易逆差跃升14.0%，即173亿美元，达到创纪录的1,405亿美元。路透调查的经济学家此前预测贸易逆差将升至1,370亿美元。

3月进口额增加4.4%，达到创纪录的4,190亿美元。商品进口额跃升5.4%，达到创纪录的3,468亿美元。这得益于消费品进口额大增225亿美元，创下纪录高位，其中大部分是来自爱尔兰的药品。特朗普此前承诺将对药品加征关税。

资本财进口额增加37亿美元，创历史新高，这反映了电脑配件进口的劲增。汽车、零部件和发动机进口额增加26亿美元，主要受乘用车的推动。

不过，工业用品进口额下降107亿美元，其中成型金属（可能是白银）进口额下降103亿美元，非货币黄金进口额下降18亿美元，这二者是前两个月贸易逆差扩大的原因。

经济学家表示，这些数据暗示，白宫不断变化的关税政策令投资者感到紧张，资本正在逃离美元。原油进口下降12亿美元。

美元指数周二下跌，今年迄今已下跌约5.11%。美国华尔街股市下跌，美国公债收益率涨跌互现。

出口小幅增长

3月出口增长0.2%，至2,785亿美元，也创下历史新高。商品出口增长0.7%，达到1,832亿美元的2022年7月以来最高，这得益于工业用品和材料出口。

不过，资本财出口减少15亿美元，因民用飞机出口下降18亿美元。3月商品贸易逆差大增11.2%，达到创纪录的1,635亿美元。

特朗普将关税视为增加收入、抵消其承诺的减税措施的影响以及重振长期下滑的美国工业基础的工具。经济学家预计，进口激增的势头将在5月前消退，这或将帮助第二季度GDP反弹。

3月服务出口下降9亿美元，至952亿美元，受旅游收入下降13亿美元拖累。

为了避免关税，来自墨西哥、英国、爱尔兰、荷兰、比利时、法国、德国、意大利、印度和越南的进口创下历史新高。但来自中国的进口降至2020年3月以来的最低水平，当时全球正努力应对第一波新冠疫情。

经季节性调整后，美国对华商品贸易逆差从2月的266亿美元收窄至248亿美元。美国对加拿大的贸易逆差也从2月的74亿美元降至49亿美元。美国对墨西哥的贸易逆差几乎没有变化，对英国的贸易顺差则有所收窄。

来源：路透

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Isaac Bennett

政治

经济

英国和印度周二达成了一项“里程碑式”的自由贸易协定，旨在加强世界第五大和第六大经济体之间的经济联系。

伦敦称从长远来看将这将提振英国经济48亿英镑，其中包含印度大幅削减对英国威士忌和汽车出口的关税。

这项谈判已拖延了三年，但在上月美国总统特朗普实施全球关税后加速，显示出伦敦和新德里渴望建立更紧密的贸易关系。

印度总理莫迪在与英国首相斯塔默通话后发帖称：“作为一个历史性里程碑，印度和英国成功签署了一项雄心勃勃、互利的自由贸易协定。”莫迪补充说，该协议“将有助于促进两国经济的贸易、投资、增长、就业创造和创新”，并且斯塔默将很快访问印度。

英国大臣们希望与印度达成的贸易协议可能是在未来几天与特朗普签署协议的序曲。虽然英国确保了对印度出口商品的较低关税，包括威士忌、杜松子酒和汽车，但新德里希望获得更好的条款，以帮助其专业人员在IT行业就业，以及更低的纺织品关税。

斯塔默表示，该协议是应对“贸易和经济的新时代”的举措，这是一个迹象，表明其政府在上周的地方选举中遭受打击后，正在为英国公众办事。他说：“今天，我们与世界上增长最快的经济体之一——印度达成了一项里程碑式的协议，这将促进经济增长，并为英国人民和企业带来好处。”

在协议细节方面，印度将威士忌和杜松子酒的关税将减半，从150%降至75%，到协议的第10年降至40%。汽车关税将从逾100%降至10%，但受制于配额。

英国政府表示，削减对印度产品的关税将有助于为英国消费者提供“更便宜的价格和更多的选择”，包括服装、鞋类和对虾等食品。

根据2022年的贸易额，该协议将涉及印度在协议生效时每年削减价值逾4亿英镑的关税，10年后将升至约9亿英镑。预计从长远来看，该协议将使双边贸易增加255亿英镑，英国GDP增加48亿英镑。

虽然详细细节尚未公布，但预计该贸易协定将是英国脱欧以来签署的最重要的新协议之一，继与澳大利亚和日本达成协议后。它也可能是莫迪政府下印度签署的最重要的协议之一，该政府在过去十年中与阿联酋、澳大利亚和欧洲自由贸易联盟签署了自贸协定。

然而，英格兰及威尔士律师公会表示，该协议未能包含法律服务，是一个“错失的机会”。英国政府坚称，该贸易协议不涉及其签证系统或更广泛移民战略的变化。英国政府官员表示，该协议将使印度公司在短期转移框架下派遣专业员工到英国变得尽可能简单。印度员工在短期公司内部转移到英国期间无需缴纳国民保险供款，但仍需满足相同的薪资门槛，并需缴纳针对移民工人的国民医疗服务附加费。

印度将对乳制品维持关税，而英国则对部分农产品如精米维持限制。

根据苏格兰威士忌协会的数据，2023年印度是苏格兰威士忌按体积计算的第二大出口市场，该协会称赞该协议是该行业“里程碑式的时刻”。

咨询公司Flint Global贸易主管Sam Lowe表示：“成为首批与印度达成自由贸易协议的国家之一对英国来说是一场胜利，但最终效益只有随着时间推移才会显现。”

来源: 亚汇网

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Samantha Luan

政治

• 议会在第二轮投票中支持默茨出任总理

• 默茨是战后首位未能在第一轮投票中赢得足够支持的准总理

• 他领导的保守派已与社民党签署联合协议

德国保守派领导人默茨周二在议会第二轮投票中被选为总理，此前在第一轮投票中遭遇前所未有的耻辱性失败，预示其领导的执政联盟一开局便摇摇晃晃。

现年69岁的默茨在无记名投票中赢得325票，比绝对多数所需的门槛多出九票。他领导的保守派在2月的联邦大选中胜出，并与中左翼的社会民主党（SPD）签署了一项执政联盟协议。

默茨在第一轮投票中仅获得310票，意味着至少有18名联盟议员没有支持他。

政治分析人士称，这次溃败可能会加剧执政联盟伙伴之间的不信任，在欧洲需要德国表现出强有力的领导力之际，他们的联盟远远称不上稳定。

“整个欧洲今天都把目光转向柏林，希望德国能重新确立自己作为稳定之锚和亲欧盟力量的地位，”智库欧洲外交关系委员会柏林办事处主管Jana Puglierin表示。“这个希望已然破灭。其后果的影响远远超出了我们的国界。”

目前，欧洲正努力就向乌克兰提供安全保障达成一致，作为与俄罗斯达成停火协议的一部分，并在特朗普总统宣布全面关税后与美国谈判一项贸易协定。

德国执政联盟协议已经制定了一些重振经济增长的计划，比如降低公司税和能源价格，还誓言大力支持乌克兰，并增加军事开支。

“我们真诚地希望……我们将看到德国在欧洲和跨大西洋事务中发挥更多的领导作用，”乌克兰总统泽连斯基在X上发文称。“在欧洲的未来岌岌可危之际，这一点尤其重要。”

“祝贺你获得任命，我亲爱的默茨总理，”法国总统马克龙在X上发帖称。“现在我们有责任确保法德引擎和联合决策比以往任何时候都更强大。”

周二的投票结束后，默茨前往附近的贝尔维尤宫接受总统施泰因迈尔的正式提名，然后返回历史悠久的德国国会大厦宣誓就职，成为二战结束以来德国的第十任总理。

周三，默茨将作为总理首次出访，前往主要盟友法国和波兰，以表明在经历了11月社民党领导的前执政联盟解体、2月大选、以及随后数月的内部讨价还价之后，德国已重返世界舞台。

尴尬的开局

默茨在第一轮投票中未能赢得足够支持，这是战后德国首次出现这种情况。

党内人士周一曾表示，默茨将迅速获得绝对多数支持，尽管联盟两党均对内阁提名、政策妥协以及旧议会在最后几天通过的巨额借款计划表示不满。

“由于投票不记名，我们不会知道今天上午第一轮投票失败的官方原因，”“荷兰国际集团宏观研究全球主管Carsten Brzeski表示。“但在我们看来，联盟党(基民盟/基社盟)的一些议员似乎是想明确表达他们对大选后默茨财政政策180度大转弯的不满。”

来源：路透

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FastBull 精选

每日要闻

【要闻速览】

1、中方同意与美方接触，何立峰将与贝森特会谈

2、中国央行降准降息

3、美国2年期国债收益率下跌，贸易逆差数据再次唤起经济担忧

4、哈萨克斯坦考虑履行欧佩克+减产义务的选项

5、美国出口全面下滑，农产品遭受重创

6、英国和印度达成贸易协议

7、美国与也门达成协议不互相攻击船只

8、英美即将达成贸易协定，降低汽车和钢铁关税

9、油价暴跌，俄罗斯考虑收紧预算制度

【要闻详情】

中方同意与美方接触，何立峰将与贝森特会谈

北京时间5月7日早间，中国外交部发布消息称，在充分考虑全球期待、中方利益、美国业界和消费者呼吁的基础上，中方决定同意与美方进行接触。何立峰副总理作为中美经贸中方牵头人，将在访问瑞士期间（5月9日-12日），与美方牵头人美国财长贝森特举行会谈。

中国央行降准降息

5月7日，中国人民银行降低存款准备金率0.5个百分点，并降低政策利率0.1个百分点。预计向市场提供长期流动性约1万亿。

行长潘功胜在参加国新办新闻发布会时表示，从金融市场看，一季度国内金融市场表现良好。4月以来，尽管面临较大的外部冲击，国内的金融体系仍保持稳健，金融市场展现出较强韧性。人民银行将认真贯彻落实中央决策部署，推动经济高质量发展，坚定不移推进高水平对外开放，积极参与国际金融治理与合作，维护以规则为基础的国际经济金融秩序。同时，统筹金融开放与安全，探索拓展央行宏观审慎和金融稳定的功能，坚定维护中国汇市、债市、股市等金融市场的平稳运行。

美国2年期国债收益率下跌，贸易逆差数据再次唤起经济担忧

美国2年期国债收益率下行，创纪录的贸易逆差及一系列悲观的企业展望影响令市场重新聚焦全球贸易战可能带来的经济压力。对美联储利率决策更敏感的2年期收益率下跌近4个基点。交易员目前预计央行今年将进行三次幅度25基点的降息，首次降息预计将在9月到来。“投资者担心，即便经济传来坏消息，特朗普不会调整政策，美联储也不会实施货币宽松，”BNY市场宏观策略主管Bob Savage表示，“目前的利好消息不足以抵消对经济增长和通胀的忧虑，市场依然不明朗，风险偏好普遍降温。”

哈萨克斯坦考虑履行欧佩克+减产义务的选项

据报道，哈萨克斯坦正在考虑遵守该国的欧佩克+减产义务的选项，此前沙特重申让配额作弊者遵守规定。“哈萨克斯坦一直致力于欧佩克+协议，”该国能源部表示。这个中亚最大的石油生产国“正在考虑履行承诺的所有可能选择”。自5月3日欧佩克+再次决定超预期增产以来，油价出现下跌，包括高盛集团在内的投行纷纷下调油价预期。欧佩克领导者沙特在会议上警告称，该组织生产过剩的成员国应采取行动，否则将面临进一步增产。

美国出口全面下滑，农产品遭受重创

最新供应链数据显示，特朗普关税政策引发的贸易萎缩已从最初的进口订单锐减，蔓延至近乎全美范围的出口大滑坡，其中大豆、玉米和牛肉等主要农产品遭受的打击最为严重。根据贸易追踪机构Vizion对美国实施所谓“对等关税”前后各五周出口集装箱预订量的分析，自1月开始的对亚洲乃至全球出口下滑趋势，现已波及绝大多数美国港口。美国农业部门持续发出“危机”警告，港口数据进一步印证了农产品外运能力的急剧下降。Vizion战略业务发展副总裁Ben Tracy指出：“毫无疑问的是，几乎全美所有出口品类都受到冲击。”

英国和印度达成贸易协议

印度和英国达成了一项贸易协议，旨在加强世界第五大和第六大经济体之间的经济联系。周二，印度政府在一份声明中表示：“达成一项涵盖商品和服务贸易的平衡、公平和雄心勃勃的自由贸易协定，预计将显著加强双边贸易，创造新的就业机会，提高生活水平，并改善两国公民的整体福祉。”“这也将为两国共同开发面向全球市场的产品和服务释放新的潜力。”对于英国首相斯塔默和印度总理莫迪来说，这项协议至关重要，因为全球各国都在竞相使自己免受特朗普关税战的影响。对印度来说，这笔交易提升了其作为新兴投资目的地的声誉，吸引了那些希望实现多元化的投资者。

美国与也门达成协议不互相攻击船只

阿曼外交部发言人6日表示，已与美国以及也门有关当局进行了讨论并达成协议。根据协议，双方不得在红海和曼德海峡攻击对方船只，从而维护航行自由，确保国际商船畅通无阻。阿曼对双方的建设性态度及取得的积极成果表示赞赏，希望这一进展能够为地区问题的进一步解决铺平道路，推进地区和平与繁荣的共同目标。

英美即将达成贸易协定，降低汽车和钢铁关税

据英国《金融时报》，英国和美国官员称，英国和美国即将达成一项贸易协定，该协定将为英国钢铁和汽车出口提供较低的关税配额。该协议将于本周签署，将使部分英国出口商品免受特朗普在2月和3月对钢铁和汽车进口征收的25%额外关税的全部影响。一位英国高级官员称谈判仍在“快速进行”，并提醒说双方在药品问题上仍存在分歧。英国的提议包括在数字服务税方面向华盛顿让步，削减对美国汽车出口征收的关税，以及降低对美国农产品征收的关税。

油价暴跌，俄罗斯考虑收紧预算制度

为应对石油收入下滑，俄罗斯正考虑调整其关键的预算编制机制。这表明克里姆林宫预计，在俄乌冲突持续消耗国库资金的同时，原油价格将在更长时间内维持低位。据知情人士透露，如果原油价格持续低迷，俄罗斯政府可能会从明年开始将所谓的预算规则门槛从目前的每桶60美元降至50美元左右。讨论尚处于初期阶段，官员面临的一个关键挑战是，这将要求在战争持续消耗资源的情况下削减国家开支。