两大央行的降息信号如何重塑全球资产定价？

美国将不再在俄乌谈判中充当调解人角色？据乌克兰“RBC.UA”新闻网、《基辅独立报》等媒体报道，美国国务院发言人布鲁斯5月1日称，尽管美国仍致力于推动俄乌和平进程，但将减少直接担任双方调解人的角色，转而呼吁基辅与莫斯科展开“直接对话”。报道称，此番表态反映特朗普政府的策略发生重大转变。

美国国务院发言人布鲁斯当天在记者会上谈及俄乌和谈时称，“我们当然仍会致力于此，并尽力提供帮助。但我们不会立即飞到世界各地去斡旋谈判，现在这是谈判双方的事”，布鲁斯还说，世界其他地区也需要关注，“而且国务卿也表示，我们的处理风格将会改变，我们参与其中的方式也将有所改变，即我们将不再担任调解人”。

《基辅独立报》称，布鲁斯此番言论反映出，华盛顿旨在推动俄乌停火的外交努力陷入僵局后，其策略出现了重大转变。特朗普政府为此已进行数月外交斡旋，但俄乌停火谈判始终未获突破。此前，美国总统特朗普和国务卿鲁比奥多次警告，若谈判没有实质进展，美方将不再参与斡旋。美国媒体认为，围绕乌克兰问题的斡旋行动陷入僵局，美方正日益失去耐心。

俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫4月30日在莫斯科出席活动时说，俄总统普京支持与乌克兰达成长期停火协议，但在此之前需要解决一系列细节问题。佩斯科夫表示，俄方需要与乌克兰而非美国达成和平协议，乌方应是推动和平进程的另一方。他强调，美国致力于迅速解决乌克兰危机，俄方希望美方的调解努力能成功。但乌克兰危机根源十分复杂，不可能在朝夕之间得到解决。

来源: 央视网

美国消费者新闻与商业频道（CNBC）报道，当地时间4月30日，美国商会致信特朗普政府，敦促其立即实施“关税豁免机制”，以防止美国经济陷入衰退，并对小企业造成“无法弥补的伤害”。不过，白宫拒绝了他们的请求。

美国商会代表全美超过300万家企业和组织，是全球规模最大、影响力最广的商业组织之一。该组织要求特朗普政府的主要贸易官员取消对所有小型企业进口商以及对所有“无法在美国生产”或美国国内无法获得的产品的关税。

美国商会会长兼首席执行官苏珊娜·克拉克在信中还要求特朗普政府建立一套正式流程，为能够证明关税对就业构成风险的公司建立申请豁免流程。

美国商会4月30日致信特朗普政府官员

克拉克在4月30日晚间发给财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和美国贸易代表格里尔的信中写道：“我们深感担忧，哪怕只需数周或数月就能达成协议，许多小企业也将遭受无法弥补的损害。”

她写道：“美国商会要求政府立即采取行动，拯救美国小企业，避免经济衰退。”

美国商会会长兼首席执行官苏珊娜·克拉克接受CNBC采访

5月1日上午，克拉克在接受CNBC采访时表示，她给白宫写信是因为“我们被小企业的求助淹没了”，企业主“担心企业的生存”。

克拉克还解释了为什么商会没有选择像其他企业那样在法庭上挑战特朗普的关税政策：“法院审理需要很长时间。而小型企业以及所有企业都需要的，是更直接的救济。”

然而，白宫5月1日在新闻发布会上拒绝了美国商会立即减免关税的请求。白宫副幕僚长斯蒂芬·米勒被问及这一请求时告诉记者，对小企业的救济将通过美国历史上最大规模的减税方案实施。

米勒没有正面回答这是否意味着拒绝给予小企业短期关税减免的救助，只是补充说“我同意为小企业减税”“只有在美国境外生产的产品才需要支付关税”。

来源: 21经济网

周五（5月2日）欧盘时段，WTI原油期货价格下滑，盘中下跌约1%，回吐了因短暂技术性反弹带来的涨幅，看跌的需求信号继续主导着交易员的情绪。

市场在价格以反转形态收于56.39美元的底部后曾试图反弹，但涨幅在59.67美元附近的38.2%回撤位处停滞，而在63.06美元和65.09美元（50日移动均线所在位置）存在更强的阻力。

欧佩克+产量计划以及贸易争端打压市场情绪

原油价格本周可能下跌超过7%，这反映出市场对全球需求走弱的担忧日益加剧。在定于5月5日召开的欧佩克+关键会议召开之前，交易员们仍持谨慎态度，预计届时一些成员国将推动在6月前加快增产。有报道称，沙特阿拉伯暗示无意通过新一轮减产来支撑油价，这进一步加剧了油价的下行压力。

在需求方面，市场对潜在的贸易谈判仍持怀疑态度。中国商务部表示正在评估美国提出的恢复关税谈判的提议。分析师表示，贸易环境仍然不稳定且充满不确定性。

全球前两大经济体之间持续的贸易争端被视为拖累全球经济增长和石油消费预期的主要因素。

地缘政治风险仅提供暂时支撑

尽管美国对伊朗政策引发的供应担忧偶尔会引发空头回补性反弹，但这些因素未能为油价提供持续支撑。

特朗普总统重申，必须立即停止购买所有伊朗石油或石化产品，并威胁对任何违反者实施次级制裁。

尽管这些言论在周四短暂推高了油价，但更广泛的市场反应表明，交易员们更关注宏观经济逆风因素，而非地缘政治热点问题。

技术面疲软暗示看跌趋势延续

从技术角度来看，未能突破59.67美元的阻力位强化了看跌基调。如果下行势头加速，原油可能会重新测试56.39美元至54.48美元的支撑区间。鉴于非欧佩克+国家强劲的供应增长以及结构性需求放缓，交易员们认为，除非欧佩克+意外改变策略或需求状况改善，否则油价上行空间有限。

油价预测：看跌前景依然存在

在当前需求信号疲弱、阻力位坚挺且缺乏一致的供应管控措施的环境下，油价仍面临进一步下行的风险。除非有新的消息注入可靠的看涨动力，否则在进入下一次欧佩克+政策决策会议时，市场倾向仍将偏于看跌。

北京时间20:00，WTI原油报58.65美元每桶，跌幅1.00%。

来源: 英为财情

尽管人们担心唐纳德・特朗普总统对美国贸易伙伴实施的全面关税会产生影响，但 4 月的就业增长仍强于预期。

美国劳工统计局周五报告称，经季节性调整后，4 月非农业就业人数增加了 17.7 万，略低于 3 月向下修正后的 18.5 万，但高于道琼斯预计的 13.3 万。

然而，失业率如预期般维持在 4.2%，这表明劳动力市场相对稳定。用于计算失业率的家庭调查显示，就业人数增长更为强劲，当月报告有工作的人数增加了 43.6 万。

一个更广泛的失业指标，包括气馁工人和因经济原因从事兼职工作的人，即就业不足者，该指标小幅下降至 7.8%。劳动力参与率小幅上升至 62.6%。

该报告发布之际，经济环境充满不确定性。4 月初，特朗普对美国进口商品征收了 10% 的全面关税，并威胁对其他几十个国家征收一系列其他 “对等” 关税。

然而，特朗普后来决定在正在进行的谈判期间暂停实施对等关税 90 天。最近几天，白宫官员表示，与一些受影响国家的协议即将达成，不过目前还没有官方公告。

医疗保健行业仍然是创造就业机会的领先行业，新增就业岗位 5.1 万个。其他就业增长的行业包括运输和仓储（2.9 万个）、金融活动（1.4 万个）和社会救助。

在埃隆・马斯克和政府效率部门领导的特朗普削减公共部门工资的努力下，联邦政府报告称当月减少了 9000 个工作岗位。据美国劳工统计局称，自 1 月以来，联邦政府的工作岗位仅减少了 2.6 万个，因为被停职但仍领取遣散费的员工不算失业。

来源: 新浪财经

周五（5月2日）美元兑日元延续跌势至144.50下方。当前MACD指标显示DIFF（-1.084）与DEA（-1.514）深陷负值区域，虽柱状图收窄至0.862，但双线呈空头排列，暗示下行压力未消。汇价已跌破200日均线（149.790）逾500基点，中期技术结构明显偏空。

基本面：政策博弈与数据风险共振

非农前美元多头撤退

美元指数（DXY）从周四高点99.65回落，反映市场对4月非农数据的谨慎情绪。当前13万就业增长的预期若兑现，将强化美联储6月降息预期，美日利差收窄预期直接压制汇价。值得注意的是，隔夜美国10年期国债收益率已跌破4.15%，创三周新低。

日本央行政策困境加剧

植田和男关于"特朗普关税言论延缓加息"的表态引发连锁反应。三井住友DS资产管理首席策略师指出："MACD双线持续位于零轴下方，反映市场已定价日本央行至少推迟至Q3才可能调整政策。"但日元空头需警惕：日本3月零售销售环比增长1.2%超预期，或增强决策层对消费复苏的信心。

技术面：关键位解析与动能背离

日线级别，汇价已形成"低点下移"的熊市结构，144.80-145.20构成首个阻力带。若日内无法收复145.00（心理关口+前低转化阻力），下行目标将指向143.20（4月16日低点）。

MACD指标虽出现底背离信号（价格新低而指标未创新低），但DIFF与DEA双线在-1.0下方运行，显示空头仍主导中期趋势。配合RSI（14）未能突破50中轴，反弹动能明显不足。

根据LMAX交易所数据，杠杆账户的日元空头平仓量连续三日增长，但商业账户仍在145.50上方布局对冲买盘，形成多空拉锯格局。

后市推演：非农或成趋势催化剂

短期关注两个情景：

弱势非农（<12万）：美元兑日元可能快速测试143.50（3月趋势线支撑），届时日本央行口头干预风险上升；

稳健非农（>15万）：汇价或反弹至145.50-146.00区间，但MACD指标需突破-0.80方能确认空头回补持续性。

中期需警惕两大变数：

日本国债收益率控制政策：若10年期JGB收益率突破0.9%，可能触发套息交易平仓；

地缘风险溢价：俄乌局势升级或推动日元避险属性重估，145.00下方存在空头回补空间。

来源: 汇通网

美国劳工统计局（BLS）将于周五格林威治时间12:30公布4月份高影响力的非农就业数据（NFP）。

4月份的就业报告对于确认美联储（Fed）在6月份降息至关重要，尤其是在美国与主要亚洲贸易伙伴的贸易协议前景以及今年第一季度意外经济收缩的背景下。因此，这些数据可能对美元（USD）的短期表现产生强烈影响。

在周四早些时候的NewsNation市政厅采访中，美国总统唐纳德·特朗普表示，他与印度、韩国和日本有“潜在”的贸易协议，并且与中国达成协议的机会非常好。

下一个非农就业报告会有什么期待？

经济学家预计，非农就业人数在4月份将增加13万人，此前3月份录得22.8万的强劲数据。失业率（UE）预计在同一时期保持在4.2%。

与此同时，平均时薪（AHE）作为工资通胀的密切关注指标，预计在4月份同比增长3.9%，而3月份的增幅为3.8%。

在预览4月份就业报告时，TD证券分析师表示：“尽管高关税影响经济状况，但4月份的就业增长可能不会出现实质性恶化的迹象。实际上，我们预计在3月份明显增长后，非农就业人数将逐渐回落至稳定状态。”

他们补充道：“失业率预计保持在4.2%不变，而工资增长可能失去一些动能，环比增长0.2%。”

美国4月份非农就业人数将如何影响EUR/USD？

美元希望在主要货币对手中延续其复苏势头，因为贸易紧张局势缓解继续支撑风险情绪，抵消本周重要美国经济数据发布的负面影响。

周三的美国年化国内生产总值（GDP）初步估计显示，美国经济在第一季度以年化率收缩0.3%，原因是由于美国公司提前采购以应对美国关税的影响，导致进口激增。

与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心个人消费支出（PCE）价格指数在3月份上涨2.6%，低于2月份报告的3%的增幅。周三早些时候，ADP报告显示，美国私营部门的非农就业人数在本月仅增加62,000人，为2024年7月以来的最小增幅，低于3月份的147,000人，并未达到预期的108,000人增幅。

所有这些令人沮丧的美国数据支持了美联储在6月份降息25个基点（bps）的理由，而市场完全预期下周的政策会议将维持利率不变。市场继续预测到年底将有四次降息，这可能表明美联储将优先考虑经济增长而非通胀。

上个月，美联储决策者对美国劳动力市场的前景保持谨慎。明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里表示，他担心贸易不确定性可能导致潜在裁员。此外，美联储理事克里斯托弗·沃勒告诉彭博社：“看到更多裁员和更高失业率并不让我感到惊讶”，并补充说：“抵消关税成本的最简单方法就是裁减工资单。”

在这种背景下，4月份的就业数据将受到密切关注，以获取有关美国劳动力市场状况的任何明确信息以及美联储未来利率变动的线索。

如果读数低于10万，可能会加大美联储降息的预期，恢复美元的下行趋势，同时将黄金价格推回至历史高位。如果出现超过20万的意外惊喜，黄金可能会继续其修正性下跌，因为这些数据可能会对6月份降息的预期产生反作用。

FXStreet亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta对EUR/USD提供了简要的技术展望：

“主要货币对在非农就业数据发布前威胁到关键的21日简单移动平均线（SMA）1.1256。14日相对强弱指数（RSI）在中线以上指向下方，表明该货币对处于关键的交汇点。”

“买家必须捍卫21日SMA的上限，以保持看涨偏向。如果发生这种情况，向1.1425供应区的反弹是不可排除的。进一步上行，1.1500整数关口将成为焦点。相反，如果21日SMA持续失守，EUR/USD可能会急剧下跌至1.1100。下一个健康的支撑位在1.1000心理关口和1.0956的50日SMA。”

经济指标

美国非农就业人数变化

非农就业报告显示了美国在前一个月内所有非农业企业创造的新工作数量；该报告由 美国劳工统计局（BLS）发布。就业人数的月度变化可能极其波动。该数据也会受到强烈的修正，这也可能引发外汇市场的波动。一般来说，高数据被视为对美元（USD）利好，而低数据被视为利空，儘管前几个月的修正和失业率与标题数据一样重要。因此，市场的反应取决于市场如何评估BLS报告中包含的所有数据。

来源: 投资慧眼