欧元区工业信心指数与经济景气指数双双下滑

周二（4月29日）欧洲时段，现货黄金价格处于盘整阶段，当前交易价位徘徊在3310美元附近。此次盘整发生在市场普遍认为美国总统特朗普可能宣布汽车关税调整的预期下，交易员纷纷调整其贵金属头寸。市场预期特朗普或将放松汽车关税，此举可能减少黄金需求并缓解贸易紧张局势。

美国经济数据将成为本周的第二大驱动因素，尤其是在德克萨斯联邦储备银行的制造业活动追踪指标公布后。这一广受关注的指标显著走弱，参与者用"混乱"和"疯狂"等词语来描述因特朗普关税政策引发的市场动荡。

周一，达拉斯联储制造业商业指数从-16.3大幅下滑至-35.8，这一负向加剧的情绪指标已跌至近年最低水平。该指数连同即将公布的美国第一季度初步GDP数据（周三）和非农就业报告（周五），将成为美联储在5月7日会议上评估政策决策的关键数据点。

技术面分析师解读：

市场情绪观察

后市展望

来源: 英为财情

印度和巴基斯坦已连续多日在克什米尔地区交火，形势的走向让国际社会颇为忧心。

据新华社报道，巴基斯坦国防部长阿西夫28日表示，巴基斯坦与印度之间的紧张局势可能升级，印方或在短时间内对巴方发动“入侵”。但他表示，局势不至于发展到爆发核战争的程度。

4月22日，印控克什米尔地区发生针对游客的枪击事件，造成重大人员伤亡。随后印度与巴基斯坦均采取强硬措施，引发局势升级。

上海国际问题研究院南亚研究中心主任刘宗义向第一财经记者表示，鉴于印度空军在2019年有过越境打击的先例，巴基斯坦方面目前正保持警惕，积极防备，但印巴紧张局势大规模恶化的可能性不高。

他进一步分析道，当前国际形势复杂多变，从巴基斯坦的角度来看，由于当前经济承压加之实力有所局限，并不希望升级冲突，不过印度方面希望借此达成的目标尚不明晰。

印巴关系恶化

印控克什米尔的哈尔加姆（Pahalgam），有印度“小瑞士”之称，一度还是印度宝莱坞电影的重要取景地。然而在4月22日下午，一群武装分子突然从树林中冲出，用机关枪扫射此地的游客，造成至少26人死亡，多人受伤。

死伤者大多数都是游客，在死亡人员中，除一名尼泊尔游客外，其他都是印度公民，这是印控克什米尔地区20多年以来针对平民的最严重袭击。

印度政府誓言迅速反击。22日当天，印度总理莫迪刚抵达沙特西部城市吉达，开启原计划两天的沙特访问行程。印度外交部官员22日晚证实，莫迪将提前回国。回国后，莫迪于23日晚些时候与高级安全官员举行紧急内阁会议。

印度认定巴基斯坦与袭击有关联，在23日宣布一系列针对巴基斯坦的措施，包括暂停两国间一项重要水资源分配条约、关闭边境口岸、驱逐巴方人员等。

对此巴基斯坦24日对印度采取一系列反制措施。巴基斯坦国家安全委员会决定关闭瓦格赫边境口岸，废除向印度公民发放的部分签证，宣布印度驻巴高级专员公署武官为“不受欢迎的人”，对印度航空公司关闭领空，暂停所有对印贸易。

刘宗义向第一财经记者表示，巴基斯坦过去几年希望与印度改善关系，但没有获得印度方面的积极回应。而在2019年，印度取消了印控克什米尔地区的特殊地位，引发民众不满，有可能是造成此次袭击的原因之一。

据新华社报道，印度军方29日称，印巴军队28日夜至29日连续第五晚在克什米尔地区实际控制线一带交火。不过，阿西夫认为巴印局势不至于升级到爆发核战争的程度，他说：“印度和巴基斯坦都是核国家，但我不认为事态会发展到这一步。”

水资源之争

在此次印巴争端中，印度宣布暂停履行《印度河用水条约》让外界颇为吃惊。

这一条约已有60多年历史，此前都得到了很好地执行。1960年，经过了9年艰苦谈判，印巴双方在世界银行牵头下签订了这一条约，就印度河及其支流的水资源在印巴之间的分配作出规定，该条约还要求印巴两国共享有关水排放的信息，以防止对下游造成损害。

即便在1965年和1971年两次印巴战争以及1999年双方大规模武装冲突中，印方也没有暂停执行这一条约。巴基斯坦指责印方多年来一直寻求退出该条约，现在试图以枪击事件为借口达到目的。

在宣布暂停执行后，印度方面很快动作。巴控克什米尔地区政府4月27日表示，印度方面当天在未事先通知的情况下，在克什米尔地区的杰赫勒姆河上游开闸泄洪，导致下游巴方多地水位急剧上升，甚至引发洪水。巴控克什米尔政府认为，印度蓄意实施“针对供水系统的恐怖主义”，违反了《印度河水条约》。

巴基斯坦全国大约70%的农业灌溉和生活用水都依赖印度河及其支流，而农业是巴基斯坦经济和农村生计的重要组成部分。印度一旦中断水源和开闸泄洪，对巴基斯坦的粮食生产、饮水安全以及经济稳定都会造成严重后果。

来源: 第一财经

在交易货币买卖权利的货币期权市场上，应对日元升值和美元贬值的趋势正在缓解。反映各货币对美元买权需求和卖权需求哪个更大的“风险逆转(Risk Reversal,1个月指标)”在4月25日为-1.5%以下。自4月3日以来，负值最小。负值越大，表明日元买权需求越大，日元升值警惕感越强。4月11日，负值一度达到-3.5%以下，这是自2024年8月金融市场混乱以来的最大负值。

多个数据反映了市场的疑神疑鬼。例如，作为市场混乱震源的美国债券市场。显示美国债券预期波动率的“MOVE指数”截至4月25日为105左右。虽然比最近的峰值有所下降，但仍处于高水平。SBI证券的首席债券策略师道家映二表示，“即使美中关税谈判取得进展，也很难预测关税会变成零。在短期内，美国经济的下行压力容易被意识到，市场的警惕感将存在一段时间”。

来源：日经中文网

当地时间30日，一项由美国参议院民主党推动的阻止特朗普政府相关全球关税的决议案将在参议院进行全院表决。

据悉，该项决议案由俄勒冈州民主党参议员怀登（Ron Wyden）和肯塔基州共和党参议员保罗（Rand Paul）推动。

“关税是一团糟”

纽约州民主党参议员、参议院少数党领袖舒默在上周表示，他将“力推”参议院就结束特朗普关税战的立法进行全院投票。舒默称，这些关税战对经济和消费者来说是一场灾难。

“关税简直是一团糟。”舒默当天表示，“简直是一片混乱。”

舒默表示，他认为参议院的一些共和党人可能会与特朗普“决裂”，以推动该决议获得通过。

舒默表示，他们希望能够达成的决议是，总统特朗普于4月2日宣布的旨在征收全球关税的国家紧急状态应立即终止、因此征收的关税也应予以取消。

“我们的决议将在全世界范围内取消关税。”舒默说，“如果该决议成为法律，关税将被撤销，彻底撤销。”他说。

同舒默一起提出这项决议的保罗在4月10日与怀登和其他五名民主党参议员一起宣布了这项旨在废除全球关税的两党决议。

“关税就是税，征税权属于国会，而非总统。”保罗称，“我们的开国元勋们曾明确表示，税收政策绝不能掌握在一人手中。滥用紧急权力征收一揽子关税，不仅会推高美国家庭的生活成本，还会践踏宪法。现在是国会重申其权威、恢复权力平衡的时候了。”保罗在声明中说。

舒默表示，他希望爱荷华州参议员格拉斯利(Charles Grassley)也能支持这项决议，因为农业是受关税影响最大的行业之一。

不过，此前在28日，白宫管理和预算办公室宣布，如果美国参议院民主党推动的阻止全球关税法案获得通过，特朗普将对此行使否决权。

“特朗普支持率下滑同经济和关税有直接关系”

29日也是本届特朗普政府执政的第100天，国会共和党人将近期特朗普支持率的下滑归咎于经济和关税方面的不确定性。

上周日公布的一项民调显示，特朗普在美国成年人中的支持率在过去两个月里下降了6个百分点，从2月份的45%降至3月份的39%。

共和党成员称，最近的经济动荡直接影响了特朗普的民调。

“我认为人们担忧的是，我认为他自己也知道这一点，这些关税协议的经济效益和不确定性。目前的数字反映的就是这些担忧。”西弗吉尼亚州共和党参议员卡皮托（Shelley Moore Capito）表示。

资深共和党政治顾问、民调专家伦茨(Frank Luntz)周日表示，民调的相关变化“意义重大”，“在关税问题上，他的支持率变得越来越负面。”

“现在，那些不喜欢他的人真的转而反对他了，独立人士、摇摆选民、不抱有意识形态或党派偏见的人，正是这些人在说着‘我不喜欢现在发生的事情’。”伦茨表示。

来源: 第一财经

来源：环球时报

来源：观察者网