技术分析：现货黄金或反弹至3049美元

由于美国关税政策引发的全球经济衰退担忧，投资者纷纷转向美元作为避险资产，导致现货黄金价格回落。尽管黄金曾被视为经济不确定时期的避风港，但随着贸易战言论的再度升温，许多交易员选择保持观望态度，直到局势更加明朗。

市场分析师指出，当前投资者信心依旧脆弱，短期内黄金的前景趋于谨慎。然而，盛宝银行的大宗商品策略主管Ole Hansen却对黄金的长期走势持乐观看法。他认为，尽管短期内市场波动剧烈，但考虑到经济衰退风险上升、美元走弱、实际收益率下降以及降息预期增强等因素，都将为黄金的反弹提供有力支撑。

与此同时，美元指数继续反弹，脱离了上周触及的六个月低点，进一步施压黄金价格。美元的强势使得黄金对于其他货币持有者来说变得更加昂贵，这也在一定程度上削弱了黄金的吸引力。

道明证券大宗商品策略主管分析称，由于流动性担忧和投机者的保证金回补，黄金市场近期面临较大压力。不过，随着美联储可能在12月前降息约120个基点，市场预计美国在5月降息的可能性约为37%，这将增加黄金的吸引力，从而为金价提供支撑。

德意志银行则强调，尽管黄金价格本周出现了回调，但其看涨的理由依然强劲，并上调了对2025年第四季度黄金价格的预测至每盎司3350美元。此外，中国央行数据显示，截至3月末，中国黄金储备增加至7370万盎司，环比增加了9万盎司，显示出各国央行对黄金的兴趣持续增长。

汇丰银行警告称，虽然黄金购买量可能会低于2022-2024年的峰值水平，但如果金价跌至每盎司约2800美元以下，购买量可能会有所回升。汇丰已将其2025年和2026年的平均金价预测分别上调至每盎司3015美元和2915美元，反映了对未来黄金市场的积极预期。

来源：新华财经

据两位直接了解相关讨论的消息人士透露，美国企业界最大的游说力量正在考虑起诉特朗普政府，以阻止将于周三(4月9日)生效的高额对等关税的实施。

此举实质上将为那些对关税冲击业务感到焦虑、却又害怕公开批评总统贸易政策会招致报复的企业提供保护伞。

其中一位人士指出，其他团体也有可能与美国商会一起提起诉讼。

事实上，特朗普在全球范围内全面开打的“贸易战”，本身也在试探其总统行政权力的边界——此前从未有美国总统对国际贸易流动单方面行使过如此巨大的权力。美国宪法规定，征税和监管对外贸易是国会的职责。

当然，从上世纪30年代开始，美国国会已开始将部分关税权力移交给总统。有一些美国法律就已允许总统针对贸易协定违规、不公平贸易壁垒和其他紧急情况征收关税。但特朗普眼下的行动存在一定争议的是，其援引的是一部没有明确提及关税的法律——《国际紧急经济权力法》(IEEPA)。

这部颁布于1977年的法律赋予总统广泛的紧急权力，可以对外贸进行监管，以应对针对国家安全或经济的“异常和特殊”威胁，但并没有明确授权总统可以征收关税。

虽然目前无法得知美国商会可能提起诉讼背后的确切法律论据，但相关业内人士猜测，美国商会可能会辩称，特朗普总统援引紧急权力征收新关税是非法的。

在此之前，其实已有至少一起诉讼对特朗普的部分关税举措提出了质疑。上周，一家名为 “新公民自由联盟”(NCLA)的非营利组织就采取了类似的做法，代表一位从中国进口商品的小企业主提起诉讼，认为总统没有合法权力对中国商品征收2月份宣布的关税。

NCLA辩称，IEEPA并未授权总统征收关税，此前也从未有总统试图利用IEEPA征收关税。

目前，多数大企业的CEO都对公开反对特朗普的关税政策持谨慎态度，担心总统及其支持者实施商业报复。“没人想成为靶子”已成为普遍共识。而通过商会等行业协会发声，企业或许可以在不直接抛头露面的情况下对政府政策提出异议。

全球事务专家Sean West表示，“如果企业自身不敢行动，就必须迫使行业协会采取比其意愿更强硬的立场。行业协会的作用不再局限于温和延缓政策进程，它们可以成为集体安全发声的渠道。”

来源: 财联社

技术分析

镑美天图，昨天行情继续报收坚决巨幅大阴线，符合目前技术形态和基本面的对于市场的影响，只是目前价格正好打在支撑线和水平支撑附近，后市可能会进行一些调整，调整后有坚决跌破的潜力，毕竟这波空头势头相当极端。

镑美4小时图，行情高位连续下行走弱，这波踩踏式的下跌相当极端，但不要追空行情，需要进行必要调整，而后关注合理的可能的继续走弱形态。

镑美小时图，市场空头流向延续发展，趋势线保持完好压制，均线也配合空头排列，所以空头方向相当明显，极端市场需要等待必要调整，或者凭借趋势线压制走弱，亦或者移出压力线后继续破位走弱。

交易思路

风险提示

特朗普表示，这些关税——对所有进口到美国的商品征收至少10%的关税，最高可达50%——将有助于美国重振数十年来贸易自由化过程中萎缩的工业基础。

关税方面反反复复的消息进一步加剧了全球金融市场的动荡，自特朗普宣布对等关税以来，市场一直在下跌。

来源：路透

在美国总统特朗普宣布其关税政策后，无论是美国华尔街上的金融大佬们，还是众多经济学家们，都对其关税的影响提出了严重警告。

而特斯拉CEO、特朗普的“左膀右臂”埃隆·马斯克近几天也接连发帖，委婉表达了他对特朗普关税的不认同。

当地时间4月7日，有媒体援引两位消息人士的话报道称，在过去的周末，美国政府效率部门负责人、全球首富马斯克直接向美国总统特朗普发出了撤销新关税政策的呼吁。报道称，马斯克的尝试没有成功。

特朗普当日表示，他不会暂停所谓的“对等关税”政策。他坚持认为，强行执行关税政策和进行谈判，这两件事并不矛盾。

著名的“铅笔演讲”

美东时间周一，马斯克转发了已故的美国自由主义经济学家米尔顿·弗里德曼（Milton Friedman）著名的“铅笔演讲”视频。

这段弗里德曼的“铅笔演讲”非常出名。视频中，弗里德曼坐在镜头前手持铅笔，系统地解释了全球供应链是如何快速、廉价地生产铅笔的。弗里德曼是美国著名经济学家，也是芝加哥经济学派货币主义开创者，他于2006年去世，享年94岁。

“世界上没有人能独自做出这只铅笔，”弗里德曼在视频中开始说，“这是什么非凡的见解吗？完全不是。据我所知，制作这只铅笔的木材来自华盛顿州一棵被砍伐的树。要砍倒那棵树，需要一把锯子。而要制造锯子，需要钢铁。而要生产钢铁，需要铁矿石。”

弗里德曼接着说，铅笔的石墨芯来自南美洲的矿山，而它的橡皮头来自“马来西亚，那里甚至都不是橡胶树的原产地，它们是由一些商人在英国政府的帮助下从南美进口的。”

“这个黄铜套圈，我一点也不知道它是从哪里来的，”弗里德曼补充，“或者是这些黄色的颜料，或者是画黑线的颜料，或者是把它们粘在一起的胶水。

“实际上，成千上万的人合作制造了这支铅笔……是什么把他们聚集在一起，促使他们合作制造这支铅笔？没有政府官员从某个中央机关发出命令。这是价格体系的魔力……这就是自由市场运作如此重要的原因。”

虽然马斯克没有对这篇帖子发表任何评论，但光凭发布这个视频内容本身，已经委婉地表达出了他对特朗普关税的反对。

在这个视频下方的评论区，有网友直接询问了马斯克的AI机器人Grok：“弗里德曼支持关税吗？”

而Grok回答：“弗里德曼并不支持关税。他强烈主张自由贸易，认为关税会提高价格、浪费资源并阻碍经济自由……他主张单边自由贸易，反对保护主义。”

讽刺特朗普贸易顾问

事实上，在周一的帖子发布之前，马斯克就已经猛烈抨击过特朗普政府中的关税倡导者。

美东时间周六早些时候，马斯克在看到一篇关于特朗普的贸易级顾问彼得·纳瓦罗鼓吹关税的报道时讽刺道：“得过哈佛大学的经济学博士学位是件坏事，而不是好事，因为这导致了精神/大脑出现问题。”

而纳瓦罗此后回应马斯克的抨击时，指责马斯克只是为了保护自己的经济利益。

纳瓦罗周一反击称：“我今天可能会在椭圆形办公室见到他——这没什么大不了的……他不是个造汽车的，在很多情况下，他只是个组装汽车的。”

他还表示：“埃隆，当他在他的DOGE领域时，他做的很棒；但我们都知道真实情况。埃隆是个卖车的，他只是在保护自己的利益。”

根据彭博亿万富翁指数，在过去的三周里，马斯克的净资产减少了大约460亿美元

美东时间周日，马斯克发帖还取笑了美国商务部长霍华德·卢特尼克对只有企鹅居住的赫德群岛和麦克唐纳群岛征收关税的辩护。

卢特尼克在接受采访时解释说，针对这些无人岛征收关税是必要的，可以防止一些国家利用航运漏洞。

而马斯克回帖评论说：“这很好笑。”并配上一个爆笑的表情。

来源: 财联社

关税冲击恐将欧元区推入长期衰退，市场已经为欧洲央行4月和6月连续降息定价。

特朗普宣布关税计划后，市场开始重新定价对欧央行货币政策的预期。彭博数据显示，市场预计欧央行4月17日降息的概率已从70%跃升至90%，并预计年内还将有两到三次降息。此前，欧央行已连续降息5次。

Pictet财富管理公司宏观研究主管Frederik Ducrozet认为，4月降息25个基点以及6月的再次降息“确实已经变得显而易见”，任何其他决定都将是“灾难性的”。

科隆经济研究所估计，美国对欧盟进口商品征收20%关税，可能导致在特朗普的四年任期内，欧元区的经济损失高达7500亿欧元，这种打击将远超任何潜在的通胀威胁。

这意味着，投资者和政策制定者面临的不再是“是否降息”的问题，而是“降息幅度是否足够”的问题。

Amundi资产管理公司全球宏观主管Mahmood Pradhan表示：“增长突然成为全球面临的关键问题，欧洲也不例外。这将超过对通胀的担忧，通胀更多是美国的问题。这意味着欧洲将会实施宽松政策。”

Ducrozet表示，关键问题在于，前景是否会变得如此严峻，以至于欧央行将被迫转向更大幅度的降息以刺激经济，或提供流动性支持。

从通胀担忧到通缩威胁：欧央行面临180度转向

许多分析师警告，即将到来的贸易战对欧元区增长的打击将远远超过任何潜在的通胀威胁。

希腊央行行长Yannis Stournaras向媒体表示，即将到来的贸易战将使欧元区面临大规模的“负面需求冲击”，并将产生严重的通缩压力。

安盛投资管理公司首席经济学家Gilles Moëc表示：“实体经济放缓，能源价格下降以及欧元走强将加速欧洲的通胀下行。”

巴克莱银行的经济学家甚至预测，欧元区将在第二季度陷入衰退，一直持续到2025年底。

目前，欧元区3月通胀率已降至年率2.2%，接近欧央行2%的中期目标。巴克莱预测，到10月，欧央行将把利率从2.5%大幅削减一半至1.25%，并在下半年重启债券购买等非常规货币政策措施。

英央行同样面临降息压力

尽管英国2月消费者价格同比上涨2.8%，工资增长也保持强劲（三个月来工资增长率为5.9%），但市场几乎已完全定价英国央行将在5月8日再次降息25个基点。

英国财政大臣Rachel Reeves警告称，即使英国设法与特朗普达成贸易协议，英国也将受到贸易战可能导致的全球经济减速的拖累。

荷兰国际集团英国经济学家James Smith表示，英国迄今没有对美国关税采取反制措施，这可能会减轻贸易敌对行动的通胀影响。

“如果说有什么影响的话，随着经济增长降温和来自其他全球大型生产商倾销威胁的上升，它可能会在未来产生通缩效应，我们预计英国央行将在今年剩余时间每季度继续降息一次。”

来源: 华尔街见闻