澳洲通胀明天发布！飙升的房租可能是压垮骆驼的最后一根稻草！

ACY

经济

摘要:

明天澳洲的通胀率很可能会高于市场预期的5.2%，而澳联储的鹰派政策很可能才刚刚开始。这些都将为澳元提供中短线的支撑力量。

澳洲明天即将发布关键的月度通胀率，通胀的表现将决定澳联储12月份是否会加息。市场的平均预期目前落在5.2%，而前值是5.6%，这种乐观的情绪也是引发今日澳股开盘大涨的原因之一。不过，市场可能太过乐观了。

图：澳大利亚房租同比

原因很简单，房租。由于今年大量移民流入，导致住房需求激增，澳洲尤其是悉尼的房价同比大涨10%。租房市场自然也异常火爆，房租的涨势在过去2年中丝毫没有受到利率的限制，甚至还在加速上涨，接近8%租金通胀即便放在G10国家中也排行第一。

飙升的房租已经令澳洲通胀率停止下降，并反弹至5.6%，这也让澳联储这个月不得不重新开始加息。与此同时，市场对明年年底的利率预期，也从两次降息，回升至不会降息。这种情况就导致澳元在美元下跌的过程中，涨势惊人，涨幅在主流货币中同样排名第一。

这点上，澳洲和美国就不一样。昨晚，美国发布了10月新屋销售情况，不仅销量环比大跌5.6%，售价也较去年降低超过17%，创下两年来新低。由于没有移民的流入，高利率对房价与房租的限制效果已经逐渐体现出来。房租的降温也是美国核心通胀CPI报得远低于预期4%的关键原因。

由此可见，楼市的走强，并不利于通胀控制，反而会继续抬高利率终值。而对于悉尼来说，还有另一个问题就是房价负担率。

图：全球城市房价负担率排行

根据22年的报告，悉尼的房价负担率在全球（除大陆）范围内是垫底的水平，也就能拿香港来垫背。然而，经过今年李嘉诚“七折卖楼”的操作，香港的房价已经大幅度缩水。如果任由房价这么涨上去，那么悉尼房价负担率很可能在不久的未来超越香港，成为除大陆外最低的城市之一。

总计来说，明天澳洲的通胀率很可能会高于市场预期的5.2%，而澳联储的鹰派政策很可能才刚刚开始。这些都将为澳元提供中短线的支撑力量。

AUDUSD一小时图

从澳元兑美元一小时图来看，形态上是典型的三角形收敛向上突破的结构，下方的上升趋势线提供强支撑。因此在周四OPEC会议之前，澳美应该以顺势看涨为主。可以配合CCI趋势指标突破100线的多头信号入场，同时将回归中心区域作为短单平仓的信号。上方的阻力位置在0.665附近，下方的支撑则要看0.66或0.659附近。

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美股11月大幅反弹，跨年牛是否值得期待？

随着美联储在11月的会议上暂停加息，并发表偏鸽的政策声明后，美股止跌反弹。随后公布的10月的就业和通胀数据均出现放缓，零售销售数据也出现自4月以来的首次负增长，美国经济在第四季度显著放缓。市场不再预期美联储将继续加息，并可能最快在明年年中进行降息。该预期促使美债收益率走低，10年期美债收益率回落至4.4%，2年期美债收益率回落至4.8%。美国三大股指大幅走高，截至11月27日收盘，纳斯达克综指本月上涨10.81%，标普500本月上涨8.5%，道琼斯工业指数本月上涨6.9%。

美联储将在澳东时间12月14日召开年内的最后一次利率会议，CME的FED Watch预测美联储在12月维持利率不变的概率为96.8%，加息25个基点的概率为3.2%。美联储的一些官员仍没有放弃加息的说法，预计鲍威尔在会议上仍会强调金融政策持续收紧的必要性，以保证通胀回落至2%的目标区间。

考虑到11月的股市反弹主要是对年内加息结束的消化，因此即使12月如期暂停加息可能并不会引起过大的市场反应。因此，美股在当下的位置属于年内的高位水平，跨年时段可能并不会复制11月的大涨行情，投资者应避免过分追高风险。

中国股市反弹疲弱，北证50大放异彩，后市如何？

随着风险偏好的回暖，中国股市在11月也出现反弹，上证指数一度触及3090，恒生指数一度收复18000关口。人民币兑美元汇率出现走强，回到7.15附近。然而，中国股市在11月的后两周承压，主板和香港指数均出现回落，而北证50在本月大幅上涨，本月上涨曾一度超50%，在11月27日单日成交额超300亿，随后北交所发声加强监管。

北交所指数的本轮上涨主要为政策驱动，首先为7月的高层会议提出的“活跃资本市场、提振投资者信心”的决策，然后是9月1日证监会发布的《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，随后北交所出台8大举措响应政策。到了11月，官方出台更多利好政策，使大量资金涌入该市场。从目前来看，北交所的股票大涨主要是政策刺激带来的资金炒作和估值修复，随着管理层出手加强监管，11月28日盘中低开一度下跌近6%，随后小幅拉回。目前来看短线涨幅过高，投机炒作情绪较大，需警惕风险。

回到主板方面，上证指数持续缩量，指数承压于60日均线阻力，短周期均线出现死叉，不排除二次探底的可能性，恒生指数或再次出现测试10月前低的可能。

黄金突破2000，能否创新高？

在美债收益率走低的背景下，黄金价格在11月中下旬再次发力，再次回到2000上方，11月28日亚盘价格已升至2015美元/盎司。从目前来看，黄金暂无明显见顶信号，或进一步挑战今年5月的高点2050附近。基本面上，美联储结束加息使美债收益率走弱，季节性需求高峰和经济放缓预期带来的避险需求或支持黄金持续走高的逻辑，黄金在跨年时段或持续保持强势。需要考虑的一层变量在于美联储维持高利率的时间比市场预期的更久，从而支撑长期债券收益率，这可能会压制金价。

澳元大幅反弹，能否进一步走高？

因澳联储时隔四个月后再次加息，以及市场预取美联储结束加息，澳元兑美元从0.631附近一度反弹至0.6625。澳联储主席布洛克在政策声明中表示是否进一步加息取决于数据和风险评估，随着澳大利亚通胀的降温，工资增长和消费的疲软，澳联储或在下一次的会议中维持现金利率在4.35%不变，并可能出现鸽派指引，这可能一定程度限制澳元的进一步走高，澳元兑美元上方压力关注0.667附近。虽然美元指数近期走弱，但短期来看，美联储可能仍持续收紧金融政策，并提高降息的门槛，大幅度单边下行的可能性不高。并且，欧美经济基本面的差异或影响美元指数走势，若欧洲下行压力大于美国或导致美元指数出现走强。

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外汇

全球交投最活跃的货币对—欧元/美元已较10月低点反弹了约500个点！

过去几周，欧元/美元多头持续发力，汇价回升至200日均线之上。

从基本面看，美元走弱助推了欧元/美元反弹。美元疲软是本月一大主题，尤其是美国通胀数据超预期回落强化了市场对美联储已结束加息的押注。

本周欧美经济数据密集，欧元/美元波动性可能加剧，目前汇价正在测试重要阻力位。

以下是投资者需要留意的三个主要因素：

欧元区重磅数据

欧元区将发布最新通胀数据和PMI等一系列重要数据。

首先是周三的欧元区经济和消费者信心指数以及德国CPI，这些数据将为欧洲央行2023年后可能采取的行动提供新的线索。市场预计德国11月CPI同比上涨3.5，涨幅低于上月的3.8%，环比料下降0.1%。周四将揭晓欧元区CPI和德国失业率数据，周五我们会看到欧元区/德国标普全球制造业PMI。

交易员目前定价欧洲央行到2024年4月降息25个基点的概率为61%。

• 如果有进一步迹象物价压力降温，而且欧元区/德国的经济数据令人失望，那么欧元/美元可能会走弱。

• 如果通胀意外上升，经济数据好于预期，那么可能推动欧元/美元上行。

美元波动性

受多项重要经济数据和鲍威尔等多位美联储官员讲话影响，本周美元走势可能震荡起伏。

美国第三季度GDP(二次读数)、消费者信心指数、最新PCE物价指数和PMI等数据将为投资者了解美联储2024年政策前景提供新的线索。周五市场聚焦鲍威尔的讲话，以便更清楚地了解美联储政策路径。

• 如果经济数据好于预期，鲍威尔淡化对美国明年降息预期，美元可能会走强，进而拉低欧元/美元。

• 如果美国经济数据令人失望，鲍威尔和其他美联储官员论调偏鸽，美元可能走软，进而推升欧元/美元。

技术面因素

日线图上，欧元/美元处于稳健上行中，高点和低点不断上移。目前欧元多头在200日均线上方占据优势，但相对强弱指数(RSI)已触及70，显示市场超买。接下来汇价有可能强势向上突破，也有可能迎来回调，1.0950构成关键技术位。

• 如果欧元/美元有效突破且日线收上1.0950，则后市可能升向1.1030和7月末以来最高水平1.1080。

• 如果欧元/美元受阻于1.0950，则可能回踩1.0850，然后是200日均线所在的1.0813。

根据彭博外汇模型，本周欧元/美元有76%的可能性在1.0854-1.1062区间内交易。

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Thomas

巴以冲突

巴以冲突最新消息

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美军五角大楼：初步评估认为，袭击“中央公园”号油轮的枪手是索马里人，该事件属于海盗行为。

也门胡赛武装否认了袭击“中央公园”号油轮。

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伊朗IRIS“迪尔曼”号(“Deylaman”)Mowj级驱逐舰已正式服役伊朗里海舰队。

这艘1400吨级的驱逐舰以伊朗北部的一个城镇命名，长95米，宽11米。装备有鱼雷和舰载巡航导弹，以及防空和导弹防御系统以及电子对抗系统（ECM）。配备了先进的相控阵型雷达，能够同时探测和跟踪多达100个不同的地面和空中目标。