上星期金融市场缺乏重磅经济数据，市场主要继续跟进前周的联储局议息会议和非农业就业数据後的市场情绪变化，市场主要集中炒作数据所反映的整体经济放缓、总统特朗普引入一位自己人、提名了他的经济顾问进入联储局理事会，即使仍有待在参议院通过，加上下一任联储局主席热门人选在议息会议投反对票，目前已有至少3位委员先後曾表态支持9月减息，令联储局在9月份议息会议作今年度首次减息机会近乎无可避免。美汇指数方面整体变化不大，但全星期计美汇指数仍然下跌，过去一个月美汇指数一度由年内96.4反弹到100.2，但非农数据将美元压低到98水平。

上星期另一焦点在英伦银行议息会议。英伦银行一如市场减息25点子去到4%，当中市场最关注的乃投票结果，当中4位委员支持减25点子，但矛盾的在於亦有4位委员支持维持利率不变，一位学者Alan Taylor则支持减息0.5%，反映在高通胀高财赤但低经济增长下，英伦银行仍面对两难困局。

展望未来一星期，美国将公布重要通胀数据如CPI和PPI，亦有零售销售数据，这些通胀和经济数据将难免进一步强化联储局9月份减息的预期。市场亦关注多位委员言论以确认他们对9月减息的立场，据利率期货反映，9月减息的机会率已超过90%。另一方面，周二亦有澳洲央行议息会议，由於澳洲央行减息周期较慢，上月议息会议意外维持利率不变，但当时央行内部已出现分歧，部分委员当时已支持减息，其中会议纪录就反映央行认为4次会议中减息3次、即持续性减息跟央行的停一停、谂一谂，比较审慎的策略不同，但按季CPI已由2.4% 放缓到2.1%，已接近央行2-3%的目标通胀下限，因此市场已预期央行将减息0.25%，亦开始反映到明年年中前，央行仍需反覆减息0.6%的预期，其中再下一次减息或在11月份，或继续限制了澳元短期的上升空间。澳元兑美元在美元反弹但整体弱势，澳洲央行减息等因素下，或继续在0.6380-0.6600之间窄幅整固。

来源: 阿斯达克

以色列总理内塔尼亚胡周日（8月10日）公开表示，一场针对加沙的新一轮军事攻势即将在短时间内展开。这一声明不仅让巴以冲突的紧张局势进一步升级，也引发了国际社会对人道主义危机的深切担忧。在加沙城遭受空袭、平民伤亡不断增加的背景下，这场攻势的潜在后果令人忧心忡忡。

内塔尼亚胡的强硬表态：必须“完成任务”

以色列总理内塔尼亚胡在周日发表讲话时明确表示，他预计将“相当迅速地”完成对加沙的新一轮军事行动。这一表态是在其安全内阁于上周五批准了一项备受争议的控制加沙城计划后做出的。内塔尼亚胡强调，他别无选择，只能通过军事手段击败哈马斯，以确保解救被哈马斯劫持的以色列人质。他在讲话中提到，此次行动的目标是摧毁哈马斯在加沙的最后两个据点，并称这是以色列的唯一出路。然而，这一计划遭到国内外多方的批评，认为其可能导致更大规模的平民伤亡和人道主义灾难。

内塔尼亚胡还在周日晚些时候透露，他已与美国总统特朗普就“控制加沙哈马斯剩余据点的计划”进行了深入沟通。这一举动显示出以色列在推进军事行动时寻求国际支持的意图。然而，哈马斯方面则态度强硬，表示除非建立一个独立的巴勒斯坦国，否则绝不放下武器。这种针锋相对的立场使得和平前景更加渺茫。

加沙城遭遇猛烈空袭：平民伤亡令人痛心

就在内塔尼亚胡发表讲话的同一天，加沙城的局势迅速恶化。目击者报告称，周日晚间，以色列对加沙城发动了空袭，造成严重的人员伤亡。据希法医院的卫生官员透露，至少有五人在萨布拉街区的一家三明治店被炸身亡。更令人震惊的是，巴勒斯坦媒体报道，一枚导弹击中了医院附近供记者使用的帐篷，导致七人丧生。希法医院院长Muhammad Abu Salamiyah向半岛电视台证实，遇难者包括五名半岛电视台工作人员，其中有记者Anas Al Sharif和Mohammed Qreiqeh，以及三名摄影记者，还有一名司机兼助理。

哈马斯控制的加沙媒体办公室强烈谴责了此次袭击，称这是对媒体工作者的蓄意攻击。然而，以色列军方则声称，他们精准打击并击毙了Anas Al Sharif，指控其为冒充记者的哈马斯小组头目，并表示在加沙发现的情报和文件证实了这一指控。这一说法却遭到联合国特别报告员Irene Khan的驳斥，她在上个月曾表示，以色列对记者的类似指控缺乏根据。针对记者的袭击不仅加剧了人道主义危机，也引发了国际社会对新闻自由的担忧。

此外，当地还传出坦克攻击的消息，加沙城的居民在炮火和爆炸声中度过了惊恐的一夜。医院周边的混乱局势使得救援工作异常艰难，平民的生命安全岌岌可危。

国际社会的忧虑：饥荒与人道危机加剧

加沙的局势不仅引发了军事冲突的担忧，也让人们对当地的人道主义状况感到极度不安。欧洲驻联合国代表团发布联合声明，警告称加沙正面临严重的饥荒危机，而以色列的军事计划可能进一步恶化这一局面。丹麦、法国、希腊、斯洛文尼亚和英国在声明中指出，扩大军事行动将危及加沙所有平民的生命安全，包括仍被哈马斯扣押的人质，并导致“更多不必要的痛苦”。他们呼吁立即采取行动，制止饥饿并向加沙提供紧急人道主义援助。

声明中还强调，这是一场“人为的危机”，可以通过政治意愿和国际合作得到缓解。然而，以色列的强硬态度和哈马斯的对抗立场使得停火和救援的前景变得异常渺茫。

以色列的战略目标与内部争议

内塔尼亚胡在讲话中明确表示，此次攻势的目标并非长期占领加沙，而是希望在加沙周边建立一个“安全地带”，以保护以色列边境的安全。他特别提到，行动的第一步是建立安全区，以便加沙城的平民能够撤离。然而，这一计划的实施细节仍不明确，进攻的具体时间表也尚未公布。

值得注意的是，以色列军方内部对这一计划存在分歧。一些军事领导人明确反对全面占领加沙地带，警告称扩大攻势可能导致哈马斯扣押的人质面临更大风险，同时可能使以色列军队陷入旷日持久的游击战泥潭。这种内部争议反映出以色列在制定战略时的复杂考量：既要打击哈马斯，又要尽量减少己方损失和国际压力。

哈马斯的回应与冲突的恶性循环

哈马斯方面对以色列的军事计划反应强烈，表示除非建立一个独立的巴勒斯坦国，否则绝不会解除武装。这种立场进一步加剧了双方的对立，使得和平谈判的可能性微乎其微。哈马斯长期以来将武装斗争作为对抗以色列的手段，而以色列则以打击恐怖主义为由持续对加沙实施军事行动。这种针锋相对的态势让巴以冲突陷入恶性循环，平民成为最大的受害者。

结语：加沙的未来何去何从？

内塔尼亚胡宣布的新一轮加沙攻势无疑为本已脆弱的地区局势蒙上了一层阴影。从空袭导致的平民伤亡到针对记者的袭击，再到国际社会对饥荒和人道危机的警告，这场冲突的后果正在不断扩大。内塔尼亚胡声称的目标是建立安全地带、击败哈马斯，但这一目标的实现可能伴随着巨大的代价，包括更多的生命损失和地区不稳定。

历史数据显示，中东地区的冲突往往会引发黄金价格的上涨。例如，2023年10月以色列-哈马斯冲突爆发时，金价在短短几周内上涨了约10%，从每盎司1809.40美元攀升至1994.30美元。内塔尼亚胡宣布的新一轮攻势可能进一步加剧市场对中东局势的担忧，促使投资者将资金转向黄金等避险资产。尤其是此次冲突涉及针对记者的袭击和加沙城平民伤亡，可能引发国际社会的强烈反应，进一步推高市场的风险规避情绪，短期内有望给金价提供支撑。

此外，加沙冲突可能影响全球能源市场，尤其是如果冲突波及关键的石油运输通道（如霍尔木兹海峡），油价可能飙升。油价上涨通常会引发通胀预期，而黄金作为对抗通胀的保值资产，其需求可能因此增加。

北京时间08:59，现货黄金现报3381.57美元/盎司。

来源: 汇通网

像迈克尔·塞勒的 Strategy 这样主要持有比特币等加密货币的公司股票市场正在出现裂痕。这些股票成为投资者投机比特币以及最近一些更奇特的加密货币的一种非常流行的方式。

Strategy 以及其他公司（包括比特币持有者 Semler Scientific 和 Solana 持有者 Upexi）的估值均有所下降，而持有投机性代币较多的公司估值则大幅下跌，有些甚至跌破了其持有的加密货币的价值。这些公司的结构以及其中一些公司使用的杠杆意味着抛售可能会迅速加速。

Galaxy Digital 全球资产管理负责人史蒂夫·库尔茨表示：“市场有些疲惫的迹象。我不认为它已经失去了动力。未来将会出现差异化，不同垂直领域将出现赢家通吃的局面。”

Strategy 等全球超过160 只此类股票现被称为加密货币库存股，允许投资者在不直接购买代币的情况下获得加密货币敞口。在这方面，它们类似于自 2024 年初在美国推出以来变得流行的加密货币交易所交易基金（ETF）。

尽管 Strategy 多年来一直在购买比特币，但飙升的加密货币价格引发了新产品的热潮。根据加密咨询公司 Architect Partners 的数据，今年迄今为止，美国上市公司已宣布计划筹集超过 910 亿美元用于购买比特币和其他加密货币。

Dealogic 的数据显示，这远远超过了今年美国公司通过首次公开募股筹集的 380 亿美元。与此同时，今年私募股权和私募信贷的筹资活动有所放缓。

加密基金 Pantera 的普通合伙人科斯莫·江表示：“这些数字资产工具已经从其他所有领域中抢走了风头。这几乎是人们唯一讨论的事情。”今年 Pantera 已向超过 10 只加密货币库存股投资了数亿美元。

大型投资者仍在向这些工具注入资金。据知情人士透露，由肯·格里芬创立的对冲基金 Citadel 是积极考虑投资精选加密货币库存股的公司之一。亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒和凯西·伍德的 Ark Invest 最近投资了以太坊库存股 BitMine，这在一份文件和公告中有所体现。

Citadel 的代表拒绝置评。

放缓的迹象在观察 Strategy（前身为 MicroStrategy）的股票时显而易见。作为加密货币库存市场的先驱，Strategy 现持有价值 730 亿美元的比特币。5 月，其股票交易价格为其持有比特币价值的 2 倍。现在，其交易价格为其持有比特币的 1.75 倍。

根据 Blockworks 的数据，Strategy 的模仿者在过去两周也普遍下跌，在某些情况下抹去了溢价或使股票价格低于其持有的加密货币价值。

ParaFi 副总裁乔什·索尔斯伯里表示，由于夏季交易量减少以及产品数量增加，股票溢价有所下降。

Hyperion DeFi（前身为 Eyenovia 的生物制药股票）在 6 月开始购买 hyperliquid 代币。Hyperliquid 是增长最快的加密货币交易所之一的同名代币。Hyperion 目前的市值为 3050 万美元，尽管根据当前代币价格，它持有的 hyperliquid 代币价值近 6000 万美元。自 7 月 2 日更名为 HYPD 并更改股票代码以来，Hyperion 的股价已下跌 62%。

当这些公司以高于其资产的溢价交易时，筹集资金很容易——但当它们以折扣交易时，情况则相反。这使得它们难以筹集资金购买更多加密货币。在这种情况下，hyperliquid 等基础代币的价值下降可能会进一步压低公司股价。

持有比特币等热门代币的公司表现远优于持有较小代币的公司。根据 Architect Partners 统计的数据，持有比特币、以太坊或 Solana 代币的加密货币库存股自各自公告以来的中位回报率为 92.8%。

相比之下，投资于不太受欢迎代币的加密货币库存股群体的中位回报率为负 24%。

市场疲软可能会降低 Pantera、Hivemind、ParaFi 和 Galaxy Digital 等加密资产管理公司的收益。这些公司会在股票宣布计划之前，通过私募的方式投资那些计划购买加密货币的企业。这些交易几乎总是能带来收益，因为股票通常在公告发布后上涨。

加密货币库存股的兴起增加了传统市场与加密货币之间的联系，可能为股票增加波动性。Hivemind 创始人马特·张表示：“随着这种整合的加深，传统股票投资者将面临他们以前未见过的更多风险。他们可能还不习惯某些代币一天下跌 15%，而这在加密货币领域经常发生。”

加密货币风险投资公司 Castle Island Ventures 的创始合伙人尼克·卡特 (Nic Carter) 表示，该公司一直避免投资加密货币库存股。“我们认为，本质上属于零和博弈的企业存在一定的声誉风险，这类企业的回报主要来自于加杠杆或散户股东以不利价格买入。”

来源: 金色财经，作者：Yueqi Yang

以色列总理内塔尼亚胡为其在加沙最后哈马斯据点发起军事清扫的计划辩护，称这是在保障国家长期安全的同时营救人质的最佳可行方案。然而，这一说法在国内外都遭遇了强烈反对。

自今年7月有关第三次停火的谈判陷入僵局以来，内塔尼亚胡政府于上周五批准推进加沙城攻势。此前，以军一直绕开该区域，担心战斗混乱中被认为关押在那里的人质会遭到伤害或失踪。内塔尼亚胡上周日表示，他预计将“相对迅速”完成对加沙地带的新一轮军事行动。

虽然以军尚未调集进入加沙城所需的增援力量，但该计划已引发外国政府的谴责——这些国家此前已对加沙人道主义饥荒深表不满。以色列在今年3月至5月间切断援助，以期削弱哈马斯的影响力。相比之下，美国则表现出支持其中东盟友的态度。

上周日，以军在加沙城一次空袭中击中一顶帐篷，造成包括四名半岛电视台（Al Jazeera）记者在内的五人死亡。

以军称，袭击目标是半岛电视台签约记者阿纳斯·阿尔-谢里夫（Anas Al-Sharif），他受聘报道以哈战争。但加沙的目击者与卫生官员表示，袭击还造成另一名记者及两名摄影师死亡。

以军称阿尔-谢里夫“伪装”成记者，实际上是哈马斯军事派别成员。对于其他死者，以军没有发表评论。

以色列总理办公室在社交媒体发文称，美国总统特朗普与内塔尼亚胡于上周日通话，但未透露通话细节。白宫暂未回应置评请求。

在以色列国内，针对内塔尼亚胡计划的争议不断。数月来民调显示，大多数人更倾向于通过谈判换回全部人质，即便这意味着在哈马斯仍存的情况下结束战争。

人质家属呼吁举行全国大罢工以抗议最新的军事计划。而在政治光谱的另一端，极右翼执政联盟政党则抱怨，该提案虽被内塔尼亚胡称为“一劳永逸击败哈马斯”的方案，但力度仍不够。

内塔尼亚胡上周日在向外国记者的简报会上表示：“我们的目标不是占领加沙，而是解放加沙——将其从哈马斯恐怖分子手中解放出来。与虚假的说法相反，这是结束战争的最佳方式。”

在这场已持续22个月的冲突中，内塔尼亚胡此前曾多次暗示胜利即将到来。但上周日，他口吻更加谨慎，拒绝对加沙城及之后对中部城镇的推进给出明确时间表——这些地区此前基本未遭大规模入侵。他表示，行动将“相当迅速”，以避免陷入与哈马斯残余势力的消耗战。

目前，被认为仍然在世的人质有20人，大多数是在2023年10月哈马斯突袭以色列时被劫持。哈马斯已威胁将处决他们，而不是坐视他们被解救。其家属担心，一旦新的进攻升级，他们可能死于交火。

内塔尼亚胡说：“我所说的这次行动，有可能把他们救出来。”

在坚决否认以色列蓄意让加沙居民挨饿的指控时，内塔尼亚胡表示，事实恰恰相反。他承认沿海地带部分地区存在“匮乏”，但称援助如今已抵达当地200万平民。

然而，联合国世界粮食计划署（WFP）表示，四分之一的加沙人正处于饥荒边缘。哈马斯当局称，自以色列两周前放松援助限制以来，平均每天进入加沙的卡车数量为100辆，远低于该组织要求的600辆。

尽管如此，黑市食品价格——衡量稀缺程度的指标——正在下降。糖的价格为每公斤8.76美元，比几天前便宜了约十倍；一公斤面粉的价格为3.50至4.38美元，虽然仍远高于战前的0.88美元，但已大幅回落。

多国西方国家在对旷日持久的冲突表示遗憾之际，已承诺承认巴勒斯坦国。德国——历史上以色列最重要的欧洲盟友——计划停止向内塔尼亚胡政府提供可在加沙使用的武器。

内塔尼亚胡表示，其德国总理同僚默茨在所谓虚假媒体报道和亲巴团体的压力下“屈服”。他说：“有无他人支持，我们都会赢得这场战争。”

内塔尼亚胡表示，大多数以色列人不希望加沙存在任何哈马斯残余，也不希望在那里或约旦河西岸建立巴勒斯坦国。

哈马斯方面则对内塔尼亚胡的计划毫不动摇。该组织被大多数西方国家列为恐怖组织，立场是摧毁犹太国家。

哈马斯官员奥萨马·哈姆丹（Osama Hamdan）在接受阿拉伯电视台（Al-Araby TV）采访时重申，该组织拒绝按以色列要求解除武装以换取无限期停火。“只要占领存在，抵抗武器就是正当权利。抵抗将持续，直到建立一个独立、主权的巴勒斯坦国。”

来源: 金十数据

乌克兰总统泽连斯基于上周日获得欧洲国家和北约联盟的外交支持，此举正值本周俄美峰会前夕。基辅方面担心，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普可能试图在峰会上为结束这场持续3年半的冲突设定条件。

曾连续数周威胁要对俄罗斯实施新制裁的特朗普，上周五突然宣布将于8月15日在阿拉斯加会见普京。白宫官员表示虽不排除泽连斯基参会可能，但目前仅按双边会议筹备。乌克兰外交部上周日称，俄军袭击导致扎波罗热地区至少12人受伤，泽连斯基回应称：“这正是我们需要制裁和施压的原因”。

克里姆林宫上周排除与泽连斯基会晤可能，称条件“远未成熟”。

特朗普透露潜在协议可能涉及“为双方利益进行领土交换”，加剧了乌克兰对被迫割让土地的忧虑。泽连斯基强调“未经乌克兰参与的决议都将胎死腹中”，英国、法国、德国、意大利、波兰、芬兰领导人及欧盟委员会上周六联合声明，要求任何外交方案必须保障乌克兰与欧洲的安全利益。

欧盟外交政策负责人卡娅·卡拉斯（Kaja Kallas）上周日表示：“美国有能力迫使俄罗斯认真谈判，但任何美俄协议都必须包含乌克兰和欧盟，因为这关乎乌克兰乃至整个欧洲的安全。”

欧盟外长将于周一商讨对策。北约秘书长马克·吕特（Mark Rutte）向美国ABC新闻指出，此次峰会将“检验普京结束冲突的诚意”，并强调“乌克兰必须作为主权国家自主决定地缘政治未来”。

目前俄罗斯控制着乌克兰近五分之一领土。吕特警告协议不能法律承认俄方对乌领土的控制权，但可能形成事实承认，其情形类似二战后美国默认苏联实际控制波罗的海三国却拒绝法律承认的做法。

欧洲官员透露已拟定针对特朗普方案的反提案，但拒绝透露细节。俄罗斯官员则指责欧洲破坏停火努力，前总统德米特里·梅德韦杰夫（Dmitry Medvedev）在社交媒体辱骂“欧洲蠢货阻挠美国调停”，外交部发言人玛丽亚·扎哈罗娃（Maria Zakharova）更恶毒攻击乌欧关系“如同恋尸癖”。

亲克里姆林宫的分析师谢尔盖·马尔科夫（Sergei Markov）声称，领土交换可能涉及俄罗斯移交1500平方公里土地换取7000平方公里区域，但未提供任何数据佐证。西方军事分析显示俄军7月仅占领500平方公里，且付出惨重伤亡代价。

乌克兰与欧洲盟友数月来深陷焦虑——渴望缔造和平功绩并谋求美俄商业合作的特朗普，可能与普京达成对基辅极度不利的协议。尽管特朗普2月曾在白宫椭圆形办公室公开训斥泽连斯基，近期又因俄军大规模空袭转而批评普京，但即将到来的普特会再度引发“乌克兰被出卖”的恐慌。

苏格兰圣安德鲁斯大学战略研究教授菲利普·P·奥布莱恩（Phillips P. O'Brien）预言：“阿拉斯加会晤结果对乌克兰和欧洲注定是场灾难，基辅将面临是否接受屈辱条约或孤军奋战的致命抉择。”

乌克兰政治学家弗拉基米尔·费先科（Volodymyr Fesenko）上周日表示：“当前与欧洲的统一战线是我们最重要的资源。”

美国副总统JD·万斯（JD Vance）则在福克斯新闻节目中坦言：“最终俄乌双方可能都对谈判结果不满。”

来源: 金十数据

美联储降息的呼声，越来越高了。

支持年内降息三次，美联储副主席表态

当地时间8月9日，美联储监管副主席米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）在最新的讲话中释放两条关键信息：她支持今年进行三次降息，并将在10月9日主持一次社区银行会议。

据央视新闻，上周，美联储连续第五次会议将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。

美联储9月降息可能性大幅增加

当地时间8月1日，美国劳工部发布的7月非农就业人数增长大幅低于预期，且失业率小幅上升。此外，5月和6月就业数据也大幅下调。

数据显示，7月当月就业岗位增长总计7.3万个，高于6月的1.4万个，但低于道琼斯10万个增长预期。6月和5月的总数被大幅向下修正，其中6月的新增就业人数从之前公布的向下调整13.3万，而5月的人数向下调整12.5万，两个月合计向下调整了25.8万个职位。

疲软的就业报告，包括大幅下修的数据，显示就业市场远比预期的悲观。对于将就业数据作为政策目标的美联储来说，9月的降息可能性大幅增加。

在美国总统特朗普提名斯蒂芬·米兰担任美联储理事后，摩根大通经济学家Michael Feroli将美联储下一次25个基点降息时间预期提前至9月，并预计随后还将有三次各25个基点的降息。

高盛预计美联储将从9月份开始连续三次降息25个基点，若下一份报告中失业率进一步上升，则可能降息50个基点。

美股还能涨多久

美股上周强势上涨，创6月以来最佳表现。道指周涨1.3%，纳指周涨3.9%，并刷新年内第18个收盘新高，标普500指数周涨2.4%，距离历史高位仅一步之遥。

据日程安排，北京时间8月12日，美国7月CPI数据将发布；北京时间8月14日，美国7月PPI数据也将发布。

对于早前屡创新高的美股而言，接下来美国经济的走向将成为影响美股走势的关键因素。

美国经济衰退的阴霾再度浮现。ClearBridge Investments经济与市场策略主管Jeff Schulze提醒，在就业增长陷入停滞、新一轮关税风暴即将来临的背景下，未来几个月出现负增长的非农就业数据完全有可能，这可能会引发市场对经济衰退的担忧。

Cohen & Steers多资产解决方案主管Jeffrey Palma提醒，虽然过去几个月美国经济表现尚可，投资者对关税的担忧也有所缓解，但如今疲弱的就业数据叠加关税不确定性，令市场面临新的挑战。这一形势再次提醒，前方风险重重。

与此同时，景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭对21世纪经济报道记者分析指出，美股盈利指引似乎已经触底，盈利预期修正广度持续改善，可能在短期内支撑股市的有利因素包括：人工智能应用加速、美元走弱、“大而美”法案的刺激，美联储的潜在降息或将进一步提振市场情绪。

在多空因素交织之际，今年美股或难出现20%以上的年度涨幅。

来源: 网易财经