来源：微信公众号“美投investing”

随着海湾国家推进经济多元化、降低对石油的依赖，金融服务和财富管理等新兴产业正成为该区域重点发展方向。

近年来，迪拜凭借低税负政策、开设公司手续简便以及主权财富基金聚集等优势，已成为全球高净值人群和金融机构的重要目的地，越来越多机构将其视为全球资本布局中的重要一环。

本周一，迪拜国际金融中心（DIFC）发布公告称，2025年上半年企业注册数量创下历史新高。

官方数据显示，今年上半年新增注册企业1081家，同比增长32%，涵盖资产管理公司、对冲基金和家族办公室等机构。截至6月底，DIFC活跃企业总数达到7700家，较去年同期增长25%。

数据显示，今年上半年在DIFC注册的财富管理与资产管理公司数量从去年同期的370家增长至440家；对冲基金数量则同比增长72%，达到85家，其中69家为管理规模超过10亿美元的大型基金。目前共有逾1万只基金在DIFC进行管理或销售。

根据公告，2025上半年，正式入驻DIFC的机构包括亿万富豪Michael Platt的私人投资公司Bluecrest Capital、美国太平洋投资管理公司（PIMCO）、科威特国民银行（NBK）、中金公司（CICC）等。

此外，与家族企业相关的业务也持续增长。相关注册实体数量从一年前的600家增至1035家，同比增长73%；基金会数量增至842家，较去年同期增长54%。

与此同时，得益于万亿美元级的主权财富资源，同处阿联酋的阿布扎比国际金融中心（ADGM）发展势头同样强劲。今年一季度，入驻ADGM的企业管理的资产总规模同比增长33%；金融相关的企业数量达2781家，同比增长43%。

来源: 财联社

当地时间周三，美联储FOMC会议将在多重压力下举行，主席鲍威尔可能面临其任内最关键的时刻。

虽然市场几乎普遍预计本次会议上将维持利率水平不变，但特朗普对鲍威尔的公开施压、内部委员的政策分歧，以及市场对央行独立性的担忧，使得本次会议的政治意义重大。

特朗普近期多次敦促鲍威尔降息，甚至威胁解雇这位央行主席，并在上周突然造访美联储总部以施压，使市场对美联储独立性的担忧持续升温。

美联储内部也出现罕见分歧迹象。此前，美联储理事沃勒和副主席鲍曼均公开表示支持降息。如果委员会决定维持利率不变而两人投反对票，将创下30年来首次两位理事同时在一次会议上投反对票的记录。

分析师认为，任何央行独立性受损的信号都可能推高消费者借贷成本，并对经济产生负面影响。鲍威尔在周三的发布会上面临的核心问题不是利率水平，而是他是否会在明年5月主席任期结束后继续担任理事。

特朗普施压升级，央行独立性受考验

特朗普对鲍威尔的施压在过去数周显著升级。他不仅在个人层面贬低鲍威尔，还威胁要因美联储总部25亿美元的翻新费用过高而解雇他，甚至突访美联储总部以向后者施压。

Piper Sandler全球政策与资产配置主管Benson Durham称特朗普的访问是“最荒诞、令人震惊且俗套的表演”，目的是威慑鲍威尔。他认为特朗普试图让鲍威尔感到不适，促使其在主席任期结束时同时放弃理事席位。

访问美联储后，特朗普表示与鲍威尔就利率进行了私下对话，并称“我的印象是鲍威尔可能准备降息”。Natixis CIP Americas首席美国经济学家Chris Hodge认为，特朗普此举意在制造一种“鲍威尔即将在9月降息”的预期，从而将鲍威尔逼入“宽松的角落”。

然而，前美联储高级幕僚、MacroPolicy Perspectives总裁Julia Coronado表示，特朗普威慑央行主席的企图不会成功。她指出：

“认为鲍威尔容易被逼入困境或受到压力的这种观点，实际上忽视了我们对他的所有了解。”

美联储内部现30年来首次双重分歧

除了外部压力，鲍威尔还面临着来自内部的挑战。美联储理事沃勒和负责监管的副主席鲍曼已公开表示支持在即将举行的政策会议上降息。

华尔街见闻此前提及，沃勒认为关税引发的通胀将快速传导完毕，并指出消费者支出下降和劳动力需求疲软是现在降息的理由。鲍曼最近也加入支持阵营，表示如果通胀继续缓解，“是时候认真考虑降息了”。

如果委员会周三决定维持联邦基金利率在4.25%至4.5%区间不变，而沃勒和鲍曼投票支持宽松政策，这将标志着自1993年12月以来首次有两位理事在同一次会议上与主席意见相左。

在鲍威尔支持召开的60次会议中，只有约16%出现至少一票反对，且仅3%的决定有理事投反对票。

BNY Investments首席经济学家、前美联储经济学家Vincent Reinhart指出，理事在主席任期末期更容易投反对票，因为反对票可以成为一种“谈判筹码”，促使主席在会后声明或新闻发布会中对他们的观点给予更多关注。

市场预期按兵不动，但九月降息存变数

鲍威尔一直呼吁保持耐心，表示希望观察关税政策的影响，并在对通胀可持续回落至2%获得更大信心后再降息。然而，美国6月CPI通胀反弹至2.7%，显示关税的价格传导效应正在持续加剧。

目前，联邦基金期货交易数据显示，7月会议降息的概率几乎为零。

前圣路易斯联储主席James Bullard认为美联储有降息空间，9月是不错的选择。根据CME FedWatch工具，市场对9月降息25个基点的预期概率略高于60%。

但多数经济学家仍持谨慎态度。Coronado指出，在9月会议前，还有两份就业报告和两份CPI报告有待公布，这些数据将是决策的关键。

巴克莱高级美国经济学家Jonathan Millar表示：“通胀数据可能在8月至10月回升，这使得美联储很难在12月前降息。我认为即使12月也有些不确定。”

来源: 华尔街见闻

也门胡塞武装分子誓言要“升级”对商船的袭击，这增加了途经红海和苏伊士运河关键贸易航线的船只所面临的风险。

这个由伊朗支持的组织上周日在一份声明中表示，将袭击任何与以色列有贸易往来的公司所属的船只，“无论该公司的国籍如何”。该组织自2023年11月开始发动袭击，声称此举是为了支持加沙的巴勒斯坦人，还称这是对加沙事态“快速发展”的回应。

7月初，胡塞武装击沉了“魔法海”号（Magic Seas）和“永恒C”号（Eternity C）两艘船，这是其自2024年12月以来首次袭击商船。胡塞武装的袭击大幅减少了经红海和苏伊士运河往返于亚欧之间的船只数量，许多船东转而选择绕行好望角这条更长的航线。

自称“也门武装部队”的胡塞武装上周日表示，他们“决定升级军事支持行动，开始实施对敌人军事封锁的第四阶段”。

他们补充道：“这一阶段包括打击所有属于任何与以色列敌人港口有业务往来的公司的船只，无论该公司的国籍如何。”

据一位知情人士透露，“永恒C”号上至少有11名船员仍被胡塞武装扣押在也门。

EOS风险集团咨询主管马丁·凯利（Martin Kelly）表示，上周日的声明标志着胡塞武装的“意图发生转变”。“我认为短期内可能会出现一些袭击事件，”他说。

另一位不愿透露姓名的海事安全专家指出，国际社会对加沙日益恶化的人道主义危机普遍感到不安。

“考虑到加沙正在发生的事情以及国际社会的愤怒，我认为这会给他们（重新发动袭击）提供掩护，”这位专家说。

凯利认为，声明中提到要袭击与任何国家有关联的船只，这可能表明其重新燃起了袭击与美国有关联船只的意愿。此前胡塞武装与美国达成了一项停火协议——在美方暂缓袭击也门境内胡塞武装资产的同时，胡塞武装不再袭击与美国有关联的船只。

另一位海事专家指出，胡塞武装宣布的打击标准往往执行得非常宽松。此前他们称要袭击与以色列、英国和美国有关联的船只，但实际上袭击了许多仅与这些国家有微弱联系的船只，有时甚至是基于过时的信息。

这位专家说，“过去，他们曾在袭击了船只之后才找到关联。”

据知情人士透露，除了被胡塞武装扣押的船员外，“永恒C”号上还有10名船员在袭击后被一家私人安全承包商救出。其中2人已确认死亡，另有2人被推定死亡。

该组织此前的袭击中仅有两次造成死亡，在以往事件中共有4名船员丧生。

这位知情人士表示，目前“永恒C”号的管理公司——宇宙船务管理公司（Cosmoships Management）与胡塞武装之间，尚未就船员释放问题展开谈判。

来源: 金十数据

日本执政党自由民主党在国会参议院选举中惨败后，自民党内要求党总裁、首相石破茂辞职的呼声渐高。石破茂28日重申留任意向，称这样做是为避免出现政治真空。

石破茂当天在自民党国会参众两院议员恳谈会上说，许多议员在参议院选举中失去议席，他对此深表歉意。尽管如此，他仍寻求自民党议员支持，表示将“尽全力”让选民看到自民党在选举失败后发生改变。按石破茂的说法，日本正面临“国家危机”，他需要留任以避免出现政治真空。

图：7月20日，在日本东京自民党总部，日本首相、自民党总裁石破茂为当选议员贴花。

自民党“二把手”、干事长森山裕在会上说，自民党将组建一个委员会分析选举失败原因，预计在8月底前作出内部报告，他将在报告完成后决定自己的去留。

按日本媒体说法，石破茂的最新表态未能平息自民党内要求他辞职的呼声。截至28日，自民党在日本全国47个都道府县所设分支机构中，已有11个公开要求石破茂提前下台，另有一些下级组织也对他不满。

在本月20日举行的日本参议院选举中，由自民党和公明党组成的执政联盟获得47席，加上非改选的议席未能超过半数，无法维持参议院多数。加之去年10月众议院选举后议席也未过半，执政联盟正式转为“参众两院少数政权”。这是1955年自民党成立以来，该党领导的政权首次在两院同时失去多数席位。

日本共同社一项最新民调显示，针对石破茂是否应继续执政，51.6%的调查对象认为他应该辞职，45.8%的调查对象认为他没必要辞职。

来源: 央视网

美联储的官员们普遍预期最终需要恢复降息，只是尚未准备在本周三采取行动。分歧的核心在于：他们需要首先看到哪些经济证据？等待这些信号明朗化是否会酿成错误？

今年早些时候，当特朗普的关税政策引发通胀回升担忧时，美联储官员曾团结一致暂停降息。但随着关税引发的价格上涨比许多人所担心的更为温和，且就业市场显现疲软迹象，利率制定委员会的官员们现已分裂成三大阵营，就是否重启宽松展开激辩。

这场复杂的内部争论恰逢前所未有的政治压力。特朗普不断要求降息，并近期巡视美联储大楼翻修工程——白宫顾问批评此举浪费公帑，这被视为削弱美联储主席鲍威尔地位的系列行动之一。总统或许能如愿以偿，但绝非本周。关键看点在于鲍威尔是否会在周三下午（北京时间周四凌晨2点半）的新闻发布会上暗示9月降息，以及其同僚是否会在未来数周为下次会议降息铺路。

旧金山联储主席戴利的观点代表了委员会中的谨慎派主流。她本月在爱达荷州会议上阐述了政策制定者面临的两难：通胀前景过于不明朗，难以证明通过降息预防经济疲弱的合理性。但考虑到当前利率水平仍处于抑制经济的位置，“不能无限期等待”降息，否则可能危及劳动力市场。

这批中间派释放了对年内降息的开放态度，但希望至少再观察两个月的通胀和就业数据，以确认关税传导效应不如预期严重，且经济活动未再现加速迹象。到9月美联储再次议息时，官员们将掌握更全面的就业与通胀数据。

戴利指出，今年特朗普加征关税的早期证据显示，进口商、供应商和零售商之间存在“成本分摊”现象。企业消化或规避高成本的能力表明“关税最终影响可能比预期更微弱”。但辩论因经济活动仍具韧性的迹象而复杂化——尽管长期利率维持高位，股市却屡创新高。

谨慎的中间派面临两个少数阵营的夹击。两位美联储理事——沃勒和鲍曼已示意可能在本周投反对票，主张立即降息。此类反对意见必将引发媒体聚焦——上次出现多位官员在利率会议上持异议已是五年前。但这些异议恰恰凸显（而非挑战）多数美联储官员对过快行动的主流谨慎态度。

沃勒两周前在纽约演讲时公开阐述降息理由。他至少向一位同僚透露，事先已私下向鲍威尔表明将在本周会议持异议。他认为6月微降的失业率掩盖了私营部门招聘疲软，这与特朗普主张降息的逻辑不同——其前提是经济实际并不强劲。“如果考虑9月降息，还在等什么？现在就行动以避免劳动力市场恶化，”沃勒如是说。

辩论另一端是第三类美联储官员，他们鉴于潜在价格上涨压力，希望看到实质性经济疲软证据再行降息。官员们注意到，当前实际征收关税远低于特朗普宣布的税率，意味着随着海关执法和企业定价决策跟进政策宣示，价格压力可能在夏季累积。

这批官员对预设9月降息保持警惕，因为决策时点可能恰逢价格压力最严峻时刻。亚特兰大联储主席博斯蒂克担忧，在通胀多年占据头条后，持续的价格焦虑可能改变美国人对成本的认知，使本应短暂的关税效应长期化。他在本月访谈中表示，尽管通胀较2021-22年峰值大幅缓和，“但据我观察，关于通胀的讨论从未真正消退”，关税相关新闻可能延续这种关注。

前美联储高级顾问威廉·英格利希（William English）指出，无论美联储在本周、9月或今秋降息，对未来数月通胀或失业率影响都微乎其微，这意味着决策“本质上是沟通艺术和政治考量”。

官员们正权衡利弊，试图判断更大的风险在于过早收紧政策并可能引发另一轮通胀浪潮，还是在于维持可能过于紧缩的政策立场。鉴于2021-22年通胀教训历历在目，多数官员选择按兵不动。

当前分歧本质上反映了风险管理差异——如何权衡“过早行动”与“过迟反应”的风险，以及哪类错误更难补救。2015至2021年担任达拉斯联储主席、现就职高盛的罗伯特·卡普兰（Robert Kaplan）表示：“若延迟一两次会议再决策，属于战术问题，尚可管控，但要避免那些需要一两年才能纠正的失误。”

卡普兰形容鲍威尔领导的美联储运作“如同超级油轮，无法急转弯”，这反映其管理预期、限制不稳定性的制度特性，而非像企业高管或交易员般快速反应。考虑到关税对通胀影响尚不明朗，“美联储迄今的谨慎是明智的”。但他坦言若仍在任，“会开始调整这艘超级油轮的航向”，以便在条件成熟时“于9月坚定降息”。

来源: 华尔街日报，编译：金十数据