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随着90天关税暂停期即将到期，各国加快贸易谈判，同时强劲的美国经济指标和中国制造业复苏支持大市氛围。美股在极度贪婪情绪下创历史新高，香港市场在关键技术水平争持，油价整固。未来一周，澳洲央行的关键货币政策决定以及中国通胀数据将与联邦公开市场委员会会议纪要一起推动市场走向。

欧洲银行股有望实现十多年来最好的年终表现，欧洲斯托克银行指数在 2024 年上涨近 25%。尽管利率面临阻力，但业绩表现强劲。欧洲银行在 2024 年表现出了显著的韧性，股票板块表现超出预期，今年迄今涨幅接近 25%，而STOXX 欧洲 600 指数的涨幅约为 5%。

今年，两个主要的亚洲股市指数——香港的恒生指数与日本的日经225指数，都收获了各自的重要里程碑和转折点。 日经225指数自1989年以来首次突破历史高点，创下了重要的里程碑，而恒生指数则有望实现七年来的最佳表现，成功摆脱连续四年下跌的阴霾。

在上周感恩节假期到来前，美股创下今年表现最佳的一个月，得益于特朗普行情在选举月对市场的刺激，并且给投资对于其有利于商业的政策的乐观预期。 但与此同时由于美联储12月降息期望值的变动，美元指数也下跌1.5%，为三个月以来的最大周跌幅。 本周，我们重点关注美国就业数据和中国经济数据。

香港市场近期的反弹势头已经消退，主要因中国财政刺激政策未达投资者预期，同时市场对美国提高关税的担忧升温。 近期财报显示，上市公司仍在努力应对中国国内需求疲弱及持续的房地产困境。

黄金价格本周初跌破每盎司2,630美元，创下今年六月以来的最大单日跌幅。

美股上周以强劲表现收官，由道琼指数领涨，因投资者持续关注可能从特朗普上任后的经济政策中受益的周期性板块。 然而，在科技板块中，市场情绪依然谨慎，主要受英伟达（Nvidia）上星期公布的财报影响。

日圆自9月底以来已贬值超过10%，主要受到美元走强，日本政局不稳定以及日本央行货币政策高度不确定性的影响。 本周日元将面临一个重要数据的挑战是本周五的日本通胀率。

英伟达将于11月20日美股盘后公布2025年第三季度财报。 英伟达的季度财报通常是其股价的一个重要转折点，此次财报能否推动英伟达股价再创新高？