近日黄金的最直接推手是对美联储独立性的突发性市场担忧——美国司法部对联储主席的调查消息触发了对货币政策政治化的恐慌，使美元普遍走弱并推动避险买盘涌入黄金（机构与交易员普遍将此视为系统性风险溢价上升）。此类政治/制度性风险通常会在短期内显著提升贵金属需求。与此同时，2025年底至今黄金ETF持仓与流入仍维持在高位，资金面的持续买入为价格提供了更稳定的支撑；若ETF净流入延续，能将短期事件性上涨转化为更持久的价格上行。

此外，宏观面上美债收益率的波动与美元指数的走弱共同降低了持有黄金的机会成本，推动实物与衍生品双端需求。同时，市场对风险资产的避险配置也促使对冲基金与家族办公室等机构在资产配置中提高金属配置比例，这加剧了短线的买盘冲击。

总体而言，基本面呈“事件触发 + 资金面供给”合力偏多局面。

从日线图来看，黄金目前整体趋势维持强势的上涨趋势，均线系统始终维持多头排列，表明了上涨趋势的延续性较强。目前来看，黄金在本周一突破4550压力位后，后市的上涨空间得到进一步打开，下个目标有望向上测试斐波那契0.786拓展位4728.50。

操作上建议，以1小时图和4小时图的MA10和MA20作为支撑，逢低做多为主。

交易方向: 多

进场点位：4580.00

目标点位：4720.00

止损点位：4510.00

有效期至：2026-1-27 23:00:00

支撑点位：4570.00、4550.00

阻力点位：4700.00、4728.00

伊朗和美国之间的紧张关系可能会提振黄金等传统避险资产的价格。美国总统特朗普威胁称，如果伊朗当局以平民为目标，美国将采取报复措施；而德黑兰则警告美国和以色列不要进行任何干预。周一，特朗​​普宣布，任何与伊朗进行贸易的国家，其与美国进行的任何贸易都将面临25%的关税。交易员们正密切关注周二公布的美国CPI通胀数据。预计12月份整体CPI和核心CPI同比均将上涨2.7%。任何美国通胀升温的迹象都可能提振美元，并在短期内对以美元计价的大宗商品价格构成压力。 全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓较前一日增加6.24吨，总量升至1070.8吨。与此同时，芝加哥商品交易所（CME）宣布自1月13日收盘后调整金银等贵金属期货的保证金计算方式，由固定金额改为按合约名义价值比例收取。其中黄金合约保证金比例设定在名义价值约5%，白银约为9%。该调整可能影响部分投资者的杠杆成本，但亦反映交易所对市场波动预期的管理。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔周日表示，他正接受刑事调查，此举引发了一场独立性危机，并导致全球市场出现避险情绪。鲍威尔称，美国司法部已向美联储发出传票，并威胁要就他于2025年6月在参议院银行委员会就美联储位于华盛顿特区的总部25亿美元翻新工程作证一事提起刑事诉讼。鲍威尔称这些威胁是旨在向美联储施压，迫使其降息的“借口”。市场担忧，若美联储独立性受到侵蚀，将削弱其应对通胀的公信力，可能导致长期通胀预期上行，并对美元价值构成结构性压力。反过来，这种前景也未能帮助美元吸引任何实质性买家，并进一步支撑了黄金价格。然而，黄金/美元的多头选择等待最新的美国消费者通胀数据公布。备受关注的美国非农就业报告于上周五发布，该报告支持了第一季度政策可能维持停滞的观点。然而，交易员们仍然预期美联储今年晚些时候还会降息两次。

黄金从四小时级别看布林轨道张口向上，均线向上发散，价格突破布林上轨后受压，短期看会回落至EMA12和布林中轨附近，价格分别为4562、4503。如果能企稳，大概率还会向上突破4630和4650。RSI数值72，市场投资者以买入为主。从日线级别看，价格沿着布林上轨和EMA12震荡上行，MACD上涨能量有所衰弱，但只要不跌破EMA12，上涨趋势就不会改变。上方压力在前高和整数关口附近，价格约为4630、4700。RSI数值/69，市场买入情绪浓厚。策略上先空后多。

交易方向：空

进场点位：4581

目标点位：4300

止损点位：4700

支撑点位：4500、4200、4100

阻力点位：4630、4650、5000

受市场重新评估白宫和美联储的政治风险影响，黄金价格周一开盘飙升至历史新高，白银紧随其后。黄金价格有望突破4685美元的预期关口，若能突破该关口，则有望进一步攀升至5000美元的心理关口。

此外，在白银引领市场一年之后，市场动能可能正在重新转向黄金，这种转变与人们对机构信誉日益增长的担忧相一致，而不是周期性通胀。

直接导火索是美国检方周五对美联储主席鲍威尔展开刑事调查。这一事态发展震动了市场，再次引发人们对美联储可能面临日益加剧的政治干预的担忧，而此时政策公信力仍然至关重要。

这一事件被普遍视为特朗普政府对美联储的最新一次攻击。尽管政策制定者仍然担心重新引发物价上涨压力或破坏来之不易的通胀成果，但美联储一直面临着加快宽松政策的压力。

鲍威尔周日发表声明证实，美联储已收到司法部大陪审团传票和刑事起诉威胁。此事与他此前在国会就美联储总部25亿美元翻新工程作证有关，不过鲍威尔将此事置于更广泛的政治背景下进行解读。

他警告说，这一行动应放在持续不断的威胁和压力背景下看待，这些威胁和压力旨在迫使政府降低利率，并确保对货币政策拥有更大的政治控制权。他直言不讳地说：“这一史无前例的行动应该放在政府的威胁和持续施压的更广泛背景下看待。”鲍威尔此前的声明已表明美联储准备捍卫其独立性。

就市场而言，美联储宽松预期、ETF资金的持续流入以及坚挺的实物需求，共同为黄金的长期看涨逻辑提供支撑。然而，在短期内，鉴于金价已处于历史高位，投资人应保持乐观但谨慎的态度，并为波动性加剧做好准备。

技术面来看，黄金的上涨趋势在突破前一个历史高点4550美元之后已经恢复，目前正朝着3267美元至4381美元区间61.8%的回撤4685美元迈进。若能有效突破该位置，则有望冲击5000美元的心理关口，甚至可能进一步攀升至5111美元的100%回撤。

另一方面，只要4381美元的阻力位（现已转化为支撑位）能够守住，即使出现回调，前景依然看涨。

交易方向：空

进场点位：4635

目标点位：4395

止损点位：4678

有效期至：2026-02- 09 23:55:00

支撑点位：4550、4518、4485

阻力点位：4632、4655、4685

路透社调查显示12 月OPEC产量小幅下降，伊朗與委内瑞拉的供应因制裁与国内因素受挫，短期对市场构成支撑；但总体增产承诺与替代供应（俄、委、美国页岩）令市场对长期缺口仍保持谨慎。

与此同时，IEA将2026年需求预期小幅上修，但总体仍呈温和增长格局，说明需求改善存在但幅度有限——供需合力使价格更易在消息面下剧烈波动。

再者，美国周度官方数据与行业（API）库存走向直接影响盘中节奏：最新EIA周报显示炼厂运行率与产销节奏变化，导致库存与需求预期在短期内反复被市场消化。

综上，基本面呈“地缘/个别产国偏紧+总体供给未根本收缩+需求回暖有限”的混合信号。

从日线图来看，WTI的整体K线走势于上周已经突破了下跌通道上轨，短期趋势可能转向上涨，第一目标有望向上测试62.00压力位。

从4小时图来看，WTI在突破下跌通道的上轨后，同时突破58.50平台压力，进一步打开了WTI的上涨空间。目前K线走势形成突破回踩结构，等待K线形成止跌企稳的信号，WTI或将继续上涨。

交易方向: 多

进场点位：58.60

目标点位：61.80

止损点位：57.40

有效期至：2026-1-26 23:00:00

支撑点位：58.50、57.50

阻力点位：60.00、62.00

市场对英国央行2026年将再次降息两次的预期不断升温，可能会抑制交易员对英镑的激进多头押注，并限制英镑/美元货币对的走势。交易员也可能选择等待本周二和周三分别公布的最新美国通胀数据——消费者价格指数和生产者价格指数）。此外，周四公布的英国月度GDP报告将在本周后半段为英镑/美元货币对带来一定的推动作用。近日，英国政治舞台上的焦点集中于两个关键领域：与欧盟重启脱欧后关系谈判时出现的激烈争议，以及对乌克兰持续且具实质性的军事支持承诺，两者共同勾勒出英国在复杂国际环境中的定位。英欧谈判陷入“法拉奇条款”争议。在英国工党斯塔默政府推动的“脱欧重启”谈判中，欧盟提出一项极具争议的条款，旨在为协议提供“保险”。该条款被外交官私下称为 “法拉奇条款”，规定若未来英国政府单方面退出协议，需向欧盟支付高额赔偿金，以覆盖欧盟可能承担的额外成本（如边境检疫设施建设）。欧盟此举明确旨在防范政治变动风险，尤其是针对持强硬疑欧立场的英国改革党领袖奈杰尔·法拉奇未来可能上台执政的情况。

尽管全球避险情绪升温，市场对美联储采取更激进的宽松政策的预期降低，但对美联储独立性的担忧再度加剧，令美元承压，英镑兑美元汇率走强。事实上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在一份声明中表示，美国司法部正威胁对他提起刑事诉讼。鲍威尔补充说，之所以面临刑事指控，是因为美联储始终以维护公众利益为出发点，而非一味迎合总统的意愿。美国劳工部上周五公布的12月就业数据显示，尽管当月新增就业岗位5万个，低于路透社调查经济学家预期的6万个，但失业率从11月修正后的4.5%降至4.4%。这一数据出炉后，市场交易员押注美联储主席杰罗姆·鲍威尔在5月15日任期结束前已完成最后一次降息，后续宽松政策的决策权或将移交至唐纳德·特朗普总统任命的继任者，而继任者人选预计将于本月公布。 回顾去年政策操作，鲍威尔领导的美联储曾累计下调基准隔夜利率0.75个百分点，旨在防范就业市场进一步疲软，这一举措当时引发鹰派同僚的担忧，他们认为降息可能延缓甚至危及通胀回落至目标水平的进程。而最新的就业数据则为美联储提供了政策缓冲空间，使其能够维持短期借贷成本不变以持续抑制通胀，这也契合鲍威尔上月释放的政策倾向——政策制定者至少在短期内更偏好按兵不动。

镑美从日线级别看，价格出现回调后在布林中轨附近企稳，MACD出现死叉，快慢线正在回抽0轴，目前距离较远，说明调整尚未完成。RSI高点开始回落，大概率会回到EMA50或EMA200附近，分别为1.336、1.3288。RSI数值53，市场处于观望情绪。从四小时级别看，布林带开始收口变窄，均线走平，价格突破下降趋势通道上沿，MACD下跌能量逐渐减弱，快慢线即将出现金叉，说明行情进入短多走势。上方压力在EMA50和整数关口附近，约为1.345、1.35。RSI数值47，市场仍处于悲观情绪但有所缓和，RSI低点也是逐渐抬高。因此先多后空。

交易方向：多

进场点位：1.34

目标点位：1.36

止损点位：1.33

支撑点位：1.33、1.29、1.28

阻力点位：1.35、1.36、1.373

周五欧洲时段前半段，黄金价格小幅走低，但整体跌幅有限。在市场高度关注的美国非农就业数据公布前，投资人普遍选择观望，令金价缺乏明确的方向性动能。

即将公布的美国就业数据被视为判断美联储未来降息路径的关键参考，这也使其成为影响美元短期走势的核心因素之一。受数据公布前避险情绪影响，美元延续了此前两周的上涨趋势，并触及一个月高位，对黄金价格形成一定的压制。

不过，从中期视角来看，市场对美联储进一步降息的预期仍在升温，同时地缘政治不确定性持续存在，这些因素共同为作为避险资产的黄金提供了底部支撑。在多空因素交织的基本面背景下，投资人倾向于暂缓新的方向性押注，导致金价整体呈现区间震荡格局。

从宏观经济层面看，美国劳动力市场虽仍表现为招聘放缓、裁员有所增加，但综合各项数据判断，经济放缓最严峻的阶段可能已经过去。相比此前数据，12月份的就业报告有望更清晰地反映当前劳动力市场的真实状况。

需要指出的是，历史上持续时间最长的政府停摆事件对10月和11月的就业数据造成了明显干扰，使其在一定程度上失去了原有的“黄金标准”参考意义。目前仍无法完全确认相关影响是否已彻底消退，因此短期内数据解读仍需保持谨慎。不过可以相对确定的是，12月份的非农就业数据整体上将比11月更具代表性，为市场判断美国经济现状提供更清晰的依据。

黄金价格周五没能延续前一个交易日的上涨势头，出现短暂回落，并在进入欧洲交易时段前接近日内交易区间的顶部。事实上这样的上涨停顿与前一交易日的回撤深度不够有关，同时也与非农数据公布前的市场观望程度有关。

那么，从结构上来看，无论金价在非农数据公布后向那个方向走，都有都有他的合理性。首先，向下走的纵深有其价格回归需求，毕竟周一跳空的缺口并没有完全回补；其次，向上走方面，其头肩底的条件已经成熟，突破前高4550美元也是大概率事件。为此，高抛低吸仍然是区间交易常规操作。

交易方向：多

进场点位：4435

目标点位：4632

止损点位：4373

有效期至：2026-02 - 07 23:55:00

支撑点位：4435、4403、4374

阻力点位：4485、4500、4527