最近推动美元兑加元波动的基本面脉络可以归结为“加拿大通胀走弱的利差效应”与“油价短期扰动的抵消作用”两条主线之间的博弈。

首先，从加拿大国内来看，最新的通胀数据显示7月CPI同比显著回落至约1.7%，且核心通胀的短期均值也呈下行趋势，这显著降低了市场对加拿大央行继续维持紧缩立场的信心。通胀疲软直接传导到名义与实际收益率的下行预期，从而使得加拿大与美国之间的利差有收窄的趋势；在这样的利差背景下，加元的利差吸引力减弱，自然成为压低加元、抬高美元兑加元的长期基本面动力。

然而，这一利差主导的下行压力并非孤立存在，油价的短期波动正在充当关键的反作用力。近期由于乌克兰对俄能源设施的突发袭击和供应中断风险的上升，WTI与Brent出现了明显的短期反弹，作为能源出口国，加拿大的贸易收支和财政面临油价回升的直接利好，这在短期内能够支持加元并部分抵消通胀疲弱带来的下行压力，但原油的中长期趋势仍然看空，这可能将拖累加元的中长期走势。

上周五，由于鲍威尔在Jackson Hole会议上的鸽派发言，导致美元指数大幅回落，进而打压美元兑加元回落，一度跌至10日均线上获得支撑，4小时级别出现止跌信号，今日维持弱势上行态势。

目前来看，美元兑加元短线于1.3813获得支撑，同时该位置位于10日均线上，形成支撑共振，进一步增加了后市延续上涨的可能性；若汇价短期内能放量突破1.3860压力位，上涨空间将得到打开，有望向上测试上周五高点1.3924；反之若失守1.3813，可能有回落至1.3750的风险。

交易方向: 多

进场点位：1.3820

目标点位：1.3990

止损点位：1.3760

有效期至：2025-9-8 23:00:00

支撑点位：1.3813、1.3782

阻力点位：1.3924、1.4000

美联储主席鲍威尔已为9月会议降息打开大门，但如果通胀压力持续上升，降息前景可能会变得复杂。鲍威尔补充说，美国经济正面临“严峻形势”，通胀风险目前偏向上行，而就业风险则偏向下行。鲍威尔的鸽派言论可能会为黄金提供一些支撑，因为较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本。此外，俄罗斯和乌克兰之间不断升级的紧张局势也可能推动金价上涨。据英国广播公司报道，乌克兰总统泽连斯基在独立日发表的全国讲话中表示，“尽管其和平呼声无人理睬”，但该国将继续为自由而战。此前，莫斯科方面表示，乌克兰夜间袭击了俄罗斯的电力和能源设施，并指责无人机袭击导致其西部库尔斯克地区一座核电站起火。泽连斯基发表此番言论之前，俄罗斯方面称乌克兰已于夜间袭击了俄罗斯的电力和能源设施，并称无人机袭击是造成该核电站起火的原因。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的重要讲话中暗示可能在9月降息。鲍威尔表示，风险平衡的变化可能需要调整政策，而且情况表明就业下行风险正在上升。同时，他补充说，在利率仍然受到限制的情况下，政策调整可能是有必要的，如果劳动力市场紧张对价格稳定构成风险，可能需要采取先发制人的行动。鲍威尔的鸽派发言使得美元短期继续下行。

黄金一小时级突破布林上轨后，目前在EMA12附近震荡，如果价格能守住EMA12，会直接向上冲击3400；如果守不住，则大概率会下探至EMA200，大约在3346附近。RSI数值60，说明上涨大概更大，但MACD却形成死叉，在快慢线回拉0轴之前，价格难以更进一步。从日线级别看，价格在布林中轨附近上下震荡，日线三角形进入尾端波动，即将会抉择出方向。后续如果价格突破3452，则会冲击3500甚至4000；如果跌破3268，则会下行至3120和3100。策略以逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：3347

目标点位：3400

止损点位：3300

支撑点位：3300、3280、3120

阻力点位：3375、3400、3439

英国8月短期通胀预期稳定在4%，但长期预期降至3.9%，尽管食品价格压力持续，通胀预期未出现显著恶化。英国央行本月降息后，消费者信心指数升至-17，为12月以来最高，但仍脆弱于潜在增税及通胀回升风险。家庭个人财务信心微升3个百分点，但储蓄指标从历史高位回落。央行内部对通胀风险存在分歧，9名政策制定者中4人反对降息，担心物价上涨可能推高工资协议及长期通胀压力。7月通胀率达3.8%，为G7国家最高水平，央行已将9月通胀峰值预测从3.7%上调至4%。政策平衡经济增长与通胀控制成为核心挑战。相对于主要货币而言，英镑韧性较强。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，暗示美联储可能在未来数月降息。他在杰克逊霍尔发表讲话时表示，“基准前景及不断变化的风险平衡，可能有必要调整我们的政策立场。”鲍威尔表示，美国经济在高关税与收紧移民政策背景下仍展现韧性，但劳动力市场与经济增长已出现显著放缓，2025年上半年GDP增速从去年同期的2.5%放缓至1.2%。他认为当前劳动市场处于“特殊平衡”状态，劳动供给与劳动需求同步降温，但这种平衡脆弱性高，就业下行风险正在上升。他的语气更为鸽派，市场反应强烈，美元因此走弱。

镑美从日线级别看，价格受布林中轨和EMA50支撑后强势反弹，开出大阳线重新站稳EMA12，布林口袋开始张口向上，但均线并未有向上迹象，说明市场仍在犹豫，MACD出现0轴附近的天使之吻，RSI数值55，总体来看反弹还会继续，上方压力在前高和布林上轨附近，分别为1.356、1.362。从周线级别看，价格突破EMA12后正在回踩EMA12，如果能守住，后续还会上涨至1.38甚至1.4；如果不能，则有可能跌至1.31和1.3。当前MACD死叉后，快慢线正在回拉0轴附近，RSI数值58，并未超买，但高点却在降低，说明有可能出现回落行情，总体来看调整并未完成。策略上先多后空。

交易方向：多

进场点位：1.352

目标点位：1.356

止损点位：1.349

支撑点位：1.345、1.34、1.337

阻力点位：1.36、1.362、1.378

周五亚、欧时段，澳元兑美元继续保持承压，目前似乎没有看到止跌迹象，跌至前一天创下的两周低点；与此同时，在投资人等待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会讲话之前，美元巩固了周线涨幅，创下两周多以来的最高水平。

稍早前公布的数据显示，澳大利亚8月份私营部门经营增长势头强劲，制造业和服务业均呈现强劲增长。制造业PMI从51.3升至52.9，服务业PMI从54.1升至55.1。综合PMI从53.8升至54.9，创下2022年4月以来的最高水平，预示着经济复苏正在不断扩大。

市场观察。较低的利率支撑了国内经济活动，同时外部需求也开始复苏。出口订单回升，增强了澳大利亚企业的乐观情绪，整个月市场情绪显著增强。

与此同时，价格压力显示出缓解的迹象。产出价格通胀从7月份的近期高点回落，这一转变可能有助于维持未来几个月的需求。需求增强和价格增长放缓的结合表明经济处于更健康的平衡状态，也为澳洲联储在未来几个月更谨慎地评估政策举措提供了空间。

今天的焦点将是美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话。去年，鲍威尔曾明确表示“降息周期已经到来”。这一次，市场再次预期美联储将在9月份降息，但降息方向可能不那么明朗，尤其是考虑到双边关税风险以及特朗普试图影响决策的举动。

美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表的讲话将成为美元走势的下一个催化剂（从而影响澳元的走势）。不过，我们认为不要指望鲍威尔会在任何一个方向上发出明确的信号。他可能会保留自己的选择，等待更多的数据；如果鲍威尔表示愿意降息，预计市场将更充分地定价9月份的降息，美元将温和下跌。

目前，联邦基金利率定价显示9月份的降息概率目前在70%左右，这为鲍威尔脱离市场预期设定了一个很高的门槛。

目前澳元兑美元日内仍偏向下行。若能稳守0.6418支撑位，则将重启自0.6624起的修正性下跌走势。下一目标位为0.5913至0.6624的38.2%回撤0.6352。

上行方面，若突破0.6456的小阻力位，将首先使日内走势恢复中性。

整体来看，由于4小时头肩顶形态继续发挥作用，我们认为，市场将跌破前期低点0.6373，之后在迎来反弹。

交易方向：多

进场点位：0.6370

目标点位：0.6580

止损点位：0.6300

有效期至：2025-09-06 23:55:00

支撑点位：0.6418、0.6373、0.6357

阻力点位：0.6432、0.6454、0.6483

今日WTI在约63美元/桶附近震荡，市场情绪由三条主线交织驱动：

首先，俄乌和谈持续陷入停滞，地区军事行动与制裁不确定性增强了避险对石油实物与期货的支撑，导致油价在消息面走弱后仍能出现阶段性回升。

其次，最新周度美国库存数据出现意外抽离——API/EIA 报告显示近周美国商业原油库存出现大幅下降，这一供给侧短期收紧的信号被交易员解读为对价格的正面刺激。

第三，虽然OPEC+近期维持增产但仍反复强调市场稳定性，长中期供给端上游产能释放节奏快于需求增长的预期仍未完全改变，意味着在没有持续性库存去化或更严重的地缘政治冲击前，油价更可能在基本面消息驱动下做区间震荡而非单边大涨。

此外，宏观面与资金面也发挥关键作用：美元指数与美债收益率的走向、以及市场对即将到来的Jackson Hole全球央行会议讲话对经济与利率预期的影响，会通过风险偏好与需求预期链条放大或抑制油价短期波动。当前美元相对稳固并未出现明显疲软，这对以美元计价的商品形成一定压制。

从日线图来看，WTI原油近期走势如预期所料开始向上反弹，64.00附近构成近期明显阻力位，若价格在成交量明显放大时站稳并回抽确认，短线可望打开向65–66美元的弹升空间；否则，多头将面临反复受阻并可能回测60美元及更下方的结构性支撑。

交易方向: 空

进场点位：63.40

目标点位：59.80

止损点位：65.10

有效期至：2025-9-5 23:00:00

支撑点位：61.34、60.00

阻力点位：63.70、64.00

8月21日，美国白宫发表与欧盟的联合声明称，美国与欧盟已就一项贸易协定的框架达成一致，欧盟方面随后也发表了联合声明。联合声明是在欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员马罗什·谢夫乔维奇与美国商务部长卢特尼克和美国贸易代表格里尔的密集谈判之后达成的。欧盟委员会主席冯德莱恩表示，将继续与美国合作，商定进一步的关税削减，确定更多合作领域。据报道，这项贸易协议的框架内容要点有19项，涵盖农产品、汽车、飞机等工业品、芯片半导体、能源、欧盟对美投资、放宽环境保护法规限制、网络安全协议、数字贸易壁垒等多方面内容。欧盟将取消对美国所有工业品关税并对美农产品提供优惠市场准入。欧元区经济数据显示温和复苏态势，欧元区综合PMI升至51.1（前值50.9），创15个月新高，新订单自5月以来首次增长。制造业PMI三年来首次进入扩张区间（50.5），产出增速创三年半最快；服务业PMI略降至50.7，但仍保持增长。就业岗位连续六个月增加，增速为6月以来最快，但制造业持续裁员与服务业的招聘形成分化。贸易和经济数据双重利好，极大可能带动欧元上涨。

美元指数保持坚挺，并维持近期涨幅，此前美国公布了强劲的PMI数据，报告中不乏鹰派言论。此外，包括哈马克和施密德在内的美联储官员近期也发表了一些言论，他们都对通胀持强硬态度，并暗示降息的紧迫性不足。此外，古尔斯比指出，9月份的FOMC会议是现场会议，但在被问及9月份降息时，他回应称，他不想被束缚。目前，所有人的目光都转向了杰克逊霍尔研讨会上的鲍威尔。

欧元美元日线级别MACD快慢线出现死叉，RSI高点逐渐降低，价格并未创出新高，出现头肩顶形态，同时这也是顶背离信号，短期内以震荡或者下跌为主。当前价格站在日线EMA50支撑上，如果守住，就会延续上涨走势；如果跌破，下方会进一步下探至布林下轨和EMA200附近，分别为1.146、1.121。站在15分钟级别看，布林轨道张口向下，均线向下发散，RSI数值40，短期内呈现震荡下跌。但MACD形成水下金叉，下跌能量柱逐渐减弱，同时价格创出新低，这是底背离信号，说明会有反弹出现。但反弹不能改变趋势，因此短期内策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：1.161

目标点位：1.14

止损点位：1.17

支撑点位：1.159、1.145、1.14

阻力点位：1.17、1.183、1.19