在连续几周上涨之后，股市在周一交易日中表现出缺乏方向性。主要股指全天在持平线附近震荡，最终收盘基本持平。

科技股占比较高的纳斯达克指数上涨 6.80 点，涨幅不到十分之一，至 21629 点；标准普尔 500 指数下跌 0.65 点，跌幅不到十分之一，至 6449 点；道琼斯指数下跌 34.30 点，跌幅不到十分之一，至 44911 点。

华尔街交易出现波动之际，投资人们密切关注着美国总统特朗普在白宫会见乌克兰总统泽连斯基和其他欧洲领导人的会晤。

除此之外，投资人们还在关注本周晚些时候杰克逊霍尔经济研讨会上央行官员的评论。

美联储主席鲍威尔定于周五在研讨会上发表讲话，他的讲话可能会影响利率前景。鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话可能会勾起不愉快的回忆。2020 年，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上宣布，美联储将采用“平均通胀目标制”来替代传统的“2% 对称通胀目标”。2022年，他曾直言美联储将坚持通过维持高利率压制通胀，即便这会给美国企业和消费者带来阵痛，这些言论直接终结了当时火热的熊市反弹。

对股票投资人而言，在杰克逊霍尔会议前减持部分仓位或许是明智之举。股票估值已升至历史高位，会议共识可能使股市对任何令人失望的信号都更为敏感。

道琼斯工业平均指数周二徘徊在波动高点附近，尚未显示出看涨的延续迹象。但如果再次出现看跌回调，我们预计该指数将在44100水平再次获得支撑。否则，或许是时候继续持有/削减仓位，等待突破或看跌回落。

动能方面。相对强弱指数当前位于 63 附近，处于轻度超买区域，显示短期上行动能减弱。MACD主线虽仍在零轴上方，但快慢线逐渐收窄，动能柱缩短，暗示市场可能进入震荡或小幅回调阶段。

近几个交易日的日线结构显示，上方抛压逐渐增大，出现长上影线，显示在45000点一带多头信心不足。

整体来看，短期内，多头仍占据主导，但动能减弱，需警惕在 45000 点附近遇阻后的回调风险。操作上建议关注 44700–45000 点区间的突破情况，一旦方向确认，将带来下一轮交易机会。

交易方向：空

进场点位：45100

目标点位：44000

止损点位：45580

有效期至：2025-09-03 23:55:00

支撑点位：44767、44699、44519

阻力点位：45083、45162、45280

英镑方面，英国第二季度国内生产总值报告表现乐观，这可能会使英国央行进一步降息的路径更加复杂，并可能有助于限制英镑的跌幅。截至6月的三个月里，英国GDP增速放缓至0.3%，低于第一季度的0.7%，但强于报告期内0.1%的预期增长。英国7月消费者物价指数(CPI)通胀报告将于周三晚些时候公布，成为市场关注的焦点。

美国总统唐纳德·特朗普宣布启动与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京和乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基举行三边会谈的准备工作后，美元继续走高。特朗普总统补充说，普京已同意俄罗斯将考虑安全保障，并表示有必要就可能的领土交换进行讨论。特朗普指出，目前尚未达成停火协议，并表示：“我不知道停火是否有必要，但我对此表示欢迎。”乌克兰总统泽连斯基强调真正和平的必要性，并欢迎美国参与安全保障。泽连斯基还确认了美国的主要武器采购计划。此外，美国国务卿卢比奥周二表示，他将与欧洲盟友和非欧洲国家合作，为乌克兰提供安全保障。然而，美元可能面临挑战，因为强于预期的美国生产者通胀和零售销售数据维持了美联储政策前景的鸽派基调。芝加哥商品交易所的FedWatch工具显示，市场预期美联储9月降息25个基点的可能性为84%。交易员们正在等待本周晚些时候举行的杰克逊霍尔经济政策研讨会，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的讲话将为美联储9月政策前景提供指引。

镑美从四小时级别看，价格受压布林上轨后，MACD出现上涨能量柱逐渐减弱，价格从上轨回落到布林下轨，目前受到布林下轨支撑后反弹，MACD快慢线也回拉到0轴附近，布林轨道收口变窄，均线走平，RSI数值50，处于中值，说明行情即将变盘。如果反弹不能突破站稳1.36前期高点，大概率会回到1.345-1.346附近。从周线级别看，价格突破EMA12后正在回踩EMA12，如果能守住，后续还会上涨至1.38甚至1.4；如果不能，则有可能跌至1.31和1.3。当前MACD死叉后，快慢线正在回拉0轴附近，RSI数值58，并未超买，但高点却在降低，说明有可能出现回落行情，总体来看调整并未完成。策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：1.357

目标点位：1.347

止损点位：1.362

支撑点位：1.345、1.34、1.337

阻力点位：1.36、1.362、1.378

当前美元兑日元维持在约147.50-148.00一带震荡，市场在等待一系列关键宏观与政治事件以决定短中期方向：美元强弱仍由美债收益率与美联储言论主导，近期十年期美债收益率维持在较高水平（约4.3%附近），这为美元提供了底层支持并抑制了日元的立即回升；与此同时，市场对即将到来的 Jackson Hole全球央行会议高度敏感，投资者在会前普遍定价并等待美联储官员对利率路径的明确表态。

日本方面，通胀虽已从极低基数抬升但仍处温和水平（近期 CPI 年率约3.3%），这使得日本央行与美联储的利差仍为日元承压的根本原因；此外，市场对日本国内政治与财政政策（包括对加息节奏的争论）保持关注，任何关于加速正常化的明显信号都会改变日元的中期走向。

从4小时图来看，美元兑日元近期突破了此前的下跌回调趋势线并在148.00关口试探阻力，短线多空节奏以区间与突破并行为主：若价格能在成交量放大情况下站稳148.00上方并完成回抽确认，技术上将打开向149.00甚至150.00的上行动能；相反，若未能保持在148.00上方并回落跌破147.50与146.73的关键支撑，则可能回归前低区间并触发更深调整。

交易方向: 多

进场点位：147.60

目标点位：151.10

止损点位：146.60

有效期至：2025-9-2 23:00:00

支撑点位：147.50、146.73

阻力点位：148.00、150.00

美国总统唐纳德·特朗普已将对加拿大商品的关税从25%提高至35%。此外，白宫还宣布对通过第三国转运以避免关税的货物征收40%的转运关税，加拿大央行还为未来几个月进一步降息留下了空间。这反过来又对加元构成压力，并为美元/加元汇率提供一些支撑。与此同时，加拿大统计局将于周二公布7月份通胀数据，其中包括加拿大央行重点关注的核心指标，这些数据可能在未来的政策决策中发挥关键作用。预计总体CPI环比上涨0.4%，高于6月份的0.1%，而年率预计将从1.9%降至1.7%，反映出总体通胀持续下降。

尽管市场仍预计美联储9月会议上降息25个基点的可能性较高，但降息概率已略有下降。根据芝加哥商品交易所的美联储观察工具，目前降息概率约为84%，较上周几乎完全预期的降息概率有所回落，这可能会限制美元进一步上涨的空间。交易员似乎也不愿采取行动，选择等待更多有关美联储降息路径的线索。因此，焦点仍将集中在定于周三发布的联邦公开市场委员会会议纪要以及美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话上。

美加从日线级别看MACD下跌能量柱逐渐减弱，价格并未创出新低，这是底背离的信号，说明后续上涨概率大。同时布林轨道正在收口，均线走平，RSI数值57，处于中值，随时会选择方向。目前价格突破三角形上沿，目前已经踩稳三角形上沿，更加确认大概率会上冲至EMA200和前高附近，分别为1.387、1.401。从四小时级别看，价格在布林上轨和布林中轨之间形成震荡，MACD快慢线正在拉回到0轴附近，RSI数值55，处于中值，并且形成RSI三角形震荡，说明行情即将变盘。策略上以逢低做多为主。

交易方向：多

进场点位：1.3806

目标点位：1.389

止损点位：1.374

支撑点位：1.374、1.37、1.357

阻力点位：1.384、1.39、1.4

上周四澳大利亚统计局公布的7月份劳动力市场重现强劲势头；就业人数增加2.45万，略低于预期的2.53万，较6月份1000的温和增幅有显著改善。全职岗位大幅增加6.05万，抵消了兼职岗位减少3.59万的影响，为就业市场增添了强劲动力。

失业率从4.3%降至4.2%，符合预期，就业参与率稳定在67.0%。总工作时长环比增长0.3%，也反映出经济潜在的韧性。

市场观察。澳大利亚7月劳动力数据表明，就业市场正发生关键转变，从推动失业率降至历史常态以下的不可持续招聘热潮，转向更为平衡的轨道。

就业趋势增速一年来首次放缓至与人口增长相匹配，这意味着就业市场的异常强劲正逐渐缓和，走向更可持续的状态。高劳动参与率扩大了经济产能，有助于抑制单位劳动力成本压力，在无需就业市场突然下滑的情况下为通胀降温提供支持。

澳洲联储有空间采取谨慎行动，通过观察招聘广告等高频指标，确保宽松政策的推进不会快于生产力及供给侧产能的提升速度。但这不大可能对澳洲联储货币政策委员会9月底的下一次会议产生重大影响。

尽管如此，由于企业投资疲软且存在国际局势带来的风险，经济仍需要更多刺激；因此，今年年底前似乎有可能进一步降息。

周一亚洲早盘，澳元兑美元走强至 0.6510 附近。 该资产自0.6624开始的修正模式应该仍在延续。突破0.6567将指向0.6624。

下行方面，若能稳住0.6481，则将重启区间修正，突破0.6418，并突破0.5913至0.6624的38.2%回撤位，最终目标位为0.6352。

交易方向：空

进场点位：0.6520

目标点位：0.6359

止损点位：0.6600

有效期至：2025-09-02 23:55:00

支撑点位：0.6481、0.6449、0.6418

阻力点位：0.6541、0.6568、0.6595

即将于周五开幕的杰克逊霍尔研讨会预计将成为市场的关键时刻，届时美联储主席鲍威尔将阐述美联储的短期政策方向。

去年美联储主席鲍威尔曾在会议上直言即将降息的理由，但今年鲍威尔可能不会如此直言不讳。鲍威尔可能会表示今年实施进一步宽松政策的可能性较大，但不会承诺具体时间，尤其是在上周公布的7月服务业和生产者物价数据强于预期后，通胀担忧有所加剧。

此外，部分地区联储官员对于未来宽松的时间表已变得更加谨慎。

不过与往常一样，特朗普和贝森特的不同意见可能会增添杂音。噪音可能来自围绕美联储任命的持续讨论、潜在的法律挑战以及劳动力市场报告的变化。在此之前，周三公布的7月FOMC会议纪要可能为弥合利率前景分歧提供宝贵线索。

随着投资人寻求对抗通胀和对冲美元走弱，黄金、大宗商品、加密货币及新兴市场资产将成为最大赢家。

金价在周一亚洲时段出现矫正性反弹，一举扭转了开盘时的下滑势头，并突破前高3348美元，表明近期低点已经出现。

从技术面来看，金价在一小时图上处于中性。完全扭转了之前的下滑势头；随着价格得到矫正，预计市场将会延续走高，且不会给太多的回撤空间。因此，市场将会依托当前的放量再次向上拉至3370美元区间才会遇到重大阻力。

此外，基于美联储本周五举行的杰克逊霍尔研讨会，市场或将在3340 -3370美元区间内持续横盘，直至事件的影响程度才能决定方向性选择。

交易方向：多

进场点位：3345、3340

目标点位：3469

止损点位：3309

有效期至：2025-09-02 23:55:00

支撑点位：3340、3331、3324

阻力点位：3371、3374、3380