即将于周五开幕的杰克逊霍尔研讨会预计将成为市场的关键时刻，届时美联储主席鲍威尔将阐述美联储的短期政策方向。

去年美联储主席鲍威尔曾在会议上直言即将降息的理由，但今年鲍威尔可能不会如此直言不讳。鲍威尔可能会表示今年实施进一步宽松政策的可能性较大，但不会承诺具体时间，尤其是在上周公布的7月服务业和生产者物价数据强于预期后，通胀担忧有所加剧。

此外，部分地区联储官员对于未来宽松的时间表已变得更加谨慎。

不过与往常一样，特朗普和贝森特的不同意见可能会增添杂音。噪音可能来自围绕美联储任命的持续讨论、潜在的法律挑战以及劳动力市场报告的变化。在此之前，周三公布的7月FOMC会议纪要可能为弥合利率前景分歧提供宝贵线索。

随着投资人寻求对抗通胀和对冲美元走弱，黄金、大宗商品、加密货币及新兴市场资产将成为最大赢家。

金价在周一亚洲时段出现矫正性反弹，一举扭转了开盘时的下滑势头，并突破前高3348美元，表明近期低点已经出现。

从技术面来看，金价在一小时图上处于中性。完全扭转了之前的下滑势头；随着价格得到矫正，预计市场将会延续走高，且不会给太多的回撤空间。因此，市场将会依托当前的放量再次向上拉至3370美元区间才会遇到重大阻力。

此外，基于美联储本周五举行的杰克逊霍尔研讨会，市场或将在3340 -3370美元区间内持续横盘，直至事件的影响程度才能决定方向性选择。

交易方向：多

进场点位：3345、3340

目标点位：3469

止损点位：3309

有效期至：2025-09-02 23:55:00

支撑点位：3340、3331、3324

阻力点位：3371、3374、3380

特普会于8月15日在阿拉斯加举行，双方重点讨论了乌克兰战争问题。会谈持续近三小时，但并未达成停火协议或具体文件。特朗普在会谈后接受了美媒福克斯的采访，透露了部分增量信息：其将此次会议评价为总体顺利，对会晤打10分满分，并称双方基本在多数议题上达成一致，但同时对前景也保持了谨慎态度（在没有达成协议之前一切都不是协议）。下一步，特朗普表示愿意协调安排美俄乌三方后续会谈。整体来看，此次峰会更多是一个“试探性外交”，虽未产生实质性突破，但为未来谈判留下空间。鉴于此次会议属于“高期待、低成果”，预计其对下周欧元走势影响较为有限。对于俄乌和谈前景的判断，仍然是“复杂的问题没有简单的解决办法”，继续对事态进展保持关注，只有后续美俄乌能够形成停火框架，欧元才可能迎来更为实质性的反弹。

周二公布的美国7月CPI显示，服务业通胀出现明显上行迹象，但关税对物价的影响较6月降低：从环比来看，家具陈设、服装、休闲商品、医疗保健商品的价格涨幅较6月明显降温，市场押注9月更大幅度的降息；但周四公布的7月PPI大幅超过市场预期，贸易服务项的通胀高增，显现出关税已引发企业加价行为，同时失业金申领人数显示就业市场仍无明显恶化，对降息的定价又回到25基点以内。周五进口物价指数环比超预期，零售销售数据表现尚可，密歇根大学消费者信心指数疲弱但通胀预期超预期，整体来看，关税对通胀的影响正在路上，全周来看，市场对美联储9月降息25基点的定价降至85%。不过美俄会谈前，美元指数缓慢下跌，全周略收跌0.43%至97.85。期间美国政府依然敦促降息，贝森特甚至抛出9月降息50基点的观点，但从多数美联储官员的表态来看，降息50基点概率仍然较低，部分官员表示9月能否降息25基点依然需要后续数据确认。所以降息交易对美元利空的空间仍然受限。缺乏新增信息情况下，美元指数震荡格局仍将延续。

欧元美元周线级别MACD快慢线出现高位死叉，RSI高点逐渐降低，这是顶背离信号，说明短期内以震荡或者下跌为主。当前价格站在周线EMA12支撑上，如果守住，就会延续上涨走势；如果跌破，下方会进一步下探至布林中轨和EMA50附近，分别为1.134、1.116。站在四小时看，布林轨道开始收口，均线走平，说明行情即将变盘。短期价格未创新高，开出大阴线下跌，同时MACD上涨能量柱逐渐减弱，RSI处于50中值，RSI高点逐渐降低，这也是顶背离信号，后续大概率会出现下跌。周线和四小时共振下跌，因此短期内策略上逢高做空为主。

交易方向：空

进场点位：1.1684

目标点位：1.14

止损点位：1.183

支撑点位：1.159、1.145、1.4

阻力点位：1.183、1.19、1.2

近期市场关注点聚焦于美、欧、乌三方会谈及本周即将举行的Jackson Hole全球央行会议。

首先，美欧与乌克兰高层会谈对金价的影响主要体现在“避险需求的方向性变化”与“未来财政/制裁路径的不确定性”两条逻辑上。会谈若出现实质性进展（例如停火或可观的安全保障承诺），市场的系统性避险需求可能被部分抑制，从而对黄金的短期买盘构成压制；相反，如果会谈无法缓和冲突或者消息流中出现新的军事升级，黄金作为避险和价值储存资产的吸引力会被重新点燃，出现价格快速抬升的可能。与此同时，欧洲与美国在支持乌克兰的财政与军援规模、对俄罗斯的制裁强度及持续时间上的任何明确承诺，都会影响市场对区域风险溢价的估算，从而改变投资者对实物和衍生性黄金头寸的配置。

其次，本周即将举行Jackson Hole全球央行会议。若会议中释放出更明确的“耐心降息”或更弱鹰派信号，会使实际收益率下降并抬高黄金吸引力；反之，若讲话偏鹰或暗示通胀仍顽固，金价则面临下行压力。摩根士丹利预测，会议中鲍威尔不会为降息开绿灯，讲话反而偏鹰，以保留选择权，避免在8月份完整的就业和通胀数据公布之前，被市场逼入墙角。

从4小时图来看，黄金上周形成的头肩顶形态仍在发挥作用，随着今日创下新的低点3323后，黄金的下跌空间得到进一步打开，第一目标有望跌至3300整数关口，若后市跌破3300继续下行，黄金可能将跌至3280附近。

建议逢高做空为主。

交易方向: 空

进场点位：3345.00

目标点位：3280.00

止损点位：3376.00

有效期至：2025-9-1 23:00:00

支撑点位：3223.39、3300.00

阻力点位：3358.27、3374.69

日本最新数据显示，经济仍连续第五个季度增长，二季度实际GDP环比增0.3%，一季度被上修至0.1%，折年率增1.0%。在“技术性衰退”担忧缓解之下，市场预期日本央行年内或继续收紧货币政策；JPMorgan 预计日本央行10月加息。短期内日元面临的压力并未改变，关税对美国经济影响的不确定性，也会让日本央行保持谨慎观望态度。若美国降息交易难以进一步发酵，日元表现仍将继续受制于利差。此外，近期也需关注俄乌和谈前景对避险情绪的影响，警惕避险情绪降温对日元的利空。

美国CPI数据温和，强化了9月降息预期，部分市场甚至押注年内最多三次降息。但意外强劲的PPI数据使降息预期有所降温，尽管如此，9月降息仍为基准情景，而2025年的降息预期则已降至两次。本周市场或继续受乐观情绪支撑，但投资者焦点将转向美联储政策信号。周三公布的FOMC会议纪要，以及周四举行的杰克逊霍尔经济研讨会，将成为市场寻找政策指引的关键时刻。市场最关心的问题是：鲍威尔在讲话中是否会释放更偏鹰派的信号？若如此，可能令股市承压，同时推升美元。

美日从四小时级别看价格围绕布林上轨和布林下轨来回震荡，目前在布林中轨附近受压，但MACD出现金叉，下跌能量柱逐渐减弱，RSI数值51，并未超跌，如果价格能突破站稳布林中轨，则会上冲至整数关口和前期高点附近，分别为148、148.52；若不能突破，则会下探至145.8附近。从周线级别看，布林轨道正在收窄，价格围绕布林中轨来回震荡，MACD形成金叉后，快慢线回拉到0轴附近，RSI数值为50，处于中值，总体来说周线以震荡为主，随时会形成变盘，后续关注能否守住布林中轨，如果可以则会向上突破151，否则会下探至142附近。短期策略上先多后空。

交易方向：空

进场点位：148.3

目标点位：146.6

止损点位：149

支撑点位：145.8、142.6、141.6

阻力点位：148.5、149.6、151

周五欧洲时段衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数跌至98.00下方，回吐了昨日的全部涨幅。此前，美国劳动力市场数据疲软，初请失业金人数上升，7月非农就业数据显示就业增长放缓。这些报告强化了人们对美联储可能在未来几个月采取更宽松立场的预期。

美联储理事米歇尔鲍曼表示今年三次降息可能是合适的，并指出劳动力市场疲软的风险大于通胀，此后市场情绪变得更加温和。

圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆称美国经济活动稳定但脆弱，并警告就业面临下行风险。

芝加哥商品交易所 (CME) 的 FedWatch 工具目前显示，9 月份降息的可能性为 92%，高于上周的 80%，并且 12 月份可能再次降息。

英镑今日走势基本保持稳定。投资人正在等待英国央行在今年剩余时间内可能采取的货币政策行动的新线索。由于英国物价压力持续高企，金融市场参与者预计英国央行将维持当前利率水平。此外，好于预期的二季度国内生产总值数据也让政策制定者松了一口气。

英镑兑美元日内走势保持中性向上，在1.3594的临时高点下方盘整。只要1.3398的支撑位守住，预计该资产将进一步上涨。突破1.3594将延续自1.3140的涨势，并重新测试1.3787的高点。

相对强弱指数为 70，处于超买区域，表明多头势头强劲，但如果阻力位持续，可能面临盘整。

下行方面，直接支撑位在 1.3417，若空头重新掌控局面，进一步支撑位在 1.3365 和 1.3311。

交易方向：多

进场点位：1.3525

目标点位：1.3850

止损点位：1.3365

有效期至：2025-08-30 23:55:00

支撑点位：1.3487、1.3436、1.3398

阻力点位：1.3596、1.3630、1.3681

今日金价走势的主导因素是美国7月PPI意外走高与随之而来的美联储降息预期回落。市场对大幅降息的押注被削弱，使得无息资产的吸引力受限，黄金被迫承压；同时美元在数据影响下短暂回稳，进一步抑制了以美元计价的金价反弹空间。尽管如此，地缘与贸易不确定性仍为避险买盘提供间歇性支撑，令金价在短线出现“跳涨后回落”的震荡格局。

供需与资金面上，尽管部分机构仍看好央行与机构对贵金属的中长期配置意愿，但近期ETF持仓与实物需求的短期波动并未出现决定性方向性变化，因而未能完全抵消宏观利率预期对金价的拖累。部分商品与股市在数据影响下波动放大，资金在风险资产与避险资产间反复切换，令黄金走势更依赖宏观事件窗口。

从日线图来看，黄金近期走势处于明显的高位区间震荡，同时随着K线高点逐渐降低，使得市场多头动能逐渐削弱，短期趋势偏向于下跌的可能性逐步增加。

从4小时图来看，黄金的近期K线结构已形成了头肩顶形态，这意味着黄金短期趋势转向下跌的可能性进一步增加，第一目标有望跌至3300关口。

建议逢高做空为主。

交易方向: 空

进场点位：3345.00

目标点位：3280.00

止损点位：3376.00

有效期至：2025-8-29 23:00:00

支撑点位：3229.75、3306.65

阻力点位：3374.69、3390.36