توقعات الناتج المحلي الإجمالي للمكسيك لعام 2026 تحصل على تحسين كبير

رفع محللو القطاع الخاص توقعاتهم بشأن النمو الاقتصادي للمكسيك في عام 2026، وفقًا لمسح أجراه البنك المركزي في يناير. ويأتي هذا التحديث في أعقاب أداء اقتصادي أقوى من المتوقع في نهاية عام 2025.

نمو أقوى يحفز توقعات محسّنة

يبلغ متوسط ​​التوقعات لنمو الناتج المحلي الإجمالي للمكسيك لعام 2026 حالياً 1.3%، بزيادة عن نسبة 1.15% المتوقعة في استطلاع منتصف ديسمبر. في المقابل، شهدت التوقعات لعام 2027 تعديلاً طفيفاً نحو الأسفل إلى 1.8% من 1.85%.

يستند هذا التفاؤل إلى بيانات جديدة تُظهر أن اقتصاد المكسيك نما بنسبة 1.6٪ على أساس سنوي في الربع الأخير من عام 2025. وقد قاد هذا النمو الأداء القوي في القطاع الزراعي، مع تسجيل نمو أكثر تواضعًا في القطاعين الصناعي والخدمي.

تجديد اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا والمخاطر الاقتصادية الرئيسية

بحسب مصادر السوق، فإن آفاق النمو لعامي 2026 و2027 تتوقف على نجاح تجديد اتفاقية التجارة الحرة بين الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA) في الوقت المناسب. ومن المقرر أن تُختتم المفاوضات في يوليو.

وينعكس التفاؤل المحيط بالمحادثات في التحليل الفصلي للاستطلاع، والذي يتوقع أن يتسارع نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 1.54٪ في الربع الثالث من عام 2026، ارتفاعاً من 1.1٪ في الربع الثاني.

على الرغم من التوقعات الإيجابية، حدد المحللون الأمن العام باعتباره الخطر الرئيسي قصير الأجل على النمو الاقتصادي. وقد تجاوز هذا القلق بشكل ملحوظ قضايا التجارة الخارجية، حيث تم ذكر كلا العاملين بشكل متكرر أكثر من أي عائق محتمل آخر في الاستطلاع.

التوقعات بشأن التضخم وأسعار الفائدة

رفع المحللون توقعاتهم للتضخم لعام 2026 بشكل طفيف، حيث ارتفعت التوقعات إلى 3.95% من 3.88%. أما تقدير التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، فقد بقي دون تغيير عن الاستطلاع السابق عند 3.75%.

تباطأ التضخم السنوي إلى 3.69% في ديسمبر - وهو أدنى مستوى له في ديسمبر منذ عام 2020. ومع ذلك، ظل التضخم الأساسي، على الرغم من انخفاضه إلى 4.33% من 4.43%، أعلى من الهدف الأعلى للبنك المركزي البالغ 4% للشهر الثامن على التوالي.

خفض البنك المركزي سعر الفائدة المستهدف إلى 7% في 18 ديسمبر، بعد أن كان 10% في بداية عام 2025. ويتوقع المحللون انتهاء دورة التشديد النقدي هذا العام، ويتوقعون أن يختتم سعر الفائدة عام 2026 عند 6.5%. ومن المقرر أن يتخذ البنك قراره التالي بشأن السياسة النقدية في 5 فبراير.

يتوقع المحللون ارتفاع قيمة البيزو المكسيكي

أظهر الاستطلاع أيضاً تحسناً ملحوظاً في توقعات قيمة البيزو المكسيكي. ويتوقع المحللون الآن أن يصل سعر صرفه إلى 18.50 بيزو للدولار الأمريكي بحلول نهاية عام 2026، وهو تحسن كبير مقارنةً بالتوقعات السابقة التي كانت 19.23 بيزو. كما تم تعزيز التوقعات لنهاية عام 2027، حيث ارتفعت إلى 19.00 بيزو بدلاً من 19.45 بيزو.

يتوافق هذا الرأي مع أداء السوق الأخير. فقد انخفض الدولار الأمريكي بنحو 4% مقابل البيزو خلال الشهر الماضي، حيث بلغ سعر صرفه 17.26 بيزو في 3 فبراير مقارنة بـ 17.9 بيزو في 3 يناير.