BOJ

Secondo i verbali della riunione di politica monetaria di luglio pubblicati dalla Banca del Giappone (BOJ) giovedì, i membri del Policy Board hanno chiesto un aumento appropriato dei tassi di interesse. Molti membri hanno condiviso il riconoscimento che i rischi al rialzo per i prezzi richiedevano attenzione nella conduzione della politica monetaria. Alcuni membri hanno espresso l'opinione che fosse appropriato iniziare ad adeguare gradualmente il tasso di interesse di riferimento significativamente basso in questa fase, al fine di prevenire rapidi aumenti dei tassi di interesse di riferimento necessari in un secondo momento.

Il 24 settembre, il governatore della Banca del Giappone (BoJ) Kazuo Ueda ha affermato che l'attività economica e le tendenze dei prezzi del Giappone sono in gran parte in linea con le proiezioni della BoJ, notando un moderato aumento dell'inflazione di fondo. Ha affermato la disponibilità della BoJ ad adeguare in modo flessibile le politiche monetarie in base ai cambiamenti nelle attività economiche e nei prezzi, aggiungendo che i tassi di interesse ufficiali saranno adeguati al rialzo se l'inflazione progredirà come previsto.

Alla riunione di politica monetaria tenutasi il 20 settembre, la Banca del Giappone ha deciso, con voto unanime, di mantenere invariato il tasso di interesse overnight a circa lo 0,25 percento, in linea con le aspettative del mercato. La Banca del Giappone indica che le aspettative di inflazione sono aumentate moderatamente, il che è probabile che si attesti a un livello generalmente coerente con l'obiettivo di stabilità dei prezzi nella seconda metà dell'anno fiscale 2026.

L'economia giapponese si è ripresa moderatamente, anche se in parte si è notata una certa debolezza. Il tasso di incremento annuo dell'indice dei prezzi al consumo (tutti gli articoli escluso il cibo fresco) è stato di recente intorno al 2,5 percento, poiché i prezzi dei servizi hanno continuato a salire moderatamente. Le aspettative di inflazione sono aumentate moderatamente.

Secondo la sintesi delle opinioni della Banca del Giappone (BOJ) alla riunione di politica monetaria del 31 luglio, diversi membri hanno affermato che il piccolo aumento dei tassi è un aggiustamento al grado di allentamento monetario e non avrà effetti di stretta monetaria. Alcuni ritengono che, poiché il livello del tasso neutrale sembra essere almeno intorno all’1%, per evitare rapidi aumenti del tasso di interesse politico, la BOJ debba aumentare il tasso di interesse politico in modo tempestivo e graduale.

Il 7 agosto, il vicegovernatore della Banca del Giappone (BOJ), Uchida Shinichi, ha dichiarato che la BOJ non aumenterà i tassi di interesse quando i mercati finanziari e dei capitali saranno instabili e che sarà necessario mantenere l’allentamento monetario.

La situazione occupazionale e reddituale è moderatamente migliorata. Le aspettative di inflazione erano aumentate moderatamente. L'economia giapponese si era ripresa moderatamente, anche se in parte si era osservata una certa debolezza.

Mercoledì la Banca del Giappone ha aumentato inaspettatamente il tasso di riferimento di 15 punti base allo 0,15%-0,25%. Se le prospettive positive per l’attività economica e l’inflazione continuano, la BOJ continuerà di conseguenza ad aumentare il tasso di interesse ufficiale.