Apakah Harga Emas Sekarang Terlalu Tinggi?

Komoditas

Ringkasan:

Harga emas masih mendekati level tertinggi sepanjang masa di $2.510 yang baru-baru ini terjadi di tengah ketegangan geopolitik yang sedang berlangsung. Mencermati apakah masih ada lagi yang akan terjadi setelah rekor reli logam mulia ini…

Mengapa Emas Mencapai Titik Tertinggi Baru

Tidak sulit untuk melihat mengapa investor berbondong-bondong membeli emas karena krisis di Timur Tengah, perang Rusia-Ukraina yang sedang berlangsung, kekhawatiran tentang perkiraan penurunan suku bunga, dan volatilitas pasar saham.

Emas sering dilihat oleh investor sebagai aset 'safe haven' yang dapat mempertahankan nilainya selama periode volatilitas dan kemerosotan ekonomi.

Menurut laporan tren permintaan emas kuartal kedua dari World Gold Council, total permintaan emas global meningkat 4% tahun-ke-tahun menjadi 1.258 ton.

Bank sentral dan lembaga resmi telah meningkatkan kepemilikan emas global mereka sebesar 183 ton, melambat dari kuartal sebelumnya tetapi masih mencerminkan peningkatan 6% dari tahun ke tahun.

World Gold Council tetap optimis terhadap logam mulia tersebut selama 12 bulan ke depan karena para investor berupaya untuk melindungi dan mendiversifikasi portofolio 'dalam lingkungan ekonomi dan geopolitik yang kompleks'. Total permintaan didukung oleh transaksi OTC (over the counter) yang sehat, naik 53% tahun-ke-tahun menjadi 329 ton. Are Gold Prices Now Too High?_2

Menguraikan Kasus Bullish untuk Emas

Bank investasi AS , JP Morgan, memperkirakan harga emas akan mencapai rata-rata $2.500 per ons pada kuartal keempat tahun 2024 karena meningkatnya risiko geopolitik, ekspektasi bahwa Fed akan mulai menurunkan suku bunga, dan pembelian bank sentral.

Gregory Shearer, kepala strategi logam dasar dan logam mulia di JP Morgan mengatakan bahwa kebangkitan emas terjadi lebih awal dari yang diharapkan karena emas semakin terlepas dari imbal hasil atau suku bunga 'nyata' (disesuaikan dengan inflasi). Biasanya, harga emas diperdagangkan dalam korelasi terbalik dengan suku bunga riil.

'Kami secara struktural optimis terhadap emas sejak kuartal keempat tahun 2022 dan dengan harga emas yang melonjak melewati $2.400 pada bulan April, reli telah terjadi lebih awal dan jauh lebih tajam dari yang diharapkan,' kata Shearer.

"Hal ini sangat mengejutkan mengingat hal ini bertepatan dengan pemangkasan suku bunga Fed yang tidak lagi diharapkan dan imbal hasil riil AS bergerak naik akibat data ketenagakerjaan dan inflasi yang lebih kuat di AS."

Cara termurah dan termudah bagi investor untuk membeli emas adalah melalui ETP (produk yang diperdagangkan di bursa).

ETP emas global mengalami bulan terkuatnya sejak April 2022 pada bulan Juli, menarik arus masuk sebesar $3,7 miliar, arus masuk bulanan ketiga berturut-turut, menurut World Gold Council. Arus masuk baru-baru ini dan kenaikan harga emas telah mendorong total AUM (aset yang dikelola) ETF emas global menjadi $246 miliar.

Kasus Beruang untuk Emas

Namun, beberapa analis yakin prospek emas tidak cerah hingga akhir tahun. Analis RBC Capital Markets tetap bersikap hati-hati sejak logam mulia mencapai rekor tertinggi: "Menurut kami, emas dinilai terlalu tinggi dari perspektif beberapa pendorong makro utama dan ada beberapa kerentanan yang belum terealisasi pada pilar reli emas. Meskipun kami bersikap hati-hati, itu lebih karena kami tidak berpikir emas seharusnya berada pada level setinggi itu sekarang."

World Gold Council mencatat dalam laporan kuartal kedua terbarunya adanya aksi ambil untung di beberapa pasar dan tingkat permintaan bersih yang lebih rendah di Eropa dan Amerika Utara.

RBC juga mencatat bahwa meskipun bulan Mei dan Juni memperlihatkan tren yang lebih stabil untuk ETP (produk yang diperdagangkan di bursa yang didukung emas), RBC tetap tidak yakin bahwa investor berkomitmen penuh.

'Investor telah menjual kepemilikan emas selama reli harga, dan pengembalian pembelian yang berkelanjutan belum teramati.'

Permintaan yang kuat dari bank sentral global telah menjadi pendorong utama kenaikan harga emas baru-baru ini. Namun, analis RBC percaya bahwa penghentian pembelian emas oleh Tiongkok baru-baru ini menunjukkan adanya potensi kerentanan.

'Yang jelas, kami masih berpikir bahwa permintaan bank sentral akan terus kuat, tetapi ada alasan untuk berhati-hati pada volume pada harga rekor dan setelah periode kekuatan yang berkelanjutan.'

Pandangan Jangka Panjang

Diterbitkan pada bulan Mei, sebuah penelitian dari mantan manajer dana komoditas Claude Erb dan Campbell Harvey – seorang profesor keuangan Universitas Duke – menunjukkan emas akan tertinggal dari inflasi AS lebih dari 7% per tahun selama dekade berikutnya.

Para penulis mengamati bahwa, secara historis, harga emas yang tinggi dan disesuaikan dengan inflasi telah dikaitkan dengan pengembalian yang rendah dari logam mulia tersebut selama dekade berikutnya.

Mengajukan pertanyaan: 'Apakah masuknya pembelian emas telah mengawali era baru harga emas riil yang terus-menerus lebih tinggi "kali ini berbeda" atau apakah ini sekadar siklus terbaru "cuci, bilas, ulangi" yang menyebabkan penurunan signifikan pada harga emas riil?'

Yang membuat skeptisisme mereka tentang emas sedikit kredibel adalah laporan yang mereka terbitkan pada tahun 2012 yang mengusulkan apa yang disebut 'nilai wajar' untuk emas yang menunjukkan bahwa emas dinilai terlalu tinggi pada saat itu. Dari titik tertingginya pada tahun 2012, emas turun lebih dari 40% secara riil hingga titik terendahnya pada tahun 2015.

Peristiwa penting dalam kalender politik dan keuangan AS akan berlangsung, termasuk: Konvensi Nasional Demokrat, pemilihan presiden AS, dan pertemuan Federal Reserve AS yang mungkin membentuk harga logam mulia di masa mendatang.

Sumber: Saham

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Pemberitahuan Risiko

Berdagang Instrumen Keuangan Seperti Saham, Mata Uang, Komoditas, Kontrak Berjangka, Obligasi, Dana, Atau Mata Uang Kripto Adalah Perilaku Berisiko Tinggi, Termasuk Kehilangan Sebagian Atau Seluruh Jumlah Investasi Anda, Sehingga Perdagangan Tidak Cocok Untuk Semua Investor.

Anda Harus Melakukan Uji Tuntas Anda Sendiri, Menggunakan Penilaian Anda Sendiri, Dan Berkonsultasi Dengan Penasihat Yang Memenuhi Syarat Saat Membuat Keputusan Keuangan Apa Pun. Konten Situs Web Ini Tidak Ditujukan Kepada Anda, Situasi Keuangan Atau Kebutuhan Anda Juga Tidak Diperhitungkan. Informasi Yang Terdapat Di Situs Web Ini Belum Tentu Tersedia Secara Waktu Nyata, Juga Belum Tentu Akurat. Setiap Pesanan Atau Keputusan Keuangan Lainnya Yang Anda Buat Sepenuhnya Menjadi Tanggung Jawab Anda Dan Anda Tidak Boleh Bergantung Pada Informasi Apa Pun Yang Disediakan Melalui Situs Web. Kami Tidak Memberikan Jaminan Apa Pun Untuk Informasi Apa Pun Di Situs Web Dan Tidak Bertanggung Jawab Atas Kerugian Transaksi Apa Pun Yang Mungkin Timbul Dari Penggunaan Informasi Apa Pun Di Situs Web.

Dilarang Menggunakan, Menyimpan, Menggandakan, Menampilkan, Memodifikasi, Menyebarluaskan Atau Mendistribusikan Data Yang Terdapat Dalam Situs Web Ini Tanpa Izin Tertulis Dari Situs Web Ini. Semua Hak Kekayaan Intelektual Dilindungi Oleh Pemasok Dan Bursa Yang Menyediakan Data Yang Terdapat Di Situs Web Ini.

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data