欧美经济担忧叠加库存下降，原油重拾涨势！

低息和日元，日本央行仍在极力两全，但形势是越来越严峻了。

周四，“美债风暴”殃及日本市场，导致日本股债汇“三杀”。

周五，日本国债收益率持续走高，10年期日本国债收益率周四一度触及0.77%，为2013年以来最高水平。

为压低国债收益率，据媒体周五稍早报道，日本央行宣布了一项计划外的债券购买操作，将购买3000亿日元的5-10年期日本国债。

消息后，美元兑日元短线一度上扬逾10点，最高至149.52，现回落至149.36。10年期国债收益率小幅走低。

分析称，日本央行仍然希望在某种程度上管理预期，以免收益率过快升至1.00%的关口。今年7月，日本央行允许收益率徘徊在0.50%以上。

全市场都在盯着日本央行

今年第三季度，日本政府债券下跌了3%，为1998年以来的最大跌幅。

在此期间，日本央行购买了价值25.5万亿日元的政府债券，比第一季度的购买量减少了42%。

据彭博社汇编，日本以外的全球政府债券同期下跌4.6%，为一年来最大跌幅，因持续的通胀压力加剧了人们对利率将在更长时间内保持高位的预期。

越来越多的人猜测，日本央行将在明年初结束负利率政策，尽管日本央行多次表示，需要保持刺激措施，以支持仍不稳定的经济复苏。

交易员表示，日本央行对当下市场的影响力如同1998年的日本财务省。

1998年，日本财务省宣布停止代表邮局储蓄和公共养老基金直接购买长期国债，因为其需要保留现金来支付减税和刺激措施。日本财务省当时还表示，计划在下一财年出售创纪录数量的债券。

对大量新债涌入市场的预期，导致10年期日本国债收益率在五个月内从1998年9月的低点飙升180个基点。在1998年的最后一个季度，日本国债暴跌6.2%，创1987年以来的最大跌幅。

紧缩可能会提前到来，日本央行前研究主管：届时10年期日债收益率将接近2%

很多分析认为，随着日元兑美元逼近150日元的心理关口，并对进口价格施加上行压力，事实上的紧缩可能会提前到来。

上周，摩根大通固定收益全球主管鲍勃•米歇尔(Bob Michele)告诉CNBC，如果日元兑美元跌至1美元兑150日元以上，日本央行可能会被迫提前加息。

摩根士丹利MUFG证券最新也预计，日本央行将在明年1月结束负利率政策和收益率曲线控制计划。该机构经济学家Takeshi Yamaguchi和Masayuki Inui周三在一份报告中写道：

“根据外汇走势以及工资和价格趋势，我们认为日本央行的货币政策立场有可能在2023年12月提前修正。”

“根据外汇走势以及工资和价格趋势，我们认为日本央行的货币政策立场有可能在2023年12月提前修正。”

同时，日本央行前研究主管Toshitaka Sekine表示，如果央行实现通胀目标并结束负利率政策，投资者需要为日本10年期国债收益率升至2%左右做好准备。这位现任日本一桥大学教授表示，虽然金融市场已经开始迈向反映短期利率将在明年第一季度转正的前景，但长期利率大涨可能令投资者措手不及。

Sekine表示，他对于日本8月核心CPI同比上涨2.7%感到意外，7月份普通劳动者固定工资增长2.4%也令他意外。他说，“我很少看到这样的数字”。日本央行在4月发布的展望报告显示，在2025年4月份开始的财年不包括生鲜食品和能源的消费者价格同比涨幅可能达到1.8%。Sekine说，“我对于这个数据如此接近2%感到震惊，我觉得如果是这样的话，日本央行就会改变政策了。”

日本央行一旦收紧政策，风暴将来袭

摩根大通的Michele表示：

“几十年来，日本一直是套息交易之母，大量资金在日本以极低成本融资，然后流往到国外市场。”

“几十年来，日本一直是套息交易之母，大量资金在日本以极低成本融资，然后流往到国外市场。”

而随着日本国债收益率升至10年来最高水平，日本投资者已开始出清海外市场各种资产类别的头寸。

市场分析人士认为，如果日本央行最终决定开始收紧政策，将引发全球市场动荡，将推动资金从美债等外国资产流回日本国内，在一定程度上加速全球金融市场的非日资产的抛售，日元、黄金等传统避险资产将再次受到市场追捧，而国际流动性进一步收紧，并引致美债、美股等资产价格下跌，有可能提高全球系统性金融风险。

文章来源： 华尔街见闻搜狐号

美国高盛集团首席经济师兼全球投研部主管扬·哈丘斯预测，美国国会议员难以就新财政年度预算拨款法案达成协议，从10月1日新财年开始之日起，联邦政府部分机构将“关门”两至三周，民主、共和两党最终可能因国防和边检压力而妥协。

哈丘斯在27日发布的研报中写道：“今年政府貌似将‘关门’的可能性已延续多月。我们现在认为，政府‘关门’的几率上升至90%。”

他写道：“虽然国会仍有可能在最后关头达成协议，使拨款跨越9月30日的（财年）期限，但现在没有任何进展，也几乎不剩多少时间。”

哈丘斯认为，联邦政府关门将持续两至三周，理由是如果错过10月13日和11月1日这两个向现役军人发饷的日期，国会议员将承受政治压力。另外，机场安检和边境巡逻等“关键”工作得不到保障，同样可能迫使国会议员就拨款协议妥协。

无独有偶，日本野村证券一个团队同一天发布研报，观点与高盛上述结论类似。野村团队预期，美国联邦政府“停摆”将持续一至两周，或者“更长”。

这份研报分析：“‘关门’原本应该受到厌恶并‘短命’。然而，共和党在众议院优势微弱，增加了达成妥协的难度。”

美国联邦政府部分机构正面临“关门”风险，缘由是众议院多数党共和党内部分歧严重，无法就新财年预算拨款法案达成一致；若与民主党合作，难度同样很大。

美国《财富》杂志28日报道，国会议员避免政府“停摆”的唯一选项，是通过一项临时拨款法案。哈丘斯说，参众两院都在试图推进类似举措，但相关法案都包含争议条款，不可能得到批准。即使得到批准，争端将在四季度再次浮现。

国际评级机构穆迪投资者服务公司25日警告，美国联邦政府“停摆”将对美国信用评级产生负面影响。

文章来源： 央视网

美元屡创新高，大宗商品走势偏弱

大宗商品后市行情怎么走？

文章来源：金融界

即使金融市场冷清，但依然看到了令人兴奋的行业进展和新应用。

第三季度行情较为低迷，在经历一段时间低波动后，市场短暂回调。这也在预期之中，历年来第三季度表现欠佳。只有深度的清洗才可以让筹码集中到有信仰的钻石手手中。即使金融市场冷清，我们依然看到了令人兴奋的行业进展和新应用。让我们一起回顾Q3的八大热点。

Ripple — — 加密市场的阶段性胜利

7月13日，美国纽约南区联邦地区法院对SEC关于Ripple的指控做出裁决，认为XRP作为一种数字代币，本身并不是体现Howey测试要求的“合同、交易或计划”，即XRP不是证券。使用 XRP 对进行投资、发放资助、向高管进行转账、交易所上的订单簿销售都不被视为证券。但通过机构销售、OTC、ICO、IEO的是证券。

如果作为较中心化的XRP不是证券，那么其他更加去中心化的数字货币就更加不是证券。受此消息影响，XRP大涨90%，BTC、ETH跟涨，之前被SEC认定为证券的SOL、MATIC等均大涨。Coinbase随后重新上币XRP。这是加密货币行业在面对SEC近年来强监管下的一次重大胜利。为加密行业暂时性扫清阴霾，间接支持加密货币交易所提供代币交易的合法性。（此前SEC起诉Binance、Coinbase提供未注册的证券交易。）

SEC随后申请对裁决进行上诉。SEC和Ripple的对决未完待续。监管政策的不明确始终是加密市场投上的阴霾。市场急需明晰的监管条例来减少混乱。只有清晰的立法才能更好地保护投资者。行业从业人员也应该积极和监管者对话，帮助监管者更好地理解市场，实现共赢。

Layer 2 — — 手中的ETH代币不够用了！

以太坊二层网络热度不减，发展得如火如荼，众多L2纷纷上线，甚至有些竞争L1如Celo也倒向以太坊L2阵营。而空投猎手们面对如此繁多的L2，纷纷表示手中的ETH代币不够用了。

根据L2Beat的数据，收录了31条L2，其中TVL超过1千万美元的有18条。目前Arbitrum以50亿美元的TVL高居榜首，占据54.31%的市场份额，远远超过24.2亿美元TVL的Optimism（25.31%市占率）。基于ZK Rollup的ZkSync Era以4.28亿美元位居第三，但仅获得4.47%的市场份额。可见OP Rollup的先发优势明显。但是这并不意味着OP Rollup会更有发展前景，或者和ZK Rollup是分开发展的。一些项目如Polymer正在尝试结合ZK和OP的优势来提供新的解决方案。现在采用OP Rollup的L2未来也有可能转为ZK Rollup。

Polygon 联创 Sandeep Nailwa 在TOKEN 2049表示今天的以太坊更像用户对链模式，正在转向链对链模式。在未来 2- 4 年内，以太坊会成为基础结算层，提供安全性、结算保证和安全功能给这些链。

Worldcoin — — 人工智能时代的救世主？

7月24日，Worldcoin发布OpenAI联合创始人Sam Altman署名的公开信，宣布WLD代币正式上线，各大交易所第一时间进行上币。

Worldcoin 致力于创建一个所有人共同拥有的新身份系统和金融网络。它旨在人工智能时代下，增加新的经济机会，提供区分人工智能与人类身份的解决方案。在保护隐私的前提下，通过给经过验证的唯一人类身份的钱包地址发放代币的方式，探索一条实现人工智能资助的全球基本收入的可能路径。

在人工智能时代，可以预见会有大量的劳动力因为生产力的提升而失业，人工智能公司将获得大量利润。而Woldcoin希望可以将人工智能的利润进行再分配，让每个通过验证的唯一人类个体可以获得基本收入。

要实现Wolrdcoin的理想，首先要实现每个人的唯一身份验证,以防欺诈和重复申请。 在考虑过政府ID、网络信任等模式,Worldcoin最后选择了基于虹膜扫描的生物识别技术。Worldcoin采用一个用虹膜扫描的专门设备Orb来检测对象是否为真人,且能保证一个真人智能在Worldcoin上注册一个身份。Orb 使用专门设计的摄像头和算法提取虹膜特征信息,本地设备上完成所有处理,不保存用户图像,只输出经过签名的虹膜代码。通过零知识证明与用户钱包解耦,来避免泄露用户隐私。截止9月15日，已经有229.8万人在Wolrdcoin上进行认证。

这是一个非常有挑战性和前瞻性的项目，引起了社区的广泛关注。但也有批评的声音，Vitalik对项目的隐私、集中化、安全性和可访问性提出质疑。此外，一些经济欠发达的国家居民低价贩卖了自身的虹膜，使得结果和初衷背道而驰。28月，肯尼亚作为Worldcoin首次推出的国家之一，因安全、隐私和财务问题暂停了在该国的注册。

Telegram机器人 — — 加密交易的创新与投机

Unibot 是一款Telegram上的交易机器人，其代币市值从7月7日的3000万美元左右飙升至8月10日的20亿美元，引起加密市场玩家们对Telegram机器人和相关代币的广泛关注。

Unibot允许用户与机器人交互，监控流动性池，接收新铸代币预警，交易代币，以及进行跟单操作。Unibot的交易执行速度比Uniswap快六倍。代币持有者可以获得40%的交易费和1%总$UNIBOT交易量的分红。Unibot的高速执行、创新功能和稳健的收入分配模型使其在众多竞争对手中脱颖而出。尤其在当前没有新的技术创新，主流市场行情低迷阶段，部分加密用户寻求交易山寨币或土狗币来获得高额利润，Unibot恰好为这些用户提供了类中心化交易所的服务。

这些机器人在满足degen玩家需求的同时，其中心化随着Unibot大获成功，市场上出现了各种类型的交易机器人，如LootBot、Bridge Bot和MEVFree机器人来提供不同的加密服务。的安全风险不容忽视。用户将私钥导入机器人可能会导致资产被盗。

根据CoinGecko数据，Unibot的代币$UNIBOT最高暴涨27倍，但仅在27天后就距离历史新高暴跌70.47%。再一次印证加密市场在进行技术创新的同时充斥着金融的投机性。

Friend.tech — — 重构Web3社交

Friend.tech 是一款与8月10日在Base上推出的的新社交应用，用户可以购买Twitter上KOL的代币化股票，来获得与这些社交名人私人群聊的独家访问权。

仅仅在推出的第一周，Friend.tech上的交易量就超过了7,000 ETH，显示出其强大的市场吸引力。至9月12日，已有超过21万名用户在平台上完成了373.4万笔交易。这种迅猛的增长不仅得益于其与加密推特 KOL的紧密合作，还得益于其独特的渐进式网络应用程序（PWA）。用户无需下载，即可直接在浏览器上体验，使不懂加密货币的新手也可以轻松使用。

Friend Tech 创新的点在于利用代币作为与加密人士互动时的所有权。拥有代币当于持有特定公司的股份。Friend.tech 上每个代币的持有人增加会导致代币上涨。交易代币需要额外支付10%交易手续费，其中5%给协议，5%给创作者。 仅在一周内，创作者的总收入就达到了1,325万美元。8月19日，Friend.tech宣布获得Paradigm独家1亿美元融资，引入积分系统以激励用户参与。

尽管用户增长已经放缓，但Friend.tech仍处于Beta测试阶段，新功能的推出有望进一步刺激用户增长。此外，基于订阅的内容平台已经证明了其商业价值，让粉丝参与到创作者经济建设当中。但粉丝代币增长的持续性需要具体案例具体分析。

8月21日，Friend.tech 被曝出其提供的API可以直接查询到用户的钱包和推特信息，导致超过10万分用户数据泄漏。隐私问题仍需改进。此外，代币化股票有可能会引起SEC调查。

PYUSD — — Web2 金融支付公司加入稳定币战局

稳定币是加密货币投资者重要的保值工具，是DeFi体系中的重要一环。除了以法币为基础、占据先发优势的Tether和Circle，MakerDAO、Aave、Curve等DeFi原生协议采用超额抵押加密货币铸造去中心化稳定币的方式在竞争市场份额。Binance在放弃BUSD之后，开始支持由香港信托公司发行的稳定币FDUSD。

发行稳定币的公司和协议可以享受底层资产或者铸造产生的利息收入。当前无风险的短期美国国债收益率高达5%，也吸引了PayPal在8月7日宣布入局稳定币发行，成为美国第一家自己发行稳定币的主要金融公司。

PayPal 采用 Paxos 作为其发行人，底层资产完全由美元存款、短期美国国债和类似现金等价物支持。因此PYUSD可视为和USDT、USDC相似的中心化美元稳定币。但与USDT不在美国提供服务不同，PayPal面向美国用户开放。

作为来自Web2的老牌电子支付公司，PayPal有着Web3公司无法比肩的分销渠道。即使一开始链上使用场景有限，但鉴于其在支付领域的良好口碑，如果PayPal采取力度刺激现有海量的用户使用PYUSD，或者降低商家的手续费来鼓励商家支持PYUSD支付，那么PYUSD有可能在短期内迅速获得比稳定币先行者们更多的用户。9月12日，PayPal为美国用户推出加密货币兑换美元服务，给加密玩家安全出金提供了选择。因此，我们看到PayPal有可能促进加密货币进一步破圈，使稳定币成为人们日常使用的支付方式。

考虑到美国近年来对DeFi政策的高压和稳定币的监管不确定性，PYUSD的发展还有待观察。

FTX清算 — — 市场能否承接抛压？

9月14日，根据CoinDesk报道，法官裁定FTX可以出售、质押和对冲持有的加密货币来偿还债权人。当前FTX约有34亿美元流动性较好的A类加密货币资产，其中包括约12亿美元的SOL，5.6亿美元的BTC和1.92亿美元的ETH。此外B类资产如SRM、MAPS等由于低流动性，很难实现变现。

除了加密货币，FTX还有约45亿的风险投资。股权投资方面包括对AI明星企业Anthropic的5亿美元，重要比特币挖矿厂商Genesis的11亿美元。股权投资以外，FTX还和多个基金进行资管合作、对金融科技公司进行贷款。鉴于FTX的部分投资项目基本面良好，未来存在获得高额估值回报的可能。

根据Messari在9月11日的统计，FTX和Alameda持有的BTC、ETH约占每周交易量的 1%，预计对大盘影响小。FTX持有的SOL和APT分别占周交易量的81%和74%，但这些资产目前还处于解锁期，这意味着未来可能存在长期的抛压。此外，清算对TRX，DOGE,和MATIC也有一定程度影响，FTX持有量约占每周交易量的6%至12%。有消息称FTX每周清算限额为1亿美元，一周内对清算完单一币种的可能性较小，实际清算对市场的影响在一定程度上已经price in。

从FTX清算资产中，再次警示投资者关注投资品种的流动性，山寨币虽然在拉升期间可能比比特币等主流资产有更高涨幅，但应密切其流动性，否则只是纸面财富。去中心化是Web3的价值所在，只有足够的去中心才更安全。

Snaps — — MetaMask的自我颠覆

加密玩家几乎必备的MetaMask钱包毋庸置疑在以太坊生态中具有举足轻重的地位，为用户提供了通过RPC接入EVM链的能力。一些非EVM链例如Cosmos、Solana、Sui、Starknet等因其特有的技术优势和生态应用而受到用户和开发者的喜爱。但在使用这些链的时候用户往往需要使用相对应的专门钱包，大大影响了交互体验。

为了解决这一痛点，MetaMask推出了Snaps API接入规范，集成非EVM链的钱包，使得MetaMask的用户可以在原有钱包体验非EVM链，打开新的多链世界。

除了非EVM互操，Snaps还可以提供清晰的交易洞察，使用户在交互前了解潜在的安全风险。这可以大大减少自我托管时遭受钓鱼攻击的可能性。Snaps还可以在钱包中获取需要了解的特定信息，给钱包增加了通讯功能。

Snaps是MetaMask的自我颠覆，通过集成各钱包，从EVM钱包霸主转变为全链钱包和去中心化应用程序的流量入口。开发者可以在MetaMask上发挥想象力扩展功能，为用户创造全新的 Web3 体验。

虽然MetaMask进行了自我审计和第三方审计，仍存在Web3固有的潜在代码风险。不过Snaps目前仅在沙盒测试环境运行，无法访问MetaMask账户信息，对原MetaMask资产进行了隔离。

文章来源： 金色财经

里士满联邦储备银行行长巴尔金（Thomas Barkin）在讲话中表示，他尚无法评判年底前美联储在货币政策方面需要采取什么行动。

当谈到年底前再次加息的前景时，巴尔金认为现在就给出结论“还为时过早”。

巴尔金在接受采访时表示，“我认为经济面临各种各样的可能结果，由于这种不确定性，美联储最好花点时间看看数据会如何发挥作用。”

他预计经济增长将较年初放缓，称“我认为我们在第二、第三季度看到的那种增长速度难以维持”，不过他仍表示，在中低收入家庭消费支出出现一些意料之中的疲软之际，经济将继续扩张。

政府关门让情况复杂化

巴尔金承认，政府可能的关门将使美联储解读经济的能力复杂化。到目前，众议院共和党人未能就维持政府运转所需的支出法案达成一致，这威胁到经济数据的收集和公布。

若是政府关门，那么当局就无法及时公布一些重要的经济数据，例如失业率、通胀率。

巴尔金表示，就业数据是反映就业市场的最佳信息，如果没有就业数据，将很难了解经济实际情况。不过好在，大流行的经历促使美联储寻找其他实时数据，如信用卡支出数据，这或使美联储避免了完全盲目行事的可能性。

巴尔金承诺，“我们会尽力的。接受环境的现状，并尽最大努力弄清楚发生了什么。”

确保通胀放缓的决心

政策制定者本月将基准利率的目标区间维持在5.25%至5.5%不变，已是22年来的最高水平。

最新的季度预测显示，19位官员中有12位倾向于2023年再次加息，突显出确保通胀继续减速的决心；并且官员们总体上认为，2024年的降息幅度将低于此前的预期，部分原因是劳动力市场走强。

巴尔金预计，只有劳动力市场走软，才能使通胀率降至美联储2%的目标，不过他也指出，“不会像以往那样对劳动力市场造成创伤，因为企业仍然非常不愿意解雇员工。”

此外值得注意的是，美国国债收益率的上升是金融环境在夏季宽松后逐渐趋紧的信号，巴尔金称自己将密切关注这是否会影响需求和通胀。

文章来源： 财联社

由于利率上升和债券收益率攀升推高了借贷成本，美国抵押贷款利率已达到2000年以来的最高水平。

抵押贷款机构房地美周四公布的数据显示，截至9月28日当周，美国30年期固定利率抵押贷款的平均利率已升至7.31%，高于前一周的7.19%，为2000年12月第三周以来的最高水平。

自8月第三周以来，美国30年期抵押贷款利率一直处于7%以上。美联储官员重申，有必要保持利率高位，以使通胀率回到美联储2%的目标水平。

在线房地产经纪商Realtor.com首席经济学家Danielle Hale表示，继上周小幅走高之后，本周抵押贷款利率出现飙升，因为在上周美联储政策会议后，投资者已经适应了“更长时间内更高”的利率。

抵押贷款利率往往追随10年期美国国债的收益率，后者的走势是美联储行动预期、美联储实际行动以及投资者反应的综合影响。截至9月27日，10年期美国国债收益率从9月20日的4.3%升至4.6%。

随着抵押贷款利率飙升，楼市买家望而却步。

美国抵押贷款银行家协会（MBA）总裁兼首席执行官Bob Broeksmit表示：

“超过7%的利率和较低的待售库存继续给潜在买家带来负担能力的挑战。在利率开始回落之前，我们预计房地产市场活动将保持缓慢。”

不过，美国楼市正在经历待售房屋数量极低的情况，因为现有房主仍在支付比当前利率低几个百分点的超低抵押贷款利率。Hale表示，尽管需求在下降，但由于很少有房主出售，价格仍旧居高不下。

文章来源： 华尔街见闻搜狐号