美参议院寻求推进临时法案避免政府停摆，然而众议院僵局难破

美国联邦政府本财年即将于9月30日结束。随着民主、共和两党围绕新财年联邦预算案的争斗陷入僵局，联邦政府因资金耗尽而“关门”的风险又在上升。如果两党不能在最后几天达成协议，美国联邦政府即将陷入历史上第22次“停摆”的窘境。

联邦政府关门意味着什么

美国联邦政府通常需要国会按照财政年度拨款维持运转。本财年即将于9月30日结束，而现有资金只能支持联邦政府运转到9月30日，如果两党不能就新财年预算案或临时拨款法案达成一致，从10月1日起，联邦政府部分机构就将关闭。

联邦政府通常会暂时关闭非核心部门。除了政府最重要的工作人员外，所有人都将被迫休假，据估计全国范围内可能多达80万人。不过，军队、边防、消防、公共安全等核心部门不受影响，邮局继续开门，警察照常执勤。

根据应急计划，机场安检人员和空中交通管制人员将被要求继续工作，但人员短缺问题可能凸显。美国交通部长皮特·布蒂吉格表示，在政府关门的情况下，空中交通管制员的短缺可能会变得更严重。白宫也表示，航空旅客可能会看到全国各地机场出现严重延误，等待时间更长。

白宫还表示，环境保护局将停止对危险废物场、饮用水和化学设施进行的大部分检查，这可能导致饮用水安全面临风险。美国食品和药物管理局也可能被迫推迟对全国各地各种食品进行的安全检查。

美国政府关门危机为何不断重演

美国联邦政府因两党政治博弈而关门在历史上并不少见。最近一次、也是历时最长的一次发生在2018年底至2019年初，民主党反对为时任总统特朗普提出的美墨边境墙项目拨款，两党在移民问题上争斗不休，导致政府关门五周。2013年，奥巴马政府期间，一些保守派共和党议员阻挠奥巴马医改法案实施，导致政府关门16天。

近年来，随着美国政治极化加剧，国会反对党议员通常会使出浑身解数，与总统和执政党在重大议题上激烈斗争。

目前，美国总统拜登所在的民主党以微弱优势掌控参议院，共和党则在去年中期选举后赢得众议院的控制权，这让拜登的立法进程阻力重重，从今年上半年两党围绕债务上限的“极限博弈”可见一斑。

眼下，美国两党正围绕新财年拨款案进行新一轮争斗，双方仍存明显分歧。众议院共和党人日前推出了一项短期拨款议案，该方案将削减8%的联邦机构开支，还将加强移民限制措施。但该议案已遭到共和党内部反对，也不太可能赢得民主党人的支持。

参议院多数党领袖、民主党人舒默正在加大力度向众议院共和党人施压，要求众议院议长麦卡锡通过一项临时拨款法案，以避免政府关门。民主党参议员克里斯·墨菲表示，“麦卡锡已经决定让政府关门了”。而麦卡锡则对共和党内部保守派势力表示失望，称一些人“只是想把整个地方烧了”。

政府关门对美国经济影响几何

随着新财年临近，两党化解僵局所剩时间越来越少，外界对于美国政府再次关门的担忧加剧。国际评级机构穆迪投资者服务公司25日警告，如果美国政府关门，美国信用评级可能受到负面影响，这将凸显“美国的机构和治理能力存在弱点”。

政府短期关门对美国经济影响或将有限，但如果两党僵局持续较长时间，政府关门的影响将会凸显。一方面，被强制休假的联邦政府工作人员可能会减少支出，从而拖累消费增长；另一方面，政府也会暂时减少购买商品和服务。

据美国旅游业协会估计，如果政府关门，旅游业每天可能损失约1.4亿美元。

美联储主席鲍威尔日前在被问及可能影响美国经济的因素时，把政府关门与汽车工人罢工、长期利率上升、油价冲击等一同列入其中。他表示，美国经济“确实面临着一系列风险”。

《华尔街日报》报道认为，美国经济现在面临着一系列可能引发更多动荡的危险。单一因素或不会造成太大伤害，但这些因素叠加在一起可能更具破坏性，尤其是在经济面临高利率影响的情况下。

文章来源： 央视网

原油价格剑指100美元大关

原油期货(WTI和Brent)在盘间冲高至1年多以来的最高水平。美国生产的西 德克萨斯中质原油期货(WTI)延续了为期3个月的涨势，截至昨日收盘时，涨幅已经超过 30%。美国能源信息管理局 (Energy Information Administration) 上周报 告库存下降超出预期，导致美国原油 (WTI)与英国原油 (Brent)之间的差距在盘间大 幅缩小。

UKOIL cash Daily

USOIL cash Daily

美国经济仍然火热

八月份的耐用品订单增长了0.2%，超过市场预测的-0.5%以及其修订后的七月数据（由-5.2%下调至-5.6%），显示出美国经济在制造业领域表现强劲——用于交付3年或更长时间的耐用品的订单数量仍在增加。

US Durable Goods Order August

华尔街疲软走高

在这一势头的推动下，纳斯达克100指数和标准普尔500指数均收高，而道琼斯工业平均指数(US30)则小幅下滑。标普 500指数的11 个板块中，能源(SPN)是最大的赢家，涨幅为2.51%，而其涨幅正是由原油价格飙升所带动的。

11 sector performance on S&P500

NAS100 H1 bounced off its support near 14,400

强势美元继续碾压

随着美国10年期国债收益率继续攀升（达到4.63%），美元的强势再次升级——衡量美元强度的美元指数(DXY)已达到 106.819（自2022 年11 月以来的最高水平），连续11周上涨似乎已经势不可挡——除非今晚的美国第二季度GDP最终数据大幅低于预期——目前预期为2.1%（上次数据为2.0%）。

DXY Daily

忍者们在哪里？

随着美元强势继续碾压一切，美元兑日元（USDJPY）出现了进一步上涨，达到 149.702，对于日元多头来说，唯一的希望是日本银行(Bank of Japan)出手干预... 但是日本央行的“忍者们”在哪里呢？还是说，他们已经隐身就位，准备行动了 呢？

USDJPY H1

随着美国政府官员近期承认，政府停摆将导致大量经济数据无限期停发。有关美联储在政府停摆期间缺乏数据参考，可能对其决策产生影响的猜测，也正在市场上日益升温。对此，有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos，周二就最新撰文谈到了这一点。

Timiraos表示，美联储官员目前正在“走钢丝”——既要抑制通货膨胀，又要避免造成不必要的严重经济放缓。而比这更棘手的是，如果政府停摆长期持续，他们可能就得“蒙着眼睛来做这件事”……

Timiraos指出，持续两周以上的政府停摆，可能会使美联储官员们在11月会议上，难以获得那些反映美国经济运转状况的关键数据信息，而这些信息将决定美联储届时加息与否。

事实上，美联储主席鲍威尔上周在议息会议后的新闻发布会上也已无奈地表示，“我们将不得不应对这一问题，我很难提前说这会对会议产生什么影响。”

Timiraos认为，在今年的最后几个月里，美国经济前景可能变得模糊不清，美联储官员有可能会将任何加息决定推迟到12月。除了政府停摆外，其他不确定因素包括近期油价的大幅上涨、美国长期利率稳步上升、汽车工人罢工以及学生贷款债务偿还的恢复。

从历史上看，Timiraos举例称，在过去30年里，曾有过三次因美国政府停摆而导致经济数据推迟发布的经历。

在1996年初，由于长达21天的停摆，1995年12月的非农就业报告推迟了两周发布。广受关注的通胀指标——CPI数据的发布时间则更是推迟了近三周。该报告是在美联储1996年1月政策会议的第二天才发布的，而当月美联储官员们在数据缺失的情况下，仍最终选择下调了利率。

2013年10月，由于政府停摆了16天，当年9月的美国CPI和非农就业报告也延期了近两周才发布。当时美联储已经将联邦基金利率区间长期维持在0-0.25%的零利率水平上，而在政府停摆后的首次议息会议上，美联储也没有对当时的第三轮量化宽松政策(QE3)进行调整，直到当年12月才宣布从2014年1月起削减购债规模。

颇为值得一提的是，时任旧金山联储主席、现任纽约联储主席(美联储三号人物)的威廉姆斯当时曾提到，尽管政府停摆导致一些经济报告推迟发布，但美联储还远没有到陷入盲目行事的地步。

威廉姆斯当时引用了其他数据来源，来填补政府通胀数据的缺失。其中就包含了哈佛大学和麻省理工学院研究人员联合开发的一项名为“十亿价格项目”(Billion Prices Project)的研究，该项目每天使用从世界各地数百家在线零售商收集的价格来进行宏观经济统计。

此外，数字媒体公司Adobe也会发布了一项在线价格指数，以衡量在线商品和服务的通胀情况，该指数由现任芝加哥联储主席古尔斯比和其他经济学家共同开发。

与上述前两次政府停摆后的数据缺失情况相比，2018年底的政府停摆虽然持续时间最长，但由于这一次政府关门没有影响到劳工部——该部门负责制定CPI和非农报告，因此对经济数据发布的影响反而较小。当时的停摆主要推迟了美国商务部数据的发布。

Timiraos表示，近年来，美联储官员和其他华尔街预测人士，也已开始更多地使用其他私营机构提供的数据来补充政府报告。例如，美联储的工作人员便会经常使用美国自动数据处理公司ADP的数据，来评估私营部门就业的情况。LinkedIn和Indeed等就业网站也会发布各自的职位空缺统计指标。信用卡公司和其他金融机构则会每周编制消费者支出指标。

当然，过往美联储在关注这些私营机构的数据时，往往会结合更可靠的政府数据来进行研究。因而，如果仅仅依赖这些非官方数据来对经济状况进行评判，仍可能免不了存在有失偏颇的担忧……

文章来源： 财联社

美元指数触及106大关，年内或已触及顶峰？

美股震荡走弱，后市面临进一步下跌？

中国股市成交低迷，节后能否回升？

油价持续走高，后续是否突破100大关？

黄金表现坚挺，第四季或有布局机会？

美国汽车业罢工中有输家，自然也有赢家。福特、通用汽车和Stellantis三家汽车制造商和其相关的上下游供应商在面临困境之时，另一些汽车公司正可能悄悄赚钱。

据瀚亚投资新加坡有限公司的投资组合经理Oliver Lee表示，日系汽车公司能够从美国任何导致供应中断的持久罢工中受益。

而除日本车企之外，韩国和德国的汽车制造商也在闷声发大财。但鉴于日本汽车长年深耕美国市场，且日元贬值带来了强大的出口优势，其在UAW罢工中的获益更加明显。

Lee表示，日本车看起来相当有竞争力，特别是在目前日元疲软的情况下。他还补充说，尽管日本工人的工资也在增加，但美国的工资压力可能会更大。

今年以来，日元贬值了12%，过去三年日本贬值则将近30%，日本出口商的成本已经相对便宜。

而日元贬值也一直是今年日本汽车股的主要推动力。按美元计价来算，日本Topix运输设备指数今年上涨了36%，韩国汽车股则上涨了16%，欧洲类似指数上涨了15%。

蜜糖&砒霜

日本汽车制造商拥有美国三分之一的市场份额，UAW的罢工对它来说无疑恰逢其会，正好弥补了它在电动汽车转型上缓慢且日元贬值优势渐渐消退带来的行业劣势。

野村证券分析师表示，根据通用汽车2019年的罢工情况，正在进行的罢工可能会持续约40天。这将导致三大公司的产量减少约30万至50万辆。

野村分析师们还指出，除了短期干扰之外，美国的工资成本似乎还将飙升，从而增强非美国汽车制造商的竞争优势。预计未来四年三巨头的平均工资将增长26%，而美国汽车工人工资涨幅将远高于其他地区。

考克斯汽车公司首席经济学家Jonathan Smoke和高级经济学家Charlie Chesbrough周二表示，目前为止，UAW针对性罢工的影响范围还十分有限，底特律汽车制造商的销售并未出现重大打击。

但他们担忧，若罢工扩大或持续到秋季，本就紧张的新车供应将进一步萎缩。

Smoke也预测，日本品牌最有可能从中获益，尤其是丰田，其正在不断增加汽车产量。且日本汽车的价格和车型都更加经济实用，相比美国汽车更容易吸引消费者。

文章来源： 财联社