美政府停摆与地缘风险支撑黄金高位震荡，市场聚焦技术支撑与FOMC前瞻

Cohen

大宗商品

摘要:

尽管短期回调，黄金仍受贸易冲突、美国政府停摆、地缘政治紧张及美联储降息预期等多重避险因素支撑，在高位维持韧性。市场正等待关键经济数据和政策指引，以确定其下一步方向。

黄金在高位小幅回升，延续了上周五创纪录高点后的盘整走势。尽管价格在短线出现回落，但多重避险因素仍为黄金提供支撑，使其在4245美元附近维持韧性。

首先，全球贸易关系的不确定性依然存在，市场对全面升级的贸易冲突保持警惕。虽然近期美国总统表示全面关税不可持续，并确认与亚洲国家领导人会面，但市场仍未完全消化潜在风险，这为黄金提供了避险资金流入的动力。

其次，美国政府停摆进入第20天，参议院将进行第11次投票仍未解决僵局，成为现代历史第三长的资金停摆事件。财政与政治的不确定性不仅对美元形成压力，也增强了市场对黄金的避险需求。

此外，美国及全球财政赤字和政府债务高企，加剧了经济和市场的潜在风险，为非收益性资产黄金提供额外支撑。

地缘政治风险同样影响市场情绪。近期乌克兰无人机袭击俄罗斯油气设施事件，加剧了地区紧张局势，使投资者持续关注潜在的冲突升级。这类事件往往推动投资者寻求黄金等避险资产。

最后，美联储的政策预期也为黄金提供支撑。CME FedWatch工具显示，市场已完全计入美联储今年两次降息的预期，使美元难以反弹，从而利好非收益性资产黄金。

市场参与者同时关注即将公布的美国消费者通胀数据和10月FOMC政策会议的结果，这些因素可能进一步影响美元走势及黄金需求。

综合来看，多重避险因素、地缘政治紧张、政府财政与经济不确定性，以及美联储宽松预期，构成了黄金价格维持高位震荡的基本面背景。

从日线图来看，黄金在4275美元附近遇到短期阻力，多次试图突破未果，形成高位震荡格局。下方支撑集中在4210至4200美元区间以及4186美元的上周五低点。

技术指标显示，相对强弱指数（RSI）虽从高位回落，但仍在中性偏上区域，短线多头动能仍存在；MACD柱状图呈现缩量，显示高位回落压力尚存。

布林带日线显示价格接近中上轨，短期内黄金可能维持4210至4275美元区间震荡，等待FOMC政策和美国通胀数据明确方向。

美政府停摆与地缘风险支撑黄金高位震荡，市场聚焦技术支撑与FOMC前瞻_1

黄金短线承压回调后显示出一定韧性，4200美元整数关是关键支撑。若上破4275美元，则黄金有望挑战4300美元以及历史高点4380美元；反之，下破4160美元区间可能触发更深幅度调整至4100美元。

市场在FOMC前可能保持谨慎观望，短线波动性料将加大。

来源：汇通网

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市场有风险，投资需谨慎。本文内容仅供参考，不构成个人投资建议，也未考虑到某些用户特殊的投资目标、财务状况或其他需要。据此投资，责任自负。

Samantha Luan

经济

沙特阿拉伯工业和矿产资源部长班达尔·阿尔霍拉耶夫（Bandar Alkhorayef）表示，沙特已完成一项关于应对国内钢铁市场供应短缺问题的最佳方案研究，或带来逾百亿美元的投资机会。

霍拉耶夫在近日在利雅得举行的钢铁会议上指出，这些方案涉及生产7类钢铁产品，可能带来价值600亿沙特里亚尔（约合160亿美元）的投资机遇。

据悉，沙特钢铁行业近年来面临诸多严峻挑战，主要包括钢筋产品产能过剩导致供过于求、高附加值产品产能不足、以及进口产品所来的竞争压力加剧等。

霍拉耶夫强调，工业和矿产资源部目前正采取措施重组该国钢铁行业格局，以填补供应缺口、提升附加值并保障供应链可持续性。

他进一步补充道，该部门已完成对依赖感应炉生产钢筋的小型工厂现状的研究，旨在提升其生产效率与可持续性。

霍拉耶夫敦促业内企业积极协作落实战略建议，以适应当前沙特钢铁领域不断更新的发展态势。

此前，沙特透过其主权基金——沙特公共投资基金（PIF）积极引入海外优势钢企进行合资，建设沙特国内紧缺的钢材项目。

例如，中国宝钢股份与沙特阿美、PIF已设立合资公司，在沙特建设全球首家绿色低碳全流程厚板工厂。项目总投资约20亿美元，宝钢持股50%，沙特阿美和PIF各持股25%。该合资钢厂计划年产250万吨直接还原铁、166.7万吨钢和150万吨高端厚板，主要服务于中东及北非的油气、造船、海工和建筑行业。

PIF还与全球钢铁巨头安赛乐米塔尔（ArcelorMittal）组建高端无缝钢管合资企业，中钢国际以EPC（设计-采购-施工）总承包模式，承接其中的年产20万吨的无缝钢管热处理线和年产15万吨的精整线。

来源: 财联社

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Owen Li

政治

经济

越南GDP增速明年要冲10%？

10月20日周一，越南总理范明政在新一届国会会议开幕式上表示，政府将设定2026年GDP增长至少10%的创纪录目标。同时，他预计今年GDP增长率为8%，并表示尽管面临外部冲击的压力，该国经济仍然展现出韧性。

越南经济已证明足够强大，能够抵御外部冲击，保持世界上增长最快的经济体之一的地位。

今年前九个月，越南GDP同比增长7.85%。世界银行预测越南今年增长率为6.6%，国际货币基金组织的预估为6.5%。通胀方面，范明政表示今年通胀率将低于4%，低于4.5%至5.0%的官方目标。

范明政同时强调，尽管面临美国20%关税导致鞋类和纺织品出口放缓的压力，越南2025年商品贸易额仍有望达到9000亿美元。

今年7月，据新华社报道，美国总统特朗普表示，美国已经与越南达成贸易协议。特朗普当天在社交媒体“真实社交”上发文称，越南所有对美出口商品将面临至少20%关税。

越南经济仍面临多重挑战

尽管范明政设立的目标颇为乐观，但其国内经济仍面临宏观经济稳定性压力、黄金和房地产市场波动、空气污染、自然灾害和网络犯罪等挑战。

范明政表示，越南的发展仍严重依赖廉价劳动力和资源，而非科学、技术、创新和数字化转型。为应对这些挑战，他重申越南计划明年与中东、拉丁美洲和非洲国家签署新的自由贸易协定，以实现出口市场多元化。

在基础设施建设方面，范明政表示，越南计划明年启动价值数十亿美元的南北高速铁路建设，并推出卫星互联网服务。这些举措旨在推动经济转型升级，减少对传统增长模式的依赖。

来源：华尔街见闻

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Damon

经济

· 9月新房价格环比跌幅0.4%为近一年最大

· 9月新房价格同比跌幅续收窄至2.2%

· 1-9月累计销售、投资数据跌幅再扩大

· 四中全会基调预计仍以“稳”为主

中国9月70个大中城市新房价格呈现“环比下行、同比收窄”特征，环比各线城市均承压。一线城市中，新房价格北京和上海环比上涨，二手房四大城市继续悉数下跌且跌幅均近1%。

全国前三季度累计新建商品房销售、开发投资等数据多数跌幅继续扩大，其中投资为逾五年半以来最大跌幅。分析人士认为，房地产市场短期难以全面稳定，底部尚未确立；四中全会基调预计仍以“稳”为主。

“各项数据的下跌基本符合预期，”晨星(Morningstar)中国房地产股票分析员张峻菲表示，一线城市放松限购有促进作用，但效果可能要过几个月才能体现。

他并认为，本周召开的四中全会（10月20-23日）对楼市的基调预计还是以稳为主，同时鼓励地方出台购房补贴、税费减免等刺激政策，这些对销售企稳会有一定的帮助。

野村香港国际中国经济学家刘宇璠指出，如果房地产价值（尤其是一线城市的房价）持续下跌，人们会感觉可支配财富减少，未来的收入预期也会更低。中国政府有可能重新出台措施以稳定甚至略微提升一线城市的房价，因为这将是最有助于提振消费的方式。

路透根据中国国家统计局周一公布数据测算，9月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比跌幅续收窄至2.2%，为去年3月来最小跌幅；环比跌0.4%，为去年10月来最大跌幅。

经测算，9月70个大中城市中，新建住宅价格指数环比上涨的有五个（上月九个）；二手房环比无上涨（上月一个）。

“楼市的调整还在持续，市场短期难以全面稳定。”中原地产首席分析师张大伟称。

他并预计，四季度楼市大概率延续“弱复苏、强分化”态势，全年成交降幅有望控制在10%左右，但市场底部确立仍需多重因素共振。

他还认为，二手房市场仍面临挂牌量高企压力以及新房高得房率的压力，北京、上海二手房挂牌量均超过15万套，价格调整周期可能延长至明年。

整体数据疲弱、北京新房价环比转涨

房价数据显示，无论新房还是二手房价格，整体各线城市环比降幅扩大或不变，同比降幅均缩小。

一线城市新房价格环比来看，北京、上海逆势上涨0.2%和0.3%，而广州、深圳分别下跌0.6%和1.0%（上月北上广深分别是-0.4%、0.4%、-0.2%和-0.4%）；二手房价格环比来看，北京、上海、广州和深圳分别下降0.9%、1.0%、0.8%和1.0%（上月分别是-1.2%、-1.0%、-0.9%和-0.8%）。

中指研究院认为，在高挂牌量及短期预期偏弱影响下，10月二手房价格仍将面临一定压力，“以价换量”态势短期难改。

国家统计局周一并公布，1-9月全国房地产开发投资同比下降13.9%，为2020年2月以来最大降幅（当时为-16.3%）；1-8月则降12.9%。新建商品房销售面积、销售额分别同比下降5.5%和7.9%；相比之下，1-8月分别下降4.7%和7.3%。

1-9月房地产开发企业到位资金同比下降8.4%，新开工面积下降18.9%；而1-8月则分别下降8%和19.5%。

恒生中国内地地产指数周一早盘尾段涨1.6%，沪深300地产指数微升0.1%。

来源：路透

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Devin

政治

短短三周时间，非洲第一大岛国马达加斯加先后经历“Z世代”抗议、军营哗变、总统出走、军方掌权，由民间抗议演变为第四共和国时期最严峻的政治危机。

尽管在部分国家同期出现的“Z世代”元素增加了国际媒体的关注度和外界的联想，但政治动荡与危机其实是马达加斯加独立65年来的常态。目前下落不明的总统和坐镇中枢的军方互不相让，马政局前景不明。

历史为何不断重演，国家能否迎来转机？如此难题始终困扰着这个长期治理不善、乱局难平的最不发达国家。

缺水停电，招致两大“回旋镖”

单从直接原因来看，马达加斯加民众早已不堪民生艰困之苦，不满情绪的集中爆发只是时间问题。该国长期是世界最贫穷国家之一，宏观经济指标极其惨淡：据世界银行2022年预计，马达加斯加全国约75%的人口生活在贫困线以下，而去年该国人均GDP仅545美元。

具体到普通民生，甚至连首都塔那那利佛普通居民用水用电都得不到基本保障，以致于心怀怨愤已久。动辄一次性停水断电12小时以上乃至数日，天微凉就提着汽油桶排长队打水以供家用（哪怕全民抗议期间也不例外），在没有电的黑夜勉强入睡，是不少马达加斯加人的生活常态。

马达加斯加的基础设施建设与公共服务水平可见一斑。然而这般最基础的民生问题始终得不到解决，民众对马政府不作为的忍耐程度也达到极限。相反政府却花钱投资高调但与民间疾苦关联甚少的“形象工程”，包括斥资1.52亿欧元建设长度13公里的塔那那利佛缆车工程（今年6月开通），以减少碳排放、缓解首都交通拥堵。

基建“避重就轻”、将政绩工程置于民众急难愁盼之上，难怪当地居民质问：“政府总让我们保持耐心，可我们还要耐心多久？”更荒谬的是，这条号称每天分流7.5万乘客、2.5万辆汽车的缆车线路，票价高达3000至5000阿里亚里（约合0.6至1欧元），可该国至少80%人口每日生活费低于1.5万阿里亚里（约合2.8欧元）。结果年轻人越发看不顺眼（“钱都花在这种地方了”），抗议运动第一天就烧毁了一个车站。

公共服务薄弱往往与腐败一体两面，马达加斯加也不例外，因此更容易点燃民间怒火。腐败是马政坛普遍现象，不仅在非政府组织“透明国际”的清廉指数排行榜稳居下游（2024年排在第140名），非洲著名民调机构“非洲晴雨表”（Afrobarometer）2024年调查发现该国四分之三民众认为腐败现象仍在激增，特别是警察、宪兵部队、法官等公职群体。

到了政坛高层，近年最典型的贪腐代表就是前总理让·拉韦卢纳里武。他因涉嫌合同造假和挪用公款被判处5年监禁、罚款60亿阿里亚里，不过本人提前逃往瑞士、躲过牢狱之灾。（军方接管前）现任总统安德里·尼里纳·拉乔利纳同时拥有法国国籍，其家庭的奢华生活及巨额财富广为人知，与民间困顿形成鲜明对比，显得格外拉仇恨。

正如同期其它国家的“Z世代运动”，社交网络的传播、动员、组织效应，在客观上为抗议运动和政治动荡起到了推波助澜的明显作用。

一方面，关于政客腐败、奢华生活等刺激性的信息通过短视频平台迅速传播，点燃年轻人的情绪。例如GasyBaddhie、BasedMerina等Up主就上传了不少关于拉乔利纳女儿穿戴奢侈品、儿子留学瑞士EHL酒店管理商学院的视频。可想而知，那些因为教师发不出工资而上不了课、买不起发电机而靠雨水维持家用的年轻人看到这些，会作何感想。

另一方面，社交网络的动员效果迅速穿透了政府预先设置的防线。早在全国性抗议爆发前，“透明国际”就支持了名为“黑色民主”（Democrasia Mainty）的首都小规模抗议，此后也有外地政客呼吁示威，为此塔那那利佛政府明令禁止抗议，宪兵部队亦提前部署。然而社媒“脸书”页面“马达加斯加Z世代”（Gen Z Madagascar）成为动员的中心，仅用5天时间汇聚了10万关注者，信息迅速扩散。

从9月25日大规模示威游行爆发，到10月17日领导军方哗变的上校米夏埃尔·兰德里亚尼里纳正式就任马第9任总统，短短22天内这场民间抗议演变成为马第四共和国历史上最严峻的政治危机，过程不可谓不戏剧性。示威爆发之初，拉乔利纳率团在纽约参加联合国大会，试图远程控制局势；警方则使用机枪和催泪弹控制局势，可此起彼伏的抗议走向很快变得不可控。

安德里·尼里纳·拉乔利纳，图源：联合国官网

拉乔利纳曾试图逐步“弃车保帅”维系自己的总统权位，于9月26日在纽约宣布将能源部长解职，回国后于29日宣布解散恩蔡政府并公开致歉，10月6日任命总理府军事办公室主任吕芬·福蒂纳·扎菲桑博为总理，试图恢复秩序并“重获民众信任”。

不过应急措施已无助于缓解累积已久的矛盾，拉乔利纳本人已经成为抗议民众尤其是“Z世代”的众矢之的。有些讽刺的是，2009年34岁的拉乔利纳首次登上总统大位，也是依靠年轻人对当权者的不满和清新的政治形象（企业家出身、以电台DJ身份和娃娃脸积攒人气），如今这股力量反而成为击垮他的“回旋镖”。

失去的民间信任无法挽回，重组内阁亦没能换取军方支持——后者是压垮他的第二个“回旋镖”。10月11日，马军方人事及行政技术服务部队（CAPSAT）调转枪头、加入支持抗议群体的行列，成为彻底改变局势、葬送拉乔利纳政治生命的转折点。

虽然不是前线作战部队，但人事及行政技术服务部队及其前身在军队后勤、技术操作、人事（薪酬）管理方面起到中心作用，几十年来与本地商业精英和宪兵部队关系密切，而且其指挥官往往被提拔至高层领导岗位，因此在整个军方具有重要的历史和现实政治影响力。

正是凭借对军方核心部门的结构性掌控，该部队获得了马政坛“造王者”的称号。事实上，2009年拉乔利纳首次获取最高权力，关键在于人事及行政技术服务部队当时在哗变中的支持。现今时移世易，这支部队自然不愿为已经不受待见的拉乔利纳得罪民众。

果然这支部队一出手，形势急转直下：10月11日，该部队在首都南部的军营驻地发生哗变，部分军人公然加入示威游行，要求拉乔利纳下台；次日总统府以书面声明谴责正在发生的“非法武力夺权企图”，人事及行政技术服务部队则宣布接管军方指挥权，路透社则率先披露拉乔利纳搭乘法国军机离境的消息；10月13日，拉乔利纳如期在脸书发表视频讲话，承认自己因人身安全受到威胁已转移至“安全的地方”。

尽管他坚持自己仍对国内事务负责，但随着总统府被军方占据，权力格局注定颠覆。10月14日，总统府通过社媒发布法令、解散国民议会，可后者根本不予理睬，反手就在当天下午召开特别会议，以“玩忽职守”指控通过对拉乔利纳的弹劾投票（131人赞成、1人弃权）。

这一天，马国防和安全部队正式宣布接管国家政权，并暂停实施现行宪法，解散除国民议会外的所有公共机构（参议院、最高宪法法院、独立选举委员会等）。此时无论是拉乔利纳的拒不承认，还是非盟、联合国等地区和国际组织的不认可，都无济于事。10月17日，兰德里亚尼里纳在宪法法院正式宣誓就职，成为国家新领导人。

这场缺水停电引发的动荡，不仅结束了一个总统的仕途，也在事实上终结了仅存15年的第四共和国。

是历史循环，还是重塑未来？

马达加斯加曾经是法国殖民地，1960年独立后的制度建构和政治历程与前宗主国颇为类似：现在都是半总统制，总统、总理（政府）职权乃至议会两院名称（国民议会、参议院）都一样；法国历经五次共和，马达加斯加则在独立65年内从第一共和国走向第四共和国；法兰西共和国变迁与暴风骤雨般的革命和政治动荡息息相关，而马达加斯加四次共和全都源自政治危机……

就纵向对比来看，这次以“Z世代运动”为名掀起的政治变局，与该国历史上数次重大动荡高度相似，可谓早有先例：

1972年的反政府示威导致3年危机，历经3次总统更替（其中一位遭到暗杀），这才有了1975年宪法，建立了高度中央集权、一党独大的左翼政府，国名由“马尔加什共和国”（第一共和国）改为“马达加斯加民主共和国”（第二共和国）；

1980年代末和90年代初的反对党和民间抗议向上传导压力，迫使连续执政15年的总统迪迪埃·拉齐拉卡放开多党制，又因示威过程中的流血事件解散政府、同意制宪，在1992年通过第三共和国宪法，再改国名为“马达加斯加共和国”；

第三共和运转不到10年，2001年总统大选争议发酵，拉齐拉卡与塔那那利佛市市长马克·拉瓦卢马纳纳均宣布自己胜选，国家陷入长达半年的政局动荡，并放大了民族矛盾与冲突，暴力事件频发，最终拉齐拉卡流亡法国、拉瓦卢马纳纳宣布当选；

拉瓦卢马纳纳两个任期未满，2009年1月开始的首都骚乱和流血冲突给了拉乔利纳走向政治舞台中央的契机，3月军队哗变、拉瓦卢马纳纳被迫交权并流亡南非，拉乔利纳宣布自任总统，却遭国际社会“违宪夺权”的压力；经过南共体多轮斡旋，2011年各派方才达成解决马危机路线图和实施框架，而此前2010年全民公投通过第四部宪法，正式成立第四共和国……

拉乔利纳的崛起主导了第四共和时代到来，而他的黯然离场预示着第四共和的消亡。按照兰德里亚尼里纳10月14日对媒体的说法，军方领导的委员会将与过渡政府共同领导国家，时间周期预计为两年，其间将组织新宪法公投和大选——如若新宪法通过，马达加斯加将进入“第五共和国”时代。

兰德里亚尼里纳在宣誓就职后在宪法法院发表讲话。图源：法新社

由此可见，2025年的马达加斯加，破解困局的做法仍离不开建国以来的历史路径依赖。自上而下的政变与自下而上的示威相结合，军方不时下场“造王”，每不到20年来一次制宪公投，用新宪法“再造共和”。如果经过相同周期后因权争或民间抗议导致动荡，那就再走一遍相似的流程，直至新政府成立。

尽管兰德里亚尼里纳在就职演说中感谢“Z世代”走上街头、推动政局改变，且此次运动被不少媒体拿来对比几乎同期发生在印尼、尼泊尔、菲律宾、马尔代夫、巴拉圭、秘鲁、摩洛哥等国的“Z世代运动”，但回溯马达加斯加独立65年的故事，更明显的元素无疑是历史延续与循环。

历史共性的背后，是国家建设与发展道路上的顽疾。马达加斯加矿藏丰富，石墨储量非洲第一，可“资源诅咒”最为典型。世界银行与贝塔斯曼基金会的报告都指出，国家资源集中、腐败普遍、问责不力、税收有限、司法与监察机构能力不足等结构性缺陷长期存在，造成了国家治理过程中的制度失灵。

随着这些顽疾不断削弱民选政府改善民生、提供基本公共服务的能力，民众越容易对民主程序感到失望，非常规政治手段的吸引力旋即放大，而走上街头几乎由本能反应变成了历史的惯性。上述四个历史时期和“四次共和”背后的乱局，莫不如是。

在此期间，军方和安全部门的“政治化”不仅多次起到关键作用，而且成为公众和各派在国家机构虚弱无力时的最后“选项”。不同于其它地区一些国家对“军人干政”、“军政府”的天然反感，非洲大陆从西非“政变地带”到马达加斯加（都为法语区国家），军方一次次承载着社会对本国政治“破旧立新”的最后期望。

今年也不例外，兰德里亚尼里纳的就职讲话开宗明义地指出新政府的三大优先任务——调查国营水电公司“吉拉马”（Jirama）、水稻种植、任命新总理——每一项直指民众最大的关切和最深的痛点。

当然，历次政坛变局都有独特之处，此次也不可能完全复制历史。“Z世代运动”的独特之处不只是他们所使用的“海贼王”标志，而是体现在多个维度。

首先，他们不再只是政治运动的参与者，而在很多场合下成为领导力量。特别是社交网络时代的数字动员打破了对传统政党和政治动员机制的依赖，压缩了传统精英的操纵空间，可以说从根本上改变了马民间政治动员的逻辑，所以致使政府和警察部队的提前防范千疮百孔。

相比于老一辈，“Z世代”不仅不满于马严峻的物质贫乏与基础服务缺失，而且对深层问题——浮于表面的形式民主容忍度更低。在过往的示威运动中，当权者承诺选举、公投、制宪，就能满足抗议者的需求、平息抗议，但现在马年轻群体早已不满足于只有选举。他们更在意的，是选举能否带来实质的改善。

正是这种民意的微妙变化，使得军方和安全部门对民意和社会压力更为敏感。在马达加斯加以往的政治动乱中，军方往往先行与政府保持一致、支持总统，直至事态出现剧变。而今年的全国性示威仅爆发两周，军方要害部门不但明确拒绝朝抗议者开枪，还选择支持后者。无论是否处于本意，不可否认的是社媒时代马军方必须比以往更注重公众压力、国内外舆论、自身声誉。

变与不变交织，先天不足的马达加斯加未来充满变数，困难和挑战尤为艰巨。目前非盟暂停了马达加斯加的会员国资格，联合国仍将权力更迭定性为“违宪”，域外国家担心该国的安全形势，法航、阿联酋航空暂停了往返该国的所有航班。加之新总统暗示了“疏法亲俄”的外交政策变化（同样与西非“政变地带”相似），如何避免外部环境的恶化，同样是摆在马新政权面前的当务之急。

对于一个人口3000万的非洲岛国而言，历史惯性的作用不可谓不强大；而机能薄弱、沉疴已久的现实条件，意味着重塑未来之路注定布满荆棘。何以避免“昨日重现”？复杂问题不会有简单答案。

来源：底线思维

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Thomas

政治

日本维新会代表吉村洋文10月20日表示，将与自民党就建立联合政权达成协议。他在大阪府政府向记者表示：“关于12项内容的协商基本达成一致。今天将正式达成联合协议”。

他还表示，将于20日下午6点（日本时间）与自民党总裁高市早苗举行会谈，正式达成联合执政协议，并签署联合政权协议书。

日本维新会倾向于与自民党进行“阁外合作”

在日本维新会的常任役员会议上致辞的代表（党首）吉村（10月19日、大阪市中央区）

围绕在日本首相提名选举前与自民党的政策磋商，日本维新会将于10月20日就与自民党达成协议展开最终协调。日本维新会在19日召开的常任役员（党干部）会议上，要求不向新内阁派出阁僚的“阁外合作”的呼声占多数。如果达成协议，日本维新会代表、同时也是大阪府知事的吉村洋文将于20日与自民党总裁高市早苗举行会谈。

日本维新会的国会议员团将于20日下午召开紧急役员会议和两院议员大会。联合代表藤田文武将就与自民党的合作方式在党内取得方针上的批准。

如果与自民党的磋商达成协议，吉村预计将与高市共同签署包含政策要求事项与合作方式等内容的文件。在21日举行的首相指名选举中，高市当选首相将成定局。

日本维新会19日在大阪市内的党总部召开常任役员会议，将与自民党的政策协议等全权委托给了吉村和藤田。藤田在役员会议结束后针对与自民党的磋商向记者表示：“没有任何慎重、反对、批判的意见”。

日本维新会顾问马场伸幸在19日的常任役员会议会后对记者团表示：“所有提出意见的人都表示，阁外合作更好”。

高市此前一直寻求维新会的日本国会议员出任阁僚的“内阁合作”。由于维新会对阁内合作持慎重态度，因此正在征询起用国会对策委员长远藤敬担任首相辅佐官的人事方案。

吉村19日在日本富士电视台的节目中，列举了自民、社会、先驱新党3党联合政权的例子，表示：“即使是内阁外的合作、不进入内阁，联合执政当然也有可能”。他还指出：“这并不是单纯的内阁外合作那种(对每个法案的赞成或反对的)‘是非对错’不负责任的形式”。

日本维新会提出希望实现12项政策，正在与自民党就协议内容进行最终调整。

对于日本维新会尤其重视的国会议员定员削减一成的问题，自民党领导层存在以朝野各党达成一致为条件的允许论。吉村19日在接受《日本经济新闻》采访时表示：“对众议院要求削减50人的定额，参议院不作为对象”。

关于日本维新会提出的为期2年的食品消费税率为零的问题，很有可能针对设置朝野各党磋商机制展开讨论达成妥协。关于禁止企业和团体政治捐款的议题也将继续磋商。

吉村对《日本经济新闻》表示：“虽然很难马上实现，但没有搁置的打算”。

关于选出石破茂首相继任者的日本首相提名选举，日本朝野政党已针对如自民党和维新会达成协议、则定在临时国会召集日的21日举行的日程达成一致。

来源：日经中文网

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Devin

大宗商品

周一（10月20日）亚市时段，美原油连续（WTI）持震荡走低的趋势，跌幅约0.31%，逼近2025年低点55.12美元/桶。

能源转型带来下行压力

疲软的增长预期以及中欧两国持续推进的能源转型，正在抑制原油的整体需求前景，而特朗普关税紧张局势更是令这一局面雪上加霜。多重因素持续冲击市场情绪，使油价承压下行。

受俄乌冲突持续拖累，欧盟同样面临经济增长与需求预期双双走弱的困境。本周五将公布的制造业与服务业PMI初值，将揭示欧元区经济活力及汇率波动风险。

最新数据显示行业景气度出现分化：制造业PMI略低于50枯荣线陷入收缩区间，而服务业PMI微高于51呈现温和扩张态势。

原油展望

原油价格因供应过剩、需求疲软和关税问题再度逼近年度低点。短期内可能触及2025年新低，与三年下降通道下轨相吻合。

下行方面，目前55.12美元支撑位作为2025年低点仍然有效，若有效跌破该位置，可能将跌幅扩大至49美元附近——该水平与通道下轨重合，可能形成新的支撑位。一旦该防线失守，更深层次的抛售可能下探37美元附近。

上行方面，若价格回升至58美元上方，看涨反弹可能分别向60美元、63美元和66美元延伸。但要维持可持续的看涨前景，必须有效突破三年下行趋势线与70美元阻力位的双重阻力。

日线RSI指标正接近2025年4月以来首次出现的超卖水平，暗示下行势头可能即将衰竭。

原油多重利空压顶！逼近2025年低点，下行压力加剧_1

（美原油连续周线图）

短期内油价可能再创2025年新低，这与延续160年的历史趋势线下轨相吻合——这条趋势线始终界定着原油的长期周期性走势。

原油多重利空压顶！逼近2025年低点，下行压力加剧_2

来源: 汇通网

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