史上最大规模9月“三巫日”，超5万亿美元“期权到期”！今晚，美股开启“动荡窗口期”？

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1.USDCNY长端掉期为何还在大涨？

2.CNH-CNY掉期spread为何大跌？

那么，到了当前位置，后续掉期走势怎么看？

来源：早安汇市

在关税的影响下，美国今年冬天假日季的销售增长预计将有所放缓，这是美国第二大银行卡清算机构万事达卡公司周四发布的预测。

由于关税给美国带来的通货膨胀以及更广泛的宏观经济不确定性，美国消费者正承担更高的购物成本，并不得不寻求更多折扣和促销活动。

关税冲击来临

每年感恩节到圣诞节期间的假日购物季，是美国零售商一年当中最为关键的销售期。然而，今年对于美国零售商们来说，销售前景尤其严峻，因为特朗普政府多变的贸易政策增加了商品成本，并抑制了需求。

万事达卡经济研究所的报告预测，今年美国假日季（11月1日至12月24日）期间，美国的零售销售额将仅增长3.6%，而去年同期的增长率为4.1%。

而对于美国消费者们来说，更为雪上加霜的是，零售销售额的增长很大部分是由于关税带来的物价上涨所导致的。

“与去年相比，最大的不同在于支出的构成，而非支出总额。”万事达卡经济研究所首席经济学家米歇尔·迈耶如是说，“在关税已经生效的当下，今年无疑会是一个价格因素更为重要的年份。

线上线下消费集体走软

万事达卡的报告还称，今年感恩节和圣诞节之间的间隔缩短，以及促销活动的提前推出，可能会在12月初推动线上销售额的增长，但后续增长可能乏力。

根据万事达卡的报告，今年美国假日季的线上销售额预计将同比增长7.9%，而去年的增长率为8.6%。而店内销售额预计会同比增长2.3%。在2024年的假日季，这一数字为2.8%。

万事达卡的预测基于“消费脉搏（SpendingPulse）”洞察数据，该数据涵盖了美国所有支付方式（不包括汽车销售）的店内和线上零售销售额。

在即将进入假日季之际，美国零售商们也早已发布了各种预测。其中，塔吉特和百思买维持了其年度预测，而沃尔玛和梅西百货则提高了预测。然而，玩具制造商美泰公司则下调了其预测。

来源：财联社

美国总统特朗普18日在对英国进行国事访问期间表示，他反对英国关于承认巴勒斯坦国的计划。土耳其总统埃尔多安同一天表示，随着以色列加强在加沙城的地面攻势，其“种族灭绝行为”已进入“新阶段”。另据媒体报道，阿拉伯联合酋长国本月警告以色列，对约旦河西岸的任何吞并行动都将越过“红线”。

英拟承认巴勒斯坦国，特朗普：反对

特朗普18日在英国首相乡村官邸契克斯别墅会晤英国首相斯塔默时表示，他反对英国关于承认巴勒斯坦国的计划。

特朗普说，在加沙问题上，他与斯塔默存在分歧，这是本次会晤的“少数分歧之一”。斯塔默则表示，英美两国同意支持加沙实现和平并制定路线图，同时强调必须尽快向加沙提供人道援助。

英国首相府7月29日发表声明说，如果以色列不采取实质性行动结束加沙地带骇人惨状，并承诺实现长期可持续和平，英国将在9月联合国大会开幕前承认巴勒斯坦国，维护“两国方案”的可行性。

自2023年10月7日新一轮巴以冲突爆发以来，获得美国支持的以色列在国际上日益陷入孤立。除英国外，法国、加拿大、澳大利亚等美国的西方盟友也都宣布准备承认巴勒斯坦国。

埃尔多安：以“种族灭绝”进入“新阶段”

埃尔多安18日在与到访的巴勒斯坦总统阿巴斯会谈时表示，随着以色列加强在加沙城的地面攻势，其“种族灭绝行为”已进入“新阶段”。

土耳其总统府当天发表声明说，埃尔多安与阿巴斯重点讨论了以色列对加沙城的地面进攻以及地区局势。埃尔多安认为这对巴勒斯坦和地区稳定都构成威胁，并表示土耳其将在包括联合国在内的“每一个平台”上继续为巴勒斯坦发声。他还呼吁伊斯兰世界加强团结，消除来自以色列的威胁。

另据巴勒斯坦通讯社18日报道，阿巴斯在会谈中阐述了当前巴方的优先事项：立即在加沙实现永久停火；无条件向加沙提供人道援助；以色列军队全部撤出加沙地带；巴勒斯坦国在阿拉伯国家和国际社会支持下全面承担起治理和安全责任。他还强调了在加沙启动早期恢复与重建工作的必要性。

和平解决巴勒斯坦问题和落实“两国方案”高级别国际会议将于22日在联合国举行。

阿联酋：吞并约旦河西岸是 “红线”

路透社18日以多名知情人士为消息源报道，阿拉伯联合酋长国本月警告了以色列政府，以色列对约旦河西岸的任何吞并行动都将越过“红线”。阿联酋没有明确说明届时会采取何种措施，当前考虑的选项包括外交关系降级、召回大使。

上述不愿公开姓名的消息人士说，巴以冲突延宕至今，阿联酋与以色列的关系愈发紧张。不过，阿联酋尚不准备全面切断与以色列的关系。

阿联酋外交部没有回应媒体关于阿方是否正在考虑阿以外交关系降级的问题。以色列驻阿联酋大使馆发言人说，以方将继续着力强化与阿联酋的关系。有以色列消息人士告诉路透社记者，以政府认为其能够缓和与阿联酋的紧张关系。

本月11日，以总理内塔尼亚胡签署协议，旨在约旦河西岸推进引发国际谴责的“E1区”犹太人定居点建设计划，并宣称“不会有巴勒斯坦国”。以色列极右翼政客、财政部长比撒列·斯莫特里赫同日表示，以色列将很快庆祝“吞并约旦河西岸”。

在阿拉伯国家中，有6个国家与以色列实现关系正常化，分别是20世纪同以色列建交的埃及和约旦，以及特朗普在首个任期内推动实现关系正常化的阿联酋、巴林、苏丹和摩洛哥。

据路透社报道，在2020年与以色列签署“亚伯拉罕协议”实现关系正常化的阿拉伯国家中，阿联酋被视为最重要国家。一旦阿联酋与以色列关系降级，无疑将对“亚伯拉罕协议”构成重大打击。

另据路透社援引多名消息人士的话报道，阿联酋上周决定禁止以色列防务企业在11月的迪拜航空展上参展。以色列国防部表示，已知晓阿方这一决定。以色列驻阿联酋大使馆发言人则表示，相关磋商仍在继续。

此外，欧盟委员会17日表示，已向欧盟理事会提交提案，拟部分暂停《欧盟-以色列联系国协议》中与贸易相关的优惠条款。

来源：人民网国际频道

知名亿万富翁、美国对冲基金领域的传奇人物大卫·泰珀(David Tepper)周四表示，美联储可能还会再降息几次，但如果央行行动过度，则可能面临通胀加剧等经济与市场风险。

换言之，美联储官员必须慎思慎行。

“若利率下调幅度过大，根据经济走势...就可能进入危险区域，”泰珀周四在一场节目中表示，“必须谨慎避免经济过热。”

美联储本周三刚刚宣布降息25个基点，这是该联储时隔9个月后的首次降息。同时，美联储点阵图暗示年内还将再降息两次。美联储主席鲍威尔将此次降息描述为“风险管理”措施，而非旨在提振疲软经济的举措。此前，美国总统特朗普一直施压要求美联储迅速大幅下调联邦基金利率。

泰珀担忧，若在通胀未完全受控时降息，需求增速可能超过供给，重新点燃物价压力。与此同时，过于宽松的货币政策可能催生资产泡沫，因为投资者会持续涌向市场风险较高的领域。

“我的观点是，一次、两次甚至三次降息都无关紧要，因为当前政策仍略显紧缩——即便不计关税引发的通胀，当前通胀水平也略高。因此政策应当保持适度紧缩”，泰珀表示，“而超越这个界限，确实会面临诸多风险：如美元走弱、通胀加剧等后果。”

不要与美联储对抗

这位Appaloosa管理公司创始人兼总裁还指出，尽管当前美股估值偏高，但在美联储仍处于宽松周期时，他不会押注股市下跌。

“我不喜欢当前的市盈率水平，但又怎能不持有股票？”泰珀表示，“我从不与美联储对抗，尤其当市场信号显示...年内还将降息1.75次(接近两次25个基点的降息)时，这种情况下不持有股票反而很困难。”

FactSet数据显示，标普500指数当前市盈率接近23倍，逼近2021年4月以来峰值。部分科技巨头估值已飙升至天价：英伟达市盈率达30倍，微软市盈率更接近32倍。

“当前的政策宽松令我持有乐观态度，但面对如此估值水平我也感到苦恼，”他表示，“如今已再无廉价标的。”

这位同时拥有NFL卡罗莱纳黑豹队所有权的传奇大佬还透露，他一直在交易英伟达头寸。截至6月底，Appaloosa持有价值约2.77亿美元的英伟达股票，为其第七大持仓。

“我确实持有英伟达，但会进行小幅调仓操作，”泰珀表示，“我们始终持有该股，但仓位规模并非固定不变。”

来源：财联社