原油价格连续一周下跌，降息希望推动黄金触及创纪录高位

当地时间8日早间，日本自民党陆续召开临时高层会议和选举管理委员会会议，正式对实施总裁选举进行讨论。选举的具体日程及形式或最快于明天公布。

当地时间7日18时左右，日本首相、自民党总裁石破茂在首相官邸举行紧急记者会，宣布决定辞去自民党总裁职务。石破茂表示，已向自民党干事长森山裕传达将举行临时总裁选举的相关手续。在选出新总裁之前，他将尽到自己的责任。

来源: 央视网

这一增产是因为欧佩克+组织领导者沙特阿拉伯正在努力重新夺回市场份额。沙特阿拉伯试图惩罚哈萨克斯坦等超额产油国，以及帮助阿联酋寻求更高配额。但另一方面，由于担忧全球需求将逐渐减弱，欧佩克+的增产速度较此前数月大幅放缓。

增产承诺还意味着欧佩克+成员国提前一年多解除了第二批约165万桶/日的减产协议。今年4月，欧佩克+已经开始不再执行第一批250万桶/日的减产协议，这一规模相当于全球需求的约4.2%。

Rystad公司分析师、前欧佩克官员Jorge Leon表示，周日的增产数量可能不多，但传递的信息却很重要，欧佩克+表明了态度，即使冒着油价走软的风险，欧佩克+也优先考虑市场份额。

即便如此，Leon依然发出警告，欧佩克+在夏季需求增长时很容易能提高产能，但真正的考验将在第四季度出现，预计需求将更加明显地放缓。

油价走势

在4月逐步增产以来，油价一度因为担心供应超过需求而下跌，但随后企稳。伦敦研究公司Energy Aspects的地缘政治主管Richard Bronze表示，今年迄今为止，欧佩克+的大胆行动实际上是一个成功的策略。

而没有引发油价剧烈波动的一个重要因素在于，欧佩克+的实际增幅远低于250万桶/日。比如Energy Aspects 估计，以沙特为首的欧佩克9月份的日产量仅比3月份多出约170万桶。

此外，数据显示目前仅沙特阿拉伯和阿联酋有能力向市场投放更多原油，这也缓解了交易员对数百万桶新增石油可能涌入市场的担忧。

还有一些分析师则表示，石油国家之间的协议已经变得非常复杂，所以它们的信息很多时候使市场混乱，却没有提振市场。这也让沙特意识到需要简化其信息传递的方式。另一方面，有人指出，欧佩克+的增产也存在部分讨好美国总统特朗普的原因。

今年早些时候，美国总统特朗普为兑现降低国内汽油价格的竞选承诺，向该组织施压要求增产。而增产目前已导致今年迄今油价下跌约15%，使石油公司利润跌至疫情以来最低水平，并导致数万人失业。

来源: 财联社

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石破茂的辞职背景与声明

石破茂在新闻发布会上情绪化地宣布了辞职决定，他强调自己必须为自民党在系列选举中的失利负责。从今年7月参议院选举失利开始，党内压力便不断积聚，原计划周一就党魁改选进行表决，但石破茂提前一步选择辞职。他指示自民党尽快举行总裁选举，并承诺在继任者产生前继续履行职责。

特别值得一提的是，石破茂在讲话中提到了与美国的贸易协议，他表示日本已签署相关协定，美国总统也下达了行政命令，这清除了一个关键障碍。

他声音略带情感地说：“我想把接力棒传给下一代。”这番话反映出他希望在完成关键外交任务后平稳交接，避免进一步加剧国内动荡。

石破茂的短暂任期内，确实推动了与美国的贸易谈判，以5500亿美元的投资换取美国降低关税，但特朗普针对日本汽车行业的关税压力，仍迫使日本下调今年的经济增长预期。

选举失利与选民不满的根源

石破茂上台执政不到一年，就遭遇了选民的强烈反弹，主要原因是生活成本持续上涨，让普通民众感到愤怒。执政联盟在议会两院的多数席位相继丢失，这直接削弱了政府的决策能力。

分析人士指出，自民党在选举中屡屡失利，石破茂的政治压力已达顶点，他的辞职几乎是不可避免的。明治安田研究所经济学家Kazutaka Maeda表示，鉴于自民党的惨败，石破茂的离职早在预料之中。更深层的问题在于，日本经济面临多重挑战，包括物价飞涨和国际贸易摩擦，这些都让选民对政府失去信心。

石破茂希望继任者能确保美日贸易协议的执行，并通过创造工资增长来缓解民众对生活成本的担忧。他还特别提到国际安全环境的变化，他担忧继任者将面临更严峻的地缘政治考验。

可能的继任者与党内角力

在石破茂辞职后，自民党内部的接班人选成为焦点。

财政鸽派的高市早苗被视为热门人选之一，她曾批评日本央行加息，并在去年自民党领导人竞选中以微弱劣势败给石破茂。高市早苗对扩张性财政政策的偏好，以及对加息的谨慎态度，可能会引起金融市场的密切关注。

另一位备受瞩目的候选人是小泉进次郎，这位政治世家的后裔在上届政府中担任农林水产大臣，负责控制物价上涨，获得了不错口碑。

Maeda分析师认为，小泉进次郎上台可能不会带来重大政策变动，但高市早苗的鸽派立场则可能放大市场波动。

由于执政联盟已失去议会多数席位，新总裁不一定能自动成为首相，但作为众议院最大政党，自民党领袖仍极有可能出任首相。

无论谁接棒，都可能选择提前大选以寻求民意授权，尽管反对党仍四分五裂，但极右翼的参政党在7月选举中崛起，将反移民等边缘思想推向主流。共同社的一项民意调查显示，近55%的受访者认为无需提前大选，这反映出民众对政治稳定的渴望。

金融市场反应与分析师观点

石破茂的辞职立即引发了金融市场的剧烈动荡。周一亚洲早盘，日元全线下滑，兑美元一度下跌0.8%，美元兑日元最高触及148.57；兑欧元和英镑跌幅也超过0.5%。

Pepperstone高级研究策略师Michael Brown指出，这种抛售压力源于市场对政治风险的定价，不仅限于自民党领导层竞争，还包括可能的大选风险。他认为，日元和长期债券将面临进一步下行压力。

其他分析师也表达了类似担忧：SALTMARSH ECONOMICS的Marchel Alexandrovich强调，财政政策不确定性和高政府债务是“有毒组合”，类似于法国当前的困境。

三井住友信托资产管理公司的稻留克俊表示，石破茂的严格财政纪律离去，将推高超长期债券收益率。

新加坡瀚亚投资公司的RONG REN GOH则认为，财政不确定性是次要问题，市场更关注日本央行9月和10月的政策会议。

GCI资产管理公司的TAKAMASA IKGA指出，如果高市早苗上台，对股市是利好，因为她倾向于增加政府支出。

马来亚银行的Saktiandi Supaat则认为，日元波动更多取决于美联储与日本央行的政策分歧，而非国内政治。

国际影响与企业呼声

石破茂的辞职不仅影响日本国内，还为日本央行前景蒙上阴影。

SMBC首席货币策略师Hirofumi Suzuki表示，央行9月加息可能性本就不高，现在更可能观望，而10月会议结果将取决于新首相。

盛宝首席投资策略师Charu Chanana预测，在继任者明朗前，日元走软、日本公债期限溢价走高、股票震荡将持续。

日本最大的企业游说团体经济团体连合会会长Yoshinobu Tsutsui强调，面对国内国际挑战，“没有时间可以浪费”，希望新领导人促进党内团结，迅速实施政策。

一些选民也表达了类似期望，比如48岁的化学研究人员Maki Utsuno希望下一任首相能妥善处理关税问题，进行有效外交。

同时，全球汇市受此影响，美元呈现弱势，但因美国8月就业数据疲软，美联储9月降息预期加强，投资者认为50基点降息机率升至8%。巴克莱银行经济学家预计美联储今年三次25基点降息，以应对劳动力市场放缓。

总之，日本首相石破茂的辞职标志着一个时代的转折点，它不仅暴露了执政党内部的脆弱，还放大了经济政策的不确定性。在继任者选出前，日本将面临漫长的过渡期，金融市场波动性将持续高企。无论高市早苗还是小泉进次郎，谁能接棒并带领日本走出困境，将决定这个经济巨头的未来走向。

来源: 汇通网

技术分析

黄金周图，上周总体还是多头主导行情一路走强，加上周末的非农数据进一步推高了黄金的价格，并且关键高点也被强势突破，格局延续多头走向，所以从形态格局视角看还是要关注做多机会。

黄金天图 ，连续阳线一路持续拉升，多头方向明显，上周四调整后周五晚盘凭借非农数据进一步快速拉升，目前只有关注继续多头才是顺势而为，等待短期合理形态后继续做多。

黄金4小时图，市场多头流向持续向上，均线也配合多头排列，只是有些超买后的回调风险，注意节奏和回调后的具备形态，关注可能的继续向上机会。

交易思路

风险提示

特朗普总统的得力经济助手之一、美国国家经济委员会主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）周日（7日）表示，美联储应该“完全独立于包括特朗普在内的政治影响”。

哈塞特在一档节目中表示，“我可以百分之百地说，货币政策，美联储的货币政策，需要完全独立于政治影响，包括来自特朗普总统的影响。”

“事实是，我们考察了那些允许领导人接管央行的国家，结果往往是导致通货膨胀，给消费者带来痛苦。”

自上任以来，特朗普一再要求美联储立即降息，并频繁指责美联储主席鲍威尔对货币政策的管理，这引发了人们对美联储是否有能力不顾政界人士的意愿制定利率政策的质疑。

不仅如此，特朗普三番五次威胁鲍威尔、要求其辞职，并在近期以“抵押贷款欺诈”为由公然宣布罢免美联储理事丽莎·库克（Lisa Cook）。如此一顿操作，特朗普想把手伸进美联储的企图，已然成为公开的秘密。

鲍威尔的美联储主席任期将于2026年5月结束，而哈塞特也在所谓的“候选人名单”之中。哈塞特周日表示，“我目前没有改革美联储的计划。我只是很高兴做我的工作。”

但与此同时，哈塞特表示，他赞同美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）上周五提出的重新审查美联储（包括其利率制定权）的呼吁，并表示他准备实施财政部长提出的愿景。但他拒绝透露细节。

哈塞特曾是一位温和的右倾经济学家，而近十年来，他已经逐渐深入特朗普的核心圈子。

他与前任国家经济委员会主席加里·科恩（Gary Cohn）的处事方式不同。后者曾试图劝说特朗普总统在关税政策上的冲动举动，而哈塞特则是使出了浑身解数，在无数次电视露面中，对特朗普在贸易、税收、通胀或美联储问题上的观点表示支持。

据贝森特及其团队上周透露，目前有11位候选人角逐“美联储主席”这一职位。

其他候选人包括美联储现任理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）、菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）和克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）、达拉斯联储主席洛里·洛根（Lorie Logan）和前任美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）。

此外，贝莱德的策略师里克·里德（Rick Rieder）和杰富瑞的策略师大卫·泽沃斯（David Zervos）也位列其中，此外还有经济学家马克·萨默林（Marc Sumerlin）、前任理事拉里·林赛（Larry Lindsey）和前任圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德（James Bullard）。

而特朗普上周五（9月5日）表示，目前美联储主席候选人的名单已缩小至三人。

这三人分别是白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特（Kevin Hassett）、美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）以及美联储前理事凯文·沃什（Kevin Warsh）。

来源: 财联社