鲍威尔鸽派言论引爆金价！白银价格创十年新高

以下是分析师和策略师们的观点：

新加坡Reed Capital副首席投资官Gerald Gan表示：“如果市场对降息预期的增强趋势在9月联邦公开市场委员会会议召开前进一步加剧，那么亚洲股市整体必将受到提振。只要日元升值幅度得到控制，那么它对日本风险资产的影响就不会太严重。由于日本央行正密切关注日元走势，我预计未来日元的波动不会太大，而且这再次意味着日本股市明年可能会持续上涨。”

Asia Decoded首席经济学家Priyanka Kishore指出：“美元走软可能会暂时提振亚洲货币，因为鲍威尔表示可能会在9月降息。但除非美联储承诺开启更大幅度的宽松政策，否则任何涨势都可能只是暂时的。”

Vantage Markets分析师Hebe Chen称：“鲍威尔发出的‘愿望转化为现实’的信号将有助于填补亚洲市场稍有波动的表面之下存在的裂痕。尽管该信号并不能保证其持久性，但这种提振作用在以科技股为主的板块和市场(比如日本和台湾)中会最为明显，因为在这些地方市场情绪更为脆弱。对于投资者而言，这种新的乐观情绪很可能会在9月17日之前一直保持风险偏好高涨的状态。”

Senjin Capital首席执行官Jamie Halse则认为：“从短期来看，这对全球市场而言可能是有利的，因为这意味着资金将从美国撤离，前往其他地区寻求更高的回报机会，并且美元也将随之贬值。如果其他地区的利率保持不变，较低的利率通常会使美元投资的吸引力降低。这就是为什么当美国利率下降时，美元通常也会下跌。美国利率走低，再加上植田和男仍持强硬立场，这意味着日元兑美元汇率将走强。这会损害大型出口企业的收益以及那些在海外拥有大量利润储备的企业，但会有利于那些以美元计价的海外采购、且规模较小的面向国内市场的企业。”

VanEck Associates跨资产策略师Anna Wu认为：“鲍威尔的讲话持温和立场，消除了9月降息的障碍，并提振了市场风险情绪。这对股票和短期债券市场都是有利的。在我看来，日本股市将会因市场情绪的改善而上涨。但英伟达的业绩以及PCE数据本周将至关重要，以此来检验此次涨势能否持续。日元兑美元汇率可能会小幅升值，因为杰克逊霍尔会议推动了收益率的上升。”

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer表示：“在杰克逊霍尔会议上，美联储主席的言论显得较为温和而非强硬，这令风险资产市场如获至宝。美国利率下降的前景可能会促使投资者到其他地方寻找收益，这对亚洲经济体而言可能是个利好消息。”

SBI Liquidity Market研究部门负责人Marito Ueda写道：“鲍威尔的讲话似乎暗示了9月份可能会降息，但他并非如此坚决支持降息，只是表示这将取决于数据情况。美元兑日元汇率上涨是因为市场预期会有强硬表态，所以该汇率随后又回落了相同幅度。我认为美元兑日元的汇率不会突破其波动区间。”

三菱日联摩根士丹利证券固定收益策略师Kazuya Fujiwara则指出：“日本国债价格可能会因美国利率下降而保持稳定，但上涨空间有限，因为市场预期日本央行将加息，同时对财政扩张的担忧也有所加剧。植田和男在小组讨论中所发表的‘工资上涨压力将持续存在’的言论，很可能会被解读为日本央行将继续提高利率的信号。”

瑞穗证券高级市场经济学家Yusuke Matsuo表示：“日本央行正在考虑加息，而美联储则在考虑降息，因此这两家央行在政策利率方向上极有可能会背道而驰。外汇市场预计将逐渐朝着日元升值和美元贬值的方向发展，这反映出市场预期日本央行今年将再进行一次加息，而美联储将进行两次降息。”

渣打银行全球十国集团外汇研究部门主管Steven Englander补充称：“除非鲍威尔确信联邦公开市场委员会极有可能会降低利率，否则他绝不会发表那样的讲话。如果先提高市场预期然后又让其落空，那毫无意义。对于市场而言，问题在于非农就业人数需要达到何种程度才能阻止降息，以及非农就业人数需要降到何种程度才能证明降息幅度为50个基点是合理的。”

来源: 新浪财经

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来源：领盛Optivest

综合新华社等媒体报道，数月来，美国国防部一直在阻止乌克兰使用远程导弹打击俄罗斯境内目标。

报道援引多名匿名美国政府官员的话称，自今年春末以来，美国防部一项高层审批程序阻止了乌方使用美制陆军战术导弹系统（ATACMS）打击俄境内目标。这期间，乌方至少有一次试图使用ATACMS打击俄境内目标，但遭美方拒绝。

报道称，国防部负责政策的副防长埃尔布里奇·科尔比负责制定了这项尚未公布的审批程序，国防部长赫格塞思拥有最终决定权。基于相关审查，国防部决定是否支持乌方发射远程武器打击俄罗斯。除美制远程导弹外，审查范围还包括依赖美国情报和零部件的欧洲援乌武器。

报道还称，在白宫试图劝说克里姆林宫开启和平谈判之际，美国阻止了乌克兰对俄罗斯的远程打击，从而限制了乌方的军事行动。

若美方允许乌克兰用美制远程导弹打击俄罗斯境内目标，易招致俄罗斯更强烈的反击，这不仅可能会令冲突升级，从而令俄乌达成和平协议的难度加大，甚至可能令特朗普推动俄乌和谈的努力付诸东流，也可能会增加美国深度卷入战争的风险。

“特朗普总统明确表示，乌克兰战争必须结束。目前俄乌军事态势没有变化。”白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在一份声明中表示，“赫格塞思部长正与特朗普总统保持步调一致。

五角大楼的这一审查机制实际上推翻了美国前总统拜登在其任期最后一年做出的一项决定，即允许乌克兰用ATACMS打击俄境内目标。

特朗普在候任总统期间，曾批评拜登政府允许乌克兰袭击俄罗斯境内目标的做法“愚蠢”。他去年12月接受媒体采访时表示：“我们只是在升级这场战争，使其恶化”。

上述消息传出之际，美国总统特朗普对已经持续三年的俄乌战争以及他尚未能促成俄乌达成和平协议越来越失望。

在本月15日与俄罗斯总统普京举行峰会以及随后与欧洲领导人和乌克兰总统泽连斯基的会晤未能取得明显进展后，特朗普上周五表示，他正再次考虑对俄罗斯实施经济制裁，或者退出和平进程。

特朗普希望普京与泽连斯基尽快举行双边会晤，但事实证明这并非易事。俄罗斯外交部长谢尔盖·拉夫罗夫上周五表示，目前并没有与泽连斯基举行会晤的相关议程安排。

当地时间8月24日，美国副总统万斯表示，对俄罗斯实施新制裁以向俄方施压，使其结束俄乌冲突并非不可能，美国有多种选择来对俄罗斯施压。

与此同时，在上述消息传出之际，据央视新闻报道，乌克兰总统泽连斯基24日表示，乌克兰使用国产远程武器打击俄罗斯境内目标，并已不再就此类行动与美国讨论。他称，就此类行动与美方进行协调是“很久以前的事了”。

来源: 财联社

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库克是2022年由时任总统拜登名的美联储理事，近期遭到联邦住房金融局（FHFA）局长比尔·普尔特（Bill Pulte）的房贷欺诈指控。司法部律师埃德·马丁（Ed Martin）还敦促美联储主席鲍威尔解雇库克，并证实相关刑事调查即将展开。

这位美联储官员上周三拒绝了辞职提议，她在声明中表示：“我不会因为一条推特上提出的质疑，就屈服于压力辞去职务。”

克利夫兰联储主席贝丝・哈玛克（Beth Hammack）上周五接受CNBC采访时表示，她支持库克：“我了解莉萨·库克，她是一位杰出的经济学家，为人正直。我认为，美联储维持货币政策独立性至关重要，这样我们才能为美国民众带来良好的经济成果。”

最新事态发展引发了华尔街对美联储独立性的担忧。特朗普一直是鲍威尔的直言不讳的批评者，他曾嘲讽鲍威尔调整利率“动作太慢”，还指责鲍威尔“政治化”。

尽管特朗普表示，在鲍威尔2026年5月主席任期结束前，“不太可能”解雇他，但他已开始考虑多位继任者人选。就在上周，他还威胁要允许推进一起针对鲍威尔的“重大诉讼”，同时再次要求美联储降息。

一直秉持严格“数据依赖型”立场的美联储，自去年12月以来始终维持利率稳定。

本周，在指控出现后，特朗普还施压库克辞职。他上周五甚至表示，若库克不主动离职，就会将其解雇。这番言论发布后，预测平台Kalshi上“库克今年卸任美联储理事”的概率大幅飙升，从当天早些时候的约21%升至30%以上。

前波士顿联储主席埃里克·罗森格伦（Eric Rosengren）认为，无论是库克本人还是政府，在做出决定前都需要更多信息。

“我不知道莉萨·库克会选择怎么做。对她来说，这是个艰难的处境，但目前只有指控，没有事实依据，”罗森格伦上周五在CNBC《Money Movers》节目中表示，“在事实浮出水面之前，我认为人们不应下任何结论。”

当被问及美联储面临的压力（包括要求库克辞职的呼声）时，前美联储副主席罗杰·弗格森（Roger Ferguson）强调，美联储有必要让美国民众了解“自己的职责及重要性”，以及“为何我们会经历一段通胀时期”。

“近30到40年来，民众首次真切地经历了通胀，所以现在所有人都明白，‘原来通胀是对中等收入和低收入人群的隐性税收’，”他上周五在CNBC《Squawk Box》节目中说，“美联储的法定使命就是控制通胀，同时兼顾充分就业。因此我认为，现在正是我们所有人向美国民众普及这些知识的时机——这是维护美联储独立性的关键。”

弗格森补充称，全球范围内，凡是央行独立性被削弱的地区，最终结果都不理想。对于美国，他仍对美联储未来的独立性持乐观态度。

“我认为美联储能维持独立性，因为民众会站出来说，‘等等，我们经历过通胀，那不是好事，我们需要一个独立的美联储来控制通胀。国会等机构要做好自己的工作，尽全力保护美联储’，”他表示。

来源: 金十数据

全球基金经理们近期纷纷表示，新兴市场资产未来一年的回报率有望超越发达市场同类资产。自美国总统特朗普于4月发起关税攻势以来，两者的表现几乎“斗了个旗鼓相当”……

富达国际、T. Rowe Price和Ninety One Plc等机构指出，美联储进一步放宽政策、投资者转向新兴市场以及新兴市场国家实施更为保守的财政政策，有望推动新兴市场资产走出相对更为强势的表现。此外，有利的通胀形势也表明新兴市场将繁荣发展。

根据对业内分析师的调查预估，MSCI新兴市场股票指数在未来12个月预计将上涨约15%，而其发达市场同类指数涨幅预计将仅为10%。

追踪全球部分最大ETF的资金流数据也显示，近来流入新兴市场股票的资金增速也正高于发达市场。

“新兴市场股票有望表现更优，因为它们受益于大多数市场宽松的本地货币政策——这提振了国内贷款和消费，同时美元走弱也起到了推动作用，”富达投资新加坡分公司基金经理George Efstathopoulos表示，“此外，作为最重要的央行，美联储很可能在未来几个季度重新启动宽松政策。”

新兴市场彰显“吸金”能力

数据显示，自特朗普4月2日发布“解放日”关税公告以来，全球资金流向似乎一直青睐于新兴市场。

自那时起，投资者已向全球最大新兴市场ETF——iShares核心MSCI新兴市场ETF注入了约58亿美元，约占该基金总资产规模的5.8%。相比之下，另一只巨型基金——Vanguard富时发达市场ETF仅获得了56亿美元的资金流入，占其总资产的3.3%左右。

从行情走势来看，自4月2日以来，MSCI新兴市场指数及其发达市场同类指数均上涨了约14%，因市场乐观认为特朗普的关税威胁主要是一种谈判手段。新兴市场与发达市场债券的表现也大致相当——彭博新兴市场债务指数回报率为4%，而类似的发达市场债务指数回报率为3%。

Ninety One驻伦敦的新兴市场股票基金经理Archie Hart表示，新兴市场资产未来可能跑赢发达市场资产的最大原因之一，是其更正统且对市场友好的财政政策。

“如果我们看看新兴市场的政策制定者，他们目前是保守的——受到市场纪律约束，讲究务实，因此我们看不到发达市场那种巨大且不可持续的财政赤字，”他表示。

美联储主席鲍威尔上周五暗示美联储可能在9月降息，也有望进一步提振新兴市场资产。随着他在杰克逊霍尔全球央行年会上的发言引发市场轰动，投资者加大了对美联储在9月16-17日会议上降息的押注。

估值吸引力不容忽视

此外，T. Rowe Price表示，目前新兴市场的估值更具吸引力。

“我们在多资产组合中对新兴市场股票采取超配立场，”该公司新加坡办事处的投资组合经理Thomas Poullaouec表示，“因为(新兴市场的)估值仍比发达市场更合理，且盈利增长前景更高。”

Poullaouec还表示，他仍看好多个发展中国家的货币，但需要精挑细选。

“新兴市场货币的大部分上涨空间已反映在价格中，尤其是考虑到美元空头头寸过于集中，”他说，“不过，我们仍对拉美货币保持积极配置，特别是巴西雷亚尔，因其受益于较高的利差和改善的财政前景。”

由于通胀控制得相对温和，新兴市场债券也被视为具有吸引力。

花旗新兴市场通胀惊奇指数今年平均为负19，低于2022年超过40的峰值。而G7经济体的类似指标今年为负12。负值读数表明通胀实际数据表现低于预期。

富达的Efstathopoulos表示，“过去一年推动新兴市场本币债券上涨的利好因素依然存在，例如通胀下降和基本无虞的财政赤字，相比之下，发达市场债券仍必须应对不断增长的债务水平和巨额财政赤字。”

来源: 财联社