华尔街缘何愈发看涨英伟达？除AI需求“爆棚”外，还与中国市场有关

与此同时，由于市场对美联储激进宽松政策的预期降温，美元正试图延续前一日涨势。另一方面，俄乌和平协议的希望可能限制黄金涨幅。黄金多头或选择等待周三公布的美联储会议纪要，以及美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。

市场动向：黄金受益于美联储9月即将降息的押注

在上周四美国7月PPI数据（创2022年以来最快环比增速）公布后，交易员已削减对美联储9月大幅降息的押注。此外，密歇根大学周五初步数据显示，美国1年期通胀预期从4.5%升至4.9%，5年期预期从3.4%涨至3.9%。

这些数据表明价格压力正在加速回升，强化了美联储维持鹰派立场的理由，进而对现货黄金构成利空。不过市场仍预计9月降息概率接近85%，且年内至少还有两次25个基点的降息，这抑制了美元涨幅并为黄金提供支撑。

标普全球评级确认美国主权信用评级为“AA+/A-1+”，维持“稳定”展望。该机构指出，由于结构性利息支出增长和老龄化相关开支上升，美国政府净债务与GDP之比将逼近100%，财政赤字短期内难有实质性改善，但未来几年也不会持续恶化。

地缘政治方面，俄罗斯总统普京同意与乌克兰总统泽连斯基举行和平峰会，俄乌冲突出现突破曙光，这可能限制避险黄金的上涨空间。交易员在布局新方向前，或等待更多美联储降息路径的线索。

因此市场焦点将转向周三公布的美联储会议纪要及鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。此外周四将公布的PMI初值数据也将提供全球经济健康状况的新证据，可能引发现货黄金价格波动。

周二全美住宅建筑商协会(NAHB)房产市场指数等住房数据对金价影响有限，但美联储官员言论可能推动美元需求变化，结合整体风险偏好情绪，或为黄金创造短线交易机会。

现货黄金现报4小时图

从技术面看，4小时图指标略显负面，这要求多头保持谨慎，或需调整近期大幅上涨的仓位布局。因此，金价后续任何上行都可能面临4小时图上100周期简单移动平均线（SMA）附近的强劲阻力，该均线当前切入位在3347-3348美元区间。若突破则需关注隔夜摆动高点3358美元水平，持续上破后现货黄金或进一步挑战3372-3374美元区域。若能延续涨势，金价有望重新站上3400美元整数关口，进而测试本月峰值3408-3410美元区域。

下行方面，3325-3323美元区域（即周一触及的两周多低点）料提供初步支撑，跌破后关注3310-3300美元关键区间。若确定跌破该支撑带，现货黄金可能加速下探3283-3282美元水平支撑位，继而测试6月末摆动低点3268美元区域——该位置同时是近三个月来交易区间的下轨，有效下破将为空头提供新的交易动能。

来源: 汇通网

标普在一份声明中写道，“在有效关税税率上升的情况下，我们预计关税收入将起到重要作用，能够弥补因近期财政立法（其中既包含税收削减和支出增加）而可能出现的财政状况不佳的情况。”

展望稳定

自今年1月特朗普再次执政以来，其已发起了一场全球贸易战，实施了一系列针对特定产品和国家的关税措施。4月起，他暂缓实施离谱的对等关税，暂对所有进口到美国的商品设定了10%的基准关税，并对某些进口至美国的商品以及一些特定国家征收了额外关税，直到8月1日起其执行了更高的对待关税税率，平均税率已达18%。

在关税政策反反复复的变化中，7月，特朗普又签署了一项规模庞大的减税和支出法案，该法案被命名为“大而美法案”。该法案提供了新的税收减免政策，同时还将特朗普2017年的减税政策永久化。

对于特朗普政府的这些动作，标普认为，“目前来看，合理的关税收入有可能能够抵消近期预算法案所导致的财政赤字增加的影响。”

上周二（8月12日），美国财政部发布的数据显示，7月美国海关关税收入飙升至280亿美元，同比大幅增长273%，创下月度新高。同时总体支出也在增长，美国预算赤字仍增长近20%，达到2910亿美元，即支出增长快于收入增长。

标普还表示，其对美国的信用评级展望保持稳定。该评级机构预计，美联储将能够应对降低美国国内的通货膨胀率以及解决金融市场脆弱性等问题所带来的挑战，虽然特朗普当局一直批评美联储未能迅速降息。

该报告还预测，在2025年至2028年期间，该国的总体政府赤字将平均占国内生产总值的 6.0%，低于2024年的7.5%，也低于2020至2023年期间的平均9.8%。

不同于标普维持评级的决定，另一大信用评级机构穆迪则是在今年5月份下调了美国主权债务评级，从Aaa下调至Aa1，理由是债务水平持续上升。

当时穆迪在一份新闻稿中写道，“虽然我们承认美国在经济和金融方面具有显著优势，但这些优势已不足以完全抵消财政指标的恶化。”

来源: 财联社

来源: 汇通网

当年慕尼黑事件教训：绥靖反招致更大灾难

今日顿巴斯：历史会否重演？

注：2025年8月18日，美国华盛顿特区，乌克兰总统泽连斯基（Volodymyr Zelenskyy）在白宫会见美国总统特朗普（不在途中）和欧洲多国领导人，就结束俄乌战争进行谈判。

与慕尼黑会议不同：泽连斯基亲赴白宫谈判

来源: 香港01

报告还称，自特朗普4月宣布所谓“对等关税”政策以来，美国制造业已损失3.7万个工作岗位 ，制造业招聘人数降至近十年来的最低水平。其中，制造业的建设支出自特朗普上任以来一直呈下降趋势 ，原因是企业在经济不确定性下不愿进行重大投资。

“加强美国制造业对我们经济和国家安全的未来至关重要。” 联合经济委员会成员玛吉·哈桑（Maggie Hassan）表示：“尽管特朗普总统承诺将扩大我们的制造业，但这份报告显示，他的关税造成的混乱和不确定性反而给美国制造商带来了负担，这可能会在未来几年拖累我们国家。”

裁员和制造业投资下降

美国联合经济委员会（JEC）是美国国会中与美国总统经济顾问委员会相对应的机构，职责包括持续研究总统经济报告，以作为国会指南等。该机构由10名众议院议员和10名参议院议员组成。

报告称，自4月以来，特朗普政府已作出近100项不同的关税政策决定，包括威胁征收、推迟征收以及暂停征收等，导致经济不确定性飙升。

美国制造业岗位数量在5月至7月间总计减少了3.7万个。5月制造业的招聘人数降至自2016年以来的最低水平，制造商们将经济的不确定性视为扩大裁员的原因之一。

此外，企业的投资意愿也明显降低。报告称，2024年12月，接受调查的制造企业预计2025年资本支出将增长5.2%。而截至2025年5月，他们预计资本支出将下降1.3%。美国制造商协会于5月底发布的2025年第二季度展望调查发现，制造商的乐观情绪已降至疫情高峰以来的最低水平。大多数受访者将贸易不确定性列为首要担忧，其次是投入成本上升。

报告称，制造业尤其容易受到贸易政策不确定性的影响。对制造商而言，扩大生产的决策通常需要进行建厂或购买设备等规模大、历时长且不可逆转的投资。当未来政策和经济状况面临高度不确定性时，企业进行长期投资的可能性较小。

JEC还在报告中警告称，推迟此类投资不仅会减缓创新，还可能导致工厂就业岗位减少、供应链减弱，并削弱美国与其他国家的竞争力。

贸易政策不确定性损害制造业创新和增长

上述报告对比了特朗普政府贸易政策的不确定性与2016年英国脱欧公投造成的动荡，报告称脱欧的流程、时间表和条款都备受质疑，加剧了贸易政策的不确定性。然而，与当时的英国企业相比，美国制造商如今面临更广泛的政策和经济后果，相关不确定性产生的影响可能更大。

报告称，尽管企业最近几天对所谓“对等关税”税率有了进一步了解，但悬而未决的谈判带来的不确定性可能会继续推迟长期投资和定价决策。

报告还表示，即使特朗普政府明天就敲定所有贸易政策，结束所有不确定性，但最近几个月的动荡仍可能损害美国的长期制造业创新和增长。根据国会预算办公室的预测和美联储对短期不确定性冲击影响的研究，JEC估计仅在4月份企业面临的不确定性就可能导致平均每年投资减少1%，到2029年制造业投资损失约422亿美元。

来源: 第一财经

美国德州众议院民主党人在为期两周的“罢会”行动后，于当地时间周一中午重返州议会大厦，迎来支持者们的热烈欢呼。由于达到法定人数，众议院得以数周来首次召开。

本月初，数十名民主党议员集体离开德州，意在阻止共和党推动的重新划区计划。该计划将为共和党在美国众议院新增五个席位。他们的回归几乎意味着，由共和党推动、特朗普主导的重新划分选区方案将顺利通过。

但民主党方面认为，这场罢会成功吸引了全国舆论关注共和党的划区计划，并激发了广泛反对。 “这就是民主！”数十名支持者高喊口号，举着写有“把德州人放在首位”和“谢谢民主党人”的标语，迎接众议员们在中午前走进议事厅。

周一，德州民主党人确认，他们已返回奥斯汀，准备结束为期15天的“破坏法定人数”行动。在此期间，他们还呼吁加州等地采取措施，反制德州的划区提案。

此前，民主党人以罢会阻挠首轮特别会议后，共和党籍州长格雷格·阿博特（Greg Abbott）下令召开第二次为期30天的特别会议。

与此同时，一项禁止议员未经许可离开议事厅的程序性措施继续有效。众议长达斯廷·伯罗斯（Dustin Burrows）表示，曾缺席的民主党人只有在州警护送下才可离开，直至本周晚些时候会议再次召开。

伯罗斯说：“众议院经历了动荡的两周，但这一机构早于我们而存在，并将继续成为多数能取胜、少数能发声的议事厅……我们不再等待。”

民主党议员妮可·科利尔（Nicole Collier）拒绝签署同意州警护送的文件，因此被禁止离开会场。民主党人在新闻稿中称，她沦为“政治犯”，并表示她将至少留在会场至周三，届时众议院将再次开会。

阿博特此次罕见要求立法机构在十年一度的周期之外重新划区，是应特朗普的要求进行的。特朗普要求德州绘制新选区地图，为共和党再添五个席位。

随着这场争议升级，全国民主党人纷纷表示将采取报复措施，而阿博特甚至下令逮捕缺席的民主党议员。 重新划区打破了传统的十年一次调整。

民主党称这是“作弊”，而共和党则辩称这是“合乎规矩”，是确保全国多数的必要之举。目前共和党在众议院以219比212占优，另有四个空缺席位。

共和党人指责民主党破坏法定人数是“渎职”，并威胁采取法律行动，称罢会无碍计划最终通过。 阿博特上周宣布第二次特别会议时说：“这些失职的民主党人逃避了为德州人民谋福利的责任。我今天召回他们，就是要他们完成这项工作。”

与此同时，加州民主党人也在筹划自己的重新划区，以反制特朗普在德州的行动。

加州州长加文·纽森（Gavin Newsom）上周提出计划，重新绘制州内选区，使民主党在明年中期选举中有机会多赢五席。他还宣布将在11月4日举行特别选举，让选民决定是否通过新地图。

特朗普及其盟友还将目光投向佛罗里达、印第安纳、俄亥俄和密苏里等州，力争在2026年国会选举前赢得更多席位。

包括纽约州长凯茜·霍楚尔（Kathy Hochul）在内的民主党州长也表示，虽然操纵选区损害民主，但若共和党先行，他们也会采取同样的做法。

德州众议院民主党核心小组主席吴元之（Gene Wu）表示：“我们终结了腐败的特别会议，经受了前所未有的监视与恐吓，并动员了全国民主党人投入这场关乎生存的公平代表之战——重塑了2026年的政治格局。”

来源: 金十数据