欧佩克狙击美国页岩油，特朗普增产梦碎？

由于欧佩克增产引发油价暴跌，美国页岩油生产商正闲置钻井平台并缩减支出，这可能导致美国原油产量大幅下降。

作为行业活动水平的晴雨表，页岩油井和天然气井的水力压裂机组数量上周降至四年低点，生产商在两个季度内从资本支出计划中削减了约18亿美元。

本周，美国联邦能源信息署（EIA）预测，随着WTI原油价格可能跌至每桶47.77美元（较页岩油生产商的盈亏平衡价低近20美元），美国原油产量明年将下降。

页岩油企业高管向《金融时报》表示，他们正与沙特、俄罗斯及其他欧佩克成员国陷入一场新的“价格战”，这将危及特朗普提出的美国增产呼吁。

“政府不太明白的是，我们已经从‘钻，宝贝，钻’变成了‘等，宝贝，等’，”得克萨斯州敖德萨市拉蒂戈石油公司（Latigo Petroleum）首席执行官柯克·爱德华兹（Kirk Edwards）在采访中说。

“在油价回升并稳定在75美元区间之前，我们不会再增加任何钻机。今年秋季到2026年，你会看到美国产量开始下降。”

过去20年页岩油产量飙升，使美国成为全球最大的油气生产国。但高昂的生产成本使其易受原油价格波动影响。

曾执掌页岩油生产商先锋自然资源公司（现并入埃克森美孚）的斯科特·谢菲尔德（Scott Sheffield）表示，欧佩克正迫使该行业再次面临清算。

“（对欧佩克来说）获得市场份额的最佳方式，是未来几年将油价维持在60美元区间。这将减少对美国页岩、加拿大、巴西及全球石油勘探的投资……（这）将迫使行业整合，”他说。

周三，国际能源署（IEA）称，以沙特为首的产油国石油产量激增，加之需求增长弱于预期，可能导致市场出现“大量过剩”。

自4月1日以来，原油价格已下跌近13%，WTI原油周三收于每桶62.21美元，低于达拉斯联储季度调查中页岩生产商实现盈利所需的65美元。

对中东动荡可能影响全球石油产量的担忧，已转变为对美国产油大州得克萨斯州供应过剩的焦虑。

欧佩克从4月开始增产，计划每天增加逾200万桶供应——大致相当于德国的总消费量。在本月早些时候的会议上，该组织同意9月继续增产。

美国银行全球大宗商品与衍生品研究主管弗朗西斯科·布兰奇（Francisco Blanch）表示，沙特针对的是美国成本较高的页岩油生产商。相比之下，其石油开采成本约为每桶4-5美元。

“沙特正推动欧佩克增产，因为它想夺回被美国页岩油抢占的市场份额，”他说。布兰奇预测将出现一场“长期且相对温和的价格战”。

EIA周二表示，随着油价走低，美国产量也将开始承压。今年产量虽创下1360万桶/日的纪录高位，但到2026年12月将降至1310万桶/日。

美国明年的产量下降，将是除新冠疫情年份外，这个全球最大产油国自2015年以来的首次下降。当时欧佩克的一场价格战也重创了美国。

根据能源研究公司Enverus的数据，不包括埃克森美孚（ExxonMobil）和雪佛龙（Chevron）等超级巨头在内，美国前20大页岩油生产商在过去两个季度削减了约18亿美元的2025年资本支出预算。

图：顶级美国页岩油生产商过去两季度总体上削减了18亿资本支出预算

投资银行TD Cowen表示，页岩油生产商2025年的资本支出年底将比2024年低4%。

为维持现金流，生产商已将钻机下线：油田服务公司贝克休斯（Baker Hughes）的数据显示，上周美国陆上原油钻井平台为539座，较去年同期减少近10%。数据提供商Primary Vision称，目前仅有167个水力压裂机组在运行，较今年减少76个。

这些公司还在努力进一步提高效率，更快地钻探更长的油井。二季度，佩米安资源公司（Permian Resources）称，每减少一天钻井时间就能节省约10万美元。

得克萨斯州页岩油生产商响尾蛇能源公司（Diamondback Energy）首席执行官凯斯·范特霍夫（Kaes Van’t Hof）在最近的分析师电话会议上说，“我们真的在挑战我们所知的能力极限。”

来源: 金十数据