资金正撤离大型科技股

美国总统唐纳德·特朗普在前往阿拉斯加与俄罗斯总统普京举行峰会的空军一号专机上向记者透露，他计划在未来两周内对半导体产品加征关税，这成为其大幅扩展关税政策体系的最新动向。特朗普表示：“下周和下下周，我将宣布对钢铁、芯片和半导体加征关税。”在周五的最新表态中，特朗普暗示对进口半导体征收的实际关税税率可能远超此前提到的100%。他反问记者："我的税率会定在200%还是300%?"

值得注意的是，特朗普在6月已将钢铁和铝的进口关税提升至50%，但此次是否涉及钢铁关税的进一步调整尚不明确。尽管这位总统多次承诺将在数周内对芯片和医药行业加征关税，但目前仍未发布正式公告。

自今年4月起，美国商务部已启动对半导体和制药行业的调查，这是特朗普政府以"国家安全"为由征收关税的必要程序。不过此类调查通常耗时数月甚至更久，流程较为复杂。

由于芯片广泛应用于消费电子产品和人工智能领域，制造商及科技公司迫切希望了解特朗普的半导体关税具体方案。

上周，特朗普在与苹果公司(AAPL.US)首席执行官蒂姆·库克的公开活动中曾表示，计划对进口半导体征收100%的关税，但承诺对将生产线转移至美国的企业给予豁免。白宫尚未就豁免机制出台细则，但特朗普暗示苹果公司可能符合条件——该公司此前已承诺投入6000亿美元推进本土制造计划。

此外，这位总统还表示，将在与普京的会晤中讨论关税议题，并注意到俄方拟邀请商界领袖参会："我注意到他带了很多俄罗斯商人，这很好，我喜欢他们做生意的意愿。但在战争问题解决前，商业合作无从谈起。"

近期特朗普还威胁对俄罗斯能源买家加码关税，包括承诺对印度商品征收50%关税，并暗示若会谈进展不顺，可能进一步加大对俄经济施压。这一系列动作显示出其关税政策正从传统贸易领域向地缘政治博弈延伸。

来源: 智通财经

路透社调查显示，多数经济学家预测美联储将在9月进行今年首次降息，年底前可能再降一次。目前，人们对这个全球最大经济体的健康状况日益担忧。

美国通胀再次回升，且预计将因特朗普的关税政策面临更多上行压力。另一方面，近几个月的招聘数据被大幅下修，表明就业市场正在走弱。

特朗普长期以来一直斥责美联储主席鲍威尔不愿降息。在7月的会议上，联邦公开市场委员会（FOMC）少数成员明确反对维持利率不变的立场，凸显了内部分歧。加之人们对美联储是否独立于政治干预的疑虑持续，以及经济数据的可靠性下降，经济学家越来越难做出有把握的预测。

8月通常不是大幅调整预测的月份。许多人在等待下一轮通胀和就业数据，以及鲍威尔的讲话——他将在本月举行的美联储杰克逊霍尔（Jackson Hole）年会上最后一次发言，他的美联储主席任期将于明年5月结束。

经济学家的展望总体上比利率期货交易员更为谨慎。期货交易员的定价显示，美联储9月降息几乎是板上钉钉，且极有可能再降一次，年底前甚至可能第三次降息。

61%的受访经济学家（110人中的67人）预测，美联储将在9月17日将基准利率下调25个基点至4.00%-4.25%，这将是今年首次降息，高于7月调查中的53%。仅有1人预测将降息50个基点。其余42人认为美联储将再次维持利率不变。

“我们认为，市场参与者对9月降息过于自信，因为他们误解了FOMC对劳动力市场状况的评估及其反应机制，”巴克莱（Barclays）经济学家在报告中写道。

“在我们看来，主要问题不在于美联储是否需要放松政策以应对就业下降，而在于当前形势是否值得降息——即风险平衡是否已从通胀转向充分就业目标。”

超过60%的受访者（110人中的68人）预测，今年将有1次或2次降息，与上月基本持平。但对于2025年底联邦基金利率的水平，尚未达成共识。

在回答额外问题的经济学家中（样本少于通常规模），近80%的人表示，关税对通胀的影响将是暂时的。

68%的人还预计，在鲍威尔任期剩余时间内，美联储的独立性不会受到严重损害。

通胀预测与上月基本持平，经济学家预测至少到2027年，平均通胀率都将高于美联储2%的目标。

未来几年，失业率预计将维持在当前的4.2%左右或略高，这表明经济学家尚未完全对近期招聘数据的大幅下修做出反应——如果8月就业数据同样疲软，他们在下次受访时可能会有所调整。

“我们倾向于认为，美联储更希望保留选择权，”摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美国经济学家迈克尔·加彭（Michael Gapen）表示。

“这将为以下情况留出空间：8月疲软的就业报告可能为降息打开大门；或者，相当强劲的就业报告加上CPI通胀再次回升，可能使美联储维持利率不变。”

来源: 金十数据

来源：中美聚焦网

以色列政府与国防军近日爆发激烈冲突，已经到了近乎撕破脸的程度。

以色列国防军总参谋长、中将埃亚尔·扎米尔对以色列总理内塔尼亚胡控制加沙城的计划表示反对。

以色列《耶路撒冷邮报》报道称，11日，扎米尔批准了对27名准将和上校的任命。然而，国防部长卡茨的办公室12日回应称，上述任命未经事先协调，也未获得国防部批准，违反既定程序。双方13日继续就此事互相攻击。

全方位互撕，以军参谋长担忧下台

据《纽约时报》报道，扎米尔担心以色列预备役军人的疲劳和体能问题，并认为进一步的地面行动会危及以色列人质的生命安全。

除了以军总参谋部对占领加沙的计划不满，一些以军退役将领也在为扎米尔提供建议，反对以军全面占领加沙，这些人被形容为扎米尔的外部顾问团。

据《华盛顿邮报》报道，十几位以色列国防军、情报机构和警察部队的退休负责人近日聚集在一起，录制了一段视频，敦促内塔尼亚胡停火。

政府方面则在舆论上对军方施压。

在社交媒体上，内塔尼亚胡的极右翼盟友、国家安全部长本·格维尔要求扎米尔服从政府的命令，而内塔尼亚胡的儿子则指责参谋长试图发动“一场军事政变”。

据《国土报》报道，扎米尔确信，内塔尼亚胡的家人和同伙正试图将他赶下台。

而从以军地面部队进入加沙后的战况来看，以军很可能也缺乏全面占领加沙的能力。从停火谈判的过程中也可以看出，哈马斯在军事上颇为自信，不惧怕以军的地面进攻，反而更为担忧以色列的空中轰炸。

军政之争或将重创政府支持率

据《华盛顿邮报》报道，在以色列，文官政府和军方领导人之间的冲突，甚至激烈的争吵，屡见不鲜。通常情况下，军方领导人会获胜。

自1948年成立以来，以色列国防军已不仅仅是一个军事组织；它已经融入到以色列的民族认同中，被誉为近乎神圣的机构、国家生存的最终保障以及打造国家的集体精神的鲜活象征。

1967年六日战争前夕，将军们曾敦促以色列总理艾希科尔先发制人地打击阿拉伯邻国，一些历史学家将此事称为“将军政变”。十多年前，以色列国防军总参谋长成功抵制了内塔尼亚胡打击伊朗核计划的要求。

“最终，你需要总参谋长的支持，”时任国防部长巴拉克在多年后播出的一次采访中回忆道，“当总参谋长说‘对不起，但我告诉你不行’时，内阁不能通过相关决议。”

据英国《卫报》报道，以色列公众长期以来一致支持军队。有分析人士称，军事领导层与政府之间的冲突可能会对公众对以色列政府的支持造成不可挽回的后果。

不满情绪似乎也蔓延到了普通士兵中。越来越多的以色列士兵拒绝返回加沙，他们对巴勒斯坦平民的惨重伤亡深感震惊。

2024年6月，41名军官在致内塔尼亚胡、国防部长以色列卡茨和军队首脑的一封信中表示，政府正在加沙进行一场“不必要的、永无休止的战争”，并宣布他们将不再参与该地区的战斗行动。

据以色列国家广播公司报道，只有60%的士兵按时履行预备役义务。许多人以身体状况、家庭义务为由拒服兵役，还有的人在征兵期间悄悄离开以色列，甚至“忘记”查看电子邮件。

来源: 中国经济网

美国7月零售销售实现广泛增长，汽车销售和网络促销活动推动消费者支出持续复苏。7月零售销售环比增长0.5%，而6月数据上修至0.9%，表明近几个月消费者消费活动明显加速。

15日，美国商务部公布的数据显示：

• 美国7月零售销售环比增0.5%，预期增0.6%，前值从增0.6%修正为增0.9%。

数据显示，剔除汽车销售后，零售销售仍录得0.3%的增长，反映出消费增长的基础较为牢固。6月零售销售数据的上修进一步确认了消费复苏趋势。

市场反应

美国零售数据公布后，美国国债收益率短线走高，2年期美国国债收益率转为上行，现报3.740%。

来源: 华尔街见闻

最新研究显示，进口商实际缴纳的关税强度远低于“名义”公告的水平，这大大弱化了物价的上行压力。巴克莱用美国普查数据测算，5月的加权有效关税率约为9%，低于按政策公告推算的12%。原因在于：超过一半的进口仍免税，且企业与消费者已把采购转向关税较低的来源地或转用本土替代。摩根大通也得出类似结论。

这有助解释为何通胀没有如预期那样大幅飙升。尽管7月生产者物价月增创三年新高，进口家具等品类价格在抬头，但上半年总体通胀韧性仍强。宾大沃顿预算模型估算，新关税1–6月带来585亿美元关税收入，但并未立刻转化为全面物价冲击。

关税覆盖面目前也没想象中那么广。巴克莱测得6月只有48% 的美国进口实际被征税；医药、部分电子与半导体、以及来自低税伙伴的商品存在豁免，含有一定比例美国成分的商品还有部分豁免。不过，银行预计有效税率后续会抬升：一些豁免与漏洞可能收紧，小额包裹的800美元免税也将被暂停，且个别行业名义税率仍有上调威胁。巴克莱认为，加权有效关税率最终或升至约15%（当前约10%，去年约2.5%）。其他机构用不同口径测得更高的消费者端“有效税率”，但也承认企业实际支付通常更低。

企业层面的传导也在滞后发生。不少公司年初抢跑进口，导致之后几个月进口回落；随着库存消化，它们要么开始承担更高关税、要么面临少货可卖，价格因此逐步上调。一些企业已明确将从秋季起分批提价（涨幅视品类而定），以“温水式”方式把部分关税成本向下游传导。总体而言，真正的关税冲击更像是慢慢渗出，而不是一次性爆发。

来源: 新浪财经