美国7月挑战者裁员数据同比激增140%，原因包括AI和关税

深刻反思之后，比亚迪业务战略进行了重大调整

谋划更长周期的胜利值得认可

来源：砺石商业评论

美国总统特朗普：我刚刚与墨西哥总统辛鲍姆进行了电话交谈，非常成功，我们之间的了解和互信正在不断加深。与墨西哥达成协议的复杂性与其他国家略有不同，这主要是因为边境问题既有挑战，也有机遇。我们同意将此前短期协议延长90天，协议内容完全一致，即墨西哥将继续支付25%的芬太尼关税、25%的汽车关税，以及50%的钢铁、铝和铜关税。此外，墨西哥还同意立即取消其此前设立的大量非关税贸易壁垒。在接下来的90天内，我们将继续与墨西哥就贸易协议进行磋商，目标是在此期间，或更长时间内达成正式协议。我们将继续在边境事务上保持合作，涵盖包括毒品、毒品贩运以及非法移民入境美国等问题。

来源: 华尔街见闻

来源：环球时报

据央视新闻报道，当地时间7月30日，美国白宫表示，美国总统特朗普签署行政命令，对巴西加征40%关税，使总关税额达到50%。白宫表示，对巴西产品征收关税的范围不包括部分木浆和石油产品、部分化肥、能源及能源产品、生铁和贵金属。

当地时间7月30日晚，巴西总统府官网发表题为《巴西是一个主权和民主国家》的声明。声明提到，巴西政府认为，美国政府针对巴西出口产品所宣布的贸易措施，是以政治为理由的行为，毫无正当性可言。近年来，巴西与美国在商品与服务贸易上始终维持显著逆差。美国针对巴西的措施是出于政治动机的，是对巴西主权的侵犯，也损害了两国之间一贯的历史关系。

据央视新闻，此次关税争端的导火索之一，是特朗普日前在社交媒体上发布的“致卢拉公开信”，不仅威胁加征关税，还要求巴西“终止”对前总统博索纳罗的司法调查。此举引发巴西政界及不同派别媒体的强烈谴责。

面对特朗普的关税威胁，巴西近日频频出招“硬刚”美国，包括多部门联合致函表达强烈愤慨、暂停对美出口渔业产品和牛肉。这次美国将关税大幅上调至50%，巴西能否继续“硬刚”到底？

美国对巴西征收50%关税

今年4月，美国总统特朗普签署关于所谓“对等关税”的行政令，宣布美国对贸易伙伴加征10%的“最低基准关税”。自那时至今，美国关税政策持续变化，对巴西加征关税的幅度从最初宣布的10%到现如今的40%。

据新华社报道，自4月2日美方宣布所谓“对等关税”以来，巴西仍一直愿意“保持与美国政府真诚的对话，以寻求改善双边贸易的替代方案”。巴西总统卢拉7月24日表示，巴西始终对谈判解决关税问题持开放态度，但尚未收到美方希望对话的消息。

美国对巴西加征关税将影响双边贸易格局。当前，美国是巴西第二大贸易伙伴和最大投资来源国。根据公开数据，2024年巴西对美出口额约为400亿美元，进口额约470亿美元，美国约有70亿美元顺差；过去15年，美国对巴西的货物和服务贸易顺差总额约为4100亿美元。2024年，美国市场占据了巴西制造业出口份额的78.2%。

巴西全国工业联合会7月早些时候发布的报告指出，美国对巴西大幅加征关税将导致美国GDP下降0.37%、巴西GDP下降0.16%，预计将造成巴西出口锐减520亿雷亚尔，10万人失业。

中国国际问题研究院研究员王友明对21世纪经济报道记者称，虽然巴西对美出口关键产品（如橙汁、化肥、航空零部件）在此次关税豁免名单，但整体来看高额关税将冲击巴西对美贸易与投资，增加其经济前景面临的不确定性。同时，也将抬高美国消费者面临的物价压力。

王友明表示，美国对巴西加征关税，体现了美国现任政府以美国利益至上，试图通过经济手段施压来达成政治外交目的。近期，美国总统特朗普要求卢拉政府停止对巴西前总统博索纳罗的司法调查，称其遭遇“政治迫害”。此外，卢拉自2023年1月就任巴西总统至今，在多个国际场合表达了国际贸易去美元化的立场和创建金砖贸易共同货币的重要性。这也引发了美国的不满。

卢拉多次公开批评美国的单边贸易政策。据央视新闻，7月9日，在特朗普宣布拟于8月1日对巴西商品加征高额关税后，卢拉明确表示，若美方坚持加税，巴西也将依据今年4月通过的《经济对等法案》，采取“以牙还牙”的对等反制措施。根据巴西政府今年4月颁布的《经济对等法案》，在其他国家或经济体的单方面行动对巴西国际竞争力产生负面影响的情况下，巴西外贸委员会可通过对出口到巴西的产品征税、暂停商业特许权、投资许可和知识产权义务等“限制商品和服务进口的形式采取反制措施”。

巴西各界屡次寻求与美国对话未果，此前已积极采取措施减缓关税冲击。王友明对21世纪经济报道记者称，巴西政府正在实施贸易多元化战略，加强与金砖等全球南方国家的经贸合作，巴西开发银行也出台措施为中小企业提供金融支持，以期增强巴西应对美国关税冲击的韧性。此外，卢拉积极推动南共市与欧洲自贸联盟完成自贸协定谈判。如果后续协定顺利生效实施，将促进区域贸易自由化和投资便利化，极大提振巴西经济发展。

中巴合作日益紧密

贸易战、关税战没有赢家。逆全球化背景下，美国现行的贸易保护主义政策正在破坏自由贸易和经济全球化，以WTO为核心的贸易体系正在承受前所未有的冲击。与此同时，全球南方国家正在积极加强经贸合作，共同维护多边主义、应对美方滥施关税造成的冲击。

金砖国家作为全球南方的“第一方阵”，一致反对单边贸易限制措施。今年7月6日至7日，金砖国家领导人在巴西里约热内卢举行金砖国家领导人第十七次会晤。会议通过《金砖国家领导人第十七次会晤里约热内卢宣言》（简称宣言）。宣言指出：“我们对单边关税和非关税措施的上升表示严重关切，这些措施扭曲贸易并违反世贸规则。鉴此，我们重申支持以规则为基础、以世贸组织为核心的开放、透明、公平、包容、平等、非歧视、协商一致的多边贸易体制，包括对发展中成员的特殊与差别待遇。”

“金砖国家领导人第十七次会晤体现了全球南方致力于维护以WTO为核心的全球贸易体系。” 王友明指出，会晤召开以来，全球南方国家双边互访尤其强调降低彼此关税以促进双边经贸往来，同时寻求如何在贸易保护主义抬升情况下加强合作。值得关注的举措之一是推动贸易本币化，这将有助于减缓美国加征关税造成的冲击。

巴西和中国都是金砖成员国。自卢拉2023年1月1日第三次就任巴西总统以来，中巴两国元首连续三年举行会晤，持续引领中巴关系新未来，推动各领域合作开花结果。值得注意的是，7月21日，巴西财政部宣布将在北京设立税务咨询办公室。对此，王友明分析，巴西税收种类较为复杂，共有各种捐税58种，按行政可以分为联邦税、州税和市税三级。在中国设立关税咨询办公室，将有助于减缓巴西复杂税制造成的阻碍，提振中国与巴西的贸易与投资。可以说，此举是巴西应对美国关税大棒的得力举措，也是中巴深化合作的重要信号。

中国已连续15年成为巴西第一大贸易伙伴和第一大出口目的地。在两国元首会晤成果中，双方强调推动共建“一带一路”倡议同巴西“新工业计划”等发展战略对接。“可以预见，中国和巴西双边贸易和投资将迈上新的台阶。特别是明年巴西大选中，若卢拉成功连任，巴西政治生态没有发生变化，可以乐见，两洋铁路项目实施的可能性非常大。”王友明称。

此前，由于多方面原因，跨越南美大陆、连接大西洋和太平洋的“两洋铁路”项目未得到实质推进。2023年卢拉就任巴西总统后，项目重启出现转机。今年5月，中国国家铁路局代表团访问巴西、秘鲁等国，与巴西交通部长、秘鲁经济和财政部长、交通和通信部长举行会谈，重点探讨了“两洋铁路”项目，双方围绕铁路、公路及水路网络展开技术磋商。

“如果未来‘两洋铁路’项目建成，将极大降低巴西对外贸易成本、缩短运输时间，从而促进其经济社会发展。并且，在面对美国以自身利益为基础的外交政策时，也将拥有更大自主权。”王友明表示。

来源: 21经济网

美联储首选的通胀指标上月小幅上升，这表明唐纳德・特朗普总统的广泛关税政策已开始推高多种商品价格。

美国商务部周四表示，6月物价同比上涨2.6%，高于5月2.4% 的年度涨幅。剔除波动较大的食品和能源类别后，过去一年的物价上涨2.8%，与前一个月（已上修）持平。这些数据均高于美联储2% 的目标。

物价的上涨在一定程度上解释了为何美联储本周不愿下调关键利率，尽管特朗普一再要求其降息。周三，美联储将关键利率维持在4.3% 不变，美联储主席杰罗姆・鲍威尔表示，央行可能需要数月时间才能判断进口关税是否只会导致物价一次性上涨，还是会引发更持久的通胀上升。

特朗普曾多次对鲍威尔进行人身攻击，周四又因美联储不愿降息而再次发难，称他 “太愤怒、太愚蠢、太政治化，不配担任美联储主席”。

从月度来看，5月至6月物价微涨0.3%，核心物价也上涨0.3%。这两项数据均高于与2% 目标相符的水平。

“6月核心物价高于目标的上涨、前几个月数据的上修以及核心商品通胀的大幅上升，都难以缓解美联储对关税驱动型通胀的担忧，” 预测公司凯投宏观的助理经济学家哈里・钱伯斯表示，“如果这些压力如我们预期的那样持续下去，9月降息的可能性不大。”

政府统计的汽油价格从5月到6月上涨0.9%，食品杂货成本上涨0.3%。许多大量进口的耐用品价格出现明显上涨，仅上月家具价格就上涨1.3%，家电上涨1.9%，电脑上涨1.4%。

上月部分服务成本大幅下降，抵消了一些商品价格压力。5月至6月，机票价格下降0.7%，酒店客房成本单月暴跌3.6%。

周四的报告还显示，5月至6月消费者支出增长0.3%，这一温和涨幅表明美国人仍在谨慎消费。政府称，经通胀调整后，增幅仅为0.1%。

美国人的收入也仅小幅增长，上月上升0.3%，在5月下降0.4% 后出现反弹。但经通胀和税收调整后，6月收入持平。

消费者全年都保持谨慎态度。周三，政府表示第二季度经济以3% 的年率增长，这一表现稳健，但其中暗藏一些警示信号。例如，消费者支出增速乏力，仅为1.4%，而今年前三个月的增幅更小，仅为0.5%。4 - 6月进口额在第一季度激增后大幅下降，这对美国国内生产总值的核算起到了很大提振作用。

本月早些时候，政府报告称，其更受关注的消费者价格指数（主要通胀指标）在6月也小幅上升，原因是家电、家具和玩具等大量进口商品的成本增加。

来源: 新浪财经

周四（7月31日），美元兑加元（USD/CAD）汇价北美时段交投于1.3840附近。盘中一度触及1.3853，为近两个月新高，显示出加元连续第六个交易日承压下行。当前市场焦点集中在8月1日关税落地前的贸易不确定性；以及美国经济数据的稳健表现支撑美元，使得加元持续承压。

基本面

近期，加元承压的核心来自三方面：贸易局势紧张、经济数据疲弱以及美元的系统性强势。

首先，美国总统特朗普在最新表态中再度向加拿大施压，称若在8月1日前未能达成新的双边贸易协议，将对未涵盖在USMCA协议下的加拿大商品加征35%的关税，铜与医药品等关键品类的关税或更高。该言论直接引发市场对加拿大出口环境恶化的担忧，成为加元连续走弱的重要催化因素。

其次，加拿大经济基本面疲态显现。加拿大统计局数据显示，5月GDP环比下降0.1%，为连续第二个月下滑，主要受制于商品生产行业的放缓。尽管服务业总体持平，但整体经济动能依然脆弱。此前，加拿大央行（BoC）将基准利率维持在2.75%不变，并强调通胀虽接近2%目标，但潜在上行压力依旧存在，若经济继续走软，不排除进一步降息的可能性。

最后，美国经济数据巩固了美元的多头地位。6月核心PCE物价指数环比增长0.3%，同比维持在2.8%，略高于预期；个人收入环比增长0.3%，初请失业金人数降至21.8万，显示美国消费与就业市场依然稳健。这一系列数据强化了美元的避险和利差优势，加剧了加元的被动承压。

技术面：

从小时K线图来看，美元兑加元的汇价呈现明显上升趋势。布林带中轨位于1.3824，上轨1.3850，下轨1.3798，汇价目前运行于中上轨之间，显示短线多头占优。

MACD指标快慢线位于零轴上方；相对强弱指数（RSI）为62.89，未触及超买区，预示短线仍有进一步上行空间。分析认为短期关键阻力位在1.3860，若有效突破，则或指向1.3880一线；下方支撑关注1.3798及1.3740。

市场情绪观察

交易员普遍担忧8月1日潜在的关税冲击，加元空头情绪持续升温。从量价表现看，美元多头持续增仓，而加元缺乏实质利好支撑。RSI位于中高位但尚未极端化，意味着多头情绪虽占优，但市场对突破上方关键阻力仍存谨慎。分析认为若贸易谈判无实质进展，加元空头情绪有望延续，汇价易涨难跌。

后市展望

短期来看，汇价整体仍处于多头主导的上升通道内，分析认为若1.3860阻力位被突破，多头或进一步测试1.3870-1.3900区间；然而，连续上涨后存在一定技术性回调风险，若贸易消息面出现缓和或美元短线获利了结，汇价或回测1.3798支撑位。

中长期来看，加元走势仍将取决于双边贸易关系和加拿大经济数据。分析认为若经济连续疲软并触发加拿大央行进一步宽松，汇价存在继续上探新高的可能；反之，一旦贸易摩擦缓解，市场情绪扭转或促使加元迎来阶段性反弹。

来源: 汇通网