国会预算办公室：特朗普税改法案将令美国赤字增加3.4万亿美元

据福克斯新闻报道，佛罗里达州共和党众议员安娜·保利娜·卢纳（Anna Paulina Luna）正式向美国司法部提交刑事指控动议，指控美联储主席鲍威尔在作证时两度撒谎。根据福克斯新闻数字频道独家获取的司法部信函，卢纳指控鲍威尔犯有伪证罪。

这场法律行动正值特朗普的保守派盟友持续施压，要求鲍威尔在2026年任期届满前提前下台。卢纳在信中写道：“2025年6月25日，鲍威尔主席就美联储埃克尔斯大楼翻修工程向参议院银行、住房和城市事务委员会作证时，作出了多项实质性虚假陈述。”

信中具体指控鲍威尔在两个方面提供不实证词：其一是关于埃克尔斯大楼内豪华设施的虚假陈述，其二是蓄意歪曲大楼维护状况。

卢纳指出：“在致白宫行政管理和预算办公室主任拉塞尔·沃特（Russell Vought）的信件中，鲍威尔将项目成本从19亿美元飙升至25亿美元的变更称为‘微小调整’。但国会调查人员查阅的文件显示，该项目无论在规模还是成本上均存在重大超支。”

她特别驳斥了鲍威尔关于“成本增加是为简化施工并避免延误”的说法，强调：“美联储向国家首都规划委员会（NCPC）提交的最终方案，以及沃特局长致鲍威尔的原信内容，都与这一说法相矛盾。根据记录，修订后的方案包含VIP私人餐厅、高级大理石装饰、现代化电梯、水景设施和屋顶花园——这些正是鲍威尔公开否认存在的配置。”

卢纳上周已在社交平台X上预告将发起这项动议。根据美国法律，作伪证最高可判处五年监禁并处罚金。

行业媒体《抵押贷款专业》（Mortgage Professional）报道称，鲍威尔已否认所有伪证指控，并下令对埃克尔斯大楼翻修项目成本启动正式监察调查。美联储官网目前公布了翻修工程的视频导览和规划说明。

福克斯新闻就此事联系美联储寻求回应，但截至发稿未获答复。值得注意的是，卢纳此前曾在X平台发文预测特朗普将很快解雇鲍威尔，但这一情况尚未发生。特朗普近期持续抨击鲍威尔未按其要求降息，不过他对记者表示“解雇可能性极低”。

而共和党温和派和鲍威尔的支持者则警告，撤换美联储主席将引发更严重的市场动荡。

来源: 金十数据

7月21日，东京证券交易所因公共假期休市，市场流动性受限，日元成为反映投资者情绪的核心指标。

交易数据显示，市场已基本消化日本参议院选举结果，日元兑主要货币走强。具体来看，日元兑美元一度升至148.66，日元兑欧元小幅走高至172.83，兑英镑升至200.19，呈现明显的短期反弹态势。

长期仍将走弱

当地时间7月20日，日本国会第27届参议院选举正式举行。初步计票结果显示，由自民党与公明党组成的执政联盟仅获得47个席位，未能达到在248个席位的参议院中确保多数地位所需的50席门槛。

尽管此次选举结果并不直接决定石破茂政府是否会倒台，但这无疑给这位本就陷入困境的领导人带来了更沉重的政治压力。2024年10月，石破茂政府已失去权力核心众议院的控制权，此次参议院选举失利，标志着自民党自1955年成立以来，首次在国会参众两院均失去过半数席位。

作为传统避险货币，日元在选举前两周持续承压下行。7月以来，日元对美元汇率接连跌破144至149六个关口，贬值幅度逼近3%。但由于市场提前消化了“执政党可能失去议会多数”的预期，执政联盟实际席位未达市场此前最悲观预测，短期情绪修复推动日元汇率迎来喘息。这一走势正印证了“传闻阶段提前抛售、事实落地后小幅回补”的市场规律。

澳大利亚联邦银行货币策略师卡罗尔・孔（Carol Kong）指出，市场在选举前可能已消化了执政联盟可能遭遇更糟结果的预期，因此对日元当前的强势能否持续持怀疑态度。“目前尚不清楚石破茂是否能保住首相职位，也不确定这对美日贸易谈判意味着什么。长期政治不确定性将对包括日元在内的日本资产构成负面影响”。

青空银行首席市场策略师Akira Moroga也表示，部分投资者此前已为执政联盟遭遇更大挫败甚至石破茂辞职做好对冲准备，这些头寸的平仓操作为日元提供了初期支撑。

渣打银行G10外汇研究主管史蒂文・英格兰德（Steven Englander）指出，尽管日元当日出现反弹，但仅收复过去2至3个交易日的跌幅，汇率仍略高于去年最低水平。

对于日元未来走势，ATFX Global Markets首席分析师尼克・特威代尔（Nick Twidale）认为，初期避险买盘推动的日元上涨随后出现回调，符合市场预期。他预期日元可能因政治不确定性持续走弱，若石破茂最终辞职，日元或将面临进一步下跌压力。

回顾2025年上半年，日元汇率呈现宽幅震荡，在1美元兑140日元至160日元区间波动。1月日本央行加息曾推动日元因政策收紧预期大幅反弹，但4月下旬以来，受政治不确定性升温、美日关税谈判僵局及日央行鸽派立场影响，日元走势陷入犹豫。

值得注意的是，市场中日元的长期投机性多头头寸仍规模庞大，这意味着若日本提前大选或推出大规模财政宽松政策，日元可能面临快速下跌压力。汇丰银行已发出预警称，受政治动荡和日央行政策风险影响，美元对日元汇率可能突破152关口。

或影响关税谈判

日本执政联盟失去参议院控制权，进一步削弱了石破茂的执政地位，尽管他以与美国的关税谈判临近为由，誓言将留任党首，但多重压力下其政治命运仍不明朗。

分析人士指出，不排除日本首相换人的可能性。因为执政联盟在众参两院都失去了多数席位，就会造成政府在国会提交的每一项法案都要被迫向反对党让步的局面。在此背景下，石破茂在压力下辞职，自民党选举新总裁的剧本可能再次上演。

自民党内，由最高顾问、前首相麻生太郎领导的麻生派已紧急召开会议研判局势，麻生太郎明确表示“不会允许石破茂继续执政”，党内“逼宫”态势显现。

不过，选举后石破茂也存在通过重组联盟维系执政的可能性——吸纳新政党加入形成“三党执政联盟”，以争取参议院多数席位。其中，国民民主党被视为最可能的合作对象，该党此前敦促日本央行逆转政策，再次放宽货币政策。

此外，民粹保守政党参政党在此次选举中的表现引人注目。这个诞生于新冠疫情期间YouTube平台的边缘政党，曾因散布疫苗接种质疑及全球精英阴谋论言论引发争议，如今凭借“日本人优先”的竞选口号跻身主流政治舞台，在保守派及部分年轻群体中积聚起显著人气。

参政党以“警惕移民静默入侵”为警示，搭配减税和扩大福利支出的承诺吸引选民支持，在此次参议院选举中赢得14个参议院席位，加上三年前首次参选时获得的1席，目前在参议院中已坐拥15席，成为继最大在野党立宪民主党之外的重要在野势力之一，不过在众议院中，该党当前仅占3席。

尽管目前日本政局前景尚不明朗，但分析认为，石破茂将继续留任，以缓解市场对更严重的政治动荡的担忧。日本瑞穗证券首席交易策略师大森昌希表示，他预计自民党不会强行更换领导层，尤其是在与美国政府的贸易谈判正在进行之际。

景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭对《国际金融报》记者表示，此选举结果对日本宏观经济政策有深远影响，包括对财政策略、政局稳定及日本央行的货币政策方向。在野党主张降低消费税以支持当地家庭，而执政自民党与公明党联盟则倾向维持财政纪律，并推行一次性现金援助。政党意见分歧突显了不确定性增加，如果在野党影响力持续扩大，财政政策立场可能转向更具扩张性。

“这次结果对金融市场及投资者情绪至关重要。多个在野党倾向推出大规模刺激措施，这可能令通胀压力再现，并使得日本央行政策前景的不确定性增加。”赵耀庭说。

目前，日本正试图与美国达成贸易协议，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）重申，8月1日是各国开始缴纳关税的“硬性最后期限”，谈判将在截止日期前继续进行。

KCM Trade首席市场分析师蒂姆・沃特（Tim Waterer)表示，参议院选举结果削弱了石破茂的政治影响力，削弱了日本在与美国谈判桌上的实力。相较于石破茂执政地位稳固时期，如今达成的任何协议对日本而言可能条件更为不利。

来源: 国际金融报网

周一美盘，现货黄金突破3400美元/盎司，为6月17日以来首次，日内涨1.48%。特朗普反复无常的贸易政策的不确定性，助推避险资产黄金价格在周一连续第二个交易日吸引买盘。

特朗普已宣布对多个主要经济体加征高额关税，新规将于8月1日生效。更有报道称，即便与欧盟达成贸易协议，特朗普仍考虑对欧盟征收15%至20%的额外关税。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示：“随着8月1日最后期限的临近，这给市场带来了一定程度的不确定性，这当然是有利的。”

Meger称，有关美国比预期更早降息的传言正在升温，有关美联储主席鲍威尔可能被替换以及美联储重组的猜测加剧了市场的不安情绪。

美联储理事沃勒上周支持7月降息，理由包括经济风险上升以及关税对通胀影响有限。这导致美元汇率仍低于上周四触及的近一个月高点，进一步支撑贵金属走势。

但市场普遍预期美联储将按兵不动直至9月。当前利率期货显示，年底前可能累计降息50个基点。美联储主席鲍威尔预计，美国加征关税将推高今夏通胀水平，这一预期或为美元提供支撑，限制黄金兑美元涨幅。

近期美国经济数据也显示出利好金价的一面。美国6月谘商会领先指标月率录得-0.3%，低于前值的-0.2%;上周五数据显示，密歇根大学美国消费者信心指数7月意外升至61.8，反映消费者对当前及未来经济状况的乐观情绪升温，这也有助于缓冲美元跌势。

此外，全球制造业PMI数据公布前的新一轮贸易动向可能引发大宗商品波动。

Fxstreet分析师Haresh Menghani指出，技术面显示，金价上行将在3365-3366美元区间遭遇短期交易通道上轨的强阻力。若有效突破该阻力位，将触发多头关键信号，推动金价挑战3400美元整数关口，并进一步测试3434-3435美元压力区。

下行方面，3325-3322美元区域将提供初步支撑，失守3300美元关口后，跌破3283-3282美元区间可能引发更深回调，目标指向6月摆动低点3248-3247美元。若关键支撑位失守，短期走势将转为看跌。

来源: 金十数据

来源: 新浪财经

来源：FT中文网

尽管市场面临重大风险，但美国股市却屡创新高，这令不少资深投资者也感到困惑不解。

今年4月初，美国总统特朗普推出所谓“对等关税”，对几乎所有贸易伙伴加征关税。此举一度令华尔街巨震，但随着特朗普缓和贸易政策，美股不但收复全部失地，并且再度走上了持续创新高的道路。

这一轮反弹令分析师们大跌眼镜，尤其是在全球面临诸多宏观经济风险的背景下。然而，投资者仍在不断涌入市场，即便许多人已随时准备撤出。

“从很多方面来说，这是一个没有多少人真正有信心参与的上涨行情，”Russell Investments亚太区投资主管Andrew Pease表示。

他指出，该公司分析显示，当前投资者的情绪是中性的，并非亢奋。“大家对这波上涨其实都很警惕。”Pease补充道。

华尔街的资深人士已经花了数月时间发出警告，认为投资者可能正在低估风险。

“很不幸，我认为市场确实存在自满情绪，”摩根大通CEO杰米·戴蒙在7月初谈及关税问题时表示。

这种担忧可能很快就将面临现实考验。特朗普的关税可能扰乱供应链，推高通胀，进而拖累全球经济增长。

值得警惕的还不止关税问题。中东地区紧张局势以及美国经济数据走软等因素，都预示着潜在的麻烦正在酝酿中。

那么，为什么股市仍在上涨？分析师列举了以下五大原因。

1、美国经济仍显韧性

尽管因特朗普关税威胁而引发通胀担忧，美国经济基本面仍然稳健，市场对经济衰退的担忧正在减退。

上周，美国大型银行以强劲的业绩拉开了财报季的序幕。

摩根大通首席财务官Jeremy Barnum在7月15日的财报电话会上表示：“消费者的总体状况基本还算不错。”

部分经济数据出现疲软迹象，美国第三季度GDP下滑0.5%，第一季度消费者支出增速降至0.5%，远低于2024年第四季度的4%。

与此同时，美国6月零售销售环比增长0.6%，超出市场预期。就业市场依然强劲。6月美国新增就业岗位14.7万个，远超预期，失业率也从4.2%下降至4.1%。

正如多位CEO近期所言，即便通胀上升，美国消费者对关税“有些麻木”，但“非常有韧性”。

2、 押注“TACO交易”

一些投资者正在押注所谓的“TACO交易”，即“特朗普总是临阵退缩”（Trump Always Chickens Out）。

市场愈发认为特朗普的关税威胁更多是说说而已，不太可能付诸行动。

GlobalData.TS Lombard欧洲及全球宏观主管Davide Oneglia在7月16日写道：“市场预计，特朗普最终不会兑现其最新的关税威胁，而更可能在8月1日前达成某种协议，这种预期并没有错。”

Capital.com资深市场分析师Daniela Sabin Hathorn也认同这种观点：“投资者普遍认为，这些关税威胁更多是谈判策略，而非坚定的政策立场。”

3、“FOMO + MOMO”造就失控式上涨

尽管风险仍存，但交易员们不想错过行情。这种情绪推动了一种“FOMO + MOMO”的现象——即“害怕错过”（Fear of Missing Out）与“动量交易”（Momentum Trading）的结合。

散户投资者重新进场，哪怕错过了前期涨幅，也要追涨入场。

“FOMO和MOMO将在短期内主导市场，”盈透证券首席策略师Steve Sosnick在6月30日的一篇报告中写道。

他补充称：“牛顿第一定律同样适用于市场，一个处于运动状态的物体（市场）将保持运动，直到外力介入。”

Russell Investments的Pease也表示，涨势可能在宏观冲击下迅速瓦解，但在此之前，动量还会维持。

4、美联储降息重回议程

美联储已释放信号称，年内可能再降息两次，这对股市而言是利好。

降息能压低债券收益率，使股票相对更具吸引力，同时也刺激借贷和投资。

不过，美国通胀上行可能让降息路径更复杂。6月，美国CPI同比上涨2.7%，高于5月的2.4%。

戴蒙此前警告称，如果通胀居高不下，美联储可能仍需加息。他认为，本轮周期再加息一次的概率为40%到50%。

5、人工智能继续推动科技股上涨

人工智能（AI）热潮仍是市场的主要驱动力，尤其是大型科技股。

Pease表示：“AI依然是主导主题，尤其是在大型科技公司给出强劲的盈利指引、其他公司也陆续加入的情况下，这种涨势可能还会持续。”不过他也警告称，涨幅可能最终被高估。

美国银行7月15日发布的全球基金经理调查显示，40%的受访者称AI的采用已带来生产力提升，另有21%预期将在未来一年内见效。

谨慎情绪仍存

虽然特朗普的关税威胁仍悬而未决，但Oneglia认为市场对此“保持理性反应”。

他说：“目前谈判仍在进行中，市场的反应尚属合理。”

但也有更谨慎的声音。Capital.com的Hathorn说：“市场正处于十字路口。特别是美国股市的这轮反弹，是由乐观情绪驱动的，也基于对政治行为的某些假设。”

她补充说，在8月之前，市场仍呈现非对称特征，一旦有利消息出现就还有上涨空间，但如果贸易紧张局势升级，也可能出现迅速且剧烈的回调。

来源: 财联社