朝鲜事故驱逐舰已扶正，舰艏被切除

来源：央视新闻客户端

欧洲央行降息的背景与逻辑

暂停宽松的理由逐渐凸显

影响欧元区的多重因素

来源: 汇通网

瑞银资产管理公司全球主权和外汇业务主管Kevin Zhao表示，为了平息日本政府债券市场的波动，日本政府应该停止发行期限超过30年的债券。

Zhao表示，上个月40年期日本国债收益率飙升至3.675%，创下该期限债券2007年问世以来的最高水平，这是日本财务省停止发行较长期债券的最新理由。由于日本老龄化社会的人口结构变化，较长期债券的需求正在减少。

Zhao表示，日本的寿险公司和养老基金不再需要像过去几十年那样囤积30年或更长期限的债券，因为日本婴儿潮一代的预期寿命目前还有约20年。

Zhao表示：“日本财务省是时候认识到长期政府债券需求的结构性转变了。日本财务省应该宣布停止发行任何30年期以上的债券，因为现在没有需求了。”

日本国债收益率曲线急剧变陡

日本国债的大幅抛售凸显了日本在实现债券市场正常化方面面临的挑战。数十年来，零利率和负利率政策一直扭曲着日本的债券市场。收益率曲线的急剧陡峭化凸显了这些异常现象，尽管日本央行已开始缓慢加息。

上周标售的40年期日本国债需求降至去年7月以来最低。市场目前正准备迎接周四标售的30年期日本国债。

Zhao认为，为了缓解长期债券的压力，继1月份加息之后，日本央行应该在7月的政策会议上加息。这将向市场发出信号，表明加息可能每六个月进行一次。他补充称，市场将受益于这样的指引，收益率曲线将因此趋于平缓。

他表示：“日本短期国债收益率上升的主要驱动因素之一是日本央行在加息方面过于谨慎。”他补充说，7月份加息将使收益率曲线趋于平缓，30年期日本国债收益率将从3%降至“2.25%-2.5%左右”，而40年期收益率将下滑至3%。

为了平息日本国债的波动，日本央行还需要使其过去几年量化宽松政策下购买的债券组合的久期正常化。日本央行目前持有的债券主要是5 - 10年期债券，作为其收益率曲线控制政策的一部分。

Zhao表示：“任何再投资都应选择20年期、30年期、40年期和50年期债券。因此，在未来五到七年内，日本央行的量化宽松投资组合的期限结构将与市场保持一致，从而实现市场中性。”他补充道，这种购买也将增加市场对这些期限债券的需求。

Zhao上个月在收益率飙升期间抢购了一些超长期日本国债，但他表示，他正在等待日本认真考虑债券市场正常化并大规模购买的迹象。

他表示：“如果我看到一些早期迹象表明他们有类似的想法，我确实认为这些长期债券，包括40年期日本国债，将会很有吸引力。”

来源: 智通财经

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对于美国固定收益市场而言，昨夜似乎是足以改变近来行情风向的一夜：大多数期限的美国国债收益率周三跌至了近一个月以来的最低水平，当天美国公布的两组重磅数据——小非农ADP和ISM服务业PMI均表现不佳，迅速强化了交易员对美联储今年将恢复降息的预期。

行情数据显示，2年期至10年期美债收益率周三均跌至了至少5月9日以来的最低水平。截至纽约时段尾盘，2年期美债收益率跌8.25个基点报3.862%，5年期美债收益率跌9.75个基点报3.923%，10年期美债收益率跌9.85个基点报4.355%，30年期美债收益率跌10.76个基点报4.877%。

对于近来价格持续面临抛压的长债而言，周三收益率的大幅回落（意味着券价上涨）无疑堪称是“久旱逢甘霖”。从30年期美债收益率来看，隔夜两位数的基点跌幅已足以跻身过去18个月来最大的单日收益率暴跌行情之一。

自美国总统特朗普4月2日宣布对全球各国征收一系列关税以来，美国债券市场一直动荡不安，10年期美债收益率在5月22日曾一度触及三个月高点4.629%。但随着隔夜的大幅回落，这一“全球资产定价之锚”已逐渐重新远离了4.5%关口的市场敏感水平。

从消息面看，周三无疑是一个典型的“经济数据左右市场行情”的交易日。

美国薪资处理公司ADP周三公布的报告显示，随着劳动力市场疲软迹象显现，5月美国私营部门新增就业岗位几近停滞，创下两年多来最低水平——当月就业人数仅增加3.7万，远低于市场预期的11万人。数据公布值与市场预期间多达5个西格玛(Sigma)的误差堪称极其罕见。这也是自2023年3月以来 ADP 公布的最低月度就业数据。

ADP首席经济学家Nela Richardson表示，继年初表现强劲之后，美国招聘势头正在减弱。

而美国总统特朗普自然也不会错过这一施压美联储降息的“天赐良机”。特朗普周三在ADP数据出炉后迅速在社交媒体上写道，“ADP数据出来了！！！‘为时已晚’鲍威尔现在必须降息。”

除了ADP数据外，美国上个月的服务业活动也近一年来首次落入萎缩区间，原因是需求急剧回落。美国供应管理学会(ISM)周三公布的数据显示，5月美国ISM服务业PMI指数录得49.9，远低于媒体访查的经济学家预估的52.0，这也是该指数自2024年6月以来首次低于50的枯荣分水岭。

ISM调查委员会主席Steve Miller表示，“受访企业继续反映存在预测和规划难题，原因是关税持续不确定，以及经常提及在影响更加明朗化之前推迟或减少订单。”

在上述两组糟糕的经济数据公布后，各期限美债收益率隔夜全线走弱。NatAlliance证券国际固定收益主管Andrew Brenner表示，“国债空头正在变得紧张。”

而与此同时，市场对美联储年内降息的预期则迅速升温。预测美联储利率变动的互换合约交易员在周三迅速重新锁定了美联储年内至少降息两次的预期。

芝商所的美联储观察工具则显示，美联储在9月会议及更早前降息的概率目前为78%。

宏观策略师Sebastian Boyd表示，特朗普在ADP数据后发表评论称美联储主席杰罗姆·鲍威尔“必须现在降息”。尽管鲍威尔本人不太可能受到总统建设性批评的影响，但一些有意接替鲍威尔的人可能会相应调整基调。此外，美债价格在特朗普发表评论后扩大涨幅，这可能反映出一些算法交易在跟进特朗普相关新闻。

惠灵顿管理公司固定收益投资组合经理Campe Goodman则表示，“这些数据表明，我和许多人一直预期的经济疲软可能已经开始发生。投资者一直过于关注长期的预算问题，而对近期的增长情况关注不够”。

本周余下时间美国还将陆续公布一系列劳动力市场数据，其中尤以周五的非农就业报告最为引人注目。

道明证券美国利率策略师Molly Brooks McGown表示，“我们正在关注失业率，因为它是一个更清晰的信号，失业率若从当前的4.2%上升至4.5%，将使美联储更加担忧。不过，那将很可能让大多数投资者对美联储采取行动感到更放心。”

来源: 财联社

当地时间6月4日下午，联合国安理会就阿尔及利亚代表阿拉伯国家提出的一份关于加沙人道主义局势的决议草案进行表决。14国投赞成票，但由于常任理事国美国反对，该决议遭一票否决，未能通过。

该决议草案得到所有非常任理事国共提，要求各方立即无条件在加沙实行永久停火；立即、有尊严、无条件释放被哈马斯和其他团体扣押的所有人质；无条件解除对人道主义援助物资进入加沙的所有限制。

投票前，斯洛文尼亚代表10个非常任理事国发言，表示该决议是因加沙灾难性人道局势而起，尤其是在3月敌对行动重启后局势恶化。安理会必须履责应对人道危机。

中国常驻联合国代表傅聪表示，中方对表决结果非常失望。傅聪在表决后的解释性发言中说，安理会10个非常任理事国推动的加沙人道问题决议草案，明确要求立即实现加沙持久停火、解除人道物资封锁，这是在死亡和绝望中挣扎的加沙民众最迫切的要求，也是国际社会压倒性的呼声。美国再次滥用否决权，扼杀了加沙民众的一丝希望，继续无情地把200多万加沙民众置于黑暗之中，必须面对国际社会的拷问。

傅聪表示，过去600多天，加沙54000多民众被夺去生命。以色列仍在持续升级对加沙的进攻封锁。联合国已经明确指出，美国、以色列推动的人道物资分配机制，违反公正、独立和中立原则。近日在物资分发点附近不断发生平民伤亡事件，有关机制甚至成为了“死亡陷阱”。残酷事实已经说明，军事手段不是出路，这场冲突早已超出了解救人质的限度。

傅聪表示，冲突爆发以来，人道援助被武器化，学校、医院等民用设施成为袭击目标，记者和人道工作者遭到无情杀害。以色列的行为突破了国际人道法的每一条红线，严重违反安理会和联大决议，以及国际法院临时措施命令。但因为一个国家的袒护，违反国际法的行为至今无法得到制止和追责。

傅聪表示，安理会作为维护国际和平与安全的首要机构，一直致力于实现加沙停火，早已就停火和人道等问题达成了压倒性共识。安理会迟迟无法平息加沙战火，根本原因是美国一再执意阻挠。美国已多次否决安理会的停火要求，也正是由于美国对以色列的袒护，安理会通过的数份决议均没有得到有效落实。所谓安理会行动将干扰外交努力的说法完全站不住脚。

傅聪表示，国际社会追求公道正义、维护国际法治、捍卫安理会权威的努力不会停止。中方敦促美国正视作为安理会常任理事国的责任，放下政治算计，拿出公正、负责任的态度，支持安理会采取一切必要行动。中方愿同国际社会一道，为平息加沙战火、缓解人道灾难、落实“两国方案”、最终实现巴勒斯坦问题全面公正持久解决作出不懈努力。

来源: 国际金融报网