黄金有条通向6000美元的“捷径”？背后终极依仗：各国央妈！

• 白银在短暂跌破34.00美元后，保持在34.54美元上方；盘中疲软时，多头再度出现。

• 相对强弱指标保持看涨；突破35.00美元将开启通往2012年高点37.49美元的道路。

• 若日收盘价低于34.58美元，则有回调至34.00美元和支撑位33.69美元的风险。

白银价格在周一5%的涨幅中有所回落，周二小幅下跌0.52%，白银交易于34.50美元附近，守住本周高点。美国乐观的经济数据将白银推低至34.00美元以下，但多头出现并提振了无息白银。

白银价格预测：技术展望

银价维持看涨倾向，尽管盘中有所回落，但仍高于10月29日的波动高点34.54美元，该高位被视为首个支撑位。相对强弱指标（RSI）表明多头掌控市场；然而，需要克服下一个关键阻力位，即35.00美元。一旦清除，银价将测试2012年2月29日创下的37.49美元高点。

反之，如果日收盘价低于3月28日峰值34.59美元，则可能导致白银下跌至34.00美元。若进一步走弱，下一个支撑位将是5月22日峰值33.69美元。

白银日线图

来源: 中国白银网

韩国，这个繁荣的加密市场，选择了一位将推动韩元稳定币和加密ETF的总统李在明。

作为共同民主党的核心成员，李在明曾在2022年总统选举中惜败于尹锡悦。当时，他就将加密货币政策作为重要政见，试图吸引年轻人和散户投资者的支持。然而，接连两次竞选失利，一度让他被贴上「永远的候选人」的标签。

直到那一天。2024年12月，韩国政坛风云突变。时任总统尹锡悦因试图颁布戒严令引发宪政危机，在舆论与国会的双重压力下被迅速弹劾。这场危机不仅让总统宝座提前两年空缺，更打破了原有的权力平衡，意外地为李在明，这位屡败屡战的政治人物创造了上位契机。

但当权力架构崩塌、国会陷入动荡之际，李在明迅速抓住了机遇。他召集议员进入国会大厅，发起直播，在民众的托举之下翻墙进入国会。

那一天开始，李在明就成为了韩国人心中更合适的总统人选。「我必须尽快让尽可能多的国民了解这一情况。」他在直播中呼吁民众亲眼见证国会推翻戒严令的过程。

最终，在昨天晚上公布的总统补选中，李在明以49.2% 的得票率领先对手金文洙（36.8% ），成功当选韩国21届总统。对于他的支持者而言，这是一次「无论如何都要赢」的胜利，是三次参选后的正名之战。

而对韩国加密行业来说，李在明的胜利意义可能更为深远： 他不仅是政坛赢家，更是加密政策最坚定的倡导者之一。他的当选，标志着韩国数字资产监管即将迎来一次根本性的制度转向。

李在明对韩国加密的承诺

早在就任前，李在明就在竞选期间提出了一系列明确的数字资产政策主张。

他将虚拟资产定位为国家金融改革的关键一环，并首次将其纳入总统级别的承诺体系。其目标是通过顶层制度设计，重塑加密市场的合法性与安全性。

李在明对「韩国机密行业」的承诺，核心内容包括：

1、推动虚拟资产现货ETF合法化；

2、引导规模庞大的韩国国民养老基金（约8840亿美元）配置加密资产；

3、构建以韩元为锚定的稳定币体系，以此作为防止资本外流、强化本币金融主权的战略工具。

其中，最引人瞩目的是他对韩元稳定币的执着主张。在YouTube直播中，李在明公开表示：「为了防止国家财富外流，需要建立以韩元为基础的稳定货币市场。」这一表态不仅体现了他对数字资产国际竞争格局的敏锐洞察，也直接回应了监管层对Tether（USDT）和USD Coin（USDC）等美元稳定币在韩国境内交易中占比日益攀升的担忧。

据韩国央行数据，仅2025年第一季度，与美元挂钩的稳定币交易额已高达57万亿韩元，占稳定币总交易量的一半以上。

为实现这些目标，李在明计划「由政府主导整顿市场、降低手续费、建立综合监管系统」，并推动成立专门的「数字资产监管局」。其核心思路是：通过官方主导，为普通投资者提供更安全的交易环境，推动加密资产从「投机工具」向「资产配置选项」转变。

这并非李在明首次在数字金融领域发声。早在2021年，他就主张推迟原定于2022年开征的虚拟资产所得税，强调「监管先行，征税在后」。他还提议将征税门槛从250万韩元大幅提升至与股票投资持平的5000万韩元，并允许亏损抵扣，以减轻散户负担、提升政策公平性。

如今，这套以ETF、稳定币、监管体制为核心的政策路线图，已不再是竞选口号，正随着李在明的执政逐步转化为具体提案。对于韩国加密行业而言，这或许意味着一个全新的发展阶段——从金融体系的边缘走向制度核心。

一朝Luna崩，十年怕算稳？

然而，李在明大力推动韩元稳定币的计划并非没有争议。

就在他提出构建本土韩元稳定币市场的主张后不久，新改革党总统候选人李准锡便在社交媒体上发起猛烈抨击。他写道：「李在明候选人的经济观总是危险且充满实验性。他轻率地抛出未经实践检验的想法，显然不了解市场，只是在重复空洞的口号。」

李准锡特别提及了曾震惊全球的Terra/Luna事件——一个声称与韩元挂钩，却依靠算法维持价格的「稳定币」项目。该项目崩盘导致数十万投资者血本无归，使「稳定币」一词在韩国公众心中蒙上巨大阴影，也成为保守阵营攻击李在明政策的主要突破口。李准锡指责李在明的主张是在「重蹈覆辙」，是「用国家信用为虚幻结构背书」。

对此，民主党阵营迅速反击。前议员金炳旭公开表示：「仅凭Terra和Luna事件就全盘否定韩元稳定币，显然与国际监管趋势背道而驰。」他解释道：「美国、欧洲、日本等主要监管机构已明确将『算法稳定币』（如Terra/Luna）排除在合规稳定币范畴之外，认为其波动性过高，难以成为可靠的储值手段。」

金炳旭强调，真正的合规稳定币应采用「 1: 1全额抵押」模式，即用现金或短期国债等安全资产足额担保，实时披露储备金状况并承担即时赎回义务。他指出，当前主流的Tether（USDT）等即属此类。相比之下，李准锡对所有稳定币「一刀切」的否定态度，暴露了其对全球加密监管框架理解的偏差。

另一名民主党议员闵炳德的回应则更具讽刺意味：「如果因为一台复印机坏了就要淘汰整个印刷术，那未免太可笑了。」他将稳定币比作金融技术发展的一个阶段，强调应通过制度化监管来规范其发展，而非因个别失败案例就全面封杀。

韩国加密生态步入「国家化」新周期

在李在明胜选的背景下，韩国加密行业正悄然进入一个政策驱动型的新周期。

与以往草莽生长、平台各自为战的时期不同，如今的市场更像是一盘围绕「制度红利」重新洗牌的博弈。

韩国本就是全球最活跃的加密货币市场之一。据韩国金融情报院（FIU）统计，截至2024年底，完成实名认证的加密投资者已达970万，同比增长25% 。尤为值得注意的是， 30至50岁年龄段的投资者增长显著，在持币价值超过1亿韩元的高净值群体中， 40岁以上人群占比高达约78% 。这一结构变化表明，加密资产正逐渐摆脱「年轻人投机工具」的刻板印象，成为中产及以上阶层资产配置的一部分。

同时， 2025年韩国加密交易市场呈现爆发式增长，总交易市值突破100万亿韩元，甚至一度超越本国股市的交易量。这轮增长既受国内政策宽松预期的刺激，也与全球政经局势相关。特别是在特朗普再度当选美国总统引发美元资产避险情绪的背景下，韩国本地投资者大量涌入以韩元计价的虚拟资产市场，形成了一股区域性资金回流潮。

面对市场的活跃，监管也在逐步跟进。政府已宣布将原定于2025年实施的虚拟资产转让所得税推迟至2027年，理由是「技术落地尚不成熟」及「投资者保护制度仍不完备」。这一举措有效安抚了市场情绪，也为李在明推动的新监管框架争取了缓冲时间。

但推迟征税并不等于放松监管。2024年出台的《虚拟资产用户保护法》（VAUPA）已正式生效，对交易平台提出了更严苛的合规要求，包括资产托管机制、内幕交易防控、用户资产分离管理等核心内容。政府的意图明确：通过更健全的制度设计，防止Terra/Luna式的信任危机重演，为加密市场的「正规化」奠定基础。

这一系列政策信号传递出一个清晰的信息： 韩国政府正致力于将加密资产纳入国家金融治理体系，推动市场从自由放任向「国家化」的制度嵌入转型。这正是李在明所描绘的愿景——一个由政府引导、规则保障、创新驱动的数字资产市场。

未来的韩国，加密政策或许不会一帆风顺。稳定币的争议、税务的落地、国际监管的协调，这些问题仍然存在。但可以肯定的是，在李在明执政的周期内，加密货币不再是避谈的灰色地带，而是被写入总统承诺的国家战略。韩国的加密行业，终于等来了一个制度化的起点。

来源: 非小号

技术分析

镑日4小时图，压力线被强势突破，短期多头占据主导，目前暂时遇阻水平压力附近，适当保持短多思路，密切关注行情在压制力的调整过程，谨慎关注一次短多机会。

镑日小时图，行情连续下跌走弱后形成了急转表现，连续突破多个压制作用，蜡烛形态也表现坚决，多头有望继续走一段，等待充分调整后可能的短多形态。

交易思路

风险提示

特朗普政府正提议一项过渡性安排：在美国与其他国家制定更详细方案期间，伊朗可继续维持低浓度铀浓缩活动。该方案旨在阻断伊朗获取核武器途径的同时，允许其获得新建核电站所需燃料。

这项提案本质上是外交斡旋的过渡桥梁，试图扭转当前伊朗快速生产近武器级浓缩铀的局面，最终实现美国“伊朗境内零浓缩”的战略目标。但德黑兰方面是否会接受仍存极大变数。

根据提案内容，美国将协助伊朗建造核反应堆，并协商建立由地区国家联合管理的铀浓缩设施。一旦伊朗开始从这些承诺中获益，就必须全面停止境内的铀浓缩活动。

这份潜在协议的纲要于上周末递交给伊朗，相关细节由伊朗及欧洲官员匿名披露。德黑兰当局周一表示将在数日内作出正式回应。这是特朗普上任以来美伊首次出现可能达成妥协的具体迹象，或将避免因伊朗核野心引发的地区战争风险。

但协议细节仍显模糊，双方在关键条款上分歧显著，且两国国内政治环境复杂。特朗普在首个任期内曾撕毁奥巴马政府达成的伊朗核协议，该协议同样旨在阻止伊朗发展核武器。

在这项提议的初期阶段——即与阿拉伯国家合作建造核电站燃料浓缩设施期间，伊朗将被允许继续低浓度铀浓缩活动。这与特朗普周一在社交媒体宣称“绝不允许任何铀浓缩”的表态存在矛盾（或许他指的是协议最终阶段而非过渡安排）。

地区联合体构想本质上是将伊朗与美、沙、阿联酋等国捆绑，在允许生产民用核燃料的同时，确保伊朗无法独立开展武器级浓缩。但核心问题在于伊朗领导层是否接受“境内不生产核燃料”的终极安排。伊朗外长阿拉格希周二明确表示：“我们无需任何人许可来进行铀浓缩。”

以色列对任何保留伊朗核能力的协议都持深度怀疑，多次以伊朗防空系统衰退、地区盟友哈马斯和真主党式微为由，主张此刻应军事打击伊朗核设施。

但伊朗仍拥有包括弹道导弹在内的强大常规武器库，足以威胁以色列、海湾邻国及美军基地。伊朗官员警告，若核设施遭袭，将强力反击、退出《不扩散核武器条约》并终止国际核查。

伊朗与欧洲官员透露，由特朗普中东特使维特科夫起草的提案在关键条款上措辞模糊，预示未来还需大量谈判。例如，提案显然未达到特朗普上周宣称的“想查就查、想炸就炸”标准。参与谈判的伊朗高官嘲讽这种狂妄要求是“痴人说梦”。

阿拉格希周一在埃及参会时表示将“很快给美国恰当回应”，并强调“不承认我们铀浓缩权利就免谈协议”，但对通过外交突破避免危机表示乐观。

若达成突破将是特朗普的外交胜利。其斡旋俄乌停火的努力受挫后，对伊外交更显意外——他曾在2020年下令击杀伊朗高级将领，而美方指控伊朗在2024年大选期间策划暗杀特朗普（伊朗否认）。

两位伊朗官员透露，提案未明确说明伊朗核计划需拆除的具体内容。该国在纳坦兹、福尔多核设施投入巨资，视其为国家骄傲，关停将引发政治地震。 知情官员称，这些设施雇有数百名顶尖科学家，政府担忧人才流失。以色列此前已暗杀包括法克里扎德（Mohsen Fakhrizadeh）在内的多名伊朗核科学家。

提案提及美国或协助伊朗新建核电站。目前伊朗仅有一座俄建核电站，但计划再建10座（类似1994年克林顿政府对朝提议的轻水反应堆项目，该计划十年后破产，不久朝鲜即进行首次核试验）。

提案未说明最终将解除对伊数百项制裁中的哪些。伊朗要求必须解除全部制裁，而非仅涉核条款。伊朗官员表示，若无对等制裁解除，不会采取稀释或出口浓缩铀库存等措施。国际原子能机构评估其现有库存可制造10枚核弹。

伊朗官员坦言不信任特朗普，因其单方面退出伊核协议，且美方谈判人员近期表态反复。德黑兰正讨论如何确保未来美国政府不会将伊朗逐出联合体。

尽管谈判结果未明，维特科夫的策略已现端倪：通过地区联合体为伊朗及邻国提供核燃料，多方相互制衡，并由国际原子能机构监督防扩散。但提案未明确浓缩设施选址。美国坚持不能在伊朗境内，而伊方依据《不扩散条约》坚称必须保留本土浓缩权利。

伊朗虽签署《不扩散条约》，但尚未批准允许无限制核查的《附加议定书》。美方提案未提及的是，阿曼与沙特曾讨论在波斯湾岛屿建浓缩设施——这或成折中方案：伊朗可宣称保留浓缩能力，美国则可声称伊朗本土无浓缩活动。

两位伊朗官员透露，政府为免谈判破裂愿接受联合体构想，但将在下轮谈判中争取选址波斯湾的基什岛或格什姆岛。这种方案虽可声称“本土浓缩”，但相比现有深埋地下的核设施，岛屿选址将使活动更透明化。

另一变数是以色列的反应。维特科夫曾在罗马会谈中会见内塔尼亚胡亲信德默尔（Ron Dermer）。尽管以方主张军事打击，但两国仍保持密切沟通。

与美国类似，伊朗国内强硬派坚决反对对美让步，宣称提案条款等同投降，但因其最高领袖哈梅内伊已批准继续谈判，这些声音影响有限。

国际危机组织伊朗项目主任瓦埃兹（Ali Vaez）认为，联合体构想是双赢方案：既保全伊朗颜面，又让地区国家和国际核查直接参与，还能避免地区核竞赛。但他强调：“即便接受理念，细节谈判仍需数年，双方还需过渡方案。”

瓦埃兹指出，只要在铀浓缩等核心问题上存在分歧，最终协议就遥不可及，最多只能达成框架性文件。

来源: 金十数据

来源：英为财情

长期通胀还是一次性价格冲击

来源：路透